鬥魚“圓夢”IPO,是魚躍龍門還是困於淺水?_風聞
科技说说-科技说说,说说科技。2019-07-17 11:32
奔赴資本市場,一直是互聯網“獨角獸”的終極夢想。但在近期全球經濟不景氣的態勢下,上市似乎成了互聯網企業的“夢魘”,為何這樣講?因為上市“圈錢”已不那麼容易!
日前,中國信息通信研究院發佈《中國互聯網行業發展態勢暨景氣指數報告》顯示,2018年我國互聯網行業發展景氣指數首次出現下降,上市互聯網企業營收增速放緩,總市值大幅波動,投融資活躍度快速下降,行業進入轉型調整、動能轉換的新時期。而到了2019年,全球局勢的“複雜性”,使得情況變得更糟。
由此看來,目前互聯網企業上市後的表現普遍艱難,可以説並不是一個適合上市的好時機。但不可否認的是,當互聯網企業發展到一定程度,上市也就成為必然。比如直播行業的鬥魚在幾經輾轉之後,終於宣佈在美國東部時間7月17日正式登陸納斯達克,股票代碼為“DOYU”。
那麼,相對於其他直播企業,原本表現不俗的鬥魚為何始終面臨“上市煩惱”?而一旦上市後,鬥魚到底是要魚躍龍門還是困於淺水呢?
鬥魚的上市“拖延症”
從國內直播行業發展歷程來看,如果再給鬥魚一次重來的機會,它肯定會搶先對手上市。但世上沒有後悔藥,鬥魚在上市過程中遭遇的坎坷頗多。
其實在很早之前,業界甚至普通用户都認為,鬥魚最有可能在眾多遊戲直播平台中拔得頭籌,甚至不少投資機構也普遍認為,鬥魚成功上市是“板上釘釘”的事,畢竟之前鬥魚的實力,是對手無法比擬的。
在2018年時,與鬥魚相比,虎牙的優勢其實並不明顯,甚至鬥魚還要領先於對手。資料顯示,在2018年3月同一天,騰訊同時投資了鬥魚和虎牙。在當時,鬥魚獲得6.3億美元投資,騰訊對其估值在25億美元左右。而虎牙獲得騰訊4.616億美元投資,估值僅為13.3億美元。這樣看來,當時鬥魚的份量是遠遠超過虎牙的。
而從當時的行業地位看,鬥魚確實比虎牙更有實力。根據極光大數據顯示,2017年移動互聯網行業榜單中,鬥魚滲透率為3.6%,滲透率同比增幅達49.4%。虎牙滲透率為2.9%,滲透率同比增幅38.1%。另據極光大數據發佈的截至2018年6月30日的數據顯示,彼時鬥魚的直播滲透率為3.98%,位居遊戲直播APP的首位。
但現實情況是,去年5月虎牙搶先上市,鬥魚錯過了遊戲直播企業成功上市的第一波紅利。在隨後的時間中,鬥魚始終處於上市坎坷的尷尬處境中。
另有消息顯示,早在去年8月,業界就傳出勁爆消息——鬥魚在全速衝擊上市。不過後來,鬥魚卻遲遲沒有進一步的消息,甚至連上市地點都猶豫不定。比如:鬥魚本計劃2018年第三季度在香港進行7億美元的IPO。但去年7月《金融時報》又曝出鬥魚欲赴美上市,擬籌資6~7億美元。後來的結果證明,整個2018年鬥魚都在“炒作”上市卻沒能成功。
而在今年早些時候,業界又一次爆料斗魚將在7月17日登陸紐交所。但令人匪夷所思的是,隨後鬥魚卻臨時更換了交易所,由紐交所換到納斯達克。
更讓人詫異的是,鬥魚不僅上市時間一拖再拖、上市地點一變再變,就連重要的上市文件——招股書也一改再改。資料顯示,鬥魚在今年4月就正式向SEC遞交招股書,原打算在5月16日上市,但隨後又有新變化並更改招股書。今年7月9日,鬥魚再度更新招股書。頻繁修改招股書,在一定程度上凸顯出鬥魚的不嚴謹、不專業,以及不上市考慮的不周全。
通過對上市軌跡的“覆盤”,不難看出鬥魚的“拖延症”為自己帶來了太多的坎坷,並遭遇重重問題。這些問題的出現,既有鬥魚自身的原因,也有直播行業發展趨勢不佳的因素。
一方面,鬥魚近年來出現不少負面事件。在大主播方面,鬥魚接連遭到重創。如2017年底,鬥魚培養多年的知名遊戲主播盧本偉因涉嫌開外掛而遭受質疑,隨即又因在直播中教唆粉絲回擊辱罵他的網友被央視點名,進而消失在直播圈中。
去年7月,陳一發兒的不當言論被爆出,就此告別直播圈。大主播接連停播,不僅對鬥魚的收益造成損失,還對其品牌形象造成沉重打擊。
而在去年10月,鬥魚APP被下架,甚至“鬥魚下架”的話題登上了微博熱搜榜。此外,鬥魚《雄聯盟》S8期間展示“雷競技”等博彩網站,被認為出現監管不嚴等問題。種種負面事件的出現,為鬥魚的上市挖了太多坑。
另一方面,直播行業此前的不景氣讓鬥魚舉棋不定,拖累了上市進度。去年,直播行業已經觸及到了自身增量天花板,並被短視頻行業衝擊。根據極光大數據顯示,去年2月份時直播APP的用户規模為2.2億。其中,鬥魚以670.8萬的日活排在首位。但抖音、快手、火山小視頻等多款短視頻應用日活已超過4500萬。
另據QuestMobile數據顯示,2017年1月短視頻行業整體月活只有2.03億,到2018年7月已上升至5.06億。直播行業的很多不確定性,讓鬥魚的上市充滿變數,也一拖再拖。
上市之後前路莫測
坎坷的上市路,寫滿了鬥魚的無奈。如今,鬥魚上市看似塵埃落定,但卻前路莫測。
上市並不是一個終點,從此高枕無憂。相反的是,鬥魚面臨的是與更為強勁的對手展開激烈的肉搏戰。目前直播行業已經上市的企業,有遊戲直播第一股的虎牙、泛娛樂直播平台映客及天鴿互動、YY和陌陌。這五大直播平台,就是橫亙在鬥魚面前的“直播五虎”。
而與這“直播五虎”的對抗,鬥魚優劣又有哪些?
首先,從營收和利潤等方面看,鬥魚並未佔據上風。從鬥魚更新的最新版招股書顯示,今年一季度營收為14.89億元,淨利潤為1820萬元,同比扭虧為盈。不過相比虎牙、陌陌等,鬥魚的表現還是處於下風。
根據虎牙財報顯示,今年一季度營收16.315億元,淨利潤1.313億元,同比增長94.1%。且在非美國通用會計準則下,虎牙連續第6個季度盈利。從財報數據來看,虎牙的同期營收超過鬥魚1億多元,利潤水平更是將鬥魚甩了幾條街。
而另一個直播平台陌陌,儘管其近年來表現並不好,但即便如此也要強於鬥魚。其財報顯示,今年第一季度總營收達37.2億元,其中直播業務的營收佔據總營收的70%以上——2019一季度直播業務營收達26.9億元,這樣看來,陌陌也成為了鬥魚的強勁對手。
其次,在核心運營指標上,鬥魚今年一季度總體平均月活為1.59億,表面上看起來不錯。但相對於虎牙來説,鬥魚的月活還存在一定差距。資料顯示,虎牙今年一季度總體月活達到1.777億。
表面上看,鬥魚、虎牙、陌陌的月活數據相差並不大。憑藉處於第一梯隊的核心運營指標,鬥魚看起來似乎還有一戰之力。不過,如何將月活變成實打實的驅動力,對鬥魚來説考驗巨大。
從直播行業發展的大方向看,未來直播企業之間的競爭將會更加慘烈。根據艾媒諮詢發佈的數據顯示,2018年中國在線直播用户規模達4.56億人,增長率為14.57%。預計2019年在線直播用户規模將達5.01億人,增長速度放緩。在增量市場難以拓展的情況下,直播企業只能在存量市場尋找新機遇。這就給鬥魚、虎牙、陌陌等直播企業,提出了新的挑戰。
筆者認為,當下的直播企業正在努力擺脱“直播依賴症”。如鬥魚採用“直播+”策略,將直播與門票、交通、酒店等行業結合。不過與此同時,其他企業也都有着自身的特色方式。如映客提出的“直播+”策略,是向泛娛樂延伸。陌陌則圍繞社交這一業務主線不斷強化自身。
在未來的直播行業競爭中,即將上市的鬥魚面對強勁對手帶來的白刃戰,能否借上市“突圍”?希望並不是沒有,但是很難!而且一旦成功上市,鬥魚又將面臨資本市場的新考驗!如此看來,“多變”的鬥魚,前路真是莫測啊!
〖科技説説〗由資深媒體人,前和訊網、21世紀網科技頻道主編劉勇創辦。專注於文娛、金融、新零售、智能科技等領域。商務合作及內容轉載,請添加微信:pintech001。