華為也沒攔住，“非洲之王”傳音上市市值破400億_風聞

文/陳凱樂 編輯/馬程

9月30日，登陸上交所科創板的傳音控股（688036），交出了首開53元每股，高出35.15元發行價50.78%、市值超400億元的好成績。招股書顯示，此次募集的28.88億元資金，將用於傳音智慧園手機制造基地、手機生產基地（重慶）、移動互聯網系統平台建設、上海手機研發中心建設等項目。

在經歷13年借殼上市失敗、上市前一週被華為控訴侵權後，在外闖蕩了13年的“非洲之王”終於完成了回國上市的願望。

上市當天，一位傳音前中層員工對鋅財經回顧了傳音13年的拓荒之路，有榮光，也有辛酸。

極致本土化

2006年，國內手機激戰正酣的格局，而非洲大陸卻面臨着截然不同的窘境。數十億人口，卻只有諾基亞、三星兩個手機巨頭。競爭者寥寥，讓時任波導手機海外市場負責人的竺兆江看到了巨大的商機。竺兆江接受媒體採訪表示，非洲是僅次於大陸、印度的全球人口第三多的市場，市場發展比大陸慢，如果運用大陸的技術與資源，推出適合當地市場的產品，會大有可為。

2006年9月，竺兆江創立傳音，目標直指非洲市場。

傳音前中層管理徐偉（化）是2011年加入公司的。在他看來，傳音代表着最早一期出海的企業，也是最早在非洲當地建立工廠的國產手機企業。而關鍵，在於傳音將本土化做到了極致。

所謂本土化，就是深耕當地非洲市場，產品研發、宣傳、渠道直至售後，全部在非洲本地進行。

首先在產品研發端，發出針對黑膚色用户的美肌模式；而非洲消費者經常手握幾家運營商SIM卡，傳音推出了4卡4待手機，TECNO 4Runner。“徐偉告訴鋅財經記者，傳音更針對性地研發出了大喇叭+天線的FM手機。“非洲人本身就喜歡聲音大的，而且很多當地人開車的時候，有聽廣播的習慣，所以傳音專門在手機上裝了天線，就是方便用户收聽。”令徐偉印象深刻的是，當時為了做到本土化定製，傳音還在埃塞俄比亞建立了工廠。

傳音也將本土化做到了軟件上。在非洲，英語因為是主要語言，大部分年輕人的英語都很好，傳音研究了facebook，並且做了對應的優化。

接着，傳音也強調宣傳方式的本土化。在國外品牌普遍啓用白人做代言的年代，傳音開創性地啓用了黑人做代言的先例。這也幫助傳音完成了本土化的下沉。

搶佔渠道、緊抓售後也至關重要。

“傳音一直很注重跟當地經銷售合作，”徐偉提到。招股書顯示，傳音銷售渠道遍及尼日利亞、肯尼亞、坦桑尼亞等70多個國家和地區，售後服務品牌Carlcare也迅速跟進，通過第三方合作，建立了超過2000多個網點。

一手渠道、一手售後，傳音牢牢把根扎進了非洲市場。

憑藉着多管齊下的本土化打法，傳音很快在非洲市場站穩了腳跟。竺兆江在16年接受媒體採訪時表示，公司第一年就實現了盈利。

而為此，傳音早期的員工也付出了很多，很多人長期在非洲工作，遠離家鄉。

“當時竺兆江就告訴我們，不要蜻蜓點水，要扎就要深扎進去。”徐偉告訴鋅財經記者，當時大家在非洲，少則兩三個月，多則一年。“真的是有開墾北大荒的感覺。”

借殼上市流產

憑藉着本土化的精細運作，傳音在海外市場發展得順風順水。2018年，傳音副總裁阿里夫在接受媒體採訪時表示，2017年傳音全球手機銷量達到1.3億部，在非洲手機市場份額位居第一。

而傳音的目光，也並不侷限在新興國家市場。竺兆江曾對媒體表示，真正的偉大的公司都是全球化的。

從2006年進入非洲市場到2015年，打入印度、東南亞等周邊市場，傳音在快速擴張的同時，也看好內地市場。竺兆江想回國上市。

傳音的動作很快。

根據工商資料的顯示，2017年傳音引入了香港網易互動娛樂有限公司、南山鴻泰股權投資基金在內的數家戰略股東，為上市做第一步準備。

2018年3月1日，新界泵業（深：002532）發佈公告稱，將收購傳音不低於51%的股份。一時間，傳音借殼上市的消息不脛而走。

但僅僅3個月之後，新界泵業又以一則“因交易各方未能就交易方案的重要條款達成一致意見，決定終止籌劃本次借殼上市的資產重組事項”公告，宣告了傳音借殼上市計劃的失敗。這是傳音國內IPO的第一次試水。

上市前夕，遭華為控訴

借殼失敗，但傳音沒有就此停止在國內IPO的步伐。

2019年3月29日，上交所披露了傳音首次公開發行股票的招股説明書。招股書顯示，傳音此次發行股票不低於8000萬股，募集資金在30億以上。而傳音公司2018年的全年營收為226.46億元，淨利潤為6.53億元。

然而就在上市前兩天，一則“華為控訴傳音侵權“的新聞，再一次將後者捲入到輿論的漩渦中。有知情人士對媒體表示，原因是傳音使用了華為的開機界面。

侵權案直接引發了公眾對傳音缺乏技術創新的討論。長久以來，靠着功能機和低端智能機起家的傳音，在回國上市時，遭遇了華為敲山震虎的控訴。雖然雙方都不予評論，但侵權案無疑給傳音的上市蒙上了一層陰影，更有人懷疑，傳音究竟能不能上市？

對此，徐偉卻認為，這是華為在提醒傳音，未來需要差異發展。但是這個案件主要是在品牌推廣方面，本身其實並不大。

但這個波折沒有影響傳音的步伐。9月30日，傳音成功登陸上交所科創板。截止30日下午鋅財經發稿時，傳音更以高出發行價64.44%的57.80元價格收盤。

在被成為是手機藍海的非洲市場，傳音的精細化運作取得了巨大的成功，也終於迎來了上市。但隨着2G紅利的消失，傳音接下來能否準備好在更高標準的4G、5G賽道與先入者同台競技呢？