盈利前景渺茫，是什麼擠壓了優步的利潤率？_風聞

網約車巨頭優步週四盤後將會公佈最新季度的財報業績。作為近年來IPO當日破發的個股之一，該股在今年六月上市以來，走勢較為波折，股價在36-47.08美元之間徘徊，雖然剛上市首月累計上漲14.77%，但是隨後7月和剛剛開始的8月都錄得了累計近10%的跌幅。

優步股價，來源：英為財情Investing.com

在股價波動性較大的情況下，本季度的業績表現對於優步的投資者來説將至關重要。根據英為財情Investing.com對市場投資者的調查結果顯示，目前分析師預計公司本季度每股將虧損2.1美元，營收料為33.1億美元。

優步投資新業務，但盈利前景仍渺茫？

成立於2010年7月的優步，在很短的時間內就成長為全球網約車巨頭，目前的主營業務主要包括網約車服務以及Uber Eats外賣配送服務，與此同時，公司也在致力於針對貨運和新的出行平台的投資。

最新的業務包括，貨運服務以及新出行平台建設。其中，優步貨運服務業務旨在實現從中小型企業到全球性大型企業的服務全覆蓋，通過幫助他們創建和招標發貨，用户只需要較為簡單的步驟，就可以實現提貨、發貨，並且實時跟蹤這些貨物的物流情況。

而新出行平台服務則包括為消費者提供更多樣的出行方式，不僅有汽車，還有電動自行車，電動摩托車等各種模式。

雖然優步推出了新的盈利嘗試，但是，作為網約車巨頭，優步卻仍處於虧損的泥淖無法自拔。據優步在5月底公佈的第一季度財報顯示，該公司的營收為31億美元，而淨虧損則高達10億美元。

所以，華爾街投資者對於優步最大的憂慮也就無可厚非，其中包括了對公司業績增長的持久性，以及後市盈利路線的不確定性的擔憂。

值得注意的是，和華爾街的其他分析師不同，摩根士丹利的分析師看上去似乎並不擔心優步，

該行分析師稍早前發佈的報告稱，“轉變投資者情緒和興趣的關鍵”是優步在叫車預訂方面超過了近期預期，這是因為該公司上一次公佈的財報顯示，公司旗下送餐服務Uber Eats的增長表現非常強勁，達到了89%——但其核心叫車部門的增長速度則僅為9%。

摩根士丹利同時指出，我們看好其業務模式，特別是在今年下半年中，預計網約車行業將會迎來很寬鬆的增長，在美國和國外市場上的競爭形勢相對穩定，而且仍舊擁有一條很長的‘跑道。

摩根士丹利分析師分析師Brian Nowak目前對優步股票的評級為“買入”，目標價為56美元，這一目標價與優步的當前股價相比代表着27%的上行空間。

行業競爭激烈，優步後市盈利能力堪憂？

作為行業巨頭，優步也並非高枕無憂，多年來，行業內已經出現了很多足以在各自領域與其匹敵的強大對手。這也是華爾街投資者擔憂優步後市盈利壓力的原因之一，投資者擔心競爭和成本上升會削弱優步的盈利能力。

滙豐分析師Masha Kahn和Henning Cosman在一份報告中寫道，由於消費者仍然對價格保持敏感，優步需要在競爭激烈的艱難環境中生存。他們指出，優步在北美的主要競爭對手Lyft在紐約的價格通常比優步低20%-25%，而且戴姆勒支持的Bolt公司也將在倫敦開展網約車業務。

除了網約車業務以外，Uber Eats也面臨諸多競爭對手。此前，外賣網站Takeaway和Just Eat宣佈合併，以打造一家全球外賣服務巨頭企業。這兩家公司2018年的訂單總和是3.55億歐元，總訂單金額達到73億歐元（合82億美元）。

Uber Eats並未公佈具體的訂單數，但是根據其公開文件計算，該公司的訂單總額應該在79美元左右，去年公司一共受到了約4.39億份訂單。優步目前已經和63個國家的22萬家餐廳合作，而Takeaway和Just Eat目前在23個國家和15.5萬家餐廳合作。

截至目前，優步雄厚的財務實力仍然使其在競爭中佔據上風。Uber Eats最大的擔憂還來自Deliveroo，這家外賣服務初創企業剛剛從亞馬遜那裏融到了15億美元。這家公司的規模與Takeaway和Just Eat合併後的規模差不多，目前在全球14個國家與約8萬家餐廳合作，2017年實現年收入2.77億英鎊（合3.37億美元）。亞馬遜入股後，該公司有望借其全球影響力、物流配送領域專業、雲計算能力等來實現進一步的增長。

同樣來自摩根士丹利的分析師，Brian Nowak對於Uber Eats的競爭者問題也並不擔心，他指出，在推出Bolt服務以後，優步在英國市場上佔據的下載量份額小幅下降，但此後則有所回升。這位分析師表示：“在我們看來，雖然有新的競爭對手進入市場，但也反映了優步的品牌和市場領先地位。”

總 結

雖然優步在短期內雖然無法盈利，但是其在行業中擁有較強的競爭優勢。和同期上市的Beyond Meat等明星個股比起來，優步的表現平平，甚至不盡如人意，投資者將會高度關注公司的本季度財報。