天涯補刀：美國政府其實已經破產，美元貶值成大趨勢，黃金迎來長線投資機會_風聞

天涯補刀：美國政府其實已經破產，美元貶值成大趨勢，黃金迎來長線投資機會！

文章沒有寫出來，發一個“閹割”版的吧。

其實，也不是沒有寫出來，而是又像以前那樣越寫越長，涉及到的東西越來越多，想要説清就有很多的“漏洞”要補，沒完沒了，最終又沒有辦法繼續下去了。

思考再三，我覺得還是專門針對一個點來説，因為這個“點”也挺重要的——裏面有很多從來沒有人分析過的東西。

由於我們寫的不是論文，所以我們在文中不會追求數據的嚴格準確，只是為了方便大家記憶、計算和表達觀點的一個大概數據。

昨天我們給大家分析了美國目前的債務已經達到22萬億美元，債務佔GDP的比例已達到105%了，達到目前公認的100-120%的警戒線了。

也有人提出了疑問：日本和意大利的比例更高，嚴重超過公認的警戒線了，我們為什麼沒有感覺到它們有啥問題？

意大利的問題是非常嚴重的，否則它也不會成為西方7國集團中（G7）第一個和中國簽訂“一帶一路”的西方發達國家。

那麼日本呢？

日本政府的債務佔GDP的比例已經達到238%，已經遠遠的超過了警戒線了，為什麼我們卻感覺不到日本有啥危機呢？

因為日本比較特殊，日本政府擁有龐大的資產！

舉個簡單的例子，現在我欠外面100萬，但是我擁有房產、股票等300萬，你會覺得我欠債多嗎？

當然了，日本政府的資產沒有那麼多。

首先，我們要明白一點，無論是資本主義國家還是社會主義國家，各國的央行都屬於政府資產的一部分。

美聯儲比較特別，它相當於美國的中央銀行，但它又具有獨立性，不受美國政府控制，但它確實屬於美國政府的資產。由於美聯儲具有獨立性，且十大股東確實是私人，所以產生了大量的陰謀論，這點我們後面會簡單的説下。

近20年多年來，日本的經濟一直不太好，基本沒有什麼增長，所以日本為了刺激經濟印很多的錢投放到市場上——如果停止印錢那麼經濟立刻就會陷入衰退之中。

日本印了那麼多的錢是如何投放到市場上的？

其中最重要的一個方式就是：購買ETF。

什麼叫做ETF？

ETF的全稱是“Exchange Traded Funds”，也就是交易型開放式指數基金。

沒有玩過股票和基金的人可能很難懂這個詞。

現代的大公司一般都是股份制的，你持有公司的股份就等於是公司的股東之一，就擁有很多的權利。如果你是大股東的話，那麼就可能擁有公司的決策權。

日本有很多的大公司，它們的股票都可以自由的買賣。

買賣股票主要有兩種方式：

第一種是直接到市場上購買上市公司的股票。

第二種是間接購買公司的股票。

炒股的人可能知道，直接購買股票的風險是比較大的。所以，為了降低風險，有些大資金會在投資的時候會買多種股票進行組合降低風險。

假設你有100萬，如果你買入一個股票的話，那麼一旦這個公司碰雷了，倒閉了，那麼你就血本無歸了。

比如ST海潤，在半年多的時間內股價就從1塊錢跌到1毛錢了。要是你在半年前買了100萬，那麼現在就剩10萬了。

所以，為了減少風險，我們要分散投資。

假設我有100萬，那麼我就挑選10只自己看好的股票，每個買10萬，這樣就算碰到一兩個“雷”，也不至於虧的血本無歸。

但是如果你有一萬億呢？

那時你不可能就買十個股票吧！

再説，就算你想買，那些公司也不值那麼多錢啊。所以，你需要購買更多公司的股票。

大資金的股票組合可不止十個，你不可能有時間和精力去研究這麼多的公司和企業，所以大多數的時候，它們把這個工作交給專業的機構。

也就是基金公司！

基金公司就是專門從事股票、債券等組合的。

日本為了刺激經濟，日本央行印了大量的鈔票，然後拿着這些鈔票購買基金，把這些錢釋放到市場上。

日本政府買了多少基金？

最新的數據查詢比較麻煩，我就用一個相對比較老的數據吧。

自2012年日本開啓量化寬鬆(印錢)後，日本央行就用印出來的鈔票直接投放到日本股市中：日本央行並不直接購買日本股市單個公司的股票，而是通過購買ETF來購買日經指數所有的股票。

截至2016年6月底，日本央行已持有日本EFT 60%的市場份額，是81家公司的前五大股東，55家公司的第一大股東。

三井住友資產管理高級策略師Masahiro Ichikawa曾説過：“只有在日本，央行才在股市露臉的程度如此之深。”

目前，日本央行的總資產已經達到4.87萬億美元，超過了日本的GDP。

我們都説資本主義國家沒有什麼國企，但是日本央行成為這麼多企業的大股東，你覺得這些企業還和國企有區別嗎？

日本是一個財團壟斷性經濟，日本的六大財團：三菱、三井、住友、芙蓉(富士)、三和、第一勸業，共計控制日本全國60%以上的總資產，55%以上總資本和60%以上的銷售額，而現在這些企業的大股東其實都是日本政府。

**雖然日本是一個資本主義國家，但是其實和中國差不多，關鍵的行業全部被政府控制。**只不過中國是直接控制，國有企業的主體和法人都屬於國家；日本是間接控制，企業的主體和法人不是政府，政府作為大股東影響主體和法人的行為。

舉個例子：萬科。

萬科是私企，但是現在的萬科大股東是深圳地鐵（深圳地鐵是國企），雖然深圳地鐵是萬科的大股東，但是它並不干涉萬科的決策。

不干涉並不代表沒有影響力！

比如，你有一個公司，而我只是一個投資者，雖然我不懂這個行業，也不干預你的決策。但是由於我是大股東，你在重大事情的抉擇上不可能不徵求我的意見，否則我大規模拋售你的股票，瞬間就能搞垮你的公司。

日本央行通過大規模印鈔票，然後大肆購買上市公司的股票，從而控制了整個日本的經濟。這就是我們看到日本的企業都比較“愛國”的主要原因——並不是説日本的資本家就真那麼的愛國，而是因為它們背後的大股東是日本政府。

本質上來説，雖然日本是資本主義國家，但是它卻是國家壟斷資本主義，這與美國是完全不同，美國是私人壟斷資本主義——美國政府和美聯儲是不持有上市公司的股份的。

很明顯，在國際博弈的過程中，國家壟斷資本主義要比私人壟斷資本主義更有力量。

我們再説大家關心的：中國。

中國政府的債務基本不存在任何的風險。

中國政府的債務大概為15萬億人民幣，地方政府的債務大概是18萬億人民幣，僅佔GDP的37%。

那麼中國政府有多少資產呢？

僅僅中國國企的資產就達到了184萬億人民幣。

美國呢？

美國央行（美聯儲）的資產非常的少。

這裏我們簡單的給大家説下美聯儲，因為美聯儲這個機構實在太特殊了，它和其它國家的央行都不太一樣。

美聯儲的8大股東都是私人，所以很多人認為美聯儲是一個私人機構，於是產生各種各樣的陰謀論。比如，美聯儲持有2萬億美國政府的債券，所以美聯儲加息，那麼美國政府每年就要償還很多利息給美聯儲，而那些錢都進了資本家的口袋了。

事實，不是這樣的！

根據法律規定，美聯儲所獲得的利潤中，94%的利潤要上交給美國財政部， 6%給會員銀行發股息。

比如，2016年美聯儲就向美國財政部上交了915億美元，2017年上交了802億美元。

過去15年期間，美聯儲向美國財政部上交了8800多億美元。

也就是説，美聯儲賺的錢絕大部分都給交美國政府了，而不是被美聯儲的股東給拿走了。

當然了，美聯儲這個機構也是非常特別的，它具有獨立性，不受美國政府的控制。

那麼，美國為什麼要設立不受政府控制的美聯儲呢？

美國主要是兩黨執政，如果美聯儲受到政府控制，那麼無論是共和黨執政，還是民主黨執政，都可能利用自己的權力對經濟進行干涉，制定有利於自己執政的貨幣政策。

比如，如果特朗普代表的美國政府能夠控制美聯儲，那麼特朗普就可能利用自己的權力制定有利於自己的貨幣政策，而這種政策可能對任期內的經濟發展有好處，但是對未來經濟發展則有可能有較大的負面影響——美國的“兩黨輪流坐莊”的政治制度註定了只能看眼前，不能顧得長遠，無論誰執政，他要考慮的都是如何在自己的任期內把政績提高上去，未來，是誰執政，還説不定呢。

這兩年特朗普為了讓美聯儲配合自己和世界打貿易戰，就給美聯儲施加了巨大的壓力——不斷的要求美聯儲降息。

所以，為了防止政府利用政治影響力干涉經濟，美國設置了一種獨立於政府的貨幣機構——讓搞經濟的人掌握美聯儲，不受政治鬥爭影響，不受政府控制！

美聯儲不受政府控制，但是並不代表就完全的獨立，美聯在重大貨幣政策上受到國會的****控制，而國會是由參議院和眾議院組成的，其成員包括了所有的民主黨和共和黨。

具體的大家可以直接點擊：重磅，華爾街要開始為難特朗普了！

美聯儲雖然擁有獨立性，但是其實它代表的是美國國家利益（只不過未必代表政黨利益而已），所以我們是可以把美國政府和美聯儲當成一個整體看待的——美聯儲的資產就等於美國政府的資產。

那麼美聯儲有多少資產？

大概4萬億！

美國政府目前的欠債有22萬億，除去美聯儲有4萬億的資產（含2萬億的美債、1萬億的黃金和1萬億的其它），那麼美國政府的負債為18萬億左右。

日本政府擁有大量的資產，雖然它的債務高，但是人家的資產也很多，實在不行的時候，賣掉一些股票，把欠債還掉一部分，債務就降下來了。

但是，美國政府除了美聯儲手中持有的大概4萬億的資產外，是沒有什麼資產的，它的債務是實打實的！

當然了，這麼説其實不準確！

其實美國政府也有很多資產的，只不過那些資產是輕易不能賣的。比如****美國政府大樓、土地、公園……

2016年特朗普競選總統的時候就説：給他8年時間，還一個沒有19萬億外債的美國。

有人就納悶，問美國政府拿什麼來償還如此龐大的債務？

特朗普陣營發言人貝內特説：償債計劃就是變賣政府大樓、土地和能源資源等政府資產。

他説，這能“賺”16萬億美元。

這裏有吹牛的成分。

根據美國官方數據，除了自然資源和管理資產，美國政府資產只值3.1萬億美元。若要達到貝內特的數字，美國人將必須放棄所有的國家公園和變賣所有公共土地、木材和能源礦藏等自然資源。

我們簡單的來計算下，美聯儲持有4萬億，美國政府資產3萬億，其它資產（自然資源和管理資產）13萬億，合計就是20萬億美元。

也就是説，美國政府（含美聯儲）所有的資產為20萬億美元，但是它的負債已經達到22萬億美元。

理論上來説，美國政府已經破產了，資不抵債。

 或許有人覺得不可思議：政府怎麼能破產呢？

國家破產的程序比較複雜，為了便於大家理解，我們先給大家説説地方政府破產的例子。

地方政府破產會帶來什麼後果？

地方政府破產主要有兩個嚴重的後果：

第一，地方政府宣佈破產，那麼地方政府借的錢可以不還了。

比如，A市為了發展經濟，搞了很多建設，由於它沒有那麼多錢，所以從老百姓那借錢，現在A市欠的錢實在太多了，根本無力償還了，這時只要它宣佈破產，那麼欠的那些錢就可以不還了。

第二，地方政府破產了，那麼絕大多數政府人員都被解僱了，他們的薪酬，包含着各種福利，特別是醫保和退休金，政府可以不管了。所以，別以為你在地方政府部門工作就一輩子鐵飯碗，一旦地方政府破產了，那麼你也什麼都沒有了。

所以，你要是生活在這個城市那麼就是個慘劇！

比如，2013年美國三大經濟中心之一的底特律宣佈破產，這個曾經在上個世紀六七十年代大放光彩的城市如今街頭路燈已經滅了40%。

一旦地方政府宣佈破產，那麼地方政府所有的資產必須全部拿出來拍賣。包括政府建築、基礎設施、藝術館、學校等，都可以拿出來拍賣，拍賣的錢還給欠債的人（能還多少還多少）。

破產以後怎麼辦？

重新建立一個新的地方政府，只不過這個政府什麼都沒有了，連政府大樓都沒有了。

破產之後的新政府必須要採取一系列措施，使當地的財政重新回到正軌，一般採取的措施就是通過一些緊縮的政策，包括加税、政府公務員減薪等等，但無非就是減少一些不必要的支出，儘可能降低支出。

當然了，地方政府是不能隨便宣佈破產的。

一般情況下，地方政府的背後有中央政府的支持，不會讓它輕易破產的，因為後果太嚴重了。

那麼，中央政府會不會破產呢？

這分為兩種情況：

第一種是欠外國太多的錢，根本不可能還得上。

這種情況下，一般就是做法就是：賴賬！

不還了！

根據IMF統計：過去200年來，大約有90個國家曾出現"賴賬"。

比如阿根廷和希臘就曾宣佈欠的錢都不還了。

1999-2001年阿根廷陷入嚴重的經濟危機中，短短一個月，總統換了四個，但是由於欠下的債實在太高了，根本還不起。

於是，第五位總統上任後好像突然開了竅，對債主們發表演講説：我們當初憑本事借來的錢，憑什麼還你們（反正就是那個意思）？

世界驚呆了！

一位債主表示：“我覺得我可能借給了個假國家。”

如果是個人或者企業債務違約，債主可以去法院起訴，強制執行或者破產。但是國家債務違約，你總不能派一支軍隊去搶人家政府大樓裏的桌子椅子筆記本電腦吧。

看着阿根廷躺在地上撒潑打滾耍賴，債主們也沒有辦法，最終大部分債主同意：欠款的利息全部免除，本金只還30%。

其實，阿根廷本來是連30%也不想還的，但是他還夢想有一天可以繼續到國際市場借錢，所以最終決定象徵性的還一點。

當然，賴賬的後果是非常嚴重的，小國家要是欠大國的錢不還，很可能人家就直接揍你了！

就算是大國，別人沒有辦法去揍你，那麼以後將再也沒有人敢借錢給你，而且等你有錢了，別人還會找你要的。

這個我們就不細説了。

第二種情況就是欠國內人民太多錢了，還不上。

這個就好辦了，要麼加大税收，要麼就印錢，讓貨幣大貶值。

總之，要是生活在這樣的國家那就是“餐具”。

回到正題，現在美國欠債已經達到22萬億了，美國所有資產加起來也不過20萬億左右，理論上美國政府已經破產了。

當然，破產也有兩種模式：

第一種，輕微的破產。

比如，我的所有資產只有100萬，現在我的負債是120萬，但是我的公司還在經營，如果管理好的話，那麼這點負債我是有可能夠還清的。

第二種，嚴重破產。

比如，我的所有資產只有100萬，但是我的負債卻有1000萬，是無論如何都還不起這些債務的。

目前美國政府的債務還屬於輕微破產的範疇，只要美國政府能夠調整自己的政策，那麼這些負債還是能夠還得起的。

但是，即使是輕微破產，那也是屬於資不抵債了。

最關鍵的是：目前美國政府的債務並沒有縮小，每年的債務仍在以1萬億美元的速度遞增。

美債的風險在不斷的增加，所以很多國家已經開始大量拋售美國國債了。

比如，俄羅斯幾乎清空了所有美債，中國、日本等持有大量美債的國家也在不斷的拋售美債。

當然了，由於目前美國政府還不屬於嚴重破產，所以也還有接盤的！

比如巴西和沙特等國家。

當然，最大的購買者還是美國人——美國的家庭和企業。

截止2018年底，外國買家購買美國國債所佔比例在本世紀初達到頂峯後便不斷下降，到目前已經低於40%；相反美國人持有美債的規模卻在不斷增加，已經接近50%（剩餘的10%被美聯儲持有）。

其它國家在拋售，美國人為什麼卻在持有？

美國經濟發展越來越差，所以美國政府欠債可能會增加，其它國家自然不敢再大量持有；美國經濟發展越來越差，美國人民賺錢越來越難，所以美債的收益率就相對比較划算了。

也就是説，出現這種現象的根本原因是：大家都不看好美國經濟。

世界各國拋掉的美債都幹啥去了？

購買黃金了！

根據世界黃金協會的數據，2018年世界央行們的整體黃金購買量達到651.5噸，是1967年以來的最大購買幅度，**創51年來之最。**而剛剛過去的2019年第一季度，央行們的黃金購買又有了68%的年比增長。

拋售美債，回收美元現金用來購買黃金的原因很多，但是我認為最主要的原因就是：美元的信用已經不高了，而黃金是硬通貨，具有和美元一樣重要的地位——貨幣天然不是黃金，黃金天然是貨幣。

一旦美元崩潰了，黃金將成為國際貿易的唯一“貨幣”，所以各國都在美元崩潰或大貶值之前大量囤積黃金。

中國從2008年美國發生次貸危機後就一直在儲備黃金，2019年的上半年，中國央行每個月都在增持黃金。

前幾天我們和大家説過：現在特朗普在和世界打貿易戰，需要美元貶值。

美元貶值有利於增強美國企業的競爭力，加大出口，減少美國的貿易逆差，縮小美國的債務。

而美元是信用貨幣，黃金是硬通貨，它們的走勢是相反的！

如果特朗普能夠獲得連任的話，那麼至少在未來4年內，美元應該會是會持續貶值的，而黃金則進入了長期的上升通道，迎來長線投資的機會。

PS：這篇文寫的還是非常不滿意的，但是由於裏面有很多顛覆性的觀點，所以雖然不滿意，但是我還是發了出來，希望能夠給一些跨國企業或個人投資提供一個參考。不過，本文只為分析用，不構成任何投資建議，按此操作，風險自擔。