互金江湖：大哥撂挑子後出路在哪裏？_風聞

原創： 劉子1984  來源：秦朔朋友圈  

大哥，你好嗎?

近期，互聯網金融一哥陸金所消息不斷，7月説要退出P2P，近日又爆出旗下代銷產品出現逾期引發維權。一哥則不予回應。

其他大哥，紅嶺創投、網信、信而富、團貸網等，底氣不夠硬，陸續退出，該公告公告，該爆雷爆雷，該轉型轉型，該投案投案。

早於諸位大哥，眾多小弟早已撒手人寰，亂糟糟一片。在互聯網金融屢屢爆雷，人人嗤之以鼻的今天，回首望去，互聯網金融的潮起潮落，曾裹挾着中國金融的風雲，讓“居廟堂之高”的金融行業，第一次有了“處江湖之遠”的市井繁雜，如焰火般照亮過這片陰沉沉的天空。

只是，如今大哥們都扛不住了，這個行業還有出路麼？

互聯網金融四大派系

互聯網金融，從出生到成名，從江湖大俠到過街老鼠，不過六七年。本來正年輕力壯，前途無量，可回頭一看，心生“眼看他起高樓，眼看他樓塌了”的無盡滄桑。

互聯網金融概念出現於2012年。彼時線下財富管理競爭激烈，高淨值客户圈層已被洗過一輪，遍佈各大商超、社區商街的小門店、小攤位也把大爺大媽們輪了個遍。隨着線下渠道被先行者搶奪得差不多，眾多後來者將目光投向線上。由於一直未解決線上信任的問題，大規模轉到線上總差那麼一把火。

直到2013年，支付寶與天弘基金聯合推出餘額寶，以其高達6.8-6.9%的收益率，貨幣基金按日計息、隨存隨取的靈活性，瞬間點燃“線上理財”的熱潮。隨着各種玩家不斷加入，互聯網金融自此成為此後幾年金融的主戰場。

因此，以螞蟻金服為代表的“互聯網系”就成為互聯網金融的一大“創始派系”，至2018年，排名前20的互聯網巨頭，已有18家涉足互金行業。

除了互聯網巨頭，大量“草根互聯網”金融平台紛紛創立，江湖逐漸良莠不齊。有些抓住風口一飛沖天，如拍拍貸、小贏理財、微貸網等，或成功上市或“傍上大款”，更多的是還沒來得及起飛就遭遇寒流，如點融網、錢站、小牛在線等，只好在金融嚴監管下，完善合規，強化風控，熬下去，且等下一次潮起。

眾所周知，最賺錢的行業無非金融、互聯網、房地產，當互聯網與金融一聯手，攜流量、資本、科技實力，迅速搶佔金融制高點，一時風頭無兩，瞬間成為“高大上”的代名詞。

眾多實力企業（上市公司）一看，原來融資可以這麼簡單，再也不用對銀行“求爺爺告奶奶”。於是春心蕩漾，紛紛下場，可稱為“上市公司系”（含未上市的實力企業）。

除了東方財富、同花順、平安、大智慧之類金融科技企業，一大批與互金八竿子打不着的上市公司紛紛湧入進來，如奧馬電器、報喜鳥、商贏環球、熊貓煙花等，通過收購互金平台紛紛涉足。2014-2015年，A股一波牛市，凡是戴上“互聯網金融”帽子的上市公司，股價撒了歡，紛紛衝上市值巔峯。

上市公司為互金平台提供信用背書和故事，重新包裝一下，相關平台成交額激增。於此，上市公司們，既可將互金平台當作提款平台，又能借互金概念炒作提升股價，名利雙收，簡直是春夢中才能有的美事！

此時，原本專注線下的財富管理公司，也紛紛轉型線上。少數幾家，如諾亞財富、鉅派投資，抓住機會，成功赴美上市，也算加入到“上市公司系”。

這時，原本高高在上的銀行傻了眼，眼看儲户不來存錢不來理財，眼看企業不來貸款不來請吃飯，着了急，也紛紛加入進來，成立“銀行系”互金平台。

四大行新瓶裝舊酒，紛紛將原有的電子金融部升級成獨立的網絡金融部，管他籌碼有沒有備齊，先上了桌再説。股份制銀行、大型城商行則紛紛成立關聯公司，如平安陸金所、橙子銀行、民生銀行民生易貸、南京銀行鑫夢享等，也先不管那業績不業績，撈張門票再説。

| 資料來源：零壹財經

只是説到頭來，銀行系做互聯網金融以維繫自有客户為主，純屬被迫，一旦來到線上，急缺流量，因此，許多銀行互金平台開展業務，還需要依託外部流量平台或助貸機構，創新動力也不足，發展一直不温不火。

且不管是互聯網系、上市公司系還是銀行系，均有着強大的背景和鮮明特點，除此之外的廣大玩家也要上桌玩一把，他們既沒有強大的靠山、足夠的資本，也缺乏財富及資產管理能力，怎麼辦？其實很難。

難歸難，這種輕鬆賺大錢的機會，百年等一回。在低投入、高回報的誘惑，以及更要命的低門檻背景下，各種土豪、強盜、三腳貓、神棍紛紛殺進來。一旦圈到錢，要麼瞎投打水漂，要麼造假大肆揮霍，只有依靠不斷地玩套路、講故事，圈更多的錢才能維繫，故稱“套路貸”系。

其實他們中很多人甚至是初中畢業、三無人員，套路也比較簡單，為何還能屢屢騙到廣大高知分子、中產階級？

譬如引爆整個互金行業的“e租寶”，2014被一家安徽民企收購，2014-2015年快速發展，躋身行業前四。“e租寶”的核心競爭力，除了講故事，還有美女。彼時，從高管、中層到銷售，大量聘用俊男美女，搞搞形象之餘，通過私下不便描述的交易，迅速圈佔高淨值客户。

美女可以圈錢，但賺不了錢。“e租寶”90%的投資項目為“假項目、假三方、假擔保”，圈來的錢放着也是放着，只好用來揮霍、轉移，風光不過一年，就把行業、把自己炸得個稀巴爛，許多人鋃鐺入獄。只可憐許多投資者的財富難以追回，空留悔恨。

作為廣大受害者中的一員，我的一位小姨，任職深圳海關，丈夫做生意，在深圳安家多年，雖説不上大富，中產綽綽有餘。前幾年將積攢半輩子的數百萬積蓄投入到一個P2P平台，只在平台上籤了一份線上協議，連份正式合同都沒有。2017年該平台跑路，頓時兩眼一抹黑。平台註冊地址為虛假，根本找不到人；去報案，警察案頭堆積着大量類似案件，根本無暇顧及；訴諸法律，訴訟對象都找不到——只知道老闆的名字，人在武漢，無異於大海撈針。

只好自己找各種線索，花了不少錢打探，又一再被騙，至今還了無音訊。好好的一個大城市中產之家，被弄得悽風慘雨。類似的例子，實在太多。

命運，以及為何

互聯網金融，本是經濟發展的一大進步，對提升金融服務、推動金融改革作用巨大。奈何風口風太大，門檻降得太低，又缺失監管，一個充滿活力、積極向上的大好青年，被“套路貸”們拉下水。

現今，“套路貸”系多已不復存在，運氣好的成功跑路，運氣差的被抓，只是不管結果如何，受傷的還是廣大普通投資者。但願社會越來越文明，類似的“人生能有幾回搏”的機會越來越少。

第二個希望是還活着的“草根互聯網”金融平台們能堅持住，既不要走向“套路”，也不要走投無路玩“714”。當然還會繼續淘汰，能轉型就轉型（見下文分解），實在活不下去，安全清退，還清借款人的錢清清白白着陸。

“上市公司系”們，尤其是原主業非互聯網、非金融的上市公司，本來動機就不純，即使圈到錢，也無法用來提升主業、持續提振股價；做投資，不專業，風險又太大，只能不斷放大企業負債，在經濟下行、風險累增的今天，食之無味，只好逐漸退出。

“互聯網系”們，除BAJT等頭部企業，主業還是互聯網，也缺少金融基因，賺不到錢，多數選擇良性退出。而堅持下來的，憑藉流量、經驗優勢，保留着日後帶領行業崛起、繼續衝擊傳統金融的火種。

唯有“銀行系”們，原本被迫入行，到頭來卻成了大贏家。就短期看來，伴隨着去槓桿、嚴管控，社會融資模式重歸銀行絕對主導，融資形勢繼續惡化：一方面百姓財富無處可理（經過房地產、P2P、股市等輪番洗劫，也無財可理），只好繼續回到房地產和銀行；另一方面，非銀行金融機構資金被去槓桿，資金重新掌握在銀行手裏，“你大媽已經不是你大媽，你大爺還是你大爺”，要用錢的企業、個人兜兜轉轉，還是該請吃飯請吃飯，該送禮送禮。再從2019年上半年信貸結構上看，銀行持續縮表，對企業的貸款，長期佔比低，而短期貸款、短融佔比上升，顯示銀行對民企、中小企業的不信任加劇，企業要錢越來越難。

互聯網金融亦如此，隨着其他派系的出清、收縮，資金出處重歸於“銀行系”。銀行還是銀行，徵信體系、評估體系不會因為“互聯網”而改變，反而會因為嚴監管、互聯網金融爆雷而日趨嚴格。最終只是以互聯網作為邀客渠道，以互聯網流程取代紙質材料，或乾脆通過助貸機構辦理。

筆者就以個人經營貸款的形式，對招行、工行等大銀行APP，以及南京銀行鑫夢享、平安橙子銀行等“互聯網銀行”做了個陌生調研，更知大銀行貸款難，城商行利率高（與互聯網金融平台差不多，如果再加上助貸機構的費用，往往超出支付寶借唄、360的利率）。

於此，到頭來，轟轟烈烈的互聯網金融探索，空留一地屍首，又重歸銀行信貸老路，彷彿慘烈戰事後，馬革裹屍還，唯剩幕後黑手討價還價。

我們回首“互聯網+”，發現+教育、+醫療、+工業、+零售……都對行業起到了巨大變革作用，唯獨+金融，啞了火。

原因何在？

一方面是由於我國的金融體系以銀行、尤其是國有銀行為絕對調配中心，過於強大，缺乏競爭，缺乏變革積極性。

另一方面，更重要的是，與上述行業不同，互聯網和金融，有着思維上的本質不同。

筆者創業的公司，一大重要業務即為物流供應鏈，依託於某銀行互金平台，主要為物流企業提供貨車融資租賃、車險分期等服務，實際展業過程中，即發現互聯網及金融的兩種思維悖論——

互聯網思維，強調客户體驗，通過不斷為消費者創造更好的消費體驗得到發展，是一種典型的自下而上、充滿創新的模式。例如2011年左右，一大批PC端專業團購網，剛剛為人們的生活帶來更便宜更便捷的體驗，身邊剛有朋友打算投資，以美團、大眾點評為代表的手機端APP就迅速崛起，以其一站式生活服務平台，在不斷完善客户體驗的同時，瞬間把眾多團購網打得一敗塗地。再如支付寶，以便捷支付為核心，涵蓋金融服務、城市服務、生活服務、第三方服務於一體，深入服務用户全方位生活的同時，也牢牢抓緊了未來發展的金鑰匙。因此，得益於以客户為中心，互聯網一直以領先社會的速度進步着。

金融思維，則大相徑庭，其強調風險控制，將資金資產安全、風控模型擺在首位，然後是融資來源，最後才是客户需求，是一種典型的自上而下的經營模式。因此，我們會看到，互聯網公司工資最高的往往是產品設計崗、數據開發崗，而金融行業薪資最高的，往往是風控崗。前者是我要幹什麼，只要站得住腳，往上爭取資源，就能辦成，後者是你只能幹什麼，不讓你乾的，不管怎麼樣，説破天你都不能幹。

因此，“互聯網金融”，從本質上而言，就是一個奇怪的概念。

因此，在展業過程中，互聯網金融相關從業機構，首先應該找的就是自己的定位，或者偏互聯網，有流量平台，有客户體驗和粘性，或者偏金融，往銀行繫上靠，有資金，有優質資產，就能握有話語權。

而互聯網金融的許多參與者，“上市公司系”、“草根互聯網”們，往往兩端都不靠，或者站在中間都想要，就註定要敗下陣來。更不用説“套路貸”們，既缺乏互聯網根基，又缺乏金融基因，更要命的是還缺乏對金融的敬畏之心，自然死路一條。

出路

互聯網和金融，縱使出發點、思維方式、作業習慣都不同，但作為對社會運轉最重要的兩大行業，必然要攜手。

金融改革路阻且長，不可能一蹴而就，一時摔了一跤，也不影響繼續前行。而互聯網金融的探索，仍然是積極而極富意義的。

首先，它成功地建立起“互聯網系”金融力量，螞蟻金服、騰訊金融，及其基於互聯網生存的網商銀行、微眾銀行們，有可能成為傳統金融體系的顛覆力量。我們可以多給它們一些時間。

其次，它促進了銀行內在變革。今天，除了跟銀行打交道，我們還可以跟一些“互聯網系”打交道，企業不是非得把銀行當祖宗供着，我們也不再需要去網點苦苦排隊等待服務，銀行的綜合服務也得到極大的提升。

最重要的是，它開闢了一條現代金融發展的道路。互聯網與金融，縱然出發點不同，有了“互聯網金融”的開端，彼此往對方的方向走去，就遲早有一天能找到平衡點，就遲早會走到一起！

金融週期下半場並不可怕，它去的不只是槓桿，更是大量不合格、缺乏敬畏心的從業者。猶如股市的“去散户化”，金融更是資金密集型、知識密集型的行業，機構化、專業化才是互聯網金融的正道。

互聯網金融企業、草根互金平台，如果還活着的，就應該努力繼續活下去：

加強金融的敬畏心、專業能力，主動求變；

有資金實力、牌照資源的，轉型做網絡小貸，即使槓桿率低，也可以活下去，撐住；

實力和資源都不夠的，也不必難過，資金端的銀行化、資產端的機構化，自然需要渠道的專業化——或為銀行系、互聯網系做導流，或為其做助貸，也能打敗市面上眾多毫無存在價值的“短信公司”、“CALL客公司”之類的偽金融機構。

把老鼠屎踢出去，留下專業的人，大家一起攜手往前走，一定會等到互聯網金融的燦爛明天。因為，只有互聯網與金融兩大行業攜手，中國的經濟才會有真正廣闊的出路！

原文鏈接丨https://mp.weixin.qq.com/s/e6E57uxWAaHECMI4D7HKhQ