樓股暴跌，貨幣崩盤，22年前的那場“資本大屠殺”至今讓人害怕_風聞

説亞洲金融風暴，就得先説索羅斯。

索羅斯這人現在被吹的玄乎其玄，美國人説他就跟先知摩西似的，上帝在他耳邊耳語，在線指導他怎麼坑人，而且他最近在媒體上聲稱中美貿易戰對中國有利，美國人民説他不僅壞，還通共。我們在這裏多説幾句，方便大家瞭解下。

索羅斯是東歐猶太人，出生在匈牙利，我們以前説過，猶太人最早來自中東沙漠，流竄到全世界，後來蒙古人還把一羣猶太人帶到了中國，現在在開封，説一口河南話。現在全世界的高成就猶太人，主要是德意志地區的猶太人，東歐猶太人普遍不行，不過索羅斯就是東歐猶太人，他這麼高的成就在他們那一支裏非常少見。

索羅斯小的時候正好碰上了二次世界大戰，德國攻入匈牙利的時候他們家趕緊逃亡，但是向東逃亡過程中被蘇聯軍人把他媽給強姦了，人生真是。。。一言難盡。他爹在西伯利亞苦力營裏呆過，應該是在那種地方獲取了一種“死也要活下去”的生存意志。

父母的生活經歷對他的影響肯定非常大，索羅斯兒子在談到他爹的時候，就很不理解的説現在這麼有錢了，我爹依舊神叨叨的，經常談論生存問題。

小索大學學的是哲學，與大部分哲學系的小夥伴鬍子拉碴頭髮又長又油膩神叨叨説一些不知所云的話不一樣，索羅斯的哲學主要體現在他對現實世界深刻的理解和觀察。

如果大家細緻地去看這人的平生，就能發現他的東西正常人很難把握，因為他主要玩這麼個套路：

黑天鵝。

“黑天鵝”是塔勒布這幾年提出來的一個比較時髦的玩意，不過提出來的晚，不代表這玩意以前不存在。

這是個啥東西呢？就是説低概率事件，肯定有小夥伴納悶了，這麼簡單的東西有啥好聊的？其實不是，比如舉個例子，美國不是馬上要大選了嘛，幾乎全世界都認為川普大爺會連任，這時候就到了比較考驗人的時候。

因為國外盤口就會開放，你如果投了川普，那就算他贏了，你也賺不到多少錢，因為絕大部分人都覺得川普會連任。但是換個思路，如果你有敏鋭的眼光，認識到還有其他可能，你就投別人，比如拜登，很可能就是一本萬利的事，大家認為拜登贏不了，所以他的賠率高嘛。

這就叫黑天鵝玩家，經常性地從一堆低概率垃圾裏拾取被大家忽略了的東西，並且有“豁的出去”的決心跟心理準備，然後把錢都這上邊，跟羣體意識對賭，賭輸的概率很大，但是賭贏了，那就賺大了。

我們經常看到一些小夥伴似乎思維方式非常獨特，但是也沒見到他用這種獨特的思維方式賺到錢，這種人其實就是個“異見者”，經常是為了反對而反對，或者説就是個槓精，他自己都不太相信自己的判斷，如果他真相信，他就應該去賭一把。

大家回顧下索羅斯的那些投資，他跟巴菲特不一樣，巴菲特看準什麼東西會升值，然後持有了那東西，慢慢等着升值，比較有耐心。索羅斯的操作思路是看準什麼東西被錯估，然後投入巨資對賭，他投資的錢主要是他有一個基金。我看很多小夥伴不太明白，他基金裏的錢不是他自己的，是別人存到他那裏，他幫別人理財，然後收手續費。

對於普通人來説，學習下索羅斯也不是完全沒卵用。比如我的一個小夥伴在上一屆世界盃中，拿了點全沒了也不太傷感情的小錢對賭小概率事件，專門壓那種冷門，我記住第一局就翻了十四倍，到後來一萬塊變成了近二十萬，後來玩high了，想來個大的，把賺到的錢全投了一個冷門，又全賠了。這就是學到了“術”，沒學到“道”。

我們繼續索羅斯。再比如1986年，我們上文説到的《廣場協議》簽訂後，大家都覺得既然日元要升值了，日元升值日本車和彩電洗衣機在國際上賣的就貴了，大家不買日本的東西，可不就買美國的？

所以大家都覺得對美國是利好，美國股市會漲，只有索羅斯覺得哪有通過坑別人自己得好的，美國是自己有問題所以才越混越矬，所以果斷賣空美股，後來不知道是他蒙對的，還是確實看清了，1987年美國股市暴跌，他賺了一大筆。

“做空”這個詞在金融界太常見了以至於不需要解釋，我們解釋下，畢竟我們這個號很多人是程序員。

做空就是你覺得一個東西價格會跌，比如你覺得白菜價會跌，那你就借來一堆白菜按照市場價賣掉，等白菜價格跌了再買回來，還給借你白菜的人，可以吃那個差價。

當然了，如果你看空的白菜不但沒跌，而且漲價了，你借別人的白菜到期得給人家還回去，你可能需要高價才能把白菜買回來，這樣你就賠錢了。

當然了，這是傳統做空手段，現代金融業非常靈活，比如你發現隔壁老王的房子快塌了，你可以給他的房子買個保險，哪天老王房子塌了正在精神崩潰的時候，你卻在邊上面露喜色等着保險公司打錢。説到這裏，你肯定有個懷疑，那我給老王的房子上了保險然後我給他燒掉行不行？也可以，但是別被抓到，抓到了就是縱火罪和故意毀壞參保物品騙取保險金，兩罪並罰。

説到這裏，補充個事，這兩天英國有個基金公司賺翻了，因為中美不是在搞毛衣戰嘛，一開始大家都覺得中國會倒黴，不過索羅斯和那個公司看好中國，覺得美國會倒黴，現在不清楚索羅斯有沒有做空美國股市，反正那個英國公司投入巨資賣空美國股市，美國這段時間大盤跌掉不少，那個公司已經賺翻了。

通過以上內容大家也看出來了，索羅斯真正憑藉的是判斷和冒險，做出異於常人的判斷，承擔正常人沒法承擔的風險，賺正常人不敢想象的財富。

大家注意下，很多事情吧，都是事後看好像太正常不過了，比如英國脱歐，比如特朗普上台等等，但是回到事前，絕大部分人都想都不敢想這些低概率事件，敢想的也不敢用真金白銀投資自己的判斷。索羅斯就敢，在英國脱歐的時候他也賺了一大筆，因為他預料到英國可能脱歐成功，脱歐成功後英鎊貶值黃金升值。

更厲害的操作是1992年做空英鎊，他當時覺得英鎊匯率被高估了，就開始做空英鎊。

咋操作呢？不復雜，從英國的銀行和其它金融機構借英鎊，然後把英鎊賣掉，換成德國馬克，這個過程中需要支付一定的利息。於是他一直借，一直賣。大家要有個覺悟，這種操作跟菜市場大規模拋售白菜一樣，賣多買少，白菜可不就跌嘛。英鎊也一樣，也在跌，等跌到一定程度，他再買回來，還給借方，賺差價。

這裏就有個問題，那得多大規模的賣出才會讓英鎊暴跌啊，非常非常大，索羅斯的基金據説借到了70億英鎊然後在市場上拋售。而且他不是一個人在戰鬥。

這個過程中，索羅斯不僅對賭英鎊會跌，而且對賭華爾街的基金經理們的一個投資心理，叫“there is blood in the water , let’s kill someone”，翻譯過來就叫“起風了，風裏有血腥味，打獵的時候到”，大家知道鯊魚吧，鯊魚對血腥極其敏感，水裏有了血腥味，就會招來一堆鯊魚，這句話説得就是這事。

索羅斯剛開始操作的時候，大家看不清形式，其它基金經理都在邊上圍觀，等索羅斯真動搖了英鎊匯率後，一堆華爾街基金經理一起追上來追殺英鎊，追漲殺跌嘛，史無前例借來的英鎊被拋售，英格蘭銀行吞下了30億，再吞不動了，大量賣家，沒有買家，眼瞅英鎊一跌再跌，就跟白菜似的價格一瀉千里。然後索羅斯把貶值後的英鎊買回來還回去。落袋走人。

此後他又通過這個套路狠宰了墨西哥比索，完事之後有砍了幾刀自己的祖國匈牙利。然後盯上了東南亞。

上世紀80、90年代的東南亞爽的不得了，因為大家似乎找到了“發展之路”，學習亞洲四小龍唄，亞洲國家人口多，人力資源便宜，又可以隨便污染，搞點代工賺點錢，歐美不屑於賺的那點錢亞洲窮逼國家賺起來虎虎生威。

所以繼“亞洲四小龍”之後，亞洲又崛起了“四小虎”，泰國，菲律賓，馬來西亞，印度尼西亞。這些國家承接了歐美和日本都不大願意搞的紡織，皮包，普通機械零件什麼的，儘管盈利微薄，但是對於亞洲這些窮的掉渣的國家來説，由於人力和土地等成本低，投資回報率依舊很高，西方投資人也就願意來亞洲投資。

四小龍加上四小虎，合起來就是亞洲奇蹟，奇蹟讓大家人心振奮，準備大幹一場。

這時候大量的西方遊資湧入亞洲，在亞洲搞投資拿項目，熱火朝天。

但是像日本這種跟歐美已經混了一百多年的雞賊國家很瞭解西方的套路，知道西方國家的熱錢湧入一個國家不是要給你們老百姓修路搭橋，也不是為了讓第三世界人民可持續發展，人家追求的是快速盈利，什麼賺錢玩什麼。

所以日本很早就限制了外資在日本的投資範圍，設置了准入門檻，很多領域根本不讓外資投資，讓外資在日本只能搞生產，不能隨便折騰別的，限制外資賺快錢，後來韓國和某大國對這個也非常有心得。

所以當時歐美銀行對日本韓國的政府非常反感，説日韓政府對國外銀行非常不配合。更諷刺的是，後來發現歐美銀行們熱情誇獎的那些國家無一例外被西方給狙擊了，比如阿根廷，墨西哥，俄羅斯什麼的，這真是城裏套路多，人和人之間一點信任都沒。

但是東南亞那幫國家哪懂這個，而且被自由派經濟學家給忽悠瘸了，當時90年代不是蘇聯已經奔潰了嘛，一羣經濟學家聚在華盛頓，形成了一個叫“華盛頓共識”的玩意，這玩意大家很很熟悉，核心就是我國經濟學家最喜歡説的，小政府，少管制，多自由。

這一套在當時大家是深信不疑的，甚至蘇聯都搞上自由化了，東南亞國家自然非常衝動，感覺找到了發展的秘密。

但是你一旦門户大開，就得做好強盜們上門的心理準備。絕大部分自由派的人都是假設沒有強盜，事實上文明社會不但有強盜，強盜還懂哲學，而且還文質彬彬穿着禮服拿着刀叉吃人。

早在索羅斯去東南亞折騰之前，已經有大量的遊資進入泰國，比如你是個炒家，你拿了一百萬美元，去換成泰銖，比如換成了1000萬，然後買了塊地，上邊蓋樓蓋房，炒高後賣給當地老百姓，賺了1000萬，這樣就成了2000萬，然後去泰國銀行裏換成兩百萬美元跑路了，泰國白白流失了100萬外匯，老百姓辛辛苦苦生產襪子賺的錢就這樣被打劫走了。

或者有很多遊資乾脆根本不蓋房，直接買一塊商業地產，炒高後賣掉，然後套現走人。

而且這種操作一開始確實非常紅火，因為國際遊資都跑去亞洲不設防國家去炒資產了嘛，而且一支遊資剛走，另一支又來了，給人的感覺就像是外資沒走似的，其實一直在走馬燈似的溜達。

剛開始弊端還不太明顯，東南亞股市和房地產都再創新高，東南亞人民當然高興，國際上對東南亞幾個國家大家表揚，誇獎他們做的好，那些國家也信心高漲，偶爾有人看清楚了，覺得這麼幹是不可持續，是在找死啊，但是立刻被同僚罵個狗血淋頭。

到了1997年，亞洲泡沫已經非常非常大了。

而且禍不單行，泡沫很大，但是實體經濟卻出了問題，亞洲國家普遍內需不足，全部要依賴出口，但是在1995年左右，出口也開始疲軟，整體形式已經非常危險了。這時候索羅斯上場了。

《紐約時報》有過一篇文章專門寫索羅斯，那篇文章分析了索羅斯的投資理念和投資哲學後，總結出以下幾點：

1、這人作為資本主義大鱷，恰恰是因為他意識到了放任資本主義本身的系統缺陷，並且能用這種缺陷賺錢。 

2、資本主義有啥缺陷呢？就是大家每隔幾年會突然追捧某個東西，然後一起發瘋，大叫“XX永遠漲”，然後不斷加價，直到最後系統會崩潰。這個發瘋的邏輯可以參考我這篇《日本房地產泡沫往事:賣掉皇宮下的那塊地，可以買下整個加拿大》。

 3、既然大部分人會犯傻，如果你不犯傻，你識別出這種“羣體性傻帽”，你就可以賺錢！

這也就是索羅斯經常説的“反身性理論”，説白了，就是尋找黑天鵝。

所以在1997年，東南亞經濟蓬勃發展的時候，索羅斯認識到系統孕育了大量風險，“起風了，風裏有血腥味”。

索羅斯的思路非常簡單，就是我們上文説的那個操作，借一個國家的貨幣，然後去外匯市場上拋掉，換黃金，大家把貨幣理解成白菜就可以了，貨幣本身也是一種商品。

為了防止貶值，泰國政府會動用外匯來接盤，直到外匯不夠了，找不到買家，白菜賣不出去，白菜就會貶值，然後索羅斯再把一部分黃金換成貶值後的白菜還回去，差價就是索羅斯他們的利潤。

泰國一開始還想通過“對方拋多少，我們接多少”這個邏輯來操盤穩定匯率，很快就發現對面排山倒海一樣對泰國傾瀉泰銖，泰國外匯很快撐不住了，你沒有外匯了，人家繼續拋泰銖，可不是接不住了，趕緊宣佈放棄了固定匯率，然後泰銖就跟白菜似的貶值了60%。這些差價就是索羅斯們的盈利。 

説到這裏，肯定有明眼的小夥伴看出來了，如果索羅斯他們借不到那麼多泰銖，是不是就沒事了？

是的，這也是這些年反思東南亞金融危機的一個反思點，只要設置防火牆，炒家們沒法隨意借到那麼多錢，就能遏制洪水氾濫。比如2016年中國香港打過一次人民幣匯率保衞戰，思路就是把市場上流通的人民幣全抽掉，炒家借不到錢，就沒法繼續拋人民幣，相當於了沒了彈藥，很快就虛瞭然後跑路了。

但是泰國當時沒有任何防火牆，任由國際炒家大屠殺，泰國幾十年的積累化為灰燼，老百姓日以繼夜的辛苦勞動成功全部成了國際炒家口袋裏的獵物。泰國金融體系的劇烈震盪，很快波及到了實體經濟，比如一些美元結算的企業，本來收支正常，現在貨幣貶值，美元債務漲了一倍還多，直接倒閉了。

我們前文説了，金融炒家向來都是跟禿鷹一樣的生物，聞到血腥就會一起跑過來，等到索羅斯讓泰國掉了第一滴血之後，全世界的想象力都被釋放了出來，既然泰國這麼虛，那其它國家呢？進一步大家開始懷疑之前所説的“亞洲奇蹟”是不是隻是一個“故事”，一個羣體想象？或者乾脆就是幻覺？

這種世界末日來領似的幻滅感到處擴散，歐美大面積將自己的投資從亞洲撤出來，股市，匯市，樓市，紛紛大跌。

隨後一個接一個的國家淪陷，馬來西亞，印尼，各個市場都遭到狙擊，尤其印尼這個倒黴蛋貨幣貶值了80%，那種感覺就像是今天拿着七千塊還能買個蘋果手機，明天貶值後就只能買一個mp3了。而且韓國也受到重創，從那以後，三星的股份就被美國人拿走一半以上，這個狀態一直持續到現在。

各國內部相互踐踏，大家爭相拋售手裏資產，着急落袋為安，很快波及到了香港，套路是一樣的，從市場上借港幣，然後拋售，股票也一樣，也被大規模拋售，如果有買家就能維持不貶值，如果沒有賣家就完蛋。

香港政府一開始表現很強硬，空頭們賣多少，香港接多少。而且為了打擊空頭，防止資金外流，港府大規模拉高利率，這樣間接毀掉了香港房地產，利率上升月供就變多了嘛，香港房價在1998年一年內就遭到腰斬，不過香港人也比較牛逼，舉個例子，房子是400萬買的，現在只值200萬了，香港人還繼續還房貸，並沒有發生大面積違約。

後來的事大家都知道，國際炒家的形成的賣空大浪像五十米海嘯一樣衝向香港，中國大陸以緊急出手，用外匯接港幣，相當於在香港前豎起六十米的堤壩阻擋下了最兇狠的一波之後，國際炒家彈藥也快打光了，而且覺得硬啃沒啥意思，尤其是有那麼多好啃的骨頭，然後折騰別人去了。

説到這裏大家也就明白了，所謂金融戰説複雜也很複雜，反正普通人玩不了。説簡單也就那樣，就是拼彈藥消耗，以富可敵國的商業團體跟國家之前對耗，誰先虛誰死。

文末，説説東南亞金融危機的啓示：

首先，其實就算博主不説，大家也都看到了，系統得設置防火牆嘛，你的系統不能假設市場上全是好人，也不能假設人人都是活雷鋒，市場上有獵殺型的鯊魚，有食腐型的烏鴉，隨時可能攻擊你的弱點，然後把你吃的連塊骨頭也不剩。當然了，咱們寫文章不會説是為了批判鯊魚烏鴉他們道德敗壞，我們強調“自我負責”，如果你被鯊魚襲擊了，最應該思考的事是你為啥讓自己處於那個倒黴位置，以及怎麼樣才能避免這類問題。

其次，説一個投資理念，以前看過一個知名投機狗的傳記，一大本，不過主要內容前言裏就寫了，核心就這麼個意思：錢這玩意有個特點就是往少數人那裏集中，有兩個原因，一方面是少數人確實能幹，另一方面信息不對稱，有人會利用大多數人的預期來製造黑天鵝，然後收割韭菜。他説這叫“鉅額利益驅使有人去工作”，你只要站在趨勢的一邊就可以了，不需要去關注別人怎麼工作。

大概就是這麼個思路，所以他每次有什麼想法，總是記在紙上，然後探索這個想法的反面是不是也成立，去尋找別的可能，因為你的第一反應也是別人的第一反應，這個觀念就叫“被收割觀念”。他的勝率不太高，但每次都是用小額投入換去鉅額回報，後來就發大了。

最後，國家和個人一樣，想賺快錢，往往很容易被快錢收割。

全文完。