從蘋果公司看貿易戰對美國科技行業的影響_風聞

關鍵詞：製造業；供應鏈；經營方式；政治資本

摘要：蘋果公司作為美國科技行業一家最大、最有影響力的公司之一，是觀察貿易戰對美國科技行業影響的重要窗口。隨着貿易戰升級，蘋果可能面臨收入減少和製造成本增加的風險。儘管蘋果公司也在積極對政府進行接觸和遊説，但從長期來看，貿易戰給全球市場帶來的不確定性對科技行業的打擊仍然無法規避。

從知識產權紛爭到關税打擊，再到科技、學術上的“脱鈎”政策，中美兩國的科技行業可謂處於中美貿易戰的最前線。一方面，科技公司積極呼籲政府停止加徵關税，希望儘早結束此前的敵對狀態；另一方面，正在進行、前景不定的貿易戰也在迫使兩國科技公司考慮如何減少對對方的依賴。從美國方面來看，蘋果公司作為科技行業一家最大、最有影響力的公司之一，無疑成為我們觀察貿易戰對美國科技行業影響的典例。

8月15日，在美國宣佈對價值3000億美元的中國進口商品徵收10%的關税後，中國方面在8月23日表示，將於9月1日實施新一輪的報復性關税。作為回應，特朗普對美國企業施壓，命令美企撤出中國。消息傳出，蘋果股票（納斯達克：AAPL）在8月25日的交易中下跌超過4個百分點。**蘋果公司不僅將中國視為其製造業基地，還將中國視為一個巨大的國外市場。**貿易戰的升級可能會影響公司的收入，同時抬高製造成本。

儘管蘋果在中國地區的業務近些年一直下滑，但包括香港和台灣在內的大中華市場預計仍佔公司19財年收入的15%以上。蘋果公司的報告顯示，2018年，蘋果的總收入為2665億美元，其中大中華地區的收入為510億美元，僅次於該公司在美洲和歐洲的收入。隨着貿易戰升級，蘋果公司面臨着在中國地區監管壓力和税收增加的風險，與此同時，受到反美情緒的影響，中國的消費者已經越來越偏愛本地廠商的低價設備，不排除發生抵制iPhone和其他蘋果產品的風險，此前的三星手機便是一個很好的教訓。美國投資研究公司Trefis預測，如果貿易戰加劇，蘋果大中華區的收入可能會從410億美元的基本情況下降到2020年的150億美元。

**其次，由於蘋果產品的組裝在很大程度上依賴中國，貿易戰升級所造成的供應鏈中斷風險將抬高蘋果產品的成本。**儘管蘋果在中國的附加值有限，但中國仍然是蘋果供應鏈的重要組成部分。除了銷往巴西和印度的手機，幾乎所有的iPhone都是在中國完成生產的。摩根士丹利（Morgan

Stanley）的一份報告顯示，由於蘋果目前對中國現有廉價勞動力和製造業專業技術的依賴，大規模遷出不僅成本高昂，而且耗時極長，這將增加執行風險。另外，美國將於12月15日起對手機和筆記本電腦實施的加徵關税計劃也將抬高蘋果在美國地區的銷售成本，**鑑於蘋果方面抬高定價的可能性不大，這將意味着利潤率的縮水。**根據Trefis的推測，2020年，蘋果的淨利潤率將從21.1%降至20%，每股收益將降至10.80美元，而基本情況是12.70美元。

**為應對中美貿易戰帶來的風險和不確定性，蘋果方面也在積極調動其豐富的政治資源，對政府進行遊説或直接接觸，以圖影響特朗普的貿易政策。**蘋果公司首席執行官蒂姆·庫克（Tim

Cook）與特朗普關係密切，據國會山報透露，庫克曾與特朗普在私下會晤，討論貿易和美國投資等議題，他也親自告訴特朗普，蘋果不支持對從中國進口的產品實施關税。為了討好政府高層人物，庫克也在今年2月加入了由特朗普大女兒、高級顧問伊萬卡·特朗普（Ivanka Trump）和商務部部長威爾伯·羅斯（Wilbur Ross）領導的白宮勞動力倡議。2018年，蘋果公司在華盛頓K街的遊説中投入了668萬美元。

作為美國科技企業中擁有最豐富政治資本的公司之一，蘋果在一定程度上能緩解和避免貿易戰對公司發展帶來的負面的影響。然而，即便特朗普政府的貿易戰方案沒有完全實現，關税戰、科技戰也將給美國科技企業在全球範圍內的經營方式增加許多深層次的不確定性，迫使企業做出防禦性舉動，破壞科技市場的開放性。開放的世界貿易是數十年科技發展和科技行業擴張的堅實基礎，隨着這種情況不再是既定的，中美兩國的科技企業在短期內都將面臨着艱難的轉型。

作者：周嘉穎

參考文獻：

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