“碰瓷”白雲山，還記得二十年前那張偉哥批文嗎？_風聞

原創： 於辰琪 作者為阿爾法工場研究員

導語：事有蹊蹺，必然反轉。

7月18日-7月24日，有家叫北京康業元的公司，在微博連續多天舉報白雲山(SH:600332)及其董事長李楚源。

（舉報微博的拼圖，點擊看大圖）

所謂何事呢？

事情的緣由，要退回到二十年前的1999年12月，北京康業元和白雲山成立了一家叫白雲山醫藥科技的公司：

北京康業元投入金戈（現在賣的最好的國產偉哥）的臨牀批件，阿奇黴素粉針劑的新藥證書，作價800萬，持股49%；

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白雲山投入商標和一家醫藥經營性公司的無形資產作價400萬，另投入資金433萬，合計833萬，持股51%。

 （成立白雲山醫藥科技的合同，點擊看大圖）

北京康業元認為自己遭受不公待遇，在合資公司中的權益遭受嚴重侵害，其中最為核心的指控有兩點：

(1)上市公司壓低合資公司的收入，隱瞞利潤，涉嫌偷税漏税；

(2)以金戈為拳頭產品的合資公司賺這麼多錢，卻一毛錢都不分我。

那麼問題來了，首先白雲山會在收入和成本方面動手腳，偷税漏税？

稍微有點常識都知道這説法不靠譜。白雲山是國企，一般是沒有動機去偷税漏税的。

而且，金戈只佔白雲山不到2%的總營收，不到10%的利潤。

體量這麼小，無論是隱瞞還是做大利潤，意義都不大。

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問題的核心，其實就是北京康業元沒得到分紅，這個事情怎麼看呢？仔細梳理，會發現事情不尋常之處。

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1999年，白雲山與康業元合資成立白雲山科技，推動這筆合資的兩位“話事人”隨後很快命運多舛：

白雲山方面的推動者，前總經理李益民在2004年因受賄罪被捕，判處無期；

康業元方面的操盤者，也是白雲山科技總經理的劉玉輝，則在2005年因涉嫌挪用公款和行賄罪被捕。

在檢察院的壓力攻勢下，劉玉輝很快戴罪立功，舉報揭發，牽出了藥監局腐敗窩案。將當時劉玉輝的好哥們，藥監局藥品註冊司曹司長送進大牢。同時，因戴罪立功情節，劉得以釋放，從此隱居幕後，但仍擔任康業元監事。

實際上，康業元的真實作用在這個時候已經大白於天下了：

康業元憑藉與藥監局曹局長的暗箱關係，拿下各種藥物批文，申請十幾項專利，而藥企則通過與康業元合資的方式，幫助劉玉輝完成掮客變現。

至於雙方怎麼變現，只有當時推動交易的雙方話事人心裏清楚，這些利益分割自然也不能落在合同上。

不過，隨着李益民和劉玉輝先後落馬，物是人非，當時不能落在紙面上的利益分割，在今天變成了死無對證的歷史懸案。

自此，白雲山和康業元的關係也就變成了歷史的爛尾樓。

好的故事，一般都會一波三折。

當年輝瑞的正版偉哥通過申請專利，從源頭上堵住了國產競品的出位。

而2014年輝瑞的偉哥專利到期後，再也沒有誰能阻擋國產偉哥的腳步。

拿到批文，要為1.4億男性功能障礙者造福的國內玩家包括：白雲山、亞邦製藥、金恆製藥、常山藥業、地奧製藥、源基製藥、齊魯製藥。 

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不得不讓人驚歎，與多家藥企一同起步的白雲山，憑藉渠道、低價、本土化能力強的優勢，硬生生把自家產品金戈做成了同類重磅爆款，銷量甚至超過輝瑞的萬艾可。2018年收入做到6.6億元，利潤4億元。

這個時候，北京康業元又回頭來打上了金戈的注意，要分錢白雲山肯定不同意啊：

當初只是走關係，一手批文，一手好處費。現在拿合資公司49%的股份説事，其實沒什麼意義，49%和1%在半數以上投票權面前都是徒勞的（這樣的股權設置未嘗沒有防範今天這樣事情的考慮）。

而且與當初相比，此時一切都已經改變。

​人變了，當初的參與者要麼退居幕後，要麼入獄服刑；

環境變了，批文從香餑餑到七八家藥企同時擁有，價值雲泥之別；

參與者實力變了，北京康業元沒了“藥神”，而白雲山已經成為市值600多億元的大企業。

從北京康業元的忿忿不平也看得出，其對當下自身的真實價值認知，並不太深刻。頭腦還停留在20年前，權力掮客光彩照人的那個年代。

北京康養元其實就是“碰瓷”，有點像近一兩年港股上的做空機構，瞅準一些縫隙（往往是處於股價或估值處於高位）就發報告看空。

白雲山的縫隙是什麼，為什麼北京康業元認為能通過“碰瓷”拿到錢？

這個縫隙有很大的可能，就是北京康業元猛攻的白雲山董事長，舉報信中提到：據傳聞李楚源董事長要仕途高升。

以網絡舉報為由頭，也許最終能換來息事寧人，賭的是互聯網的傳播性讓對方投鼠忌器，從而碰瓷成功，這個時機是相當精妙的。

康業元和白雲山孰是孰非，大家怎麼看？留言告訴我們：