在線教育新規落地，“温和治理”下暗藏玄機_風聞

對於《實施意見》的發佈，讓我們瞭解下律師、分析師、投資人和企業內部人士的看法。文∣遲磊

7月15日，教育部等六部門發佈《關於規範校外線上培訓的實施意見》（下文簡稱《實施意見》）。這是國家層面首個面向校外線上培訓的實施意見，一經出台即引起各方高度關注。

藍鯨教育結合校外培訓機構整治情況，及各方對《實施意見》的分析解讀，深入探究該文件對在線教育行業將造成哪些具體影響、對行業長遠發展有何作用。

新規落地，監管雖“温和”但暗藏玄機

對於《實施意見》的具體條例，我們不再贅述。結合文件內容，我們提煉的要點如下：

《實施意見》的誕生背景在於，近年來隨着互聯網應用日益深入，校外培訓從線下向線上迅速發展，並出現一些問題。

因此，為促進校外線上培訓健康發展、切實減輕中小學生過重課外負擔，對校外線上培訓機構實施備案審查制度。備案審查制度內容主要包括三項：一是備案審查重點，二是備案審查流程，三是備案變更流程。

目標為今年12月底前完成對全國校外線上培訓機構的備案排查；明年12月底前基本建立完善的監管體系。排查與日常監管重點主要有兩項：一是時長要適宜，二是資質要合格。另外，意見明確要求，對所有進校園的APP實施“黑白名單”制度。

針對“退費難、有機構卷錢跑路”等現象，《實施意見》給出解決措施。主要體現在三方面：一是信息透明，二是週期合理，三是合同公平。按課時收費的，每科不得一次性收取超過60課時費用；按培訓週期收費的，不得一次性收取時間跨度超過3個月費用。

相比於新《民促法》送審稿、學前教育新政，《實施意見》雖是國家層面首個面向校外線上培訓的文件，但市場反應卻是天壤之別：港股新東方在線於文件發佈當日以大漲11.47%收盤，美股也有好未來、新東方、跟誰學等經營在線業務的公司股價小幅上漲。

為何出現這種情況？究其根本，原因主要有以下三點：一是政策對互聯網教育總體呈支持態度；二是基本順延《關於規範校外培訓機構發展的意見》，沒有遠超預期的規定；三是長期來看切實利好龍頭企業。

天風證券、光大證券、中信證券和廣證恒生均於《實施意見》發佈當日推出研報。各家研報細微之處或有不同，但大方向上有兩點值得市場關注：

一是政策符合預期，是K12課外培訓行業加強規範的延續，利好規範度較高、已實現規模化的頭部公司發展。預收款、教師資質等要求將導致不具備造血能力、不重視教師教研體系、盲目“燒錢”的企業在1-2年內被淘汰。中小機構逐漸退出市場，流量向頭部集中。

二是目前在線教育賽道大量教師仍缺乏教師資格。對大班課而言教師人數相對較少，在監管倒逼下合規難度相對較低；但對教師數量要求高、產品為小班課乃至一對一的機構，短期難以大量獲得教師資格證，未來服務的能力難以保障。

校外培訓機構整治已持續近一年，成效明顯。按校外培訓機構整治的歷程看，本次線上整頓或仍將嚴格推進落地。以下，為藍鯨教育整理的，一兩年來一系列具有代表性的校外培訓機構整治政策。

有了明確的規範，行業才能更健康地發展

《實施意見》對在線教育賽道的切實影響具體為何？藍鯨教育就此問題採訪了律師、分析師、教育投資人及企業內部人士，深入瞭解各方對文件的具體看法。

競天公誠律師事務所合夥人徐鵬飛從法律的角度出發，對藍鯨教育表示：《實施意見》的核心有兩點：一是對資格的管理，二是對行為的管理。

資格的管理就是實行備案制，包括主體資格、課程內容、從業人員的備案；行為的管理，則是授課時長的限制、低年級佈置作業的限制、收費區間的限制等。“其中收費限制對線上培訓機構的現金流構成一定影響，其他的多是原則性要求”，他分析道。

在他看來，《實施意見》對行業的意義在於，《實施意見》的出台通過具體規則，某種程度有望緩解“增負”怪圈；未來“預計會有一些明確的懲戒措施出台。如果違反規則卻不用承擔後果，《實施意見》很快就會流於形式”。

國金證券教育行業分析師吳勁草則對藍鯨教育指出，《意見》整體口徑比較寬鬆，超預期的內容很少，“包括資格證、審查規範等，之前都出過類似的文件”。

在他看來，主要是“師資資格的明確”和“不得一次性收取時間跨度超3個月的費用”這兩項需在線教育工作者關注。

另有一位教育行業的資深分析師也對藍鯨教育表示，首先對一些競爭激烈的賽道而言，“只能按60課時或3個月收費”將使營銷費用較高的公司未來現金壓力加大。

其次據該分析師觀察，如果按“外教教學資質”來看，目前很多公司都不符合要求；但“教學能力説明”這種軟性約束，對外教的資質要求相對有限，“應該容易搞定”。

最後，“不得超出相應的國家課程標準、杜絕超綱”，在其看來“對有些將線下不許經營的超前課程挪到線上的機構來説，這一漏洞將被徹底堵死”。

多鯨資本合夥人葛文偉的看法較為全面，“跟線下的K12監管一樣，有了明確規範後，行業才能更健康地發展”。他認為如今在線教育滲透率已經很高，線下機構規範後不可能留着“線上”這一死角。

在他看來，《實施意見》中主要有四項需在線教育公司注意：一是要求教師資格證書；二是不允許使用校內兼職，“部分在線機構原本想打擦邊球，如今看來已不可能”；三是限課時總費用；四是監管課程進度、內容不得超標。“整體思想跟線下一致”。但線下機構多出教學場地面積要求，線上則多出ICP、在線教育資質、保留影像資料等具有在線特徵的要求。

但葛文偉指出，《意見》中有一個重要的點是“視聽許可證”。過去視聽許可證是在線教育機構的灰色地帶，僅新東方在線等少數幾家有視聽許可證。《實施意見》中對視聽許可證沒有直接要求，“但企業需留存至少6個月直播教學的影像，網信辦必然會介入監管”。

他表示，《實施意見》對K12在線教育公司來説，“大家都有一定準備、文件來得並不突然”，他説道，“靴子早晚都會下來且無太大變化，故市場反應相對冷淡一些”。

一家在線英語頭部企業的內部人士選擇從業務經營角度出發，對藍鯨教育闡述了他的看法：《實施意見》是對國內在線教育機構的第一個監管辦法，它不但提高了行業准入門檻，也對現有企業提出了更高要求。《實施意見》讓在線教育行業中符合標準、產品好、服務好的企業獲得更多市場機會，質量差、服務差的企業將被淘汰。

《實施意見》最大的作用，就是推動行業更加有序健康地發展，進一步保障用户權益；對企業而言則起到試金石的作用。“中小企業處於擴張期，合規上難免有瑕疵。但頭部企業的教學、教研、教師體系已相對成熟，受政策衝擊有限。”