麥當勞Q3關鍵指標增長“有點懸”，逢低買入的機會又來了嗎？_風聞

餐飲業大牛股麥當勞 (NYSE:MCD)股價近期高位回落，較52周高位221.93美元跌去了6%。該公司的三季度財報將於週二盤前出爐，麥當勞還能否繼續增長神話？若股價因財報表現不及預期而走低，對投資者來説是否又是一個買入機會？

麥當勞Q3****同店銷售恐怕不及預期？

英為財情數據顯示，分析師預計其收入將同比增長2.2%至54.9億美元，每股收益料為2.21美元，高於去年同期的2.05美元。

憑藉着數字化改造以及新產品的推出，麥當勞二季度的全球可比同店銷售額錄得6.5%，在扣除了外匯波動影響之後，這是兩年來最強勁的增長；而美國銷售同樣強勁，錄得了5.7%。

這亦延續了一季度的趨勢，當時麥當勞的全球可比同店銷售增長錄得了5.4%，美國銷售上升了4.5%。

不過，這個走強的趨勢在第三季度有可能會戛然而止。在財報公佈之前，摩根大通發佈了報告，將三季度的全球同店銷售增長預期從6%下調至5%，同時削減了全年的盈利預期。該行指出，與麥當勞管理層的溝通，以及調研團隊的渠道檢查顯示，三季度的趨勢要比想像中疲軟。

麥當勞股價走勢，來源：英為財情Investing.com預期疲軟的原因有幾個，包括8月份在美國推出的加1美元買一送一活動吸引力不及去年的5美元買一送二；三季度上線的新品雞肉三明治反應平平；Uber Eats提升了數千家小型獨立餐廳的競爭力。

目前，分析師的普遍預期是麥當勞三季度同比銷售為5.2%。按照摩根大通的預測，實際值可能會略低於預期。

還有一個指標需要關注的是麥當勞的客流量。雖然銷售額持續增長，但這主要是得益於更高的客單價、更多的外賣以及新增的自助下單終端。事實上，麥當勞的門店客流量下滑趨勢已經持續了一年有餘。

在7月份，麥當勞首席財務官凱文·奧贊（Kevin Ozan）表示，扭轉客流下滑趨勢將是“爭取市場份額努力的重中之重”。上文提及的“加1美元買一送一”促銷活動估計也是為了吸引客流。三季度財報將揭曉這些措施是否取得了成效。

麥當勞財報，來源：英為財情Investing.com這次財報，會是逢低買入的機會嗎？

不過，財報不及預期引發的股價疲軟可能會被視為一個比較好的入場機會。

雖然客流下滑，但麥當勞的客單價仍在上升，同店銷售增長能更好地反映餐廳的業務增長狀況。而且，客單價的增加在一定程度上也可能導致了客流的下滑，每次消費更高的顧客可能會減少到店就餐的頻率。

麥當勞的數字化投資有望繼續支撐可比同店銷售客的增長。9月份，麥當勞宣佈收購語音智能公司Apprente。該公司能夠識別多種語言，實現對話語音下單，麥當勞希望藉助這一技術來提高汽車穿梭餐廳的運營效率，減少顧客的等待時間，優化顧客買餐流程和體現等。

這已經是麥當勞今年投資的第三家AI或科技公司。今年3月，麥當勞以3億美元收購了全渠道個性化營銷技術公司Dynamic Yield；次月又投資了新西蘭一家手機App開發商Plexure。

可以看出，麥當勞希望利用自身的規模和資產負債表來進一步拉開與競爭對手的差距。該股未來的長期回報將取決於公司管理層能否維持以這種速度進行創新和改造。

雖然近期股價有所回落，但華爾街仍然對麥當勞的長期走勢抱樂觀態度。在覆蓋該股的31名分析師中，有23名給出了“買入”或“增持”評級，8個給出了“持有”評級，平均目標股價為233.85美元。

即便是對麥當勞短期前景持謹慎態度的摩根大通，也維持對該股的“增持”評級以及230美元目標價不變，認為三季度財報將是一個逢低買入點位。