探探下架，陌陌如何度過危機？_風聞

來源：36氪

探探恢復上架時間還未可知，如何帶領陌陌走出疲憊期，聰明的唐巖恐怕要再想辦法。

兩年前業績一路高歌猛進的陌陌，恐怕即將迎來它的艱難期。

雖然從陌陌昨日發佈的第一季度財報看，還沒有明顯顯現：營收增速有所回落，但仍然高於市場預期，毛利率還有所提升。其一季度總營收5.55億美元，同比增長27%，低於上季度同比增速45% （人民幣口徑，總營收37.2億元，同比增長35%，四季度同比增速為50%）。

風平浪靜的財務數據之下，陌陌的業務卻面臨真實挑戰。

史上最嚴格監管期

2019年4月20日 ，陌生人社交APP探探突然從安卓市場下架，隨後也在蘋果商店相繼下架，有消息稱，此次下架原因或與傳播違規違法信息相關。探探此次被下架整改也導致母公司陌陌在美股市場股價大跌。

此時，距離陌陌收購探探不過一年多時間。2018年2月23日，陌陌官方發佈公告，以新發行約530萬股陌陌A類股票，以及6.009億美元現金，共斥資7.71億美元收購探探科技（北京）有限公司。該起交易一度被稱為2018年互聯網第一大併購案。

然而，陌陌的壞消息不僅來自探探的下架。探探下線後不久，陌陌也發佈公告稱，自2019年5月11日起一個月中，公司將推出相關內部措施，以加強內容安全方面工作。除其他相關自查措施外，此次自查工作中重點，為公司將在2019年5月11日至2019年6月11日期間，暫時性關閉用户發佈動態功能。目前，陌陌對此項自查措施可能對公司運營產生影響陌陌正在進行評估。

事實上，探探下架、陌陌暫時性關閉用户發佈動態功能，均表明陌陌正在面臨史上最嚴格的監管環境，因此而導致的負面影響將在第二季度的財報中開始體現。預計未來一段時間內，陌陌需要在越來越嚴的監管環境中尋找到更準確的定位和方向。

無論是直播還是陌生人社交，對於陌陌深耕的這兩個領域而言，野蠻生長的紅利期已經過去，如何更規範、更健康的發展將成為下一個階段的主題。

然而，陌陌面臨的不止是監管。

直播增長乏力

某種程度上，説過去三年的陌陌是一家直播公司可能也不為過。

根據陌陌2019年3月發佈的18年財報顯示，其全年營收人民幣134億元，其中，直播業務總收入人民幣107億元，直播服務佔公司總營收的近80%，是其最大收入來源。（陌陌於2018年第四季度將披露單位由美元轉變為人民幣）

切入陌生人社交併發力直播被外界認為是唐巖走的最對的兩步棋，並一度成為悶聲賺錢的典範。陌陌從2015年開始涉足直播從此扶搖直上。可以看到，2015年第四季度，陌陌視頻直播收入僅為102萬美元，佔總營收比例不到3%。然而，截至2018年第四季度，其直播收入已飆升至4.3億美元，佔總營收比例達到77%，直播業務對陌陌的重要性不言而喻。

然而，對陌陌如此重要的直播卻開始面臨挑戰。最新公佈的財報顯示，2019年第一季度，陌陌直播業務收入達到4.01億美元，較去年同期增長7.9%，增速明顯下滑，顯現出了直播業務所面臨的壓力**。**

智氪認為，直播業務的挑戰主要來自兩個方面。

首先，監管環境的加強給處在野蠻發展期的直播澆上了一盆冷水。自2016年開始，國家相關部門先後頒佈《互聯網直播服務管理規定》、《網絡表演經營活動管理辦法》等，使得直播不再是一個無法可依的生長環境，在監管辦法出台前，直播行業確實處在野蠻發展期，增長十分迅速，但隨之而來的問題也十分突出。國家出台相關規定之後，規範了行業發展的路徑，但在一定程度上也給直播平台的運營帶來了部分壓力，如何對平台內容進行自查、管控平台內容的健康性成為了諸如陌陌等直播平台的新挑戰。

其次，來自短視頻的衝擊正在影響直播行業的關注度。Questmobile 公佈的數據顯示，2018年，短視頻成為整個泛文娛行業中的寵兒，用户使用市場份額由2017年3月的1.5%增長至2018年12月的11.4%，顯現出了強大的生命力，另外最新公佈的報告顯示，2019年3月，短視頻行業的使用時長增長佔整體移動互聯網使用時長增量的36.6%，位居各行業增量之首。然而，用户的時間是固定的（每人每天24小時），這意味着，短視頻的崛起在一定程度上也攤薄了部分用户在直播上的時間。根據Questmobile公佈的數據顯示，抖音和陌陌的活躍用户重合度不斷上升，截至2019年1月，約有53.2%的陌陌用户同時也是抖音的用户，這意味着，有越來越多的陌陌用户正在使用抖音，而這也將部分攤薄他們在陌陌上的使用時長。

不僅如此，根據財報，陌陌幾大營收來源分別為直播服務、增值服務、移動營銷服務以及移動遊戲。事實上，除了直播服務之外，移動營銷和移動遊戲業務也正在承壓。

移動營銷方面，**宏觀經濟的不確定性以及廣告主預算的收緊正在影響整個廣告行業的景氣程度。**自2018年下半年開始，包括百度、愛奇藝、分眾傳媒在內的很多依靠廣告貢獻營收的公司，其業績都受到了不同程度的影響，而這一影響在2019年第一季度顯現的尤為明顯。最新公佈的財報顯示，2019年第一季度，陌陌移動營銷收入達到1200萬美元，較去年同期下降36%，連續第三個季度處於同比下行區間，且下降幅度正在擴大（VS 18年四季度同比下降19%），顯現出了在廣告行業寒冬期該業務所面臨的巨大壓力。

移動遊戲方面，**2018年遊戲版號暫停審批是造成陌陌去年移動遊戲業務陷入萎縮的主要原因。**隨着遊戲版號審核重新開啓，預計該業務將逐步復甦，但仍需要恢復的時間。最新公佈的財報顯示，2019年第一季度，陌陌移動遊戲收入達到581萬美元，同比下降13%，環比增長57%，顯現出了在遊戲行業正在逐步復甦的現狀，但若想恢復到之前的水平，恐怕還需要一段時間的努力。

收購探探是步好棋，但監管讓人始料未及

縱觀幾大收入來源，最大的想象空間恐怕只剩增值服務業務了。增值服務業務主要包括兩部分：會員訂閲收入和虛擬禮物收入。目前，虛擬禮物收入的增長主要靠陌陌變現場景多樣化的探索，而探探則是會員訂閲收入增長的主力軍。

• 會員收入的主推手

2018年第二季度陌陌會員訂閲（增值服務）收入為5522萬美元，同比增長124%，到了2018年第三季度，這一部分收入飆升至8420萬美元，同比上漲221%。對比此前季度的同比增速，我們可以看到，探探的並表是帶來增值服務亮眼表現的最大推動力。

• 付費用户增長的新來源

付費會員方面，截至2019年第一季度，陌陌集團整體非去重付費用户數達到1,400萬，同比增長73%；其中，探探的付費用户數為500萬，貢獻總付費用户數的36%。剔除探探的部分，其他付費用户數同比增長11%。對比下圖可知，探探是推動陌陌總付費用户數繼續保持高速增長的主要原因。

• 互補增加更多的想象力

合併完成後，探探的B輪投資人創世夥伴資本創始合夥人周煒在接受《中國企業家》採訪時説，協同效應最重要，畢竟大多數聯姻不僅僅是金錢交易。他分析稱，陌陌和探探兩個產品的用户羣很互補。“據説，探探在產品規劃之初就明確女性為重，並且把男女用户比例固定在6:4。”

值得注意的一點是，對於收購原因，唐巖曾對36氪表示陌陌從幾年前開始就更加側重於場景化的社交領域，且是點對點的。異性的社交從兩三年前就已經不再是陌陌最核心的側重點了。包括陌陌從兩年前的一些重要的商業變現手段行為來看，也會更看重社區氛圍這塊。所以兩家公司的互補性非常強。

唐巖認為，探探與陌陌在泛社交領域互補性非常強，但重合度非常小，收購探探有助於豐富陌陌的產品矩陣，提升在既有領域的用户覆蓋度，這次“老大老二”的合併也將鞏固陌陌在開放式社交領域裏面的領導地位。

為此，我們可以看到，在目標用户羣體和應用場景上的互補性使得收購探探給陌陌帶來了更多的想象力。擁有更完善的目標羣體和應用場景有助於陌陌實現更多的戰略規劃，實現更遠大的發展目標。

• 始料未及的監管

然而，儘管有着遠大的目標，現實卻遇上了些許波折，2019年4月20日 ，探探在安卓和蘋果應用商店相繼下架，截至發稿還未恢復上線。整頓仍在持續，預計因探探下降給陌陌造成的影響將在下季度財報中正式體現。

陌生人社交的出路在哪？

不只探探、陌陌，其他陌生人交友軟件都曾遭遇類似的尷尬處境。他們所遇到的挑戰無外乎來自幾點。

首先是越發嚴格的監管環境。與探探類似，2019年4月，“最右”App遭全網下架，隨後在其官方微信發佈公告稱：最右在技術和社區管理方面遇到了很大的挑戰，決定從內容和技術層面進行全面升級。

與直播和短視頻一樣，陌生人社交也存在快速發展的產生的突出問題。在成走向成熟的過程中**，監管上的壓力是不可避免的，也是規範行業健康發展的必要保證。**無論是最右還是探探，陌生人社交行業中的主要玩家都需要在今後的發展中尋找到更健康的發展道路，提高管理能力。

其次是宏觀經濟的不確定性。自2018年開始，宏觀經濟環境的低迷就開始對各大公司的經營狀況提出了挑戰。其中，受影響最為嚴重的當屬互聯網廣告行業。2019年第一季度，各大公司的互聯網廣告收入均出現了不同程度的放緩或者萎縮，在這方面，陌陌的表現也與大趨勢基本相同，一季度營銷收入同比下降36%。預計，因宏觀經濟的不確定性帶來的影響將持續一段時間。

第三是如何實現多樣化的商業場景。目前，陌陌的變現主要靠直播，直播收入佔總營收的比重高達72%；而探探的變現方式主要靠會員付費。

近期，一位接近探探的人士向36氪透露，探探內部正在籌劃上線直播業務。但從去年底鬥魚裁員、熊貓TV倒等一系列新聞及數據來看，直播行業的產業集中度將會持續升高，對後續玩家而言，挑戰更大。探探上線直播無疑藉助了陌陌的優勢，但能否複製陌陌模式並保持陌陌直播的滲透率還是未知。

這樣來看，社交平台的變現場景主要就可以分為直播和會員兩個方面，除此之外還有一些廣告和其他收入，但其規模較小，對總營收的貢獻率較低。為此，如何實現多樣化的付費場景是社交類平台下一階段需要探索的主題。

然而，商業場景的多樣化有賴於用户規模的基數和增長。就目前的陌生人社交領域而言，陌陌仍然遙遙領先，過去一年還湧現出了包括即刻、Soul在內一系列主打年輕人的社區產品，都實現了不錯的DAU和用户增長，但總體來看，想要趕超陌陌的確還有很長的一段路要走。這意味着，這些APP想要探索多樣化的變現方式更是難上加難。

縱觀陌陌一季度財報，儘管增速整體有放緩的跡象，但仍然強於市場預期，成本控制得當使得毛利率繼續增長。然而，預期探探的下架將給下季度的業績帶來一定壓力。

不過，在Q1財報發佈後的業績電話會上，陌陌管理層提及，增值服務收入變現場景的多樣化將提高陌陌對宏觀不確定性的抵禦能力，同時也將抵消部分因探探下架而帶來的影響。

公司管理層對第二季度的業績仍然十分有信心，公司預計第二季度公司總營收將達到40-41億元，同比增長27%-30%，綜合來看，探探的下架的確對陌陌有一定影響，但是陌陌在變現場景上的不斷努力可能將在下季度扮演更加重要的角色。

畢竟，唐巖捕捉風口的能力素來一流，其競爭節奏也總要快過對手。如今探探上架時間還未可知，如何帶領陌陌走出疲憊期，聰明的唐巖恐怕要再想辦法。