為什麼我們認為的很賺錢的企業常常會虧損?_風聞
请辩-作家-蔡垒磊:著有畅销书《认知突围》、《爱情的逻辑》2019-06-27 17:13

騰訊視頻剛剛公佈了一組數據,截至今年一季度,付費用户達8900萬,會員收入在2018和2019年一季度均為行業第一。
與之相對的,去年年初,騰訊視頻做出了虧損80億的年預算。
很多人會覺得我給兩個馬爸爸貢獻了那麼多錢,他們應該淨賺很多錢才對啊,怎麼可能會虧損呢?這對普通人來説簡直是匪夷所思。
於是就看到很多人在下面評論説:
“虧這麼多不如不要做了”“賺不了錢説明能力不夠”“為什麼虧這麼多還要繼續,是在做慈善嗎“
……之類的言論。
很多人的思維還停留在以前的小作坊時代,這不奇怪,他們身邊的人都做着這樣的小生意,賣一份東西,銷售額-成本=利潤,利潤的多少決定了能攢下多少錢,是否能再擴大生產,而如果這個利潤的值為負,就説明買賣做虧了,口袋裏用進貨的錢、蓋房子的錢、娶媳婦兒的錢又少了一點。
這種想法在小規模經營中沒有錯,但在大規模經營中卻十分的侷限。
很多很多年前,投資人面臨着差不多賽道的兩個選擇:噹噹和京東。
其中,噹噹每年都有不錯的盈餘,而京東年年虧損。
最終投資人基本都選了京東,理由是“如果你有那麼多盈餘花不出去,説明你已進入了發展的瓶頸,沒有更好地把當前的事情繼續做大的能力了,甚至連思路都沒有。”
這個事兒怎麼理解呢?
我曾經寫過一篇文章,叫《商業的本質——基於共識的接盤遊戲》,假如你是一個投資人,你是願意一家估值100億的企業每年給你賺1個億甚至再多點5個億10個億的利潤,然後每年等着分錢直到幾十年後夠本,還是讓對方把錢都扔出去,雖然不盈利但把用户數和營收翻個幾倍,給資本市場上的其他投資人有足夠的想象空間,以便在3年5年後就以幾倍的回報全身而退呢?
投資人都會選後者。
京東當初決定自建物流體系,雖説是件特別燒錢的事兒,但一旦做成了以後想象空間是巨大的。既可以節省成本,又可以不被要挾,還可以在此之上發展出其他的商業模式——畢竟東西要“隔天或隔幾天到”和“馬上到”之間是有巨大的玩法區別的。
資本市場要的是想象力,投資人永遠都是為未來買單而不是現在,因為你現在的所有盈利能力已經在你的估值裏兑現,所以投一家明顯很賺錢的公司並不一定就能賺錢。
假如你今年賺這麼多,明年還賺這麼多,那值就不會漲,我投你難道是為了賺你幾個利息嗎?到時候退都退不出來,因為沒有人接盤。
一旦退不出來我募集的資金到期要清退了怎麼辦?LP要我還錢我還什麼,還你們家股份?
如果一家公司總是以儘量把利潤保留下來作為唯一要義,想象力從何而來呢?想象力哪怕只是“故事”,也是要把利潤甚至利潤以外的錢都砸下去的,讓新的投資人看到你有能力在未來守住並擴大疆土,這樣他在現在這個時機進來才有利可圖。
螞蟻金服2018年虧損19億。阿里出這個財報的時候很多人都不敢相信——支付寶還能虧損?我還想不還馬爸爸的花唄,想不到他虧得比我慘這麼多。
支付寶以前一直很賺錢,哪怕是受到銀行的聯合打壓,而直到微信支付到了一定體量,它才開始坐不住。
很多年前你有沒有看到過支付寶的電視廣告?極少,我們覺得支付寶做什麼廣告啊,全民皆知的東西——還真不是;從什麼時候開始,用支付寶支付開始有了紅包獎勵?高速收費用支付寶支付每次也總能拿個幾毛錢。
別小看這幾毛,全國人民一起拿、天天拿是多少?這就是一開始沒重視對手的後果,如果現在還只想着做盈利有口飯吃,遲早有一天淪為小作坊,這就不是燒幾個錢就能回來的事兒了。
有人説,虧還不簡單,只要有人投我,我就使勁虧唄,像王多魚這麼玩不完了嗎?
我指的虧損跟你想的又有差別了。
你看騰訊視頻也好,京東也好,亞馬遜、螞蟻金服也好,他們是沒能力盈利還是想做更大的事所以虧損,這有很大分別。
亞馬遜虧了20年,但不妨礙貝佐斯坐穩全球首富。這些企業都有一個共性,那就是假如它們只想在現在守住自己的一畝三分地,馬上就能有巨大的利潤,而之所以沒有,是為了在以後能有更大的利潤。
你的虧損,往往是就算砍掉了所有能砍的支出,還是虧損。
所以別嘲笑人家的虧損,這是牛屄和傻屄之間的區別。
(完)
文:蔡壘磊
來源:請辯(luojiyingshang)