股票都跌成白菜價了，映客還要去做社交，能成為第二個騰訊嗎？_風聞

本文共1961字，閲讀大概需要5分****鍾 

文 | 財經無忌君

移動互聯網上的泛娛樂用户正在增加，而映客直播卻在為用户增長而發愁。

這家在香港上市的湖南公司決定掏出8500萬美元（超過5.8億人民幣），來收購一個年輕的小眾社交產品“積目”，後者目前月活不超過50萬，還不到映客的百分之一，但奉佑生還是願意賭一把。

而同一天，映客還發布公告預警稱，今年上半年將虧損6000萬元。令人關注的是，映客成立至今，每年的財報都實現了淨利潤的正向收益，而今年這個紀錄或許將被終止。

從千播之戰中異軍突起的映客，顯然在自己熟悉的戰場上遇到了新問題。

 01

最先用腳投票的是資本市場。

7月15日，映客在收購和虧損預警公告發布之後，股價低開，盤中雖然一度翻紅，但最終跌幅將近2個點，而今天（7月16日）收盤跌幅更是達到了3.85%。

刻薄一點講，對於股價距離仙股還差5毛錢的映客來説，談論跌幅的意義其實並不大。

一年前的7月12日，站在香港聯交所大屏前意氣風發的奉佑生應該沒有想到這一天。那天他對隨行的記者誇下海口，騰訊上市時數據和收入還沒有映客高，現在的映客就相當於上市三年的騰訊。

當天映客股價一度漲幅超過40%，最終收盤價以超過發行價3.85港元10.65%而結束。

不過，“上市即巔峯”，在隨後的一年裏，映客的股價再也沒有觸達過第一天5.48元的高位，最近的兩個月一直在2元以下徘徊，甚至大多數的時候，映客一直被摁在了發行價之下。

當年映客的上市，有一部分的原因是較低的估值，也就是説映客的管理層選擇了較低的發行價，PE甚至不到10倍，另一個同行虎牙，在紐交所上市時，PE達到了90倍，但現在市場給映客出的是一個更低的價格。

當然，這兩年港股市場大環境也並不順利，破發的公司比比皆是，單獨來指責映客的“跌跌不休”也有失公允，但志向遠大的奉佑生應該知道，三年的騰訊，可不是這個樣子的！

 02

也許正因為如此，映客在去年頻頻開發新的產品，試圖將營收從倚重直播收入，轉變成百花齊放。

直播答題火的時候，映客也衝了上去，遊戲直播也做，電商業務映客也想涉足，甚至還在湖南低價拿了一塊地。

但每一個賽道上，都是勁敵環伺。

在直播行業，老對手鬥魚、虎牙，並沒有掉隊。根據QuestMobile的數據顯示，鬥魚的日活數為1500萬、虎牙的日活數為1100萬。在一份00後和90後的直播軟件喜好排行中，映客的數據也依然落後。

這一定不是一件容易的事。首先映客的基因就是從直播開始，大多數從產品思維都還是圍繞着直播。

而靠着顏值直播的映客正在失去人民羣眾對主播的熱情。

最新的《中國網絡直播行業景氣指數及短視頻報告》顯示，主播熱情繼續高漲，截至第四季度主播指數突破千分大關，同比上漲43.9%；觀眾活躍度則有所下滑，截至第四季度觀眾指數同比下降10.4%。

主播指數與觀眾活躍度不再像與過去兩年，為正相關走勢，首次出現了“剪刀差”。也就意味着，用户對主播的感知正在下降。

映客佈局三四線城市的“種子視頻”也在發酵。通過“撩動荷爾蒙”和“看視頻賺錢”兩項措施，種子視頻在小鎮青年裏迅速發展，據説日活也過了200萬。

但這還不夠氣候，因為就在昨天，快手公佈了其在遊戲直播方面的相關數據。數據顯示，快手站內遊戲直播移動端日活躍用户超3500萬，幾乎生吞了鬥魚和虎牙。

而騰訊的微信公眾號也一度傳出要做公眾號的直播。

映客的對手已經從直播延展到了泛娛樂行業，抖音和快手們，在短視頻的加持下，順利地切入了直播行業。

就像擊敗康師傅的可能不是統一，而是外賣小哥。

 03

所以這也是映客拿下積目的原因之一：需要靠新是社交工具來導入年輕用户和激化新的創新產品。

可是和陌陌收購探探不一樣，幾乎是“探探+soul”結合體的積目實在是太小眾了，而且用户更年輕——這更像是一場巨頭佈局下一代的戰略收購。

映客在公告中提到，積目App的用户年齡以95後（Z世代）為主，佔比接近80%，用户分佈以中國一二線城市為主，用户性別比例相對均衡。

交易公告還稱，積目App與映客現有產品的用户重合度較低，彼此具有較強的互補效應，追求潮流、熱衷分享與社交、願意為高品質生活方式付費的年輕羣體將為公司提供強大的增長動力。

大河中匯入了一條小溪，如果我們盼望着小溪能影響大河裏的水質，或者能引入小魚，這多少有點像是講故事。

另一個不為人關注的線索是，在映客買下積目之前的一個月，積目宣佈完成了數千萬元的B輪融資。一筆幾個億的交易一定需要一個比較長的過程，而且對於上市公司來説，還涉及到專業的盡調和財務審計。

也就是説積目的這輪融資很有可能存在火線入股，並實現套現的嫌疑。

奉佑生曾經説，之所以做映客，初衷是緩解人性孤獨。“我是湖南人，可能普通話沒那麼標準，人比較土一點，但湖南人最擅於幹社交產品，比如有張小龍。”

這其中的原因是因為湖南大多是山區，交通不便，深山裏長大的孩子經常面對的是連綿不絕和似乎永遠走不出去的高山，所以他們更多的是選擇了獨自面對孤獨。

在外界的描述中，奉佑生是一個比較宅、不善社交的人。他的一個核心觀點是，越宅的人，越有可能做出好的社交產品，因為他最懂什麼是孤獨。

但現在，映客要靠這麼小的積目來續命嗎？

（完）