玩友時代赴港IPO，宮廷遊戲老大哥的“二次元”夢會好做嗎？_風聞
美股研究社-2019-08-02 17:13
玩友時代，一家致力於研發女性向古風遊戲的公司，近期來也是動作不斷。
據新浪財經消息顯示，早在今年3月份，玩友時代便已經向港交所遞交了IPO申請書，成為第一家擬登錄資本市場的女性向遊戲公司。
另據獨角獸早知道消息，7月31日玩友時代旗下的兩款遊戲《精靈食肆》與《浮生為卿歌》已獲審批過關，而且在8月2日即將開始的ChinaJoy展會上，這兩款產品將作為重點參展對象，展出過程中在站台中央主舞台區域會進行全天不定時的互動小遊戲。
玩友時代在這屆的ChinaJoy之旅中將全方位轉型升級，由去年的唯美古風主題，正式轉型定位為以精緻、温暖為特色的二次元風，也正與玩友時代進軍二次元領域的決策相呼應。
不得不説，在如今遊戲行業頭部效應更為顯現、大廠的流量集中度越來越高、暢銷榜常年被騰訊和網易霸屏的情況下，二次元遊戲作為遊戲行業的細分領域，確實是一個值得加碼的市場，但這一風口早在2018年便已經呈現，玩友時代為何現如今才全方位轉型升級？現在轉型二次元還將面臨什麼？
但這些看起來挺美好的數字背後，隱藏的危機也逐漸顯現出來。
1、 營收利潤雖好看 但嚴重依賴單一品牌
根據玩友時代的招股書顯示，2018年其營收為14.64億元，相較於2017年的7億實現了超過100%的增長。2018年淨利潤3.37億元，相較於2017年的1.18億元同樣實現了超過100%的增長。
能夠在2018年遊戲低迷期取得這樣的成績，玩友時代的實力還是值得肯定的。這裏就不得不提到其王牌產品了。
玩友時代最有代表性的產品要數《熹妃傳》，其抓住了女性的需求特徵，遊戲定位非常清晰，並具有較強的社交屬性。自上線後一直保持着非常高的用户活躍度，曾一度位列iOS暢銷榜前50名達八個月之久，最高達到前10名，並擁有百萬日活、千萬月流水的優異成績。
這款遊戲可以説是玩友時代的絕對王牌。根據招股書資料顯示，2016年《熹妃傳》收入4.8億元，佔玩友時代當年總收入5.3億元的比例超過90%。也足以見得，其對這款遊戲的依賴程度。
到了2017年，玩友時代在《熹妃傳》的基礎上推出了新手遊《熹妃Q傳》，新手遊更注重輕度休閒的宮鬥體驗，用户可隨時隨地、聊完宮鬥。新手遊，傳承了《熹妃傳》一樣的熱度，也收穫了較好的表現，在2018年其營收達6.92億元，還超越了《熹妃傳》4.43億元的成績，成為了玩友時代最掙錢的遊戲。
這兩款遊戲在2018年貢獻的收入達到11.35億元，佔玩友時代2018年總收入14.57億元的比例高達到77.5%。
而這對玩友時代來説，猶如一把雙刃劍。任何一家企業，如若出現過分依賴某一單品，在這一單品經過市場高潮之後必會出現一定的疲軟跡象，因此影響公司營收也是情理之中的。
這一點，在其招股書中也有提示：公司主要營收集中於少數遊戲，一旦相關遊戲熱度下降或將對公司的經營帶來重大影響，熱門遊戲的開發有限或將使得公司營收停滯。
2、 新危機呈現 DAU和MAU雙下滑
縱使玩友時代有《熹妃傳》這一IP做現金牛，但也不得不面對遊戲老化，這也是遊戲開發商們需要面對的共性問題，遊戲類型一旦過氣，玩家數量也會下滑。
玩友時代也未能倖免。據其招股書資料顯示，在2018年無論是老遊戲《熹妃傳》還是新遊戲《熹妃Q傳》都在出現了玩家下滑的現象。以DAU為例《熹妃傳》下滑的最明顯，從2016年的33.5萬人下降到2017年的30.9萬人，2018年進一步下降至21.2萬人，2年間累計下降36.72%。
相較《熹妃傳》作為新遊戲的《熹妃Q傳》DAU下降的速度稍微慢一點，從2017年的39.4萬人下降至2018年的38.5人，下降比例為2.28%。
面對這樣的狀況，玩友時代也曾試圖擺脱對"熹妃傳"這一單一IP的依賴，先後開發出《宮廷計手遊》等十多款新遊戲，但效果均未能達到預期。
這一現象在其招股書中同樣可以看出來。據其招股書顯示，其他手遊的DAU由2017年的4.42萬人下降至2018年1.6萬人，下降幅度超過60%。
或是受新老遊戲的影響，玩友時代整體的DAU數據也開下滑。招股書資料顯示2017年的平均DAU為81.31萬人，2018年下降至76萬人，下降幅度為6.5%。
即使從MAU來看，玩友時代整體的平均MAU依然在下滑，從2017年的420.35萬人下降到2018年的398.71萬人，下降幅度為5%。
這似乎可以看出其有走下坡路的苗頭，如果不能開發更多的優異手遊，仍舊只是依靠"熹妃傳"這一IP，那恐怕難以支撐起未來公司的發展。
當然，除了上述自身的一些原因，進軍二次元也是因其存在着巨大的增長空間。近兩年，二次元遊戲處於高速發展期。據完美世界教育研究院和CNG聯合發佈的《二次元遊戲人才報告》披露，2018年二次元遊戲市場規模超過190億元，而2018年中國二次元用户規模已達到3.7億人。
在這一市場中二次元屬性的精品產品數量較少，二次元用户的消費動能仍未完全釋放。隨在個企業佈局力度的加深，在行業人士看來，二次元遊戲是遊戲行業增速放緩以後一個新的突圍方向，今後還將繼續高速發展。
根據6月17日伽馬數據發佈的數據稱，在近一年首月流水過億元的手遊中，具有明顯二次元特徵的遊戲佔比46.9%，共有15款。可見，二次元遊戲在手遊市場中已佔據了十分重要的位置。
同時，數據顯示2019年5月，在進入iOS渠道收入TOP 200的遊戲中，共有31款二次元遊戲。
面對這一領域目前的市場位置以及未來的發展空間，玩友時代又怎會錯過？
綜合來看，也就不難理解玩友時代積極轉型二次元領域了。但這一領域其實已經有眾多的分羹者，對玩友時代來講還是存在一些挑戰的。
進軍二次元領域 面臨諸多挑戰面對廣闊的二次元市場以及自身的弊端，玩友時代毅然選擇加入二次元大軍。但在這條道上的諸多挑戰依舊不能忽視。
1、 二次元領域經驗較弱 同時還需面對行業內的諸多弊端
很多人對二次元的概念或許還有點模稜兩可，其實，二次元指的是由動畫、漫畫、遊戲、小説組成的文化圈，但不限於 ACGN，還包括從 ACGN 向外延伸出的手辦、COSPLAY 等衍生產物。
可以這麼説，在這一領域，玩家時代作為後進者的優勢是不明顯的。
玩家時代之前主攻宮廷類手遊，其在宮廷類遊戲中的優勢自然是顯而易見，但在二次元領域，相對於早在這一領域佈局的同類型發行商來講，自然也會相差一籌。
譬如《碧藍航線》這款手遊，早在2017年便已經發行了，其可玩性也是相當不錯的，對戰還需要手動去躲彈幕，比起傳統的回合機制而言，更增多了可玩空間和玩家代入感。雖然目前玩家時代《精靈食肆》也有着不錯的表現，但對於這類二次元手遊能夠長久在存在用户的視野中，必定是有其強項。
再者，之前主打宮廷風手遊，積累的用户多為女性，現在全方位轉型也會對之前的用户進行轉換，這其中會不會存在用户流失的現象也不好説。
加之，在二次元遊戲領域自身也是存在諸多的弊端。其中，違規的現象不再少數。
比如，二次元遊戲女性人設角色形象衣着暴露，易產生違法違規問題。在2018年國家監管部門查處的網絡遊戲違法違規案件中，二次元遊戲《新世紀福音戰士：破曉》《Fate/Grand Order》《碧藍航線》紛紛上榜。
此外，二次元遊戲產品同質化現象嚴重，產品淘汰率高，僅有《陰陽師》《崩壞3》等少數產品口碑較好，高口碑產品成功運營的模式能否複製還有待驗證。
2、競爭對手不乏少數 想要突破不容易
二次元領域在遊戲市場中佔據着重要的位置，競爭對手自然也是不少的。縱觀近年來市場上火爆的二次元遊戲無一不擁有着頂級的品質。譬如《陰陽師》、《碧藍航線》、《少女前線》、《崩壞3》等。
無論《崩壞3》的畫面和動作性還是《FGO》、《明日方舟》在立繪上的出色都讓這些遊戲有着大量玩家追隨。
從收入上來看，今年5月新遊收入TOP 5產品中，就有《妖精的尾巴：魔導少年》與《明日方舟》兩款二次元遊戲。《妖精的尾巴：魔導少年》雖然有騰訊用户資源與動漫IP的雙重加持，但僅在5月手遊暢銷榜上存續了半個月，反觀《明日方舟》自公測開始便登陸上手遊暢銷榜，並長期保持着穩定的成績。
此外，還有更多的二次元遊戲相繼湧入，譬如《阿卡夏之眼》作為一款二次元橫板動作遊戲，在去年的ChinaJoy上首次亮相時，它的試玩就吸引了很多二次元玩家，打擊感和動作流暢度當時就得到了很多玩家的認可。據悉，今年的ChinaJoy《阿卡夏之眼》也會參展，或許也會帶來一些亮眼的新內容。
雖然，這些遊戲短時期內暫且不能掀起多大的波瀾，但依舊會搶佔不少的市場份額，這都是玩家時代需要面對的難點。
綜上所述，玩家時代轉型這一領域確實是存在着諸多阻礙。針對這些，該如何破局成其當務之急。
事實上，除了宮廷風受女性的青睞，在二次元遊戲市場女性用户也是一大潛在用户羣體。
根據弗若斯沙利文的報告資料顯示，中國女性手遊的玩家數量從2013年的4830萬人激增至2017年的2.19億人，複合年增長率達到46%。女性向手遊市場規模也從2013年的19億元激增至2017年的314億元，並有望在2022年接近千億元的規模。
另據伽馬數據推算，2018年女性用户消費規模達490.4億元。但目前市場中女性向的遊戲產品數量還較少，女性用户市場具備較大發展空間。
因此，“宮廷風"和"二次元"應當作為玩友時代共同發展的戰略。有了之前女性用户的積累，也會是一大助推器。
同時，海外市場值得挖掘。日韓、東南亞之外，二次元文化在近幾年，於歐美等地愈加風行了，而在這些成熟市場中，二次元用户的消費能力又是相對較高的。事實上，像《龍珠》《最終幻想》等經典IP所改編的手遊，在歐美地區一直有着相對穩定的表現。
於玩友時代自身而言，海外市場的表現似乎一致的期待。在今年6月份於美國洛杉磯舉辦的E3展會，玩友時代受到了現場媒體和遊客們的廣泛關注。譬如其參展的《精靈食肆》海外版，以其精美的二次元畫風、激萌的食材獸及豐富有趣的玩法，使得海外的遊客們紛紛參與進遊戲預約的活動中來。同時，遊戲試玩也讓感興趣的玩家們好評不斷。
一同參展的3D開放式古風養成手遊《浮生為卿歌》，以其精美的畫面、古典的配樂，引起了不少海外玩家及專業媒體的興趣。
從這些角度來看，其未來的發展依舊是有故事可講。如若能在今年第三季度成功赴港上市，將會成為其實現彎道超車的一個機會。
本文來源：港股研究社（公眾號：ganggushe）http://ganggu.meigushe.com/—旨在幫助中國投資者理解世界，專注報道港股企業，對港股感興趣的朋友趕緊關注我們