演講局成員希臘前財政部長雅尼斯·瓦魯法克斯：國際貨幣基金組織應該接管“天秤座”_風聞

**作者：**雅尼斯·瓦魯法克斯

（Yanis Varoufakis）

希臘前財政部長

加密貨幣“天秤座”（Libra）的組合正在分崩離析。Visa、萬事達、貝寶、Stripe、梅爾卡多·帕戈和eBay都已經放棄了以facebook為首的支持“天秤座”的企業聯盟。隨着憂心忡忡的政府決心阻止天秤座的發展，更多的公司可能會緊隨其後。

這是一件好事。如果Facebook被允許利用“天秤座”將國際支付系統私有化，人類將蒙受損失。但是，現在正在扼制天秤座的當局應該放眼未來，用創新、有用和有遠見的方式來解決這個問題:把天秤座或其核心概念交給國際貨幣基金組織（IMF），這樣就可以利用它來減少全球貿易失衡，重新平衡金融流動。事實上，類似於“天秤座”的加密貨幣可以幫助IMF實現其最初的目標。

當Facebook首席執行官馬克·扎克伯格大張旗鼓地宣佈天秤座計劃時，這個想法聽起來既有趣又無害。任何有手機的人都可以用本國貨幣，通過借記卡和網上銀行等標準方式購買“天秤座”的代幣。這些代幣可以用來支付給“天秤座”的其他用户，無論是購買商品和服務還是償還債務。為確保完全透明，所有交易將由區塊鏈技術處理。不過，與比特幣形成鮮明對比的是，“天秤座”的代幣將完全由絕對安全的資產支撐。

為了把“天秤座”固定在有形資產上，支持它的協會承諾，將利用其收入和會員公司貢獻的種子資本(每家至少1000萬美元)，購買高流動性、高評級的金融資產(如美國國債)。考慮到Facebook的主導地位，不難想象，到那時，地球上一半的成年人(其中包括每月24億活躍的Facebook用户)將突然擁有一種新貨幣，讓他們能夠相互交易，繞過金融體系的其餘部分。

當局最初的反應是令人尷尬的消極。通過強調“天秤座”的潛在犯罪用途，他們只是成功地證實了自由意志主義者的懷疑:面對失去對貨幣控制的威脅，監管者、政治家和央行行長更傾向於扼殺自由的貨幣創新。這是一個遺憾，因為非法活動的最大推動者是傳統的現金，更重要的是，因為“天秤座”將對我們的政治經濟構成系統性威脅，即使它從未被用於資助恐怖主義或犯罪活動。

考慮到“天秤座”對個人的負面影響，回想一下大多數國家在儘量減少國內貨幣購買力波動方面所做的巨大努力。這些努力的結果是，今天100歐元或100美元購買的商品與他們下個月購買的商品大致相同。但把100歐元或美元兑換成天秤座貨幣就不一樣了。

由於“天秤座”的資產是以多種貨幣計價的，因此“天秤座”在任何國家的購買力波動都比本國貨幣大得多。事實上，“天秤座”與國際貨幣基金組織的內部會計單位特別提款權(SDR)相似，後者反映了世界主要貨幣的加權平均值。

看看這意味着什麼，想想2015年美元與SDR之間的匯率波動高達20%。如果當時有一位美國消費者將100美元兑換成“天秤座”，他們將承受看着這些代幣的國內購買力像溜溜球一樣上下波動的痛苦。對於貨幣容易貶值的發展中國家的居民來説，天秤座對貨幣變化的促進將加速貨幣貶值，推高國內通脹，並使資本外逃的可能性更大、更明顯。

自2008年金融危機以來，當局一直在努力利用財政和貨幣槓桿來管理通脹、就業和投資，而在危機之前，這些槓桿似乎相當有效。“天秤座”將進一步削弱各州平穩商業週期的能力。隨着税基的縮減，每一次支付都轉移到Facebook內部的全球支付系統，財政政策的效力將受到影響。更大的衝擊將等待着貨幣政策。

無論是好是壞，我們的中央銀行通過提取或增加私人銀行持有的紙幣資產來管理貨幣的數量和流動。當他們想要刺激經濟活動時，中央銀行從私人銀行購買商業貸款、抵押貸款、存款和其他資產。這樣銀行就有更多的現金可以放貸。噹噹局想要給經濟降温時，反之亦然。但“天秤座”越是成功，人們從銀行賬户轉到他們錢包裏的錢就越多，而中央銀行穩定經濟的能力就越弱。換句話説，飛往天秤座的航班越多，困擾人民和國家的波動和危機就越嚴重。

天秤座協會將是唯一的受益者，它將從世界各地的資產中獲得巨大的利息收入，這些資產將利用其支付平台吸引的全球儲蓄的很大一部分積累起來。很快，該協會就會屈服於向個人和企業發放貸款的誘惑，從一個支付體系轉變為一個龐大的全球性銀行，沒有哪個政府能夠救助、監管或解決這個問題。

這就是為什麼“天秤座”正在瓦解是一件好事，而扎克伯格想要成為全球私人支付壟斷企業的夢想也在瓦解。但我們不應該把科技嬰兒和壟斷的洗澡水一起扔掉。訣竅在於，將這一理念的實施委託給IMF，代表其成員國，以期以約翰·梅納德·凱恩斯在1944年佈雷頓森林會議上提出的建立國際清算聯盟的建議為參照，重塑國際貨幣體系。

為了建立新的佈雷頓森林體系，國際貨幣基金組織將發行一種基於區塊鏈的、類似於“天秤座”的代幣，我們姑且稱之為Kosmos，它與本國貨幣的匯率可以自由浮動。人們繼續使用本國貨幣，但所有跨境貿易和資本轉移都以Kosmos計價，並通過各國央行在IMF的賬户進行。貿易逆差和順差會導致貿易失衡税，而私人金融機構則要根據資本外流的激增按比例繳納費用。這些罰金是在一個以Kosmos為計價單位、作為全球主權財富基金運作的IMF賬户中產生的。突然之間，所有的國際交易都變得無摩擦、完全透明，而規模雖小但卻意義重大的懲罰措施，遏制了貿易和資本失衡，為綠色投資提供了資金，並糾正了南北之間的財富再分配。

那些在土匪海盜手中會是災難性的絕妙想法應該被運用到公共服務中去。這樣，我們就可以從他們的聰明才智中受益，而不會淪為他們設計的犧牲品。

預約雅尼斯·瓦魯法克斯演講及出席活動

請聯絡演講局