巴菲特不為人知的AB面:言行早已不一致_風聞
锌刻度-锌刻度官方账号-努力做一个新锐的科技产业原创调查者2019-07-14 14:55
文|鋅刻度記者 陳鄧新
1.巴菲特既玩趨勢投資,也堅持價值投資,而價值投資的初衷不是為炒股,而實現期盼公司經營越來越好。
2.最令巴菲特鬱悶虧損,要數掉入DC Solar公司設下一場龐氏騙局,損失3.77億美元,錢雖不多,但對騙局毫無察覺,大失水準。
3.巴菲特一直塑造的股神“人設”,逐漸出現了裂痕。
2019年7月25日,被譽為“股神”巴菲特將在舊金山Smith & Wollensky牛排館與來自中國幣圈的孫宇晨共進午餐,後者花費4567888美元拍下巴菲特20週年慈善午宴。
由於孫宇晨名聲不佳,被戲稱為幣圈“幣圈賈躍亭”,連幣圈大佬、以割韭菜聞名於世的李笑來都斷言:“他肯定是忽悠。”
於是,有傳聞巴菲特取消了與孫宇晨的午宴,不過很快後者就跳出來闢謠:“我和巴老的午餐將在7月25日如期舉行。”
世人潛意識裏期待巴菲特取消不久之後的午宴,但哪怕僅僅處於商業信譽也是不可能的,更不要説巴菲特一直在消費其“股神光環”,並不介意有人蹭熱點謀私利。
事實上,“股神”背後遠不如其宣傳的那麼光鮮,其視為寶典的價值投資在實際操作時也未完全遵守,一樣也會追漲殺跌、追逐熱點。
“股神”巴菲特也有AB面。
蹭股神光環 錢花得不虧
孫宇晨之前,一共有段永平、趙丹陽、朱曄3位中國人拍下巴菲特午宴,段永平是實打實向巴菲特求教投資經驗,而趙丹陽、朱曄的目的就未必了。
2009年,被譽為“中國私募基金教父”的趙丹陽向巴菲特贈送了禮物茅台酒、阿膠,之後詢問了幾個大眾化問題。
其志並不在於答案,而在於重倉的股票因為一頓特殊的午宴前前後後大張特漲,譬如提前建倉的物美商業從6.15港元一路漲到10.58港元,漲幅超過72.03%。
而昔日天神娛樂董事長朱曄則更為露骨。
2015年,朱曄入座後,開門見山問道:“我不會炒股,請教教我怎麼炒股。”
“我也不會炒股。”巴菲特巧妙地應答。
巴菲特與朱曄
因為一頓飯,天神娛樂股票從66元漲至125元,上漲幅度接近90%,而在上漲途中、午宴前,朱曄以每股90元的均價減持天神娛樂96.55萬股,美滋滋地套現8700萬元。
難怪朱曄愉悦地用“一舉多得”評價這頓飯。
孫宇晨自然打得也是套利的好算盤。
“比特幣根本就沒有獨特的價值。”巴菲特曾下過如此結論:“它就是個騙局,它吸引到了江湖騙子。”
而巴菲特還有一句名言:“建立一個好名聲需要20年,而毀掉它只需要5分鐘。如果你想到這一點,你做事的方式就會不同。”
現在,巴菲特親手熬製的雞湯還想喝嗎?
言行早已不一致
巴菲特宣稱:“把這種頻繁交易的機構稱為投資者,就如同把經常體驗一夜情的人稱為浪漫主義者一樣荒謬。”
這是巴菲特營造的長線價值投資“人設”,一直廣為流傳,被奉為經典。
然而,巴菲特沒有點明的是,其數十年一直持有僅不到10只股票,大多數股票並沒有遵循這個“人設”。
譬如,巴菲特的第一大重倉股為蘋果,去年攀上萬億美元市值沒多久,股價一路下跌、不斷縮水,遭微軟、亞馬遜反超。
巴菲特沒在瘋漲時賣出,而在去年第四季度暴跌中減持了289萬蘋果股票。
反觀亞馬遜股價堅挺、逐步上揚,巴菲特又在2019年第一季度開始建倉亞馬遜,並表示未來繼續買買買。
投資甲骨文就更為詭異了,2018年第三季度買入4100萬股甲骨文,第四季度全部清倉、一股不留,到了2019年第一季度又買回來3870萬股。
甲骨文股價上蹦下躥
巴菲特不是閒得慌,而是甲骨文股價在這三個季度上蹦下躥。
追漲殺跌,亦是如此。
此外,普通投資者喜歡的追逐熱點,巴菲特也有體現。
IBM於2018年10月宣佈收購軟件公司紅帽,恰好巴菲特去年第四季度新建倉了418萬股紅帽公司的股票,時間點趕巧了。
而受到收購消息刺激,紅帽股價從115.31美元暴漲至如今的187.71美元,巴菲特炒熱點只怕受益匪淺,不過卻與其口口聲稱的價值投資背道而馳。
巴菲特以保守著:“投資第一原則是永遠不要虧錢,第二條原則是永遠不要忘記第一條原則。”
但巴菲特也是金融衍生品市場的大玩家,承受相對更大的風險博取相對更高的收益,而風險放大就會有失手的時候,最多的一年因為金融衍生品,巴菲特鉅虧68.21億美元。
説好的“永遠不要虧錢”呢。
提到虧損,最令巴菲特鬱悶的,要數投資移動太陽能發電機DC Solar公司,該公司設下一場龐氏騙局,將新投資的錢作為利潤補償舊投資者,直到解僱一名員工,該員工對賠償不滿向FBI檢舉,從而東窗事發。
巴菲特損失3.77億美元,錢雖不多,但對騙局毫無察覺,大失水準。
語錄不是説給普通人聽的
巴菲特一直塑造的股神“人設”,逐漸出現了裂痕。
社交媒體分析公司Crimson Hexagon做過一次調研,巴菲特的口碑在不斷下滑:“與巴菲特有關的推文中,每10條就有7條對他表示了消極看法,比如騙子或偽君子之類。”
國內也有類似的觀點:“巴菲特就是個超級大莊家,通過操縱股市獲得鉅額利潤,又創造了所謂價值投資理論來美化自身。”
究其原因,巴菲特推崇的長線價值投資難以效仿,令普通投資者倍感失望。
其實,巴菲特的價值投資打法為利用伯克希爾公司的保險業務,源源不斷獲得低成本資金,再不斷買入看好的公司,哪怕股價跌也不怕,成為公司實際控制人或者重要股東,協助公司發展、分享公司成長的果實(可持續的現金分紅)。
譬如,巴菲特長線持有的可口可樂、富國銀行、卡夫亨氏等公司2018年現金分紅合計168億美元。
換而言之,巴菲特既玩趨勢投資,也堅持價值投資,而價值投資的初衷不是為炒股,而實現期盼公司經營越來越好。
為此,巴菲特幾乎不干涉公司管理層的決策,不跨界下指導棋。
喜詩糖果CEO布拉德·金斯勒點評道:“他允許他們在經營上做決定,並按他們認為合適的方法來發展業務。”
可普通投資者很單純,就想借助價值投資這個寶典,賺取股價波動的差價,這與巴菲特的打法南轅北轍,自然沒有好果子吃。
其實,巴菲特的打法門檻太高,不適合普通投資者,更適合資本大佬效仿,譬如郭廣昌幾乎完全效仿巴菲特股權的投資手法,郭廣昌更是獲得“中國巴菲特”的美譽。
中國巴菲特郭廣昌
而吳小暉效仿時手段過於粗暴,在資本市場想起驚濤巨浪,成為不受歡迎的“野蠻人”,最終落得個身敗名裂的下場。
連資本大佬都可能效仿失敗,更遑論普通投資者呢。
至此,你還會對巴菲特的一言一行頂禮膜拜嗎?