東盟國家用電成本與電力投資機會【走出去智庫】_風聞

走出去智庫觀察

目前，東盟國家是世界經濟發展最具活力、人口最為稠密的地區之一，工業化和城鎮化進展加速推進，能源需求快速增長。

走出去智庫（CGGT）觀察到，據東盟能源中心估計，到2025年東盟國家的人口將增加到7.15億，該地區的年均經濟增長率或達5%，電力需求至2025年期間將翻一番。若滿足這些需求，預計將需要約1000億美元用於電力，約70億美元用於燃氣管道網絡。

當前東盟國家用電情況如何？中企有哪些投資機會？今天，走出去智庫（CGGT）刊發相關分析文章，供關注東盟電力投資的讀者參考。

要 點

CGGT，CHINA GOING GLOBAL THINKTANK

1、作為GDP在東盟排行第一的國家，印度尼西亞實行階梯電價，上網電價較高，並提供財政補貼。

2、新加坡自然資源短缺，部分水、氣資源需要從國外進口，電價也與國際油價波動密切相關，水、電、氣價格平均每季度或每半年隨市場變化調整一次。

3、綜合電價與電價在支出中的佔比，菲律賓、柬埔寨、緬甸及越南等國的電力供給不足，缺口較大，作為基礎設施投資標的之一，這些國家的電力投資機會較大。

正 文

CGGT，CHINA GOING GLOBAL THINKTANK

作為工業的血液，電力是一個國家最重要的基礎設施之一，電力工業的發達程度、供給能力與價格不僅是企業在跨國投資中考量的一個重要因素，而且也是跨國投資的重要標的。

在中國企業“走出去”比較集中的東盟國家，這些地方的電價怎麼樣呢？是否具有競爭優勢？作為重要的基礎設施之一，東盟哪些國家有比較好的電力投資機會？

東盟各國電力成本差距巨大

△東盟十國居民家庭用電換算成人民幣後的價格

（根據globalpetrolprices.com數據與商務部相關數據整理）

首先，看看中國的近鄰緬甸。**緬甸實行階梯電價。**6月26日，緬甸公佈了上提電價的消息，提價後，居民用電每月30度以內每度35緬元（約合人民幣0.159元），31至50度每度50緬元，每月201度以上的每度125緬元；工業用電500度以內每度125緬元，100001度及以上的電費最高，每度180緬元。按緬甸全國統一的最低日薪4800緬元計，每月100度電的花費約佔一個最低工資標準工人月收入的6.2%。

馬來西亞東西部地區電價略有不同，根據中國商務部駐馬來西亞大使館經濟商務參贊處的資料顯示，**馬來西亞實行階梯電價。**以西馬半島為例，住宅用電每月基本收費3令吉特，單價按用電量多少有差別。200度以下，每度0.218令吉特(約合人民幣0.36元)；200至300度，每 度0.334令吉特；超過900度時每度0.571令吉特。商業用電和工業用電都分低壓用電和高壓用電，其中商業用電每月基本收費7.2至600令吉特，單價每度0.224至0.451令吉特不等；工業用電每月基本收費7.2至600令吉特，單價每度0.175至0.441令吉特。東馬地區的電價比西馬約為便宜。按馬來西亞2017年的最低工資標準1000令吉特，每月100度電的花費佔一個最低工資標準工人月收入的2.1%。

**越南實行錯峯電價，電力市場化程度相對還較弱，而且電價還因用電行業、用電企業性質及低高壓等有不同的區別。**根據越南工貿部發布的電價文件，2018年，越南電價平均（不含增值税）零售價格為1720.65越盾(約合人民幣0.51元)每度，其中最高價為4233越南盾每度，最低為830越南盾每度。按越南工資最低的第四類地區最低月薪276萬越南盾計，每月100度電的花費佔一個最低工資標準工人月收入的6.2%。

2017年，柬埔寨的電價在500-680瑞爾（1元人民幣約585瑞爾）之間。2018年12月17日，柬埔寨政府決定在2019年全面調降家庭、工業及商業等電價：大型用户電費調至每度474瑞爾，金邊銜接中壓輸電網的電費調至547瑞爾；其他地方銜接中壓輸電網電費降至495瑞爾。商業和行政用户電費則由2018年的676瑞爾，降至645瑞爾。按2017年柬埔寨製衣、製鞋等行業最低月工資標準69萬瑞爾計，每月100度電花費佔一個最低工資標準工人月收入的7.8%。

**作為GDP在東盟排行第一的國家，印度尼西亞實行階梯電價，上網電價較高，並提供財政補貼。**在商業用電方面，根據中國商務部駐印尼大使館2018年的數據，印尼商業用電450度以內每度420印尼盾，451-900度之間每度465印尼盾，901-1300度之間每度473印尼盾，1301-2200度之間每度518印尼盾，2201度以上每度545印尼盾；在工業用電方面，450度以內每度395印尼盾，451-900度之間每度405印尼盾，901度以上每度460印尼盾。在民用電方面，根據globalpetrolprices.com在2018年3月的統計數據，印度尼西亞的居民用電約0.72元/度（人民幣）。以印尼首都雅加達周邊工業區工人2017年的最低工資標準每月335萬印尼盾計，每月100度電花費佔一個最低工資標準工人月收入的4.4%。

**泰國採用分時段費率計收電價，**根據中國駐泰國使館經濟商務參贊處的統計數據，泰國小型企業、商業與住宅的電費費率約為3銖每度（約人民幣0.67元），工業用電平均約4銖每度，商業用電約為8銖每度。以2018年泰國全國最低日工資標準308泰銖計，每月100度用電花費佔一個最低工資標準工人收入的3.2%。

**菲律賓缺電現象嚴重，電力成本高昂，居民用電和工業用電價格居世界前列。**菲律賓電費採取分段計費制，住宅用電每度電價約為10.55 比索每度（約人民幣1.42元），工業用電約為5.84比索每度。按2017 年菲律賓普通勞動者平均日薪408比索計，每月100度用電花費佔一個最低工資標準工人月收入的8.5%。

**新加坡自然資源短缺，部分水、氣資源需要從國外進口，電價也與國際油價波動密切相關，水、電、氣價格平均每季度或每半年隨市場變化調整一次。**2018年第二季度，居民和非居民用户的低壓用電含税價格為每度0.2215新元（約人民幣1.12元）。以2017年新加坡最低工資標準1100新元計（2017年新加坡本地居月工資中位數4232新元），每月100度用電花費佔一個最低工資標準工人月收入的2%。

**文萊實行階梯電價，**根據商務部駐文萊大使館經濟商務參贊處數據，居民用電每月600度以內0.01文元每度，601度至2000度0.08文元；工商業用電200度以內0.27文元每度，超過200到2000的部分0.07文元每度，超過2000的部分0.06文元每度。以低層級勞工每月600文元工資水平計，每月100度電的花費佔一個最低工資標準工人月收入的0.16%。

老撾居民用電實行階梯電價，25度以下每度347基普，26度至150度之間434基普。工業用電每度約607基普。以2018年老撾最低工資110萬基普計，每月100度電的花費佔一個最低工資標準工人月收入的3.7%。

△東盟十國家庭100度用電量支出佔最低工資標準工人月收入的比例

（根據商務部及東盟各國最低工資數據整理）

東盟主要國家電力投資機會

**東盟十國中，除個別國家外，多數國家電力設施發展程度較低，尤其是菲律賓、柬埔寨、緬甸、越南及印尼等國家，供電普遍較為緊張，缺口較大。**中資企業在這些國家進行投資，必須考慮電力短缺的問題，工廠需要自備發電機。

以緬甸為例，目前緬甸全國人口中只有44%的民眾能用上電，緬甸政府計劃在2025到2026年時讓全國75%的人用上電，擴大電力建設是目前緬甸政府的當務之急。而在印尼，目前還有25%的人口沒有用上電，即使首都雅加達偶爾也會因缺電實施輪流停電。越南的電力需求增長也極快，長期以來電力供不應求，限電情況時有發生，尤其是最近幾年越南的經濟快速增長，據越南工貿部的測算，趣南經濟每增長1%，電力需求將增長1.4%。

**綜合電價與電價在支出中的佔比，不難發現，菲律賓、柬埔寨、緬甸及越南等國的電力供給不足，缺口較大，作為基礎設施投資標的之一，這些國家的電力投資機會較大。**而這些國家也將發展電力作為政府規劃的重點，比如越南，為適應清潔能源發展潮流，減少環境污染，越南政府鼓勵對太陽能、風能、生物質能和地熱等清潔能源發電領域的投資。

我們以電價最高的菲律賓為例，在東盟國家中，菲律賓缺電現象最為嚴重，電力成本高昂，居民用電和工業用電價格居世界前列，電力供應的不足滋生了較大的投資機會。

2019年4月，杜特爾特總統訪問中國期間，菲律賓能源部再次向中資企業發出了投資邀請。菲律賓能源部部長古斯在參議院進行的聯合國會電力委員會聽證會期間表示，“我們邀請日本和中國投資，幫助我們建造商業發電廠。”從電力結構上看，目前，菲律賓主要依靠煤炭、石油、天然氣、水力和地熱發電，風電、太陽能發電等可再生能源佔比較低，水力、風電及太陽能發電等都潛藏着較大的發展機會。而且，菲律賓傳統電廠的改造也對資金需求巨大。不過，對於中資企業而言，中國與菲律賓在南海部分海域存在的領海主權爭議，對雙邊關係存在潛藏的不利影響。

東盟電力投資案例：國家電網獲取菲律賓電網經營權

2001年，阿羅約任菲律賓總統以後，開始推動菲律賓部分國有企業的私有化。2002年，菲律賓《電力工業改革法案》實施，菲律賓政府從國家電力公司中分拆出電網資產，於當年組建了菲律賓國家電網公司。菲律賓國家電網公司於2003年3月1日開始獨立運營。為提高電網運營效率，降低國內電價，菲律賓政府在2003年決定通過招標的方式出讓菲律賓國家電網公司25年的經營權，但前兩輪招標均告失敗。

2006年，中國國家電網公司與菲律賓Monte Oro電網資源集團和Calaca High Power集團組成聯合體參加了菲律賓國家電網公司第三輪競標。2007年12月12日晚間，中國國家電網公司宣佈，與菲律賓兩家企業組成的聯合體以39.5億美元的報價，獲得了菲律賓國家電網公司（TransCo）25年的特許經營權。這是中國電網企業首次獲得境外國家級大型輸電網絡的特許經營權，也是中國能源企業“走出去”歷史上投資額最大的一個項目。據當時媒體的報道，國家電網公司在聯合體中持股40%，將提供15.8億美元。2009年1月，中國國家電網公司正式接管菲律賓國家電網公司。

此後，雖然受黃巖島等因素干擾，國家電網公司在菲律賓的運營受到一定的影響。2015年2月25日，據當地媒體報道，基於“國家安全的擔憂”，菲律賓國內的電網工程運營工作將不採用中方派送的技術人員，菲律賓政府不再給在菲律賓國家電網公司工作的16名中國技術人員發放簽證。目前，隨着中菲關係的向好，國家電網在菲的運營也較為穩健，實現盈利，產生了較大經濟效益。

作為中國的近鄰，東盟是中國除香港以外的第二大海外直接投資目的地，近年來的經貿往來更為頻繁。**分析東盟各國的電力供應及需求情況，總體看，除少數國家外，東盟整體的基礎設施尤其是電力設施相對還比較落後，在東盟投資或收購電力設施正當其時。**不過，中國企業在東盟進行電力投資，也要注意防範風險，要儘量避免出現緬甸密松水電站這種項目中途擱置的情況。

來源：亞布力中國企業家論壇