操縱匯率市場?美國政客何患無辭_風聞

來源：微信公眾號“玉淵潭天”

2019年8月5日，新一週的第一天。

一早，金融市場就傳出一個大消息：人民幣對美元匯率“破7”。

早上9點15分中國外匯交易中心公佈：2019年8月5日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為：1美元對人民幣6.9225元，下調229個基點。隨即，離岸人民幣對美元匯率跌破“7”，9點33分左右，在岸人民幣對美元匯率也跟着破“7”。

譚主查了下數據，人民幣兑美元匯率中間價跌破6.90，這是今年以來第一次。而在岸人民幣對美元跌破“7”，則是自2015年811匯改以來的首次。

是誰，推動了人民幣破“7”

人民幣匯率為什麼會破“7”？

破“7”的最根本原因不在中國。當地時間1號，美國政府宣佈擬對3000億美元中國輸美商品加徵10%的關税。這一消息直接打擊了市場信心，人民幣匯率隨即出現調整。

對此，央行説：受單邊主義和貿易保護主義措施及美國對中國加徵關税預期等影響，人民幣對美元匯率有所貶值，突破了7元，但人民幣對一籃子貨幣繼續保持穩定和強勢，這是市場供求和國際匯市波動的反映。

破“7”，沒什麼大不了的

中國銀行研究所：

市場的這一變化也是我國匯率市場化改革的題中應有之義。隨着匯率動態調整，將在一定程度上對沖美方提高關税的影響，緩解出口部門面臨的壓力。

交通銀行金融研究中心：

破“7”的影響更多的是一個心理效應。在人民幣匯率走勢將由市場供求關係決定背景下，人民幣匯率在合理均衡水平上下波動都屬於正常的市場波動，不宜過度關注具體的點位。

工銀國際：

由於當前中國經濟依然保有韌性，因此匯率的調整空間相對有限，同時匯率的適度調整也有助於充分緩衝經濟壓力，加速基本面和匯率自身的企穩。

民生銀行研究院

目前，中國經濟運行平穩、國際收支平衡、金融風險可控，人民幣匯率指數穩定，人民幣兑美元不存在貶值的基礎，預計人民幣兑美元將繼續在合理均衡水平上雙向波動。

5日晚7：29分，中國人民銀行行長易綱就人民幣匯率發表觀點，他指出，8月以來許多貨幣對美元出現了貶值，人民幣匯率也受到了一定程度的影響，這個波動是市場驅動和決定的。中國將堅持市場決定的匯率制度，不搞競爭性貶值，不將匯率用於競爭性目的，也不會將匯率作為工具來應對貿易爭端等外部擾動。易綱認為，當前的人民幣匯率處於合適水平。他對人民幣繼續作為強勢貨幣充滿信心。人民銀行完全有經驗、有能力維護外匯市場平穩運行，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定。

譚主還特別欣賞央行對人民幣“破7”的評述：

人民幣匯率“破7”，這個“7”不是年齡，過去就回不來了，也不是堤壩，一旦被衝破大水就會一瀉千里；****“7”更像水庫的水位，豐水期的時候高一些，到了枯水期的時候又會降下來，有漲有落，都是正常的。

所謂的破“7”，也就是一個心理關口，一個數字而已，並沒有多少實際意義。

面對破“7”，我們也許更應該破除的是自己的心魔。

**匯率操縱國？**美方任性又無理！

交易在繼續，然而，樹欲靜而風不止。

外匯市場，人民幣對美元匯率始終在“7”之上徘徊，股市方面，美股則出現大跌。

就在美國當地時間5日美股收盤後，美國財政部長姆努欽發聲明稱，認定中國為匯率操縱國。

一場由美方砸盤子引發的匯率調整，反而被美方指責為中方操縱匯率。

北京大學國家發展研究院副院長 黃益平

人民幣貶值壓力，短期是因為中美談判出現波折，以及美國再度威脅加關税。央行其實是不干預才導致的結果。這個時候説中國操縱，確實有點匪夷所思的感覺。總體的感覺是“説你操縱你就操縱”。

武漢大學經濟學博導、董輻礽講座教授 管濤

原以為七這個數字只是中國人的心魔，沒想到也是美國人的執念。當美方宣佈對中國新的3000億美元進口商品加徵關税消息以後，市場緊張情緒急劇上升，導致全球股市包括美股在內都出現了大幅度的調整，美方反而指責中國貨幣操縱，是想把禍水東引，讓中國對這一輪市場調整承擔責任。

中國金融四十人論壇高級研究員 張斌

在判定是否匯率操縱國問題上，美方已經沒有了標準和事實檢驗，只要貨幣貶值就是匯率操縱國？今天是中國，明天也可以是其他任何國家。按照這個邏輯，如果美聯儲降息引發了美元貶值，那美國也是匯率操縱國？

交通銀行首席經濟學家 連平

隨心所欲地單方面設置標準進行指責，是一種典型的金融霸凌行為。我們應該在IMF的平台上嚴正指出美方的錯誤行為。當前最重要的還是做好自己的事情，按既定步驟擴大開放，以開放應對內外部挑戰。

譚主記得，就在今年5月底，美國剛剛修改了對匯率操縱國的認定標準。且不説這個標準是否合理合法，我們先來看一下它的三個指標：

1 在過去的12個月裏，與美國雙邊貨物貿易順差超過200億美元；

2 經常賬户順差佔GDP比重高於2%；

3 過去12個月裏有6個月，持續向一個方向干預本幣匯率，淨購買的外幣規模佔GDP比重大於2%。

如果滿足其中兩個指標，美國就會將這個國家列入“觀察名單”。如果3個指標全部符合，就有可能將其指定為“匯率操縱國”。當時，美國確認中國不屬於貨幣操縱國。

那麼，這次美國迅速“指定”中國為匯率操縱國，難道短短2個多月時間裏，中國的貨幣政策就發生了翻天覆地的變化？譚主又迅速查了下數據：2018年，中國國際收支經常賬户與GDP之比為 0.4%。

譚主以為，即使按照美國的最新標準，三條中中國也只能勉強滿足一條。而按照美方的説法，如果只滿足其中一條，理論上應該移除出觀察名單。

北京時間6日下午3點，中國人民銀行也發佈了聲明：

央行説：美方不顧事實，無理給中國貼上“匯率操縱國”的標籤，是損人又害己的行為，中方對此堅決反對。這一標籤不符合美財政部自己制訂的所謂“匯率操縱國”的量化標準，是任性的單邊主義和保護主義行為，嚴重破壞國際規則，將對全球經濟金融產生重大影響。中方奉勸美方懸崖勒馬、迷途知返，回到理性和客觀的正確軌道上來。

譚主看到，央行不僅有鮮明的態度：美方不顧事實，損人又害己。而且有充分的數據支撐，還有第三方的結論。

根據國際清算銀行公佈的數據，2005年初至2019年6月，人民幣名義有效匯率升值38%，實際有效匯率升值47%，是二十國集團經濟體中最強勢的貨幣，在全球範圍內也是升值幅度最大的貨幣之一。作為最強勢的一個貨幣，在市場的壓力下有所貶值，難道不正常嗎？這就是操縱了？

央行還引用了IMF的結論：在剛剛結束的國際貨幣基金組織對中國的第四條款磋商中，國際貨幣基金組織指出人民幣匯率大體符合基本面。

過去一年多來，中方在磋商過程中一直積極落實共識，做到言而有信。然而，美方多次違背共識、出爾反爾、不講誠信，使得磋商一再受挫，而這次，面對外匯市場的一次正常波動，美方又一次枉顧事實，任性而為，無理指責，將嚴重破壞國際金融秩序。而受損的，不僅僅是中美雙方，也將對國際貨幣體系的穩定運行產生嚴重的負面影響。還是那句話：中方不會畏懼任何壓力與威脅，已做好應對任何挑戰的全面準備。

對於美方慣於出爾反爾的行為，我們也已經可以見怪不怪，保持定力，主動做好自己的事，繼續深化改革擴大開放。而對於人民匯率，中國也將繼續堅持以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。