淨利潤同比激增101.1%，58同城增長引擎靠什麼？_風聞

8月22日，58同城發佈了2019年第二季度財報。根據財報顯示，截止6月30日，公司第二財季，歸屬於普通股東淨利潤為為41.787億元人民幣(合6.078億美元)，較去年同期的6.853億元人民幣增長509.7%。

公司總營收為41.347億元人民幣(合6.014億美元)，較去年同期的34.305億元人民幣增長20.5%。雖然較上一季度22.54%的增長率，58同城總營收增速有所放緩，但是公司淨利潤率為101.1%，而去年同期為20.0%，淨利潤的快速增長再次證明了58作為國內最大生活信息服務平台的實力。

作為一家PC時代的弄潮兒，58同城進入互聯網領域早，享受到了流量紅利期坐收付費的商業模式。隨着移動互聯網時代的興起，為了迎接新興市場的挑戰，58同城近年動作頻頻，多元新業務共同開展，尋求流量新出路。那麼，根據新一季度財報數據，我們可以從中獲得哪些有關58同城營收業務的關鍵信息呢？

主營業務穩健增長，姚勁波表示對公司潛力業務保持樂觀

在中國互聯網一波接着一波的風口浪潮之下，58同城已經在生活服務領域深耕了14年，從流量紅利期長跑進入流量瓶頸期，58同城創新無數，享受過風光也經歷過低谷。分析新一季的財報數據，可以説，58同城已經找到了市場的另一個流量新出路。

先從總營收數據來看，財報顯示，二季度，公司總營收為41.347億元人民幣，較去年同期的34.305億元人民幣增長20.5%，超過了公司指引。58同城給出的解釋是公司各種在線營銷服務採用和有效性不斷提高，比如實時競價、優先列表和其他各種在線營銷服務等。

其中最亮眼的就數開篇提到的淨利潤了。二季度財報顯示，歸屬於股東淨利潤為41.787億元人民幣，較去年同期的6.853億元人民幣增長509.7%。淨利潤率為101.1%，而去年同期為20.0%。在目前宏觀經濟大環境不明朗的背景下，淨利潤能夠實現超100%的激增，58同城果然是一個"神奇的網站"。

回到會員業務，二季度，公司的付費業務用户總數約為360萬，比去年同期增長2.2%。營業利潤為9.678億元，比去年同期的7.429億元增長30.3%。也就是説，不僅會員用户在增長，而且會員的付費額度的增長超過了數量的增長。

58同城CEO姚勁波表示，仍然對巨大的市場機會和平台的未來增長潛力保持樂觀。來自下沉市場的流量和收入的快速增長反映了市場的規模，所有內容類別用户參與度提高反映了公司技術實力和創新能力，並且伴隨着進一步的投資，58同城還將在線住房和就業領域繼續引領市場。

下沉市場與潛力業務，58靚麗財報背後的驅動力

第二季度，58同城實現運營現金淨流入15.499億人民幣，去年同期為淨流入12.600億人民幣。在互聯網增速放緩，紅利天花板越來越近的如今，高速增長這個任務放到哪一個互聯網企業面前，都是一項艱鉅的挑戰。但是58卻在大家收縮求穩的時候，逆勢投入，包括髮力下沉市場、打造內容戰略、深耕垂直領域。

1.犧牲短期利益，發力下沉市場

對於新一季的財報淨利潤高漲的表現，58同城表示，源於車好多集團（瓜子二手車母公司）股權投資收益評估增值大幅增加——而事實上，58已經從瓜子二手車退出了7億多美元的股權，只保留了少數股權。

為了"讓用户享受到更好的二手車服務"，在上一季的財報發佈之後，58同城同時又公佈了對優信的投資，計劃研發新產品。這可以與姚勁波口中的"願意犧牲短期的利潤，去做一些長期投入，從而為未來能夠覆蓋更多的用户、拓展更多品類做準備"。

這個投資舉動激起了大家的好奇心，也進一步彰顯了58同城的平台野心。

公司CEO姚勁波在財報會議中解釋，投資優信主要是因為二手車是58同城的主要業務之一，而優信能夠幫58同城解決流量在中小城市的變現難題。因為58二手車平台雖然流量很大，但是沒辦法像用户提供線下交易服務，而優信的"全國購"業務有線下千人運作團隊，滿足了平台變現需求。

其實，不僅是二手車，58同城的很多業務都在尋求變現中小城市流量，其中就包括轉轉、58同鎮。

58同鎮是58同城在2017年初才開始的業務，正好趕上了互聯網下沉的風口，這兩年包括拼多多、快手等公司在內的飛速發展，讓本已經紅利見頂的互聯網市場煥發了新一輪生機。

作為58同城發展最快的新業務之一，58同鎮定位鄉鎮生活服務平台，把業務觸角伸向二三四線城市和鄉鎮，連通信息，創造機會。

公開數據顯示，截至2018年12月，僅用兩年時間不到，58同鎮的日均訪問人數就已經超過千萬人，覆蓋全國一萬多個鄉鎮。在一線城市市場趨近飽和的情況下，58同鎮強化本地化策略，通過上萬名站長連接鄉村用户、商户，以本地化優勢進一步激活鄉村服務市場潛力，為當地人提供崗位，信息服務等。可以説58找到了生活服務領域的流量新出路，未來説不定在下沉市場電商團購方面可以有所建樹。

58同鎮依託於58同城強大的招聘、房產、汽車、本地生活服務等平台資源，填補了橫亙在鄉村用户對互聯網的需求與供給之間存在的巨大缺口，以業務協同優勢深化公司的可持續發展。未來，如果58能夠保持在下沉市場的投入，那麼，搶佔新流量入口可能不在話下。

2.構建內容生態閉環，打通精準內容營銷渠道，有效觸達用户需求

平台內容化，內容平台化是互聯網市場的一大趨勢，而58同城顯然也想追趕這股潮流。

在第二季度財報數據中，58同城的運營支出為人民幣27.325億元，較去年同期的人民幣23.461億元增長16.5%，增速低於上一季度的25.9%，低於去年同期的32.1%。運營支出增速放緩，可能與58部落這個內容社區頻道的發展不無關係。

作為58同城平台全新功能模塊之一，創辦的初衷是為平台上那些背井離鄉的人們提供一個"情感社區"，大家在平台不僅可以找工作、交易，還可以分享自己的故事、情感、表達自己的困難、需求。也就是説，58同城為用户提供了一個C2C的交流社區。

通過58部落，撮合用户共有需求，產生具有價值的內容輔助用户的決策，從而提高用户活躍度、增加用户粘性。

其實，像58部落這樣的內容社區，能為58同城帶來的不僅是流量的增長，更重要的是，它構建了58平台的內容生態閉環，打通精準內容營銷渠道，有效觸的達用户需求。説不定，這個社區能夠如姚勁波所説，給平台帶來"化學變化"。

據姚勁波透露，58部落已經成為58同城APP裏面流量第一的頻道。未來，在增量市場放緩的趨勢下，運營存量市場或許能夠給58同城帶來新的增長。

3.深耕垂直領域，拆分多元業務獨立發展

58同城財報顯示，截至二季度末，58同城、安居客等平台付費商户數約360萬，同比增長2.2%。在線推廣產品本季度實現營收27.063億人民幣，比增長23.8%。

在主營業務取得無可超越的地位之時，58同城在其生態圈的各個類別上都在持續搶佔市場份額，不管是房產還是招聘、汽車領域，都在努力獲得更高的生活服務市場份額。

58協同的垂直業務，比如説5愛房、轉轉、瓜子、優信、我愛我家、58到家等，有的直接是從58獨立拆分出去的，58表示這樣更有利於融資。同時58也會保持對這些垂直領域的公司的投資，因此有的佔股50%以上，有的佔少數股權。

而背靠中國14億的人口體量，58同城囊括的生活服務各領域，無論哪個領域都有非常大的市場份額。而在每個垂直領域，又都有其獨立的縱深產業鏈，在每一個環節都有改善用户體驗的空間。

據新京報報道，今年58同城與合作方共同深化發展新房交易服務平台58愛房，與此同時，58同城、安居客持續推進和行業協會、經紀機構、開發商項目公司、上下游服務機構等企業推進"N+全開放服務平台"生態發展。截至6月中旬，已有3萬多品質門店、30萬優秀經紀人接入"N+“服務。

通過深耕垂直領域，58同城能夠更好地打通線上和線下流量，平台一些服務品類也需要一些線下的公司來變現，比如租房業務、二手車交易業務等。

前有強敵後有追兵，58流量生意不能忽視的未來挑戰

雖然主營業務穩健增長，潛力業務蓄勢待發，但是58未來面臨的挑戰也不容忽視。

1.虛假信息氾濫，58的政策監管困境

在黑貓投訴搜索58同城，首頁顯示的投訴量高達1504條，大部分內容都是在投訴58同城發佈虛假招聘信息，很多用户表示自己在58找工作或者租房結果被騙或者無法退保證金。

面對多年以來一直存在的虛假信息難題，58同城CEO姚勁波一直表示加強了平台運營，但是，經過一些沒記記者調查發現，數據造假、虛假信息氾濫、涉網絡黑產等負面新聞依然如影隨形。

僅2018年，58同城就被監管部門點名、約談了十餘次。有報道指出，對於虛假房源，58同城僅作刪除處理，並未懲戒中介。而《財經》的調查還發現，發佈虛假招聘信息的公司，在資質方面竟均顯示"通過普通企業認證”，即58同城的認證。

平台虛假信息難以杜絕，還是跟58同城的商業模式有關，作為一家信息發佈平台，信息量是58同城耐以生存的根本，要想吸引更多客户，平台就需要提供更多的信息。它靠用户流量賺錢，利潤增長點過於依賴會員註冊和端口服務費，以及類似聯盟搜索競價排名這些廣告的收入。

也正是由於無法杜絕虛假信息，讓公司形象受損之外，58同城的信譽問題未來可能會成為發展過程中的潛在危機。如果不狠心加強監管，等到矛盾累積到一定程度，説不定回來一次大爆發，可能給平台帶來無可挽回的打擊。

2.下沉市場競爭激烈，巨頭、新秀虎視眈眈

在財報會議上，姚勁波明確表示，未來對於下沉市場的投入還會加大。現在，從微博的二次崛起，到拼多多的開挖下沉市場金礦，以及快手"農村包圍城市"戰略的成功，下沉市場已經被越來越多的互聯網巨頭們看上。

這兩年下沉市場看上去實在是非常熱鬧，不過目前下沉市場只是剛剛被開發，所以無論是從用户廣度、深度，還是模式創新方面，其實還是都有着非常大的想象空間。

空間大，就意味着未來會有更多的公司來搶佔空間，58同城想要發力下沉市場，就要做好競爭的頭破血流的準備。

無論是早年在生活信息分類領域和趕集網的廣告大戰，還是後來瘋狂的投資併購，58同城都是為了搶奪流量，形成規模優勢，然後靠會員和廣告變現。曾經豪言"當行業有了第一名的時候，沒有人會去想到第二名。“的姚勁波沒想到，在58成為國內第一生活信息服務平台之後，挑戰者還在不斷出現。

去年2月，鏈家上線"貝殼找房”，打出"海量真房源"、“找房大平台"的響亮口號，與58同城旗下安居客正式對戰。

58同城想要鞏固自己的"流量帝國”，除了資本收購之外，就是向商業閉環道路發展，比如租房的下游可以發展家政服務，着重自營等，

未來，挑戰者只會增多不會減少，在本地生活服務方面，58目前就面臨着來自餓了麼、口碑的潛在挑戰。

本文來源：美股研究社（公眾號：meigushe）http://www.meigushe.com/——旨在幫助中國投資者理解世界，專注報道美國科技股和中概股，對美股感興趣的朋友趕緊關注我們