可樂“泡”五穀，這個味道，健康！_風聞

作者：啾一  來源：財經早餐（Femorning)

提起百事，大家就會想到可樂。也許是和肥宅快樂水捆綁了太久，在碳酸飲料越來越難賣的現在，百事公司開始另闢蹊徑，往健康食品上找門路。

26日，全球最大的飲料集團之一百事公司宣佈，將投資約1.31億美元（約9億元人民幣）收購五穀磨房食品國際控股有限公司約26%的已發行普通股。

此次收購完成後，百事公司成為僅次於五穀磨房創始人桂常青的第二大股東。

百事的健康之路

隨着時代變遷，年輕人們開始選擇養生，紅棗泡枸杞，保温杯不離手，哪怕是喝飲料都會選擇果汁或者低糖飲料。

健康飲料的侵襲讓曾經帶來無限榮光的肥宅快樂水開始難賣了起來。

**百事和它的老對頭可口可樂公司都深受碳酸飲料的拖累。**自2012年開始，碳酸飲料在歐美市場的銷量出現了下滑。禍不單行，到了2016年，就連此前一直銷量不錯的亞太市場，碳酸飲料的銷量增長也出現了停滯。

對於百事公司而言，可樂只是它的爆款之一。但是對於碳酸飲料佔據70%銷量的可口可樂公司來説，碳酸飲料的難賣卻讓它步履維艱。

2018年，百事公司淨收入646.61億美元，比老對頭可口可樂公司多出約328.05億美元，其中食品的收入已經佔了百事可樂公司總營收的40%之多。

在飲料不好賣的今天，樂事、奇多、多力多滋等休閒食品幫助百事可樂穩住了營收，並促進了其利潤的增長。

在健康食品領域，百事的目光也比可口更為長遠一些。早在1998年，百事就買下了一個純果汁品牌為日後健康食品領域進行佈局。近幾年隨着健康養生概念的風靡，也讓百事確定了往健康市場上發力的決心。

在2017年到2018年間，百事陸續推出了一批顏值頗高、主打健康化的飲料新品。比如膠囊飲料Drinkfinity、“零卡健康”的氣泡水Bubly、果醋飲品醋之語和早先的高端水Lifewtr等，似乎要一改碳酸飲料“高熱量”、“肥宅快樂水”的陳舊形象。

此外，百事在收購之路上也貫徹了健康的主題。去年5月，百事宣佈收購零食製造商Bare

Foods，後者主要生產非轉基因蔬果乾零食產品。8月，百事不惜以當年公司營業利潤下降1個百分點的代價收購全球最大的氣泡水生產商SodaStream。10月，百事宣佈收購健康食品公司Health Warrior，後者主打非轉基因和無麩質成分的特色健康食品。

健康讓百事上癮，而現在，百事又瞄上了五穀磨房。

可樂“泡”五穀

五穀磨房是中國市場第二大天然健康食品公司，主營業務是以穀物為基礎的營養粉。根據弗若斯特沙利文調查，**目前五穀磨房品牌已經發展成為中國最知名天然健康食品品牌，在品牌知名度和客户滿意度方面排名第一，**同時也是中國所有天然健康食品中為最常購買的品牌。

2018年12月，五穀磨房在港交所主板上市，全年實現銷售收入達到18.18億元人民幣，同比增長15.4%。

值得一提的是，五穀磨房的毛利率很高，2018年全年，五穀磨房毛利潤13.91億元，同比增長15.7%。通過與中國第一大天然健康食品公司黑芝麻公司的毛利率進行對比，五穀磨房的毛利率要遠遠高於黑芝麻，且長期保持在73%以上的穩定水平。

財經早餐製圖

百事公司大中華區首席執行官柯睿楠表示，五穀磨房的業務非常傑出，有着強勁的增長和良好的盈利能力。此次投資也是百事公司“植根中國，服務中國”這一長期承諾下的一大重要舉措。

隨着消費者越來越關注食品質量和對健康生活方式認知的提高，我國天然健康食品行業的強勁增長越來越明顯。**資料顯示，中國天然健康食品行業的零售額2013-2017年的複合年增長率為11.0%；****預計2022年行業規模將突破1800億元，**未來發展前景十分廣闊。近日，美國天然有機聯盟(簡稱：NOPA)宣佈攜中國分公司諾賽旗下新品牌諾培美(Noblemate)正式登陸中國市場。

但是，目前我國天然健康食品行業市場還十分分散，競爭較為激烈。**哪怕是第二大的五穀磨房，也僅僅佔據了1.7%的市場份額，處於相當低的水平。**此外，由於整個天然健康行業內的產品和商業模式可複製性較強，五穀磨房缺乏獨特的競爭優勢，很容易就會受到其他企業的競爭衝擊。

不過，五穀磨房也意識到了這個問題。為了減少同質產品競爭衝擊，近年來五穀磨房已經開始將業務向其他領域擴張。

2016年5月，五穀磨房通過關聯公司深圳婧雅，開設數家專賣店試水連鎖餐飲業，截至2018上半年，已開設了14家專賣店，年創收已經超過了300萬元。

受到百事投資好消息的影響，7月26日五穀磨房高開34.83%，最高漲近40%創上市新高，截至當日收盤，五穀磨房收漲10.67%，報1.97港元/股，總市值約43.40億港元。

未來，可樂“泡”五穀，會產生哪些“化學反應”，值得我們期待。