餘永定：面對美國攻勢，我們的希望在人民幣國際化_風聞

餘永定：面對美國攻勢，我們的希望在人民幣國際化

來源  中國一帶一路網6月26日中國人民大學重陽金融研究院邀請到中國社會科學院學部委員餘永定教授就“中美經貿摩擦的評估與展望”進行深入解讀。本文由速錄整理而成，有部分刪節。

餘永定：謝謝大家，中美貿易戰自然是大家最關心的問題，在中美貿易戰的初期，我的感覺是很多學者急急忙忙做了評論，覺得中美貿易戰問題主要出在中國方面，是中國沒有執行WTO的各項決定。可惜的是他們沒有看過相關文件，例如，很少人讀過美國的301調查報告，因而不少看法是有偏頗的。

我今天大致講的內容分幾部分：第一貿易戰的進程；第二貿易戰的美方理由；第三中美貿易戰的11輪磋商，其中磋商中斷的原因是什麼；第四從貿易戰到金融制裁發展過程，前一段實際上是互加關税，到後來關税戰雖然還在繼續打，但是它已經擴展到其他領域了，這種經貿摩擦或者是貿易戰將會如何進一步演變？第五中美之間是否可能會達成某種妥協。在第10次談判結束之後我們就可以清楚的知道，磋商可能談不出什麼結果了。談判到底會不會恢復？從去年5月份一直持續到今年4、5月份的11輪談判告一段落了，之後會不會重新啓動，重新達成某種協議？第六是一個小結。

中美貿易戰的進程回顧中美貿易戰的進程，貿易戰從哪天開始打起有各種不同的説法，國際比較承認的是3月8日開始對鋼鋁產品加徵關税，不僅是對中國，對其他國家也開始徵收，我們可以把它作為一個節點。3月22日，美國貿易代表辦公室USTR公佈了所謂的301報告，這是非常重要的，美國對中國到底是些什麼看法、有什麼意見、有什麼要求，這份報告做了系統的説明。4月16日，美國宣佈禁止向中興通訊銷售軟件及零部件，開始對中興實施制裁。制裁中興後我們對美國讓步，允許美國派員入駐中興，美國得寸進尺，7月6日對中國340億美元產品加徵25%的關税，接着是160億美元，加起來美國對500億美元中國產品加徵25%的關税，與此同時，中國對美國實施600億美元商品加徵25%的關税。9月24日，美國對2000億美元中國對美國出口的產品加徵10%的關税。

另一個重要的節點是12月1日，中美首腦在布宜諾斯艾利斯召開會談，從那之後，中美貿易談判的氣氛發生了變化，這是非常重要的。幾乎在同時，孟晚舟在加拿大温哥華被捕。從此之後中美貿易談判進入了一個相對和諧、温和的階段。

今年4月30日-5月1日進行第10輪中美經貿高級別磋商，磋商結束後，我們商務部發言人稱"雙方就協議文本和雙方關注的諸多問題深入交換意見，雙方同意繼續保持密切的溝通。“也就是説我們沒達成協議，但是磋商以後還可以接着進行。這是大部分人事先沒想到的，直到第9輪的磋商我們都認為磋商順利而且馬上達成協議了，至少從美方是這麼説的。

5月5日，特朗普突然發表推文宣佈在5月10日把2000億美元中國對美出口關税提高到25%，並威脅對餘下的3000多億美元，有人説3250億、3500億，説法不一。總而言之，是3000多億美元的產品加徵25%的關税，5月10日開始，美國對2000億中國對美出口商品加徵關税的税率由10%提高到25%，5月17日華為被列入所謂的實體清單。

這是從去年3月8日到今天為止我們所經歷的中美貿易戰的過程，這是我們目前為止所面臨的局面。

中國和美國打貿易戰的表面理由是什麼？從301報告和美國政府的各種各樣的聲明和報告中，可以總結出三大條理由：

1、中國對美國有大量的貿易順差，這是特朗普作為商人經常強調的。美國其他人並不一定特別強調這個問題。

2、中國不遵守WTO。

3、中國通過不公正手段取得美國技術。所謂“不公正手段取得美國技術”是跟中國製造2025相聯繫的，美國301報告圍繞着中國製造2025大做文章。非常坦率的説，中國製造2025本來不是一個被大家都熟知的，不是政府已經制定的一個行動計劃，它是一種意向。這是工信部提出來的，當然後來有些文件，但是由誰來執行、政府打算投多少錢這些都是沒有的，中國製造2025主要是各個部門的一個意向，結果這個意向性規劃被美國抓住了。看來我們對它的重要性可能估計不足，至少我估計不足，但是美國對它的重要性估計的非常充分，提出了2025是統籌中國未來發展的產業政策。

我認為，實際上美國所質疑的是中國的發展權問題。其次，指責中國通過不公正手段取得美國技術，強調的是手段。就這點，我們要問的是，這些指責是否符合事實？如果符合，這些事實是否違背了WTO的規則？關於打貿易戰的理由，歸納起來，美國提出的就是上面的這三條。

對於中美貿易不平衡的問題，學經濟學的人基本上是不屑一顧的，因為這是一個很初級的宏觀經濟問題，當然也跟國際分工有關係。一個國家有沒有經常項目順差、貿易順差，或反之有沒有逆差？從宏觀經濟學來講，是國內儲蓄和投資不平衡的問題，如果國內儲蓄和投資不平衡必然導致國內收支經常項目的失衡，如果儲蓄大於投資一定是順差，反之則反，這是一個恆等式關係，美國如果不解決它的國內儲蓄問題，美國即便對中國沒有逆差，也會對其他國家有貿易逆差，只不過換個角色而已。

特朗普一張口就説美國對中國有5000億美元的貿易逆差，中國佔了大便宜，這個數字是他信口胡説，這裏用蘋果手機的例子説明一下，為什麼美國對中國確實有非常大的貿易逆差。把蘋果手機從中國賣到美國，美國説我對中國有了100個單位的逆差，實際上在這100個單位逆差中，中國造成的大概就10個單位，剩下是美國自己、台灣及其他經濟體給美國帶來的逆差，所以這個賬算的是完全不對的。在美國像克魯格曼這種有修養的經濟學家一直是嘲笑特朗普的，説他根本不懂經濟。在談一個國家國際收支平衡的時候是不能從雙邊的角度來談的，必須從總體來談、從多邊來談，所以第一個問題根本不能成立。

如果你要想批評中國，只有一種情況下是可以的，就是説如果中國的經常項目順差很大，經常項目順差對於GDP的佔比很高，那麼中國是有問題的。在全球金融危機爆發前夕，中國經常項目順差非常大，超過了GDP佔比的11%，這個問題我們自己討論了20年。20年來我的觀點是中國一定要減少這種順差，這種順差從長久來講對中國是不利的。

但是在2008年之後情況發生了變化，中國的經常項目順差佔GDP的比重在逐漸下降，2017年佔GDP的1.4%左右，去年據央行披露佔比是零點幾，而且很多經濟學家預期中國在未來可能有經常項目逆差。

中國的投資收入項目一直是負的，經常項目一直有順差靠的是貿易，中國的投資收入逆差一直在增加，而且貿易項目中的服務貿易的逆差很大，而且是越來越大，所以中國是否還能繼續保持經常項目平衡這是個大問題。現在世界上沒有任何一個嚴肅的經濟學家、國際經濟組織在批評中國有所謂的國際收支不平衡、對世界造成不利影響，這是根本不存在的，中國早就意識到這個問題，大家都在糾正這種失衡，而且這種失衡已經得到糾正。我們需要擔心的是發生另一個方向的不平衡。

最後要強調一點，特朗普認為中國佔了美國的便宜這完全是瞎扯，布什政府總統經濟顧問委員會辦公室主任斯韋格教授在2005年寫過一篇文章，他説當時美國的參議員舒梅克要求對中國進口商品徵27%的關税，情況與現在差不多。斯韋格教授嘲笑他説“如果你要想對中國的進口商品徵27%的關税，就意味着你承認中國賣給美國的商品便宜了27%，我們得了便宜了，比正常價格便宜27%得到了中國的商品。中國賣了商品之後又拿着錢回頭來買美國的國庫券，把資金注入到美國的資本市場使美國保持了低利率，低利率又促進了美國資本市場特別是房地產的繁榮，我們得了雙重好處為什麼還要説中國、罵中國、公開的指控中國？因為你知道中國是這樣一種國家，你越公開指控它什麼，他就越要堅持幹什麼。”他接着寫到，其中絕妙之處在哪？絕妙之處恰恰在我們知道越讓中國幹什麼（讓人民幣升值）、中國越不幹什麼（不讓人民幣升值）。這樣就可以使美國的好日子繼續維持下去，“這不一定是一個陰謀，但無論如何讓美國政府發現了一個使好日子永遠維持下去的辦法。”在那段時間美國雖然表面要人民幣升值，其實美國心裏希望人民幣不升值。這樣，美國人通過購買廉價中國商品、吸引中國廉價資金，佔了中國雙重便宜。我當時不斷轉述這個觀點，希望國家有關部門知道，我們不讓人民幣升值中國會吃雙重虧。當然，現在情況發生了變化。但特朗普説中國佔了美國便宜是完全説不通的。難道美國人會傻到讓中國人佔他們20年的便宜嗎？

但中國對美貿易順差對美國有問題嗎？當然，問題是：美國的統治階層、精英階層、金融集團確確實實得到了好處，但是美國藍領工人沒有得到好處。美國作為一個總體確實佔了便宜。但中國的廉價商品賣到了美國，導致美國的藍領工人失業了，美國不同的階層情況是不一樣的，有錢人、資本家、富人、金融家得到了好處，藍領工人吃虧了，所以美國國內的矛盾激化了，激化到現在政治形勢發生了轉變。美國從總體上得到了好處，但是總體的好處沒有公平的分配，本來是美國自己的問題，但它沒有公平的分配，結果就造成了美國目前的狀況，而美國統治集團把美國國內的分配問題轉化成了中美之間的貿易爭端問題。

從中國的角度來講，我覺得對這個問題也不應該無視，中國本身確確實實不應該對美國維持這麼大的經常項目順差，我們必須採取有效措施解決這個問題。

中國履行WTO承諾的狀況如何？現在説WTO承諾問題，中國到底做了些什麼承諾？中國履行承諾的狀況如何？WTO官員是怎麼評價的、美國是怎麼評價的？

中國入世承諾一共有9個附件，概括起來就是降關税（十年內關税總水平由加入時的15.3%降為9.8%），消除非關税壁壘，明顯減少關税配額，削減補貼特別是農業補貼，接受特殊的保障措施條款。

中國對上述承諾到底執行得怎麼樣？WTO上上屆的總幹事拉米説"China has done really well in terms of implementing its long list of commitments”。這是WTO最高權威給中國的評價。

中國的缺點有什麼？我覺得主要有兩個。首先，開放金融服務業步伐慢了。在附件9中有非常明確的規定，根據附件9是在加入WTO之後的5年內要對外國金融業開放，開放到什麼程度呢？可以做人民幣業務，也可以做外幣業務，也不受地理的限制，而且所有權的形式也不受限制。

此外，中國在知識產權保護方面在入世初期表現不太好。大家都不重視，到現在也有問題。比如咱們使用的軟件很多都不是正版。但是也要看到，我們對知識產權的保護是在不斷的進步之中的，而且進步是很快的。現在中國是世界上緊隨美國之後的知識產權付費第二大國。

另外一個問題是補貼問題。WTO是個貿易協定，所以WTO有關補貼的規定是貿易相關的。它明確反對兩種補貼，一種是給出口商的補貼，讓它取得不正當的競爭優勢。第二是，雖然你的產品不出口，但是人家有進口，你對這種雖然不出口但是有進口競爭對手的商品提供補貼，使進口商處於不利地位，這種補貼也是禁止的。所以它禁止的是和貿易相關上述兩類補貼，對於其他方面的補貼它沒有明確規定。

應該怎麼看中國的其他補貼、同出口沒有關係的補貼？這是另外一個問題，這不屬於WTO的範圍的問題。如果你認為不合適、不合理，可以討論，可以修改WTO規則，但是你不能説中國違背了WTO的規則，這是兩回事。

在簽署WTO承諾的時候，中國自己沒想到，別的國家也沒想到，中國具有這麼強大的適應能力，進去之後經濟發展極為迅速，把很多競爭對手都給打垮了。很多人後悔了，我覺得是可以理解的，就是好像我們在一場球賽，規矩已經定好了，沒想到在比賽的過程當中，全部按照規則打的，他們一敗塗地，中國人越打越好。這個時候該怎麼辦呢？你不能説中國違規，終止比賽。但是賽完這場球之後，重定規則是可以的。

所以我覺得，中國確實應該積極參與WTO規則的重新制定。中國作為世界第二經濟體，應該承擔更多的國際責任，對自己也應該有更多的約束。但這不是中國不遵守WTO規則的問題，是WTO的規則需要重新制定，使各個國家能夠在WTO的框架下發揮自己的優勢，促進世界貿易。

美國對WTO是什麼態度呢？美國自己不喜歡WTO，他們希望要麼做大幅度的修改，要麼乾脆離開WTO。美國對WTO的無視是人所共知。最開始美國在主導規則，但在制定規則之後，美國覺得不適應，對自己有妨礙，於是就越來越不喜歡WTO了。

美國既然要跟中國討論貿易問題，既然想批評中國，你根據的法理基礎是什麼？就是WTO。但是根據WTO，美國也發現沒什麼太多可批評的，所以美國乾脆把WTO放在一邊，轉向了301條款。301條款是美國的國內法，當年301條款一出台就遭到了歐洲國家的強烈批評，所以美國政府在1994年9月發表政府行動聲明表示，根據301條款所採取的行動一定要符合WTO的爭端解決機制。WTO不但有規則，而且有解決爭端的一整套程序。在這次對中國發起貿易戰的時候，美國不但違反了WTO的規則，而且也背棄了1994年的政府承諾。

美國把WTO放在一邊，開始做301調查。美國有很多與貿易相關的法案，301條款是其中之一。301條款其實比較簡單，它規定了美國政府可以對外國政府採取行動的幾種情況：1、如果外國政府違反了跟美國簽訂的貿易協定；2、如果外國政府的行動、政策或者實踐傷害了美國；3、對美國不公正，給美國商務造成了負擔和限制。這是美國自己制定法律、自己審判、自己執行。美國動用301報告對中國提出指責本身就是違反WTO規則的。

301報告中，美國強調的是中國實現目標的手段不對，不對的手段主要有4條：

1、不公正的技術轉讓制度，核心思想是在中國投資是有限制的，不是説每個地方都可以投資，很多是需要合資的，在合資過程中中國合資方強迫美國企業轉移技術；

2、在註冊的時候，官僚主義、行動緩慢、有意延遲；

3、瞄準高技術產業進行海外投資；

4、通過間諜和網絡入侵盜竊美國的知識產權。

301報告裏主要講這4條，還舉了一些例子説明中國犯有這類過錯。既然中國的政策是不合理的，帶有歧視性的，對美國商務造成了負擔和限制，所以美國可以對中國加徵關税。這是美國的邏輯。

如果仔細看301報告就會發現，報告裏充滿了不實之詞，充滿了錯誤。時間關係我不一一列舉，只舉兩個例子。

301報告裏説中核電盜竊了美國西屋7萬頁的技術資料。到網上一查可以發現，實際上是中核電跟西屋簽訂了一個技術轉讓協議，西屋是給中國提供一套AP1000核電站設施到技術資料， AP1000在美國是賣不出去的，只有中國願意買願意採用，所以西屋非常高興達成了協議。根據這個協議它給了中國7萬頁的技術材料。第二個協議給了中國2.1噸重的技術材料再加上好幾百個計算機軟件，也是買來的。

還有一個例子是説"長安福特"採取不正當手段從美國合資夥伴那裏盜竊了美國的技術，然後自己發展自己的技術。根據是國務院發展研究中心馮飛教授總結長安利用外資發展技術的經驗介紹，就這麼一頁紙，是他自己為長安做的總結，怎麼向外資學習然後自己創新。長安的人説，我們每年要花掉銷售額的5%做研發，我們有幾萬研發人員，我們在中國和世界有7個研究基地，下了很多少功夫。據説即便如此，他們到現在變速器還造不好呢。但是美國的301報告就根據這一頁紙就得出長安用不正當手段獲得美國技術的結論，301報告中這種例子非常多。

令我不解的是，301調查報告舉了十幾個中國企業的名字，沒有一箇中國企業站出來説，“我們沒偷，這是協議，這是我買的”。我們沒有聽到什麼中國企業站出來為自己辯誣。商務部的白皮書也沒有針對301調查的指控具體的逐項反駁。這個問題我們應該解決。

美國相信的是力量，不相信你的意圖，你今天意圖可能很好，到你真強大起來是不是你就變了？他不敢保證。對於中國來講，我們沒有這個意圖，我們的目標是自立於世界民族之林，中華民族沒有侵略意識，但是你再怎麼説他也不信，對於美國統治者來講，他們那樣做是對國家負責。你看2008年中國GDP是多少？4.5萬億美元，去年是多少？13.6萬億。稀裏糊塗一下子翻了多番，馬上超過美國GDP的2/3了，他能不警惕嗎？，所以談善良意圖是沒用的，他注意的是你的實力。

在這種情況下，我們對中美關係是應該有個清醒的認識，我們沒把美國作為對立面，也不想把美國作為對立面，但是我們可能很難讓美國相信這點。美國跟日本到現在還是有衝突，如果沒有中國代替日本成為最大貿易順差國，日本和美國的衝突就會很嚴峻。中美經濟摩擦是個持久戰，不可能在一代人之中解決。

我想強調一點，任何一種戰爭，我認為，除非到了某一個最後關頭都是可以避免的。歷史上的很多東西是由誤解造成的，有一本叫《Great Game》的書講沙俄和英國在阿富汗的博弈。沙俄認為英國要侵入它在中亞的勢力範圍，英國認為沙俄要在印度取得温水港。英國在阿富汗打仗，死了很多人後才發現，對方並沒有這些意圖。所以説歷史上很多東西，包括戰爭是由於誤判誤解造成的。現在中美兩國是可以和平共處共同發展的，但必須避免戰略誤判。

最近中美貿易戰出現了一些新的變化，貿易問題、貿易衝突、關税的問題討論的開始少點了，美國的政治家談的比較多的三個問題：南海，“一帶一路"和5G問題。前眾議院共和黨領袖紐特·金裏奇提出5G將決定美國在未來戰場上的勝負。他説4G跟5G相比，像打字機和計算機。中國在5G上的領先對美國安全構成了嚴重威脅。制裁華為提出什麼理由？華為違背WTO的哪條規則了？是不公平貿易還是違背美國的域外法案？一點兒都沒提，就是因為中國的5G比美國領先了幾年，我不能允許中國這樣發展，這是非常霸道的，沒有邏輯的。這種説法連美國的盟友都不能接受。但無論如何，這是美國所謂的精英統治層的思想：5G將決定美國未來的戰場勝負。

中美經貿衝突未來擴大的路線圖是什麼？美國到底會不會把2500億中國出口商品額提高25%關税加碼擴大到3500億或者3250億，徵收範圍會不會進一步擴大？

中美的關税戰進一步惡化的可能性不大。任何貿易戰都是一種自殘行為，都是殺敵一千自損八百。現在美國國內反對加徵關税的聲音越來越高。美國加500億25%的時候沒有什麼聲音，美國農民還説，雖然我們犧牲了，但為了國家我們願意做出犧牲。現在沒人説這話了，美國的輿論變了。加關税的範圍越大、税率越高，受衝擊的羣體就越多，反對聲音就更多。

當美國把2000億美元中國產品的關税由10%擴大到25%後，反對之聲日益高漲，代表美國150多家貿易協會的遊説組織"關税傷害美國腹地"發表聲明説上調關税導致美國近100萬個就業崗位的損失。美國鞋類協會和零售批發商協會也發表聲明，説（上調關税）嚴重損害美國消費者利益。聲明説，鞋類是一般的商品，徵收這種關税對於美國消費者、美國的企業和整個美國經濟來説是災難性的。包括沃爾瑪這類大公司在內的美國600家企業也來湊熱鬧，聯名致信美國政府，要求跟中國達成協議。最近蘋果、戴爾、惠普、英特爾、微軟幾家公司也寫信反對升級貿易戰。消費品到高技術產品，從一般老百姓到各類巨頭都在呼籲美國同中國達成協議。有消息説，最近一次USTR徵求意見，大家壓倒性的反對關税戰，萊特希德氣的摔門而去。這是美國現在的狀況：國內反對進一步加徵關税的呼聲越來越高。

從中國的角度來講，加徵關税對中國肯定是有影響的，而且以後影響可能還會更大。儘管中國對美國產品的市場依賴度很高，佔到20%。但也只不過是1/5，2500億美元產品加徵25%的關税，對中國影響應該還是比較有限的。

對於中國經濟增長的總體影響，中國經濟增長速度將因中美貿易戰下降1%，這是汪洋主席説的。還有其他研究，一般是下降0.6%左右。此外，中國還是有政策空間的，可以通過財政、貨幣政策來對沖美國增加關税的影響。最後，中國人的承受力是比較強的。美國人已經受不了了，但中國這方面還沒有很大反應。中國在第10輪談判談時拒絕接受美國的漫天要價是完全正確的。這次再談，中國會更有耐心和定力。

匯率戰是一個新戰線，有一條是：堅決不能同意美國要求人民幣兑美元保持穩定，我們的匯率要由市場決定。美國很可能給中國戴上匯率操縱者的帽子，咱們沒幹預怎麼戴呢？現在姆努欽有一個新的解釋，過去幹預，現在不干預也可以認作是干預。這是他説的。被定為匯率操縱者之後可能採取什麼措施？美國的法律主要是加徵關税。

中國沒有必要過多顧忌美國的無理要求，一定要堅持匯率的市場化改革方向，匯率要有彈性，堅持保持貨幣政策的獨立性。

最後，我們還必須高度警惕美國對中國發動是金融戰。美國頒佈了一系列域外法，將美國司法管轄權推廣至美國境外。違背這些域外法的國家、公司和個人將被列入制裁名單。

美國的制裁分一級制裁和二級制裁兩種。一級制裁禁止美國的個人和機構同被制裁國發生往來，違反者將被處以禁止在美國進行經營活動，禁止使用美元和使用美國清算體系，資產被凍結的處罰。二級制裁是針對非美國的個人和機構的。成為二級制裁對象的外資資銀行不僅面臨失去接入美國銀行和支付系統的風險，而且可能喪失與其他外國銀行之間的國際代理行關係。

面對美國的攻勢，中國該怎麼辦？當然我們必須小心翼翼，加強合規管理，不要被人抓住辮子。我們曾經想過各種各樣的方法，這是比較技術性的問題。用美元進行國際支付主要兩個系統，一個是swift報文系統，另一個美國的chips和Fedwire支付系統，進入這兩個系統會受到美國全面的監控。swift雖然是獨立的，但是它要配合美國要求提供情報，所以美國想整你，你是跑不掉的。如果不想跟美國發生任何關係就離開這兩個系統，但是銀行就是國際網絡的一部分，離開網絡銀行能怎麼辦？

中國現在搞了一個人民幣跨境支付系統，另外有些銀行也搞了類似swift的報文系統，這些東西從技術上來講並不是無法克服的。但是有一條，只要美國是國際儲備貨幣，只要國際結算系統是美國掌握着，孫悟空怎麼都逃不出如來佛的手掌心。

我們的希望在於人民幣國際化，美元的信用在下降。大家知道美元上寫了一句話"IN GOD， WE TRUST”，但是大家已經不太trust它了。另外一個貨幣取代它的機會增加了，但是怎麼抓住這個機會，怎麼實現人民幣國際化，怎麼用多極貨幣體系代替美元的霸權體系依然是一個極大的挑戰。

最後小結一下。

首先，中國不能走回頭路，堅持改革開放不動搖是必須堅持的，要加速推進國內改革進程，加強和完善對知識產權、對私有財產的保護，加速市場化的改革，消除各種各樣的市場扭曲，讓市場在資源配置上發揮決定性作用，貫徹競爭中性原則。這樣做不是屈服於美國壓力，而是為了我們自己。

其次，要考慮降低對外依存度，美國和日本出口對GDP的依存度都不超過10%，像中國這樣的大國要主要依賴國內市場，我們不要搞出口導向政策，要按照市場規律來分配資源。要把精力放到國內需求上，集中精力做好自己的事。再次，確確實實大力提高自主創新能力，學習華為準備好“備胎”。

最後，要捍衞多邊主義原則，維護現存國際秩序，認真履行WTO承諾，堅持全方位的開放方針。如果我們是按照區域性國際條約行事的，美國攻擊我們可能會更困難一些。總之，壞事可以變成好事，只要應對得當，美國的貿易戰和其他各種遏制方法都不能阻止中國實現自立於世界民族之林的目標。