特朗普揮的關税大棒與美聯儲的今年降息_風聞

原創： 顧子明 政事堂2019 2019-06-05

作者按：今天文章是針對於特朗普與美聯儲之間的博弈進行的一篇腦洞，未必是真實的情況，但也許文章中的時間點上，會對投資有一些啓發。

這幾天，一向不嫌事兒大的特朗普，似乎開啓了全面出擊模式，在各條戰線上不斷的樹立對手。

他先後取消了印度的優惠貿易待遇，對已經達成協議的墨西哥重新開徵關税，對古巴實施旅行禁令，今天還表示對伊朗會繼續施壓。

甚至如果不是美國軍方這個特朗普不得不考慮的勢力強烈反對，特朗普這幾天也已經對自家的“走狗”澳大利亞徵收關税了。

而且，特朗普連自己人都不放過，互聯網四巨頭亞馬遜、蘋果、臉書和谷歌四巨頭也在前天被曝出將接受反壟斷調查。

再加上正在跟歐洲諸國、東亞諸國開啓的多條貿易戰線，此番特朗普的到處點火，使得全球資本市場都被這位“大空頭”搞成了重傷。

不過，就在對抗特朗普的全球“復仇者聯盟”匯聚之際，美國國內卻有個“膽小鬼”率先“投降”了。

昨夜，在芝加哥舉行為期兩天的系列會議上，美聯儲出席鮑威爾表示，受貿易戰影響，會採取適當的措施來維持經濟擴張。

此言論被市場理解為美聯儲將進入降息週期，在加上美聯儲副主席也隨後發表相似言論，隨即引發昨夜美股大漲，帶動全球資本市場今天開盤報復性上漲。

雖然股票上漲大家都開心，不過政事堂認為，這對於上任以來就不斷對美聯儲施壓，但沒有取得任何進展的特朗普來説，此次獲得了美聯儲的妥協，將會給特朗普釋放一個信號：他的關税大棒和地緣挑釁越是狂熱，那麼美聯儲就越有可能提前進入降息週期。

這就像魯迅先生説的：“人性情是總喜歡調和、折中的。譬如你説，這屋子太暗，須在這裏開一個窗，大家一定不允許的。但如果你主張拆掉屋頂，他們就會來調和，願意開窗了。”

因此，政事堂判斷，在美聯儲“主動認慫”的配合之下，嚐到甜頭的特朗普，接下來有可能會通過“養寇自重”的模式，繼續四處出擊惹事兒來向美聯儲極限施壓，令鮑威爾等美聯儲高管們在經濟壓力之下，不得不在2020大選之前，進入降息週期。

而從這個角度也就能夠理解，為什麼特朗普能夠絲毫不顧自己的信譽，“撕毀”已經簽署新的美墨貿易協定。

要知道，這麼無信用的一撕，會使得特朗普短期內跟其他國家簽署貿易協定的可能性趨近於零。因此，如此任性這意味着降息對於特朗普來説，要遠遠重要於目前他正在挑起的“全球貿易全面戰爭”。

那麼，降息對於美國總統重要在哪裏呢？

政事堂認為在於美聯儲與美國總統寶座之間的直接關係，歷史上的相關記錄有很多，這裏政事堂挑選兩個最近的案例。

2001年年初，民主黨執政期，在當年的大選之前互聯網泡沫破滅，無數投資人傾家蕩產，大量員工失業，使得原本取總統寶座如探囊取物的民主黨候選人戈爾，竟然被各方都不看好的共和黨小布什逆襲。

2007年年初，共和黨執政期，在當年的大選之前次貸危機爆發，無數家庭失去了自己的住房，民眾手握的債券和股票大幅縮水，在強烈的憤怒之下，當時如日中天、作為議會兩黨之外第三極的麥凱恩，竟然被一個黑人小子奧巴馬逆襲。

而美聯儲在2001年1月和2007年9月後才開始的降息，這種等到股市大幅下跌之後，才亡羊補牢式的動作，雖然的確拯救了美國的經濟，但是並沒有拯救憤怒的美國羣眾，更沒有拯救美國的執政黨以及總統。

因此，對於“2020大選任務大於天”的特朗普來説，就像他對墨西哥那樣，在****實現美聯儲進入降息週期之前，任何已經達成的貿易協議，都可以輕易的撕毀和不認賬，他需要避免經濟問題明年對他的影響。

而如果這個假設成立的話，那麼特朗普給出的墨西哥時間表，很可能同時也是他給美聯儲降息的時間表。

根據特朗普宣佈，6月10日將對墨西哥徵收5%的關税，如果墨西哥政府“管不住”非法移民問題，美國將繼續逐月上調關税，直至10月1日將其提高到25%。

由於墨西哥是美國第一大貿易伙伴，對於美國的國內通脹有着非常直接的影響，而根據這個時間表，意味着特朗普計劃今年年底之前，美聯儲將在自己的貿易大棒壓力之下，進入降息週期。

而對於特朗普來説這個時機很合適，現階段美國大選剛開始，民主黨還處於黨內初角逐候選人階段，各個候選人還不至於把矛頭直接指向自己。

因此，特朗普很可能將趁着明年開始的大選決戰之前，繼續煽風點火（墨西哥要倒黴），以唯恐天下不亂之勢，以加速美聯儲的降息。

而如果上面的這一連串假設成立的話，未來會得出兩個主要結論：

一、隨着美聯儲將原定於明年的降息週期提前至今年，全球各主要經濟體也將不得不加快自己的降息步伐，這將是今年下半年之後全球資本市場的一個亮點和變數。

二、隨着全球進入降息週期以及2020年大選的臨近，特朗普也會在降息週期之後，跟各主要經濟體達成貿易協定，推動資本市場向上，在自己的競選年拿到一個資本市場與外交戰場的雙豐收。

而這兩個結論作為基礎，也會推演出大量的相關結論，嗯，今天就不繼續推演了……