美國想把中國上市公司從美國證交所摘牌？_風聞

今天Bloomberg首先報導，其他主要媒體也跟進報導：納瓦羅等在籌劃把中國上市公司從紐約、納斯達克等摘牌，不讓中國企業從美國融資，作為切斷“資共”渠道的核彈級手段。同時中國在美國的投資也將受到嚴厲限制。班農和盧比奧當然雞凍得很。

計劃現在還在早期階段，需要特朗普的批准，可能還需要國會批准。阿里巴巴在紐約的股價已經應聲跌落5.8%，百度等也大幅度滑落。

2018年美國流向中國的投資為654億美元，中國流向美國的投資為1604億美元，三個最大的美國證交所（NYSE，NASDAQ，NYSE American，這第三個和第一個是什麼差別？）上市的156家中國公司總市值12000億美元。中國剛取消合格境外機構投資者制度（QFII）下3000億美元總額度限制，允許基金經理在沒有硬性限制的情況下自由買入股票和債券。此舉為美國和西方長期要求的金融開放的舉措之一，預計會大幅度增加外資投資。

美國強烈要求已久的事情現在實現了，為什麼反而縮回去了呢？美國要是限制美中投資交流，這是美國對中國的重手出擊，還是在構築防禦陣地？這算在造金融防火牆嗎？

美國與西方長期要求中國開放金融市場，理由很簡單：你不能不讓我賺你的錢！

中國長期抵制美國和西方的金融准入，理由也很簡單：我不能讓你把我的錢都賺光了！

現在這是怎麼了？嗯，場景角色有點轉換的意思。

資本總是向賺錢的方向流動。現在還是在美國更容易賺錢，所以中國資本向美國流動，這是美國在從中國抽血。當然，對於具體的“中國獻血者”來説，他們是賺錢的，只不過這個錢在美國賺，也放在美國，中國這邊看不見、拿不着。

現在好像有逆轉流向的跡象。這是是中國要從美國抽血了？那怎麼可以？美國不樂意了。

不過問題有好多：

1、雙向投資現在還是美國“賺”的，掐斷的話，美國市場就直接少了這幾百億投資。説不上這是多大影響，可能是一滴水，也可能是一瓢水。但看看曹德旺開一個玻璃廠還能弄來奧巴馬拍電影，中國投資的影響還是不可忽略。也是，要是影響小到可以直接無視，也不會入納瓦羅、班農、盧比奧的法眼。

2、美資在中國可是大大的，而且經常是全集團的賺錢主力，尤其是通用汽車這樣的。由於中國的外匯控制，只能在中國長期發展，賺了錢也難匯回美國。當然，他們也樂得不匯回美國，中國這裏的税比美國低？要是通用汽車因為這樣的投資限制而被迫從中國撤資，會直接一口氣喘不過來嗎？

3、中國在美國的投資不僅是NYSE、NASDAQ，還有……噹噹噹……美國國債。如果美國限制中國商業投資，誰敢説中國手裏的美債就保險？會不會也限制中國投資美債呢？中國會不會索性限購美債呢？會不會拋售美債呢？呃，很多問題。

最大的問題還在於法律架構。美國號稱法制國家。法制可不光是管殺人放火偷盜姦淫，可不光是言論自由、同性戀權力，最大的一頭實際上是商法，這也是香港人自詡的法制的主體。商法裏最重要的概念是信譽和承諾。中股在美國上市了，只要守法，利益就應該得到保護。要針對性地摘牌，是要有理由的，否則是對商法架構的破壞。

西方常有人説中國公司的審計和財務不夠透明，以這個理由摘牌是做得到的，但要逐一調查舉證，而不能針對某一個國家的企業一網打盡。

更大的問題在於美國股市不是“自古華山一條道”，還有歐洲和其他地方的股市，這裏面雙向的借殼上市的名堂就多了，要堵漏可是不容易。做得到，但成本很大，因為美國不可能把盟國也“寧可錯殺三千，不可放過一個”，那美國就自絕於世界了。

發動盟國一起圍堵中國，那是美國想做好久但沒有做到的。一個華為就弄得雞飛狗跳。據報道，英國、法國、德國已經接近明確拒絕美國的一攬子禁止華為的要求，歐盟也不願走這一步。他們將出台更加嚴格的安全規則，大概率會在設計上就偏向諾基亞、愛立信，但華為至少有帶着鐐銬跳舞的資格，而不是直接禁在門外。華為説，只要有公開、公平的競爭環境，華為就有信心贏得競爭。他們到底是不是做得到，就看任正非是不是力氣和口氣一樣大了。但這對美國在西方的公信力和領導力是很大的挫折。

金融可比華為茲事體大多了。美國能把盟國也一起拉上戰車嗎？美國的金融脱鈎有點應驗了索羅斯的“我對傷害中國的興趣大於保護美國利益的興趣”，但盟國有這麼大興趣嗎？他們承受得起對自己切身利益的損害嗎？

不過有一個很大的危險：特朗普從來不乏爭議，但眼下的彈劾危機可能是比俄羅斯門更大的危機。那一次本來就有點捕風捉影，很難想象特朗普真的蠢到主動與俄羅斯聯手對付政敵，手下人越界是另一回事。但這次他真的越界了。他會用擴大與中國的衝突來轉移民主黨的火力嗎？“你們怎麼能在戰鬥最激烈的時候背後捅刀子呢？”事實上，傷害中國可能是美國兩黨少有的能夠找到共同點的地方，特朗普這麼幹，即使背後金主受傷，民主黨也不好直接反對。這個危險要特別注意。

然而，到了民主黨上台的時候，也可能逆轉衝突的路，搞點緩和，順便幫美國經濟一把。以後在兩黨之間一打一拉，稱為常態，就像冷戰時代一會兒升級，一會兒緩和一樣。

未來20年會是很有看頭的20年。可能都不需要那麼久，10年？