演講局成員、希臘前財政部長雅尼斯·瓦魯法克斯：財政資金可以決定歐元成敗_風聞

**作者：**雅尼斯·瓦魯法克斯

（Yanis Varoufakis）

演講局成員

希臘前財政部長

看着自己的計劃與部署被用來做與你的期望相反的事情，這是一種很奇怪的感覺。這是我在得知意大利政府正在計劃一種我在2015年為希臘提供的財政資金的變體之後的感覺。

我的想法是建立一個由税收支持的數字支付系統，為希臘和意大利等有需要的歐元區國家創造財政空間。相比之下，意大利的計劃將使用平行貨幣來瓦解歐元區。

當初我的建議是，每個屬於個人或公司的税務檔案號將自動提供一個國庫帳户(TA)和一個PIN號碼，以便將資金從一個TA轉移到另一個TA，或返回到國家。

其中一種方式是向TA們支付欠款。納税人可以選擇將部分或全部欠款立即支付給TA，而不是等待數月才能正常支付。這樣一來，多個欠款就可以同時消除，從而釋放整個經濟體的流動性。

例如，假設A公司欠國家100萬歐元(110萬美元)，同時欠員工3萬歐元，欠B公司50萬歐元。假設員工和B公司分別欠國家1萬歐元和20萬歐元的税款。如果這100萬歐元由國家貸記到A公司的TA, A公司通過系統支付員工和B公司，B公司將能夠解決他們的欠税。至少74萬歐元的欠款將被一筆勾銷。

個人或公司也可以通過網絡銀行從政府直接購買TA信用分。政府將為購房者等提供大幅的税收優惠，讓他們覺得物有所值。從本質上講，一個新的非中介(沒有中間人)的公共債務市場將出現，允許國家從私營部門借入小筆、中筆和大筆資金，以換取税收優惠。

當我第一次討論這一想法時，堅決捍衞現狀的人立即對擬議體系的合法性提出了質疑，他們辯稱，這違反了將歐元確立為唯一法定貨幣的條約。然而，我收到的專家意見表明，該制度通過了法律審查。歐元區成員國的財政部有權隨意發行債務工具，並接受它們來代替税收。對於私人實體來説，以任何他們選擇的標誌(比如，飛行常客的里程)進行交易，也是完全合法的。只有當政府強迫供應商接受數字信用作為支付時，非法的界限才會被跨越，而我從來沒有打算這麼做。

對於我的提議，有些人的反應完全不同，他們希望結束歐元作為單一貨幣的地位，但不一定要成為一種共同貨幣。歐洲一家主要銀行的前首席經濟學家研究了我的提議，並在其中認可了他自己提出的平行貨幣方案。意大利、希臘和其他陷入困境的歐元區成員國將用這種貨幣支付工資和養老金。我回答説，平行貨幣既不可取，也毫無意義，因為它將導致新的國家貨幣急劇貶值，大多數人將得到償付，而私人和公共債務仍將以歐元計價。這將導致一系列加速破產，不可避免地導致歐元區的滅亡。

還有人認為，任何平行支付體系的宣佈，都將引發銀行擠兑和資本外逃，從而將希臘偷偷地趕出歐元區，不管其意圖如何。他的猜想包含着一個重要的事實:我提出的支付體系將通過掃清一條崎嶇但可通航的通往一種新國家貨幣的道路，從而降低退出歐元區的成本。

事實上，如果我的以歐元計價的類似體系在2015年6月開始運作，就可能出現兩種結果。當時，歐洲央行關閉了希臘的銀行，以脅迫希臘人民和政府接受第三筆紓困貸款。首先，交易將從銀行體系大規模轉移到我們基於TA的公共支付體系，從而大幅降低歐洲央行的槓桿率。其次，大家都知道，只要按下一個按鈕，政府就可以將新的歐元計價支付系統轉換成一種新的貨幣。

這樣的體系是否會引發歐元向德拉克馬的重新計價?還是會讓三駕馬車(歐盟委員會、國際貨幣基金組織和歐洲央行)停下來，讓他們在關閉希臘的銀行併發出退出歐元區的威脅之前三思而後行?

答案取決於雙方的政治立場。從這個意義上説，平行支付體系是中性的:它可以被用來支撐歐元區，就像它可以被用來瓦解歐元區一樣。

我們的想法是，利用平行支付體系提供的額外議價能力，就復甦經濟增長和確保長期財政可持續性所需的深度債務重組進行談判，從而讓希臘留在歐元區。只要我們的債權人看到我們降低了重新計價的成本，同時我們對債務重組的要求是合理的，他們就會在威脅我們讓希臘退出歐元區之前三思而後行。歐洲央行和財政部採取聯合行動，將使並行體系被描繪成歐元的新支柱，從而平息任何金融恐慌。

再來看看意大利，我設計的系統與意大利計劃發行的短期政府債券(mini-BOTs)在技術上有兩點不同。首先，mini-BOTs將被印在紙上，這是我反對的，以避免灰色市場。我們的數字信貸總量將由一個分佈式分類賬管理，以確保完全透明，並防止信貸的過度膨脹。其次，mini-BOTs將是無息、永久債券，未來沒有税收優惠。

但意大利方案和我的方案之間的真正區別仍然是政治上的。我提出的平行支付體系旨在利用歐元區退出成本較低的現實，創造新的財政空間，並在此過程中幫助使貨幣聯盟變得文明。意大利的體系是邁向一種平行貨幣的第一步，通過這種貨幣，歐元區將走向終結。

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