日本遊戲五家大廠新業績：萬代營收最大，KONAMI利潤率最高_風聞

五大日本電子遊戲公司，萬代南夢宮控股、SQUARE ENIX、KONAMI控股、CAPCOM、DeNA的經營現狀。

作者：Wind

電子遊戲作為ACG產業的一個大頭，一直備受娛樂行業人士關注。最近，不少日本遊戲上市公司紛紛發佈了新一年的財報信息，我們可以從這些公司一年來的表現，來觀察日本電子遊戲的業界動態。

以下，三文娛將選取五家比較具有代表性的大型日本遊戲公司，萬代南夢宮控股、SQUARE ENIX、KONAMI控股、CAPCOM和DeNA，來縱觀它們在遊戲事業中的表現。

萬代南夢宮控股

根據萬代南夢宮控股於5月9日發佈的2019年3月期的決算報告，集團營收和利潤表現穩定。公司2018年度營業額約為7,323億日元，同比增長8%。營業利潤約為840億日元，同比增加12%。經常利潤約為868億日元，同比提升15.2%。歸屬母公司當期純利潤為633億日元，同比增長17.1%。

目前公司有六大業務，分別為“玩具興趣”業務、“網絡娛樂”業務、“現實娛樂”業務、“影像音樂製作”業務、“IP創意”業務、“其他”業務。“網絡娛樂”是萬代南夢宮製作電子遊戲的業務。

上表為萬代南夢宮在遊戲業務中的營業情況。萬代南夢宮於2018年在網絡娛樂業務中取得了約3,409億日元的營業額，同比增長了4.4%。營業利潤取得了約475億日元，同比減少了5.2%。2018年度，萬代南夢宮的既有遊戲IP取得不錯成績，家用機遊戲的新作和舊作的銷售進展順利，而且遊戲下載比率也在增大。

在網絡內容中，於世界範圍內展開的《龍珠》和《航海王》、以及在日本為主的《偶像大師》系列等主力IP，由於採取了用户留存的持續性對策，取得了比以往更好的成績。另外，期內萬代南夢宮還致力於提供新平台啓動等新服務。

在家用機遊戲領域，《劍魂6》、《皇牌空戰7：未知空域》、《JUMP FORCE》等面向世界市場的新作遊戲和日本國內新作遊戲的販售，以及既有遊戲的重複販售都有着不錯的進展。

關於2019年（2020年3月期）計劃，萬代南夢宮在網絡內容方面，將以主力遊戲為中心保持穩定運營。而在家用機遊戲方面，將面向次世代進行技術研究。

偶像大師系列手遊新作《偶像大師 SHINYCOLORS》

SQUARE ENIX

根據SQUAREENIX控股（以下簡稱“SE”）於5月13日發佈的2019年3月期的決算報告，雖然營業額從負增長轉為正增長，但營業利潤和淨利潤都變成了負增長，不為樂觀。

公司2018年度營業額為2710.48億日元，同比增長8.2%。營業利潤為245.31億日元，同比減少35.7%。經常利潤為283.12億日元，同比下降21.6%。歸屬母公司當期純利潤為184.63億日元，同比減少28.5%。

目前集團分為四大業務，分別為“電子娛樂”業務、“娛樂設施”業務、“出版”業務以及“版權屬性等”業務。由於電子娛樂是SE以電子遊戲為中心，進行數碼內容的企劃、開發、販售及運營的業務，所以下面只針對該業務進行説明。

上表為SE在電子娛樂業務中的營業情況。SE於2018年度在數碼內容業務中取得了約2,045億日元的營業額，同比增長了6.9%。營業利潤僅取得了約290億日元，同比減少了33.1%。

電子娛樂業務迎合用户的生活習慣，應對家用遊戲機（包括攜帶遊戲機）、PC、智能設備等多種利用環境。期內，家用遊戲機方面，由於《王國之心III》、《古墓麗影：暗影》、《正當防衞4》等新作的發售，與前期相比實現了增收。另一方面，由於遊戲新作的投入所帶來的各種費用的增加，與前期相比利潤又減少了。

《王國之心III》

智能設備、PC頁遊等平台方面，多數遊戲作品沒有達到預期，銷售額沒能超過既有人氣遊戲。另外，由於授權收入的減少，與前期相比營收和利潤都有所下降。

多人線上RPG方面，由於《最終幻想14》和《勇者鬥惡龍10》資料片發售的反作用，營業成績與前期相比成減收減益，不過當期的繼續氪金收入保持了良好的勢頭。

在電子遊戲總銷量方面，歐美地區的成績是最好的，其次是日本。當期日本的遊戲銷量不如前期，亞洲和其他地區也有所下降，唯獨歐美地區有所提升。總的來説，SE於2018年度電子遊戲銷量達到了2655萬份，比17年度多出了281萬份，光盤銷量有所增長，而下載銷量變化不大。

關於2019年（2020年3月期）計劃，SE目前的業務環境為，歐美家用遊戲機軟件市場的競爭正在變得激烈化，與此同時，智能手機、平板電腦等智能設備也在急速普及，處於大變革期之中。SE將應對環境變化並謀求內容開發和收益機會的多樣化，以確立鞏固的收益基盤。

此外，HD遊戲方面，SE將預定投入多款新作遊戲，不過銷量預計與前期相比會有所減少。再有，SE將加大力度產出能夠持續成長的新IP。MMO方面，由於資料片的投入，預計與前期相比會增收增益。智能設備和PC頁遊方面，SE將重新改善開發和運營體制，並加大力量創造新的熱門作品。

《最終幻想14》

KONAMI控股

根據KONAMI控股於5月9日發佈的2019年3月期的決算報告，公司營收和利潤都比較穩定，KONAMI已經實現5期連續增收，並在最近兩年連續刷新營業額最高記錄。

公司2018年度營業額約為2,625億日元，同比增長9.6%。營業利潤約為505億日元，同比增加11.8%。歸屬母公司當期純利潤約為342億日元，同比提升12.1%。

目前公司有四大業務，分別是“數碼娛樂”業務、“娛樂設施”業務、“博彩&系統”業務、“運動”業務。數碼娛樂業務在手機遊戲、家用機遊戲、卡牌遊戲等多方面展開，主要還是以電子遊戲為主。

上表為KONAMI在數碼娛樂業務中的營業情況。KONAMI於2018年在該業務中取得了約1,417億日元的營業額，同比增長了17.8%。營業利潤取得了約438億日元，同比增加了17.2%。

移動端遊戲方面，海外市場：發行2週年、累計下載數突破9千萬的《遊戲王 決鬥聯盟》起了帶頭作用，配上電視廣告宣傳的《實況足球2019》也有着不錯的銷量。

日本市場：《職業棒球之魂A》在期內第3季度維持了良好勢頭，而《實況PowerfulPro棒球》（実況パワフルプロ野球）等遊戲也為營業額貢獻了力量。此外，手遊《實況足球2019》作為電競項目，還與“公益社團日本職業足球聯盟”共同舉辦了“eJ.LEAGUE 實況足球2019賽季”活動。

《實況足球2019》

家用機遊戲方面，和手遊版同時展開活動的《實況足球2019》，其線上模式“myClub”聚集了不少人氣。另外，該遊戲的世界錦標賽“PES LEAGUE WORLDTOUR 2019”的預選賽將在世界各地舉行。而棒球內容方面，KONAMI與日本棒球機構（NPB）共同舉辦了“eBASEBALL PowerfulPro”電競活動。

關於2019年（2020年3月期）計劃，目前，KONAMI在移動端平台上發佈的“LOVE PLUS”系列最新作《LOVE PLUS EVERY》進行了內側活動，新作《必殺舞星!!! - Boys, be DANCING! -》也開放了預註冊，註冊人數在不斷增加。家用機遊戲方面，任天堂Switch的下載發售遊戲《遊☆戲☆王決鬥者的遺產：鏈接進化》將在2019年內發售，而延期發售的《職業棒球之魂2019》仍在製作，同時，能夠4人同時遊戲的《實況PowerfulPro棒球》亦將預定在任天堂Switch上發售。

《實況PowerfulPro棒球》

DeNA

根據DeNA於5月10日發佈的2019年3月期的決算報告，公司營業額在進一步縮減，而營業利潤從增長轉為負增長，金額近乎減半，營業情況比較糟糕。

公司2018年度營業額約為1241億日元，同比降低11%。營業利潤約為135億日元，同比減少50.9%。歸屬母公司當期純利潤為127億日元，同比減少44.7%。

目前公司有六大業務，分別是遊戲業務、電子商務業務、運動業務、自動駕駛業務、醫療保健業務以及其他新業務。這裏我們重點講遊戲業務。

上表為DeNA在遊戲業務中的營業情況。DeNA於2018年在遊戲業務中取得了約836億日元的營業額，同比減少了15%。營業利潤取得了約183億日元，同比降低了27%。

在遊戲業務中，用户消費額為1681億日元，同比減少了12%。而DeNA在以販售促進費、廣告宣傳費和業務委託費等為中心的費用上不斷加大力量，對固定費用進一步優化，確保收益的穩定性。

關於2019年（2020年3月期）計劃，DeNA將推出多部備受期待的新遊戲，以鞏固遊戲業務的收益。DeNA會與任天堂展開合作，運營以《馬里奧賽車巡迴賽》（2019年夏季發佈）為首的遊戲，即在各遊戲中繼續實施活動和更新，以博得用户滿意。此外，DeNA還會與寶可夢公司合作，利用在全球擁有大量人氣的寶可夢IP來製作手遊。

於2020年3月期內，DeNA還會在日本推出三款手遊，分別是《永遠的七日之都》（網易開發，日本由DeNA運營）、《進擊的巨人TACTICS》、《鳥籠 廢鐵進行曲》。

CAPCOM

根據CAPCOM於5月7日發佈的2019年3月期的決算報告，雖然期內營收、利潤的增長速度比上期有所放緩，但所有的利潤項目達成了連續2期最高收益的記錄，並且銷售額和營業利潤已經連續6期實現增益。

公司2018年度營業額約為1000億日元，同比增長5.8%。營業利潤約為181億日元，同比增長19.3%。經常利潤約為181億日元，同比增長19.3%。歸屬母公司當期純利潤為125億日元，同比增長14.8%。

目前公司分為四大業務，分別為專注於電子遊戲開發的“數碼內容”業務、專注於遊戲廳娛樂項目的“娛樂設施”業務、專注於帕青哥機器的“娛樂機器”業務，還有“其他”業務。這裏我們只挑“數碼內容”業務來講。

上表為CAPCOM在數碼內容業務中的營業情況。CAPCOM於2018年在數碼內容業務中取得了約829億日元的營業額，同比增長了11.9%。營業利潤取得了約233億日元，同比增加了22%。

在2018年度中，大IP遊戲《生化危機2 重製版》（登陸PS4、XboxOne、PC）超出預想，博得了大量人氣，起到了提升業績的帶頭作用。以海外市場為目標的《鬼泣5》（登陸PS4、Xbox One、PC）也被穩定的需求所支撐。

《生化危機2 重製版》

另外，在前期引起熱議的CAPCOM招牌遊戲《怪物獵人：世界》（於2018年1月26日發行PS4、Xbox

One版，PC版於2018年8月10日發行）由於用户層的進一步擴大，當期也呈現出人氣不減的情形，面向PC端的steam版也有利潤提升的趨向，銷量上突破了1200萬份，打破了公司單款遊戲的最高銷量紀錄。與此同時，同樣是面向海外市場的《怪物獵人XX任天堂Switch版》，銷量繼續穩步提升。總而言之，怪物獵人系列在提升利潤方面做出了巨大貢獻。

此外，《洛克人11 命運的齒輪！！》和《街頭霸王 30週年 紀念收藏國際版》的銷量亦呈現出穩定上升的趨勢，而《生化危機7》等遊戲由於IP本身就具有大量粉絲的支持，其利潤也在持續增長。

關於2019年（2020年3月期）計劃，新作數量預計為30部，遊戲銷量總數為26,300份，海外銷量佔比為83%，下載銷量佔比為82.5%，舊作銷量佔比為54.8%。2019年主推的作品為《怪物獵人世界: ICEBORNE》，該作為《怪物獵人：世界》的大型DLC擴展包，預計在2019年9月6日發售。

《怪物獵人世界: ICEBORNE》

CAPCOM雖然在世界範圍內將“怪物獵人”、“生化危機”、“街頭霸王”等招牌系列構築起了不動的地位，但仍需要應對市場活動和市場動向，繼續深耕既有用户並開拓新用户層。另外，下載銷售額以歐美地區為先驅正在不斷增長，隨着快速成長的亞洲市場在網絡基建的進一步發展，下載版遊戲的銷量也在不斷提高。除了以買斷制遊戲的實體光盤販售以外，其他銷售方式的利潤率偏高。因此，CAPCOM將在國內外加強庫存風險小的下載銷售方式，以提高收益。

總結

通過五個公司的比較，我們可以發現2018年度遊戲業務營業額最大的是萬代南夢宮控股，達到了3,409億日元的程度，營業利潤達到了475億日元。而營業利潤排在第二的KONAMI控股（438億日元），營業額僅為1,417億日元，利潤率約為31%，成績十分可觀。利潤率排在第二的是CAPCOM，達到了28.1%。

總結而言，萬代南夢宮營業情況穩定，今後將把工作重心放在提升遊戲質量和增加顧客接觸點上。

SQUARE ENIX通過各種老IP續作來實現增收，但新作投入的費用過大，利潤也隨之減少。考慮如何擴大穩定的持續收益的同時，又要兼顧繼續投資新IP，如何在這兩者之間取得平衡是SE所面臨的課題。

KONAMI實現了五期連續增收，並積極讓自家遊戲投入電競行業，如《實況足球2019》、《實況PowerfulPro棒球》。

CAPCOM營收增長較為穩定，依靠 “生化危機”、“怪物獵人”等招牌IP不斷出續作，依舊能吸引大量粉絲。

DeNA營業成績不容樂觀，遊戲用户消費額在減少。然而DeNA在減收減益的同時依然不斷加強廣告宣傳，以保證遊戲業務的穩定收入來源。