線上爆賣15億，這家主打“萌家電”的公司要上市了！_風聞

作者：童夏Summer  來源：財經早餐（Femorning)

大學的時候，你有沒有“偷偷”買過鍋在宿舍做飯，要蒸、煮、炒一體的那種多功能鍋，還要低功率；

你做飯的時候，還有個小夥伴幫你守門放哨，樓上樓下的跑，為你傳遞宿管阿姨的動向；

是不是有時候為了應付突擊檢查，偷偷塞過櫃子裏，甚至被窩裏？

如果有，需要告訴你一下，這個為你創造“美好”回憶的家用電器公司上市啦！

小熊電器上市！

6月27日，證監會網站顯示，近年來資本市場少有的小家電企業小熊電器股份有限公司（首發）成功過會，這是繼2018年小狗電器衝擊創業板之後，國內又一家垂直類家電實現IPO。

據招股書顯示，小熊電器擬公開發行股份不超過3000萬股，佔發行後公司總股本的比例不低於25%，發行後總股本不超過12000萬股。小熊電器擬登陸深交所中小板，計劃融資約10.8億元。

成立於2006年3月的小熊電器，主營創意小家電的研發、設計、生產及銷售，主要通過線上直銷的方式盈利，除了做飯必備工具以外，還有小型洗衣機、小型冰箱等等。

憑藉時尚創意小家電、性價比的定位和符合年輕人口味的“萌”系廣告宣傳，小熊電器得以在成熟的家電行業虎口奪食，俘獲大批年輕用户，打下一片新天地。

據招股書顯示，2015年至2018年6月，小熊電器營業收入分別為7.24億元、10.54億元、16.47億元、9.18億元，歸母公司淨利潤分別為0.72億元、1.06億元、1.04億元和0.85億元，營收和利潤年複合增長率分別超30%和20%。

此次募資目的主要用於公司產能擴張和研發創新項目，包括生產建設、研發中心、信息化建設等，以提升公司的核心競爭力。

2015年至2017年，小熊電器的研發費用為992.4萬元、1653.33萬元、2507.68萬元，佔當期營業收入之比分別為1.37%、1.57%、1.52%。

同期蘇泊爾的研發支出佔營業收入的比例分別為2.71%、2.95%、2.88%；九陽股份的研發支出佔營業收入的比例分別為3.68%、2.97%、2.95%。

除了佔比不足同行的一半，小熊的營收跟蘇泊爾、九陽等品牌同樣有不小差距。

因此，小熊電器未來想要在垂直家電領域保持競爭力，還有很長的一段路要走。

面臨諸多風險

雖然公司目前的利潤增長率良好，對未來有清晰的戰略規劃，除了研發投入需要改進，公司在發展過程中還面臨一些風險。

第一，線上銷售佔比高，具有對電商平台高度依賴過高的風險。

小熊電器主要通過線上經銷、電商平台入倉和線上直銷方式在天貓商城、京東商城、唯品會、蘇寧易購等電商平台進行銷售。2015年至2018年6月，公司線上銷售收入分別為 6.4億元、9.6億元、15億元和 8.3億元，佔主營業務收入的比例分別為 88.61%、91.60%、91.93%和 90.58%，具有較高的集中度。

如果公司未來無法與上述電商平台保持良好的合作關係，或上述電商平台的銷售政策、收費標準等發生重大不利變化，將對公司的經營業績產生不利影響。

**第二，核心競爭力不足。**小熊家電的產品一直以來主打價格低廉、高性價比，和同業競爭企業蘇泊爾、九陽等多家產品做對比，產品質量上不佔優勢，導致公司抗風險能力差。

**同時，小熊電器與行業實力較強的企業如美的集團等相比，在生產規模方面存在一定差距。**公司需要進一步提升產品的生產規模、技術含量及自動化生產水平，提高產品競爭力。

企業總是伴隨着困境而成長，每一次打破阻礙就代表一次進步，希望小熊電器IPO以後能打破重重關卡，更上一層樓。

這裏祝賀小熊電器成功過會，也提醒廣大投資者，本文不構成任何投資建議，投資需謹慎！