國內公司借了7510億美元債! 特別是地產美元債 轉載_風聞
熊猫儿-2019-08-06 21:00
據CNBC引用野村證券(Nomura)推測,我國的公司發行的美元債高達7510億美元。考慮到地產業在我國GDP中的權重,以及地產公司拼命拿地建樓的融資需求,這7510億美元的債務,地產業應該佔很大一塊比例。

這7510億美元債務,相比2015年末翻了一番有餘。2015年末,地產公司們又紛紛舉牌高價拿地,這都是要錢的,現在看來,2016-2017年這波樓市暴漲行情,背後資金的身影,美元債隱約可見。
據野村證券,2018年前10個月我國公司海外發行的美元債,違約了34億美元。而2017年則毫無違約。結合美元加息,人民幣匯率保7,未來這些債務違約的概率還將大增。
一方面是美聯儲將美元利率正常化,目標:3.5%。另一方面,是在國際(華爾街)金融市場,國內地產公司的借貸信用評級下降。等這7510億美元債務到期後,以垃圾債(利率超8%)身份展期的比例非常高。
恒大發行了18億美元債,許老闆自購10億美元。其中,利息最高的5.9億美元,利息為13.75%。

如圖,恒大發的這最高利息13.75%的美元債,已被華爾街盯上。(恒大英文名: China Evergrande Group)
有些對沖基金,專門收購被折價拋售的美元債券,然後通過司法途徑,要求儘快全額還債(利滾利後,就是暴利)。阿根廷就經常與這樣的對沖基金,在紐約法庭,庭上見。
垃圾債持有人,感覺有違約風險,就折價拋售。接盤的都是有豐富“討債”經驗的對沖基金。

如圖文章截圖,摩根大通的Hui姓華人分析師預測,未來5年我國債券市場的壓力非常大。
華爾街有位叫Kyle Bass的對沖基金經理,2017年他的基金虧了20%,專門死磕做空人民幣。他像輸紅了眼的賭徒,倉位還在加大。他們認為,2019年是他們賺錢回本的一年。

野村預測,從2018年第四季度,到2020年末,我國的公司美元債,每個季度將有333億美元到期,遠高於第三季度的110億美元到期。