股市對房市的資本市場替代是必要的_風聞

股市對房市的資本市場替代是必要的

李非

土地市場絕不是簡單的商品經濟。土地作為財富標的物，可對其進行資本崇拜。現在的房市，就是建立起了老百姓對土地的資本崇拜。房子，也就不遵循普通商品的供求規律了。供應越多，價格反而越漲。當你把中國所有土地都蓋成房子，房價還是會漲。這時人們的看多理由是沒有新的土地可以蓋房了。香港和深圳現在房價還在持續上漲的支撐就是這個心理。

所以，對此類資本市場，是沒辦法搞供需平衡調控的。你必須用新的資本市場替代和轉移這種資本崇拜心理。房地產是虛擬產業，不算實體產業。用房地產市場取代資本市場，是用錯了投機標的物。確實，這樣的投機也能拉動經濟。但造成巨大的資源錯配。如現在在三四線為炒作而蓋的房子，就是純粹玩擊鼓傳花遊戲的。為何如此，原因就在於中國古老資本主義“買田置地”的資本觀念。這個觀念本來被人們忘了。但香港殖民當局在香港種下這個種子。讓李嘉城之流暴富，傳導到內地。

現代資本主義，投機標的是代表資本的股票。事實上，中國現在中高端產業發展，都是靠這個支撐的。但房地產炒作奪去了中國中高端產業的資金資源。中國股市幾十年像中國足球一樣兩大丑。結果使得中國的中高端發展主要依賴香港和美國的資本市場。主宰國內信息業的大型企業基本依賴海外股市了。國內股市成為擺設。股民，成為中國這幾十年最悲摧的羣體。

現在全球兩大泡沫，一是中國房產泡沫，一是美國股市泡沫。中國房市是個隱型的原始市場。是銀行、地方政府和房地產商為推動的分散市場。所以這個市場很難打壓。美國股市泡沫，則已經趨於崩潰。現在靠繼續寬鬆延命。但上市的公司主體已經不行了。芯片因貿易戰走下坡路，蘋果因產品性價比走下坡路，波音因質量走下坡路。所以崩潰不遠。

而中國房地產市場穩住有價無市，沒有新的增量建設。慢泄氣是可以做到的。這個過程，大量滯留房地產的資本可進入股市。但這個股市不是現股市。而是和房市同樣結構，有銀行、地方政府和企業參與的多層次市場。這樣中國的資本化就開始起步了。

資本市場，其實是推動美國經濟百年發展的動力。我這裏説中國可靠資本市場拉動經濟二十年是保守説法。也是預估二十年股市牛市的説法。當真正轉型資本市場推動中國經濟後，房市基本上是永遠告別了。房子，淪落為和汽車、家電一樣的普通消費品。這也是其它發達國家的發展規律。而現在進入以5G為代表的信息化時代，更會如此。城市、地段，都不成為房價炒作的因素。因為城市和地段無非就是有信息匯聚的優勢。全面信息化時代，這一優勢根本沒有了。現在各大城市中心，幾乎都是大中小商場倒閉的現像。這就反映了這個趨勢。