fitbit暴跌500%後暴漲12%，谷歌會接盤以此對抗蘋果嗎？_風聞

截止到9月20日收盤，fitbit股價暴漲11.72%。作為一家國際性智能可穿戴產品生產公司，fitbit上市後，股價一度突破50美元，但隨着蘋果，華為等巨頭入局。Fitbit股價一路下跌，從過去的50美元跌落至3美元左右，這次股價上漲，主要是因為fitbit可能會出售公司，而谷歌母公司Alphabet有可能會接盤。一旦fitbit放棄出售，其股價可能還會下跌。

畢竟fitbit已經難以面對智能可穿戴市場的變化。隨着蘋果， 華為，小米等公司市場規模不斷擴大，fitbit已經難以參與巨頭之間的競爭。畢竟他們作為手機廠商，利用手機優勢已經逐漸搭建出一個較為成熟的智能生態系統，fitbit顯然不佔優勢。另外fitbit近年來虧損嚴重，而且在短期內財務狀況難以改善，這使得fitbit的股價再度蒙上陰影。

不過，fitbit也未必沒有捲土重來的機會。一方面隨着智能可穿戴市場的擴大，fitbit或許可以發掘其他地區市場，擴大銷量，從而緩解當前面臨的問題。另一方面，隨着健康意識逐漸深入人心，fitbit與醫療設施的合作或許會為他在智能可穿戴領域建立一定的優勢。但這並沒有直接解決fitbit面臨的問題，其股價想要憑藉自身的實力回升依然困難。美股研究社將持續關注他的後續發展。

 

谷歌母公司或接盤fitbit，扭轉下滑趨勢略微挽回投資者信心

Fitbit此次股價上漲根本原因是其可能被收購引發的投機行為。據媒體報道，fitbit很可能將被谷歌母公司Alphabet收購，而Alphabet的實力有目共睹，若是Alphabet決定收購fitbit，其股價必然產生溢價。另外，fitbit自身業務最近有所好轉，產品銷量明顯上漲或許也提升了投資者的信心。不過被收購產生的投機行為才是根本。

（1）谷歌或接盤入局智能可穿戴，fitbit股價或存在較大利潤空間

這次股價回升最主要的原因是fitbit可能將被谷歌母公司Alphabet收購。據媒體報道，過去幾個星期中，Qatalyst一直在説服Fitbit來探討其面臨的選擇，認為如果是變賣公司，它可能會吸引谷歌母公司Alphabet和其他私募股權公司的收購興趣。一旦被收購，fitbit的投資人可能將獲得高額收入，獲得較大的投資利益。

目前來看，谷歌入手fitbit的可能性較大。一直以來谷歌都在試圖擴大智能可穿戴設備市場份額，但效果並不明顯，谷歌推出“谷歌眼睛”時 被稱作“智能可穿戴設備元 年”，但谷歌自身在市場的表現並不算好，與蘋果等相比差距越來越大。這次有可能借助fitbit重回智能可穿戴市場，畢竟老對手蘋果在這一市場上表現優越，市場份額不斷擴大，或許會藉此威脅到谷歌其他業務。

而且目前fitbit的股價特別低，可能存在較大的盈利空間。與高峯期50美元相比，截止到發稿為止，股價僅為4.1美元，入手成本較低。一旦谷歌發出收購要約，fitbit的股價勢必將會上漲，畢竟有着谷歌背書。

（2）fitbit略微挽回投資者信心，扭轉下滑趨勢銷量上漲

除了外部的因素以外，fitbit自身的表現也引起了投資者的注意。財報顯示，fitbit第一季度銷量同比增長36％至290萬台，銷售的智能手錶設備同比增長117％，佔總收入的42％。追蹤器銷售額同比增長17％，扭轉了多年的下滑趨勢，佔收入的58％。隨着銷量的上漲，fitbit的財務狀況或許將有所改善，而財務狀況是股價的基礎之一，股價可能因此發生改變。

不過，值得注意的是，fitbit的股價從今年2月份起一直呈下降趨勢。發佈財報後依然呈現下跌趨勢，這表示投資人對於銷量回升也並不是十分滿意。這次股價回升的主要原因還是投資人對於其可能被收購的投機，這表明這次股價上漲存在較大的風險。

 

蘋果華為等巨頭入局智能可穿戴，虧損嚴重盈利或遙遙無期

縱觀今年fitbit的股價表現，其從今年2月末的6.87美元一路下跌至最低的2.94美元，因為可能被收購才暴漲約12%。由此可見投資人對於fitbit的態度和信心，fitbit上市之後，股價曾一度上漲至50美元。但由於蘋果，小米，華為等廠商紛紛入局導致市場份額不斷縮小。而且其虧損問題並沒有得到解決，甚至在短期內還會加劇，這使得股價難以憑藉自身的實力上漲。

（1）蘋果等巨頭入局智能可穿戴，fitbit市場比例不斷減少

Fitbit過去股價一路下跌的主要原因是巨頭的入場。IDC的報告顯示，中國小米公司依靠590萬個的銷量，獲得了17.3%的市場份額，排名第一，小米的銷量同比增長了四成。蘋果公司排名第二，獲得大約15%的市場份額，中國的華為公司排名第三，市場份額約為14%，其中華為穿戴設備銷量同比大幅增長了176%。Fitbit僅排名第四，根據Strategy Analytics的數據顯示，今年第二季度Fitbit則從15.2%大幅下滑至9.8%。因此，可以説巨頭的入場搶走了fitbit的市場份額，這使得股價一路下跌。

不僅如此，fitbit很難與蘋果等廠商競爭。蘋果，華為，小米，三星等廠商的基本業務是手機，通過手機在國際市場上獲得了較大的知名度。而且通過手機綁定已經搭建了較為完善的生態系統，特別是小米，目前正在逐漸完善整個智能家居系統。Fitbit侷限於智能可穿戴產品，難以形成完整的生態鏈，因此在競爭力上稍弱。這也是其市場比例不斷下降的主要原因之一。

（2）fitbit虧損問題難以解決，財務狀況不斷惡化

Fitbit自身也存在較大的問題。雖然我們看到其虧損有所減少，但問題仍然沒有解決，而且還在逐漸惡化。為保持銷量，Fitbit一直在降價，導致其毛利率從39.8%降至34.5%，平均銷售價格同比下降19％至每台設備91美元。但降低價格後，fitbit依然沒有能夠擺脱虧損的糾纏。財報顯示，Fitbit二季度淨虧損6850萬美元。前面提到fitbit的銷量有所上升，但背後卻付出了利潤的代價，這或許將形成惡性循環，不利於fitbit的長期發展。

不僅如此，fitbit的財務狀況短期內難以改善。Fibit預計三季度收入同比將下滑10%至15%，預計該季度調整後每股虧損是9美分至11美分。而且隨着巨頭的入局，fitbit的降價策略也難以掩蓋競爭力低的事實，這次蘋果發佈會上蘋果發佈Apple Watch series 5對他來説就是一大威脅。

 

智能可穿戴市場高速發展，加強醫療合作構建護城河

從前面的分析中我們看到fitbit表現不佳，這次股價上漲全靠可能被谷歌收購的消息。但是fitbit作為曾經的智能可穿戴“雙雄”之一，依然有捲土重來的機會。隨着智能可穿戴市場的擴大，fitbit的銷量可能有所改善。另外，fitbit與醫療企業的合作或許會為他贏得一線生機。但這一切都不容易，fitbit的未來依然堪憂。

（1）智能可穿戴市場擴大，但競爭壓力仍未削弱

Fitbit面臨的機遇之一就是智能可穿戴市場的擴大。如果fitbit能夠抓住機遇，其股價或許將會反彈。根據市場調查機構IDC公佈的最新報告，2019年可穿戴設備市場全球出貨量有望突破2.229億台，如果按照7.9%的複合年增長率來計算的話，在2023年市場規模將增加至3.023億台。以當前市場上幾大巨頭的表現來看，這麼大的市場難以一口吃下，這就使得fitbit有了擴大銷量的機會。

不過，其他公司也在發力智能可穿戴市場，國際數據公司2019年至2023年的可穿戴設備追蹤器顯示，蘋果到2023年智能手錶將佔據45.6%的時長份額。來自華為，小米等公司的競爭壓力依然很大。Fitbit如果無法建立屬於自己的競爭優勢，依然難以與這些巨頭競爭。

（2）醫療健康意識逐漸深入人心，fitbit或面臨較大機遇

隨着國內外對於健康意識的看重，未來智能可穿戴設備與醫療的合作或許會更加普遍。而fitbit或許可能憑藉自己在醫療上面的優勢建立自己的護城河。據騰訊報道，Fitbit一直與健康保險公司合作，並一直在醫療保健設備市場進行收購。Fitbit在八月份表示，它已經與新加坡政府簽署了一項合同，在一項健康計劃中提供運動手環設備和相關的服務，據稱該計劃可以覆蓋多達100萬用户。可見fitbit對於健康研發的重視，未來人們購買智能可穿戴設備時，更加看重對於健康的管理，這或許會成為fitbit逆襲的機會。

但是，醫療研究從來都是一個長期的過程。這意味着fitbit還將付出鉅額的研究資金，這或許會拖慢其他方面的研發。花旗研究分析師Jim Suva指出，“雖然該公司正在尋找醫療行業的需求，但這些產品需要大量的幫助，我們擔心Fitbit可能沒有在這個領域獲得實質性牽引力所需的資金、人員和時間。”而且蘋果等巨頭也在加速研發醫療與智能可穿戴之間的關係，fitbit依然舉步艱難。

綜上所述，fitbit這次股價上漲主要是因為谷歌可能的收購，與自身的表現關係不大，其中存在較大的投機機會以及較大的風險。一旦谷歌放棄收購，fitbit股價可能將會下跌。畢竟fitbit自身的實力並不算好，難以與蘋果，華為，小米等巨頭競爭，而且財務狀況也難以改善。不過隨着市場規模的擴大，fitbit在醫療上面的研究加深

本文來源：美股研究社（公眾號：meigushe）http://www.meigushe.com/——旨在幫助中國投資者理解世界，專注報道美國科技股和中概股，對美股感興趣的朋友趕緊關注我們