美國政府如何解決地方政府債務高企的危機?_風聞
京畿论-只为优质的公共写作,微信公众号:京畿论。2019-05-20 02:15
文 | 京畿部長

近年來,美國多座城市接連申請破產的消息,引起了大家對於美國地方政府債務的關注。此前曾有媒體報道美國當前多個州面臨破產危機,截止目前,美國已有600多個地方政府破產。2017年,美國波多黎各宣佈歷史性的公共債務重組,甚至成為了美國3.8萬億(兆)美元的市政債市場上,有史以來規模最大的一次破產事件。而在2011年,美國亞拉巴馬州傑斐遜縣政府宣佈破產,該縣破產規模達41億美元,在當時刷新了美國地方政府破產記錄。
可以説在現如今,地方政府破產並不是不是什麼新鮮事了。而且地方政府破產在嚴格意義上來説屬於地方財政破產,也就是説僅僅指地方政府失去償還債務的能力,並不等於政府職能破產。所以地方政府破產和企業破產還是有很大不同的。企業破產的結果可能是解散停止生產經營,但地方政府破產,不代表會解散,它依舊會繼續履行自身的職能。
美國現行的地方政府破產法是在1976年,為了應對當時形勢進行了重大修訂的版本。二十世紀七十年代,美國經濟遭遇嚴重困難,陷入滯脹狀態,許多地方政府陷入財政困境,其中最嚴重的危機發生在紐約市。1975年4月,紐約市因無力償還債務,政府日常運行出現困難,於是不得不向聯邦政府尋求經濟援助,聯邦政府拒絕了這一請求,但建議紐約市政府通過地方政府破產程序來解決財政危機。
相比起美國,我國地方政府破產案例就比較少,究其原因還在於體制的問題。在美國,州是最大的行政單位。在州之下,又有以城市和縣為單元的子單元,由於各州憲法規定不同,相互之間存在着很大的差異。美國城市和縣級政府主要實行的是“自我管理”模式,美國的許多城市政府更像是一個公司在運營。而相比於美國地方政府頻頻破產的現實,在我國,如果地方政府陷入財政困難,上一級政府必定會給下一級政府提供財政支援。這正是中國所有地方政府從不擔心會出現財政破產的主要原因。所以在美國,但地方政府遇到財務危機的時候,更多的時候只能靠自己解決,而更多的時候自己也無法解決,只能破產。
美國債務近年來持續飆漲,根據美國財政部9月底公佈的數據顯示,在2018財年中,美國特朗普政府的債務總額增加了1.271萬億美元,達到21.52萬億美元的歷史最高紀錄,而這些還不包括地方政府債務,如果加上50個州和市縣地方政府的5萬多億美元債務,總量大概能接近26萬億美元,全美政府債務佔GDP比重就能達到130%左右。
如今的美國政府債台高築已經積重難返了,高額債務凸顯美國製度缺陷,不僅制約着美國經濟增長,而且對世界經濟發展造成了不利影響。不得不説,自從金融危機以來,美國地方政府債務就成了懸在美國經濟頭頂上的利劍,更有學者指出,地方政府債務有可能是更為嚴重的次級債務市場。
面對如今債務高企的問題,美國政府也有自己的一套手段,首先考慮的,就是開源節流,在政府層面,他們削減開銷,到處省錢,避免不必要的浪費,在金融方面就是不斷加息,強勢美元,進而轉嫁風險。
可以説以上所提到的辦法,根本就不是什麼正經的主意。不管怎麼省,就政府層面而言,作為一個非生產機構,對於債務問題不會起到一丁點作用。還債還是要看收入,就目前從美國政府收入來源上看,一個辦法是收税,一個是借債,另一個就是轉移支付了。也就是説,美國政府要想徹底解決地方債務問題,還是要靠税費和發行債務等手段才能解決。
這也是美國學界目前廣為認同的觀點。
政府的債務,在李嘉圖的等價定理中被解釋為税收。因為借債是要還利息的,如果政府借錢僅僅是為了應付支出,那麼這種花錢的方式根本就沒法支付利息,但如果用於投資,投資的收益即使不能直接到政府手中,也可以通過税收等手段收到政府腰包裏,所以説白了,政府債也是税收的一種形式。
政府的投資收益發生在借債前,這筆收益在一定程度上可以理解為延遲了收税時間,如果政府增加了這筆投資收益的税,那麼就可以放棄借債了,以此類推,在美國政府總體債務利率不變的情況下,這些債務就能讓地方政府平穩的度過危機了。有時候新債還舊債這種事政府也幹,只要借款利率低於地方債務收益率,地方政府還是有利可圖,所以在金融危機之後,美國政府考慮到這一點,一直千方百計維持低利率,因為低利率能給地方政府減輕不少的還債壓力。
目前,要計算美國到底有多少地方政府會破產,利用聯邦利率和市政債收益率的差,再比上地方政府財政負債比率就能算出來(大家有興趣可以自己找數據去算),一般地方政府即使破產也不過是債務重組,這樣一比較,很難説借債比徵税更有利,最痛快的做法,無疑就是加税了。
不過上面提到這些辦法,終究事在人為,有時候人往往都喜歡花錢,沒人會大公無私,規劃是規劃,執行是執行。現在美國的債務都是上一代一代代累下來的,美國人那麼喜歡超前消費,現在的債務,估計也不會放在眼裏。