強制安裝耍流氓 金山辦公改道科創板能成？_風聞

文|鋅刻度記者 陳鄧新 

1.傳奇經歷並未能助力金山辦公的IPO之路，究其原因不外乎三點：授權收入佔比持續下降、知識產權風險與未納入雲服務業務。

2.WPS 2019新增WPS看圖功能，相當於自動為用户安裝了一款看圖軟件，諸多用户認為這屬於流氓行為。

3.WPS雖然坐擁上億用户，但其無法促生相應的流量、成為互聯網入口，如此一來就不能變成平台化公司，缺乏多樣性的盈利渠道。

日前，上交所受理了金山辦公的科創板IPO申請，金山辦公擬發行不超過 1.01億股、擬募資20.50億元，投入辦公領域人工智能、雲服務、國際化等方向。

金山辦公主營業務為大名鼎鼎的辦公軟件WPS與金山詞霸，前者為絕大多數營業收入來源，後者貢獻可忽略不計。截至2018年底，WPS註冊用户總量達2.80億，佔國內辦公市場用户市場規模的42.75%，其中桌面版WPS 的月度活躍用户數超1.20億、移動版WPS的月度活躍用户數超1.81億。

其實，早在2017年5月，金山辦公申請創業板上市，同年12月申請一度遭到中止，之後雖然獲得恢復，但再無下文，反而寧德時代等後來者紛紛搶先登陸創業板，箇中滋味無以言表。

苦等無果，改道科創板不失為一道良策，但之前導致IPO不暢的問題都解決了嗎？在流量變現的同時，是否改善了用户體驗？資本市場如何看待缺乏想象力的金山辦公？

金山辦公敲門科創板之際，這些疑問亟待解決。

******1/******三大阻礙未改觀

1988年，WPS 1.0面世，成為最早的中文辦公軟件，一度佔據90%的辦公市場份額，WPS與方正一起成為國產中文辦公軟件的驕傲。

1995年，微軟旗下的Office正式進入中國，WPS節節敗退，生存空間被壓縮到極致，直到2005年採用免費、重寫代碼與Office完全兼容策略才扭轉了頹廢的局勢。

2012年，WPS成為全球首款跨平台辦公軟件，率先擁抱移動時代，開啓了逆襲之路，迄今移動端活躍人數都遠遠超越桌面端。

不過，傳奇經歷並未能助力金山辦公的IPO之路，究其原因不外乎三點：軟件授權收入佔比持續下降、知識產權風險與未納入雲服務業務。

軟件授權收入佔比持續下降

金山辦公招股書顯示，其三大業務為軟件授權、訂閲服務與廣告，2014年第一大業務軟件授權佔比為68.01%，之後逐年下降，2018年佔比為31.48%，位列三大業務之末。

粗看軟件授權業務增速低似乎並無異樣，但仔細研究就會發現耐人尋味之處。

120 家世界 500 強中國企業已服務 69 家，覆蓋率為58%；96 家央企已服務82 家，覆蓋率為85%；5大國有商業銀行均為客户，覆蓋率為100%；12 家全國性股份制商業銀行已服務11 家，覆蓋率為92%。

相關人士向記者表示，大企業的業務拓展空間所剩無幾，而存量業務假設全部來自167家上述企業，那麼平均每家企業僅貢獻了212.98萬元的授權費，而存量業務不可能全部來自大企業，如此算來大企業的平均授權費更低，這是半賣半送？還是……令人疑竇叢生。

軟件授權收入佔比持續下降趨勢未改善。

知識產權風險

福昕軟件2016年向北京知識產權法院控告金山辦公，盜用其“Office文檔格式轉 PDF 文檔格式”技術，侵犯了原告的知識產權，提出支付研發成本2000萬元等要求。

最終福昕軟件撤銷了控告，然而資本市場對是否還存在類似的知識產權風險感到擔憂，這一點金山辦公也未否認：“截至本招股説明書籤署日，公司存在若干未決訴訟，涉及金額較大，一旦敗訴可能對公司業績產生不利影響。”

知識產權風險無法排除。

未納入雲服務業務

WPS一個非常重要的功能為WPS網盤，其免費為普通用户提供1GB空間，而為付費用户提供100GB空間，享受到便利之後，不少免費用户基於該功能升級為付費用户。

然而為WPS網盤提供雲服務的卻不是金山辦公，而是金山雲，後者歸屬港交所上市的金山軟件，為其第二大業務。

私募圈多方人士向記者表示，金山辦公從金山軟件拆分出來獨立上市，但云服務業務依然歸於原上市公司，導致其業務範圍缺乏相輔相成的部分，顯得突兀。

雲服務業務拿不過來。

2/********難以洗清的流氓嫌疑

除此之外，用户對金山辦公旗下WPS的不滿也與日俱增。

WPS 2019新增WPS看圖功能，自動關聯所有圖片格式，成為雙擊圖片默認啓動的程序，相當於自動為用户安裝了一款看圖軟件。

對此，非議頗多。

在百度以“WPS看圖”為關鍵詞進行搜索，滿屏都是吐槽與求助，譬如“請問怎麼卸載噁心的WPS看圖”“怎麼卸載WPS看圖，用着不習慣，而且這個根本就不是我自己想安裝的？”“WPS竄改看圖軟件設置，可以認定為病毒嗎?”

未經過用户授權，WPS看圖即可不請自來，哪怕是付費用户也不能倖免，大大降低了用户對其的好感。

或許有人反駁，安裝WPS 2019時，不是可以取消“默認使用WPS圖片查看器打開JPEG、PING等格式圖片”嗎？

用户“龍曼”表示此法行不通：“沒得用，我按這種方式做了，一樣的會繼續安裝，金山不好好做產品，總是搞這這些綁定，特反感。”

記者親自測試，發現上述方法是有效的，但只能管一段時間，一旦WPS自動更新，WPS看圖就裝上了，即使SVIP等級也會中招。

黑客圈業內人士告訴記者：“WPS看圖的推廣方式對用户的確不友好，強制安裝嫌疑難以洗清，在老舊電腦中的體驗非常不好有卡頓現象，可通過禁用或卸載解決問題。”

然而並非每個WPS用户都是軟件達人，知曉具體的解決步驟，於是有大量用户為此出離了憤怒。

******3/******成長空間缺乏想象力

拋開上述問題不談，金山辦公對資本市場的吸引力不足也值得擔憂。

WPS雖然坐擁上億用户，但其無法促生相應的流量、成為互聯網入口，如此一來就不能變成平台化公司，缺乏多樣性的盈利渠道。

歸根到底WPS在世人心中僅僅是一款效率工具，再怎麼折騰也玩不出花來，於是付費用户同比翻倍增長成為唯一的亮點。

目前，付費用户佔比僅1.6%，的確有較大的提升空間，但付費用户比例並不會無限提升，存在看不見的天花板。

WPS會員一年的費用為89元，而Office 365個人版費用為398元/年，相對更為便宜，但對習慣免費、盜版的人們來説，改變習慣不是一件容易的事。

即使強如Office，其全球個人用户付費比例也不過17.83%。

多方人士向記者表示，微軟的Office依然佔據優先地位，較長時間內WPS無法撼動其地位，除非前者自己作死，更不用説騰訊與今日頭條都佈局了協同辦公雲平台，以 SaaS 的方式迅速蠶食市場。

前有攔路虎，後有追兵，金山辦公又有多少成長空間呢？