“IP一哥”中手游上市在即，募資10億港元要做什麼？_風聞

從美股退市四年後，如今，中手遊將迎來又一次上市。

10月18日，中手遊科技集團有限公司（以下簡稱“中手遊”）在香港舉行IPO招股會，擬在19-24日公開招股，全球發售4.61億股H股。發售定價區間為每股2.19港元至每股2.83港元。以此價格區間計算，中手遊的募資規模區間為10.1億港元至13.1億港元。 根據招股書顯示，中手遊在2019年上半年的持續經營業務收入達人民幣15.291億，同比增長高達127.2%，淨利潤為人民幣2.5億元，同比增長53.37%。翻閲了中手遊2018年的財報，你會發現這個數據幾乎相當於2018年全年的收入了，也就是説中手遊在行業相對低潮期，依然保持着穩定的增長和爆發力，由此可見中手遊業務形態的穩定。 此次募資用途方面，將會分為三部分用途： 1)    約50%的募資款將主要用於擴大及提升公司的IP遊戲發行及開發業務；2)    約40%的募資款將主要用於手遊生態系統中參與者的併購活動；3)    約10%的募資款將用作營運資金及一般企業用途。 拋開10%的企業用途，另外90%將會為中手遊帶來什麼樣的變化？

“IP一哥”繼續吃進

根據第三方機構易觀的數據，於2015年1月至2019年6月30日期間，中手遊在內地所有獨立手遊發行商中發行IP遊戲產生的累計收益排名第一，發行IP遊戲數量排名第一，擁有的IP儲備排名第一。 已經有了充足儲備的中手遊並沒有就此停步，而將繼續吃進IP，深挖IP價值。因為在IP戰略上屢屢成功，已經讓中手遊有足夠的經驗面對來自全球不同類型的IP，怎麼樣將這些IP重新包裝，讓國人認識。所以，中手遊以IP遊戲為核心， 通過積極投資IP版權方及遊戲開發商，構建了完善的IP生態體系，並具有相當的核心競爭力。這一點也將是未來中手遊使用5成募集資金的地方。

而另外的4成，則是用於了手遊生態系統中參與者的併購活動，簡單來説，就是選擇針對IP上下游的優質企業進行併購。通過併購能夠快速實現IP產業鏈的閉環，對中手遊稍微有所瞭解的人就會知道，中手遊並不是一個簡單的IP遊戲發行商，它對“IP遊戲生態體系” 構建起來了一個完美的商業閉環。從IP獲取，到IP遊戲開發，再到遊戲發行，再包括IP品牌運營，這套業務模式也正讓中手遊在2019年上半年的業績高速增長，對於同行業的其他企業來説，一直都是一個值得研究的經典案例。 IP是中手遊招股書中最為頻繁出現的一個詞，那麼，IP在未來是否依然具有如此強大的消費能力呢？這也是許多人心中的疑問。當下主流消費羣體是由90後、95後組成的“Z世代”，這個羣體有着更為顯著的特徵，就是在娛樂消費上更加垂直，通過興趣愛好結實朋友，找到屬於自己的圈子，變得更喜歡用自成一派的語言邏輯和體系建立起自己的社羣。同時，**Z世代用户常以精神消費為驅動，有更為強烈的自主消費意識和支配權。**恰好，不同IP代表着不同文化，擁有不一樣的標籤，而這些正是Z世代用户非常感興趣的一個方面。 所以，未來IP不但將會更具價值和潛力，同時還能連接更多的文化，帶來更多的驚喜。

遊戲業務更進一步

在外界看來，產品矩陣的豐富多元化是中手遊重要保障之一。在2018年行業陷入版號寒冬的時候，中手遊已然積極準備了眾多精品大作和頭部IP。2018年9月的“聚能·玩”發佈上，公佈超過25款的精品大作、94個IP以及105家合作CP，如今看來是中手遊“萬事俱備只欠東風”的起手佈局。當邁入2019年行業回暖時，中手遊旗下新老產品順勢發力，在上半年獲得7.3%的平均付費用户轉化率和2.5億元的淨利潤。 特別是中手遊旗下正在運營的數十款產品裏，超過三年以上的活躍產品多達11款，如《航海王強者之路》、《火影忍者-忍者大師》等人氣大作目前仍有大量活躍用户和可觀收益——這顯現出中手遊對長線運營的熟練把控和有效規劃。再加上計劃於2020年推出的32款新產品，如《航海王熱血航線》《SNK巔峯對決》《仙劍：九野》《家庭教師》《軒轅劍-蒼之曜》《畫江湖之杯莫停》《軒轅劍-劍之源》《真·三國無雙》等，中手遊的產品線全面鋪開後，將呈現出一個龐大、穩定且極具活力的未來。除了發行業務以外，《傳奇世界之雷霆霸業》等自研自發的精品更是為中手遊的收益增長帶來了重要貢獻。2019年上半年，由中手遊發行、旗下全資控股的文脈互動研發的IP遊戲《傳奇世界之雷霆霸業》創下了最高超2億元人民幣的月流水收入紀錄，顯示出中手遊如今穩健的“自主研發+代理發行”雙線發展架構。

而除了眾多營收成績顯著的產品作為基石外，中手遊儲備的近百個IP則是重要的戰略支柱。作為擁有最大的IP儲備的國內遊戲發行商，中手遊近年來不斷積累和提升IP品牌的運作實力，如今已成其在業內最具識別度的核心競爭力。截至目前，中手遊已與超過19名全球頂尖IP版權方建立合作關係，包括東映動畫、日本聚逸株式會社、盛大集團、SNK、講談社、Ubisoft及Skybound等，並且擁有26個IP授權和68個自有IP資源。特別是在最新的招股書中，中手遊詳細公示了IP授權業務所貢獻的營收，其中2018年全年達1780.4萬元，2019年上半年則為360萬。這份營收貢獻雖然不及自研和發行帶來的高，但展現的卻是中手遊對IP資源的運作架構終於完成了閉環——構建IP遊戲生態體系+自研自發長生命週期MMO+自有IP及IP品牌運營，這一套可持續發展的業務佈局將成為中手遊今後最穩定的營收來源。 手握IP資源，並且擁有IP變現與增值能力的中手遊，為自身也帶來更多元化的IP品牌運營收入，中手遊也由此從單純的遊戲企業向泛娛樂企業升級轉型。比如在2018年併購北京軟星51%股權，計劃更進一步成為大宇股東，這也是向外界表明，中手遊在積極投身於文創IP品牌的建設與運作。目前針對《仙劍奇俠傳》、《軒轅劍》、《大富翁》等知名IP準備展開的泛娛樂合作，只是在IP領域初步的戰略佈局。可以預見，在影視、動漫、遊戲、衍生品和線下娛樂等各種合作之外，中手遊近年來持續展開圍繞IP的全球化合作、IP資源的戰略性投資和全球知名IP的戰略性併購，今後將會更多地運用到自己所屬的IP上，進而開始嘗試打造屬於中國的世界級IP。 當然，要達成這個長遠的戰略目標並非易事，中手遊在打好地基、立起支柱之後，還需要高屋建瓴地進化成長——而這一點則可以從此次中手遊IPO的7位重量級基石投資者看出。

包括快手科技、Bilibili、微博、閲文集團、三七互娛、掌趣科技以及恆基地產主席李家傑在內的7位基石投資者，向中手遊合共投資約2.5億港幣。這些投資者覆蓋的領域，分別有短視頻、彈幕視頻平台、網絡社交平台、網絡文學創作與IP平台、遊戲業界同行和地產項目商，囊括了當前年輕一代的網絡社交和文化娛樂領域。當這些資源進行整合互補，必然會為中手遊的戰略藍圖帶來更新的發展維度與高度。

另外值得一提的是，之前在廣州舉辦的《超級高達之父·大河原邦男日系機甲設計大展》，中手遊就以協辦方的身份亮相。作為泛娛樂下線互動娛樂的新興項目，中手遊早早瞄準這一細分市場的空間，這不僅進一步加強了中手遊在IP運用方面的競爭力，也受到了眾多線下實體產業的關注和青睞。正是這種從遊戲到泛娛樂、從IP運作到IP生態建設、從線上到線下的一層層推進，讓中手遊赴港敲鐘後的下一站被各家資方所看好。

結語

從2018年8月遞交港股IPO以來，終於在2019年10月畫下一個句號，雖然期間經歷了遊戲行業版號寒冬，但是持續增長的業務線讓中手遊的基礎更為紮實，清晰的發展思路也將會讓中手遊走得更遠更久。