1藥網財報下折射出的醫藥行業之殤_風聞

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5月16日，111集團（YI.US）發佈了截至2019年3月31日的2019年第一季度業績。業績報告顯示，一季度111集團整體淨收入達到6.56億元人民幣，較去年同期增長了98.5%，較2018年四季度增長了17.6%；一季度毛利率較上一季度上漲了1%。

可即便是如此，1藥網還是處於虧損狀態。根據財報，公司2019財年第一財季歸屬於普通股東淨利潤為-1.18億人民幣。那麼，1藥網為何營收上漲？又為何盈利艱難呢？

營收大漲背後：業務規模擴大，運營效率提升

集團營收大漲的原因其實主要有兩點。

**一方面，集團B2B業務規模的提升推動集團營收上漲，其中規模增長極快的B2B業務已經成為集團營收增長的重要驅動力。**根據1藥網2019年一季度財報，截至2019年3月31日，B2B產品收入較去年同期激增246.5%，季度環比增長39.2%。

從數據上看，B2B的增長態勢絲毫不減。據瞭解，去年111集團B2B板塊的營收達到9.23億元，較2017年增長962%。從收入佔比看，B2B板塊佔集團營收的比例從2017年的9.1%增長至2018年的51.6%，B2B已然成為集團營收增長背後的重要推動力。

而B2B業務之所以能實現如此增長，是因為111集團近幾年熱衷於擴張B2B的業務規模。根據2019一季度財報，截至2019年3月31日，集團B2B已經為超過17萬家藥店提供服務，並且預計在2019年年底，覆蓋全國23萬家藥店。此外，111集團聯合創始人兼執行董事長於剛還透露：23萬家藥店覆蓋完成後，111集團將佔據中國超過50%的零售藥店市場。

除了規模擴大，B2B業務增長還有很大一部分原因是因為運營的效率提高了。據瞭解，截至2018年底，111集團已在華南的廣州、華東的崑山、華北的天津、西南的重慶等四地建設了區域履單中心，能夠在24小時內向全國23個省份的主要城市提供服務。此外，111集團已與國內外98家知名製藥公司建立了直採戰略合作。

2019年1月，111集團還與跨國醫藥巨頭禮來簽署了戰略合作備忘錄，雙方圍繞藥企分銷“第四終端”建設、大數據、電子處方、醫患服務以及患者教育等重點方向展開深入合作。合作後111集團作為禮來指定的互聯網B2B分銷商，通過互聯網B2B的方式積極開拓民營醫院、藥店等零售渠道，助力禮來快速觸達傳統公立醫院以外的渠道。

**另一方面，集團B2C業務也有顯著增長。**早在去年上市之時，作為集團B2C業務板塊的1藥網就已經是坐擁1500萬用户和超過2000人的醫療專業團隊的大平台。換言之，上市前的1藥網已經是國內最大的B2C自營網上藥店。

據瞭解，1藥網2018年全年實現營收8.47億元，對集團營收增長助益頗大。此外，1藥網的服務收入同比增長53.3%，至1,574萬元（主要是醫藥營銷推廣服務收入）。

集團還將B2C事業部劃分為慢病、隱私、普病和大健康4個新的事業部，進一步聚焦把用户從消費型向醫療型轉化。此外集團還推出了針對慢病用户的續方管理系統，這是對慢病管理體系的一次系統化升級，將極大地提升用户忠誠度和用藥依從性。111集團的這一系列動作極大提高了B2C業務的運營效率，這也是集團營收得以上漲的又一重要原因。

不過，即便是營收得以上漲，1藥網還是處於虧損狀態。

盈利難背後：1藥網的“傷”和行業的“痛”

事實上，1藥網難盈利跟自身有關，跟整個醫藥電商行業環境也有關。

就1藥網本身而言，難盈利的原因有兩點。一方面，1藥網的業務成熟度不夠。據瞭解，1藥網官網和移動客户端均提供“醫+藥”服務，患者可以通過互聯網醫院與簽約專家醫生進行遠程視頻診療，確診後可以延伸醫囑開具電子處方，然後由1藥網旗下藥房以及合作藥店完成藥品配送。1藥網的網上診斷一面依靠自身的團隊，另一面藉助同屬於111集團的1診平台的團隊。可惜就目前而言，1診平台的知名度並不高，為1藥網導流的用户非常有限。

另一方面，1藥網的投入仍然保持在一個增長和持續的狀態。根據招股書，111母公司為了實現B2B業務的合作藥房增量，在這其中投入了很多資金。另外，研發方面也是重要的成本支出。此外，1藥網前期建設物流也需要資金投入。

就整個電商醫藥行業而言，行業同樣存在不少痛點。

**其一，人們在網上購買藥品的消費習慣還未養成。**長期以來，人們看病吃藥都是根據醫生或者藥師的處方和建議。也就是説，在購買藥品之前會有一個“看診”的環節，而大家普遍接受傳統“望聞問切”的看診模式。

但是目前互聯網醫療看診並不能提供一個讓人們普遍認可的看診場景。可見部分人並沒有正確認知互聯網醫療。他們片面地認為光是靠口述症狀或者遠程觀察用户的表徵，並不能作出最準確的診斷。

**其二，關於網售處方藥的政策一直不曾真正開放。**目前醫藥電商市場有上萬億元藥品銷售額，但是其中85%來自處方藥，而這些處方藥銷售的主要渠道還是醫院和線下藥店。據瞭解，2014年的時候，國家食藥監總局發佈了《互聯網食品藥品監督管理辦法（徵求意見稿）》規定只有擁有合法資質的網上藥店（即擁有“網上藥店”牌照）才能向個人消費者銷售處方藥。可是真正擁有合法資質的藥店一般都是一些實體藥店的經營商。所以説，在當時能夠在網上銷售處方藥非常少。

到了2017年，國家食藥監總局又發佈了《網絡藥品經營監督管理辦法（徵求意見稿）》，規定“網絡藥品銷售者為藥品銷售企業的，不得通過網絡銷售處方藥和國家有專門管理的藥品”。此規定一出，網售處方藥政策窗口被關閉，1藥網在內的醫藥電商平台相當於沒有了處方藥的銷售機會。

**其三，我們知道醫藥電商有兩個範疇：一個是B2B（面向藥店、診所等藥品批發業務），另一個是B2C（針對個人的藥品零售業務）。**據統計，當前中國在線醫藥市場規模超過千億元，但是銷售份額大部分來自於B2B，B2C只佔了其中約60億元的份額。其實，醫藥B2B和醫藥B2C的份額佔比如此懸殊有一個原因是B2C的相關流通渠道建設不完善。1藥網就是屬於醫藥B2C的範疇，自然也承受流通渠道建設不完善帶來的消極影響。

一來，醫藥B2C沒有徹底解決醫保支付的問題。即現在大部分的人都享受醫保，而現階段在絕大多數醫藥B2C上購買藥品還無法使用醫保支付。二來，醫藥B2C也沒有與醫院機構協調好處方外流的問題。長期以來，由於有些藥品牽扯到利益問題，所以限制處方外流的現象比較嚴重，導致即便是網上一些有合法資質的網上藥店的處方藥也銷售無門。

總的來説，內憂外患使得1藥網盈利困難。不過相比之下，大環境對1藥網的限制更大一些。

內外病因下，1藥網當如何維持“第一股”地位？

當我們從1藥網本身的內因和整個醫藥電商行業的外因上解讀1藥網難盈利的原因時，我們同時也要關注一個問題，那就是1藥網的營收還是呈上升態勢。內因外因交織制約下，1藥網的銷量還保持增長，這説明市場有需求。

隨着互聯網醫療能力不斷增強，市場需求將會進一步釋放。換言之，醫藥電商的市場前景光明，所以1藥網的發展前景也是光明的。但是1藥網也當嚴肅正視現階段內外因素的制約，並採取合理有效的解決辦法。

一方面，1藥網要在營銷廣告上不斷髮力，同時還要接入更多的服務方式。比如，1藥網可以通過提高1診平台的醫療業務滲透率擴展1藥網的交易場景，從而帶動1藥網用户規模的增長。而要提高1診的滲透率，就要把醫療水平和配套服務打磨得更加好出色，升級用户在互聯網看診方面的體驗。再比如，1藥網也不妨接入傳統藥店，讓傳統藥店成為平台的線下點位，自然就可以共享傳統藥店的用户流量。再比如，發展O2O送藥業務，借鑑平安好醫生“1分鐘接診+一小時送藥”的模式。換言之，1藥網就是要不斷延伸可能獲取用户流量的場景。

另一方面，1藥網要不斷升級用户的服務體驗。傳統電商通過快遞發貨的方式過於低效，即時配送服務正在成為消費者的重要偏好。為了完成即時配送，1藥網可能需要在各大城市鋪設藥品倉庫，或者，將傳統藥店發展成為1藥網的“倉庫”，來實現“網訂店取”或者是“網訂店送”。

而鑑於1藥網並不能像京東醫藥那樣可以憑藉自身的物流體系完成藥品配送，所以1藥網要尋求外力賦能，比如可通過與第三方物流公司合作來加強物流能力。解決了物流的問題就相當於升級了1藥網的服務，使得同樣是看病吃藥，消費者可以在1藥網享受到更優質的服務。如此一來，自然會有越來越多的消費者成為1藥網的用户，在1藥網上購買藥品。

解決了用户流量和物流配送的問題，1藥網的盈利之路將會變得順暢很多，畢竟1藥網能率先上市説明還是有兩把刷子。不過要使整個醫藥B2C的盈利之路也變得順暢，最根本的解決辦法就是要加速B2C醫藥流通渠道的建設。只要整個醫藥B2C的流通渠道通暢完善，醫藥電商平台們的盈利之路或許將會變得平坦很多。