昨日美股：拼多多市值反超京東，亞馬遜利潤兩年來首次負增長_風聞

美股週四收盤漲跌不一，道指小幅收跌，因3M股價大跌，標普500指數和納指則均收盤上漲，市場密切關注財報季最繁忙的一個交易日。截至收盤，道指下跌28.42點，報26805.53點，跌幅為0.11%；標普500指數上漲5.77點，報3010.29點，漲幅為0.19%；納指上漲66點，報8185.80點，漲幅為0.81%。

今天成交量有比較明顯的上升，但三大股指出現了較為明顯的分化。截至今日收盤，道指成交量報2.52億股（上一交易日為2.26億股），納指成交量報16.85億股（上一交易日為13.87億股），標普500指數成交量報19.03億股（上一交易日為16億股）。

從技術形態來看，道瓊斯指數連收6根陰線，收盤跌破5日均線，頭部特徵非常明顯，這幾天雖然一直在高位震盪，但下方有個巨大的缺口，不過現在做空風險還是很大，建議等再次跌破200日均線的時候，再去考慮大盤跌不跌的問題。納指倒是走勢挺強的，出現了一根倒T，但昨天的最高點沒有突破10月22日的高點，這下形成了一個平頂，壓力位仍然存在，今晚走勢將會非常關鍵。

美國商務部週四發佈的數據顯示，9月份整體耐用品訂單下降1.1%，是5月以來最大跌幅，低於預期。訂單持續疲軟表明，在國外疲軟和貿易政策不確定性揮之不去的情況下，公司仍面臨需求疲軟。截至10月19日當週首次申領失業救濟人數略降至212,000，表明勞動力市場總體上仍然吃緊。總體而言，這個水平依然接近半個世紀低點，因為尋求失業救濟的人越來越少。

距離美聯儲下一次議息會議還有一週的時間，美國總統特朗普再次抨擊美聯儲的貨幣政策。他表示，美聯儲如果不降息，那它就是失職。“如果美聯儲不降低利率，甚至在理想情況下不採取刺激措施，那它就是失職。”、“看看我們的競爭對手，德國和其他國家實際上是在借錢獲利。”特朗普稱，“美聯儲加息加得太快，降息降得太慢了！”

高盛表示，預計美聯儲下週將降息，但同時會做出兩項調整，以暗示當前的寬鬆週期已經結束。目前市場普遍預計，美聯儲將在10月29日至30日的會議上批准降息25個基點，將聯邦基金利率的目標區間下調至1.5%至1.75%。高盛表示同意，並給出了95%的降息概率。聯邦基金利率適用於銀行之間的隔夜拆借，但也會影響大量消費者債務。

目前市場還是後續的走勢還是比較樂觀，投資管理公司Voya Investment Management的首席市場策略師道格·科特(Doug Cote)在一份研究報告中寫道，他仍然看好整個市場，並表示那些感到膽怯的投資者是沒有適當關注到經濟中的積極跡象。“市場中有太多的悲觀情緒，現在關注的都是新聞頭條，而實際上忽略了背後的強勁基本面。”他指的是美國健康的GDP和就業數據，以及企業盈利好於預期的情況。

蘋果收漲0.16%，成交量明顯萎靡，但蘋果還是沿着5日線往上震盪，繼續維持前幾天的判斷，財報之前的這幾天堅決不能做空蘋果，除非出現一些不可預知的黑天鵝，不然千萬別做空蘋果。這段時間不管大盤漲跌，蘋果大概率都不會跌。大盤漲，蘋果自然是跟着漲，大盤暴跌，蘋果絕對會護盤。

微軟收漲1.97%，三季度財報喜憂參半，一堆分析師説，這家公司的財報沒有什麼好抱怨的地方，這點我倒是不反對。微軟的盈利輕鬆就超出了預期，但這份財報中也顯示Azure雲計算業務的增長率正在繼續下降，硬件收入也出現了明顯的下滑。説句題外話，微軟財報這麼好，但還是沒有突破6月以來的箱體震盪區間。現階段我的建議仍然是觀望，沒有突破142美元之前，其實微軟也沒啥好持有的。

特斯拉收漲17.67%，創新近6年來最大單日漲幅，市值超過GM成美國第一汽車股。Piper Jaffray分析師Alexander Potter在業績公佈後表示，“過去懷疑人士有合理的擔憂，但特斯拉現在正在積累現金，贏得市場份額，並提高利潤率，同時準備在未開發的領域和地區推出產品。”Piper Jaffray對特斯拉的目標股價為每股372美元，評級為跑贏大盤。

Facebook和谷歌兩家公司基本處於橫盤階段，昨天文章裏面其實我有對Twitter財報的擔憂，當時的邏輯主要基於snap下調四季度業績預期這件事，都是社交媒體平台，都依靠的是廣告收入，全球經濟增速放緩，企業廣告支出必然會減少。Twitter財報出來，果然最後暴雷，並且同樣下調了四季度預期，這進一步印證了我的判斷。下週Facebook和谷歌財報可能也會複製同樣的過程，大家儘量還是別去賭了。

高盛下調了推特的評級，原因是這家社交媒體公司的業績表現不佳。高盛將該股評級從買入下調至中性，並將目標價從52美元下調至34美元。高盛還下調了其2019年、2020年和2021年的收益預期，以“反映該公司的廣告問題”。高盛表示，“由於對廣告平台補救措施缺乏可見度，推特是否有能力推動更廣泛的廣告客户需求還存在不確定性，以及進一步倍數壓縮的風險，促使我們將評級降至中性。”儘管評級下調，高盛仍然認為推特的價值仍在顯着增長，“基礎廣泛、不斷加速的DAU增長”就是證明。

波音收漲1.19%，一堆利空因素還沒消失，波音昨天硬拉，給人感覺只是在護盤而已。短期內，波音應該很難會有什麼起色，現在波音所有的均線都呈現出空頭技術形態，想要去抄底的朋友建議還是等5日均線和10日均線同時向上的時候，現階段的波音沒啥好參與的。

亞馬遜盤後暴跌7%，第三季度淨銷售額為700億美元，與上年同期的566億美元相比增長24%，淨利潤為21億美元，相比之下上年同期為29億美元，同比下降26%，兩年多以來首次出現了同比下降，在截至2019年9月30日的12個月時間裏，亞馬遜的運營現金流為353億美元，比上年同期增長33%。

亞馬遜對2019財年第四季度業績作出瞭如下展望：淨銷售額預計將會達到800億美元到865億美元之間，同比增長11%到20%，不及分析師預期。據FactSet調查顯示，分析師此前平均預期亞馬遜第四季度營收將達873.9億美元。運營利潤預計將會達到12億美元到29億美元之間，相比之下2018年同期的運營利潤為38億美元，不及分析師預期。據FactSet調查顯示，分析師此前平均預期亞馬遜第四季度運營利潤將達41.9億美元。

這份財報基本和我週末預測的完全一樣，暴跌將會是未來買入的機會，短期內自然是不要介入，跌破1500美元的時候再去抄底不遲。之前我就説了，三季度亞馬遜一直在投資，所以利潤必然出現下滑，財報大概率會暴雷，但這些投資其實都是帶來的長期價值，例如幾億美元砸向物流，這沒個3年估計看不到真正的回報。亞馬遜這季度最大亮點在於營收和現金流，大家可以看到明顯恢復了增長，這是一個非常好的信號。

諾基亞暴跌23.68%，看了下財報，似乎並沒有那麼差。諾基亞第三季度淨銷售額為56.86億歐元，去年同期為54.58億歐元，同比增長4%。調整後營業利潤4.78億歐元，去年同期為4.87億歐元，同比下降了2%。歸屬於母公司股東的淨虧損為200萬歐元，去年同期為虧損7900萬歐元。不過，儘管諾基亞第三季度盈利超出預期，諾基亞還是決定暫停股息支付，以增加對5G的投資。諾基亞總裁兼CEO RajeevSuri表示，目前已經為全球範圍內15家運營商提供了5G服務。

英特爾盤後漲3.62%，這應該是我預測誤差比較大的一家公司了，原本覺得英特爾財報大概率會暴雷，但別人交出了一份還不錯的財報，但細看下，原來是分析師的預期太低了。營收沒增長，淨利潤出現了下滑，所以一直説財報真是機構用來收割韭菜的。第三季度營收為192億美元，與去年同期相比基本持平；淨利潤為60億美元，與去年同期的64億美元相比下降6%；每股收益為1.36美元，與去年同期的1.38美元相比下降2%。

英特爾股價漲，主要是因為對第四季度營收和利潤做出了樂觀預測。英特爾預計四季度營收約為192億美元，淨利潤約為每股1.28美元。分析師的預估均值為189億美元和每股1.16美元。前一天，德州儀器對芯片行業四季度業績很悲觀，後一天，英特爾對芯片行業四季度很樂觀，説實話我也不知道要聽誰的了。

拉姆研究暴漲13.9%，三季度財報超出分析師預期，然後把應用材料、美光科技這些芯片都給帶起來了，今晚英特爾財報估計會繼續帶動芯片板塊起飛。本季度收入為21.7億美元，高於分析師預期的21.6億美元。淨利潤為4.658億美元，而去年同期為5.334億美元，分析師預期收益為4.437億美元，利潤下滑了7000萬美元左右，然後股價創下了歷史新高，機構吃相真是太難看了。

Saas板塊昨天集體暴漲，shop漲8.82%、avlr漲9.08%、now漲8.08%、okta漲7.15%，其他公司都就不説了，整個板塊爆拉的原因是now和微軟財報都不錯，但大家別高興太早了，真的行情反轉，絕不是通過這種暴漲開啓的。短期內，saas應該會有一個小高潮，但還記得我之前説的五浪下跌嘛，現在應該到第四階段的上升浪了，接近上個頂點的時候，記得跑。

Square暴漲5.76%，最近大盤沒什麼波動，但個股波動大的嚇人。Square這走勢看上去像是底部反轉的信號，但我還是不敢讓大家去抄底，因為square的走勢像是一個頭肩底，也就是説還差一個底部，才能確認反彈，這一波還是要繼續等。我覺得財報前，繼續震盪是大概率事件。

説下中概股，阿里巴巴漲1.53%，拼多多漲12.56%，京東跌0.13%，網易漲4.44%，百度跌0.44%，好未來漲13.05%，新東方漲6.97%，攜程網漲1.02%，中通快遞漲1.62%，愛奇藝漲2.82%，微博漲0.77%，瑞思學科漲10.04%，優信漲8.00%，嗶哩嗶哩漲5.83%，趣頭條漲4.38%，拍拍貸漲3.33%，蘭亭集勢跌4.63%，蘑菇街跌3.19%。

拼多多大漲12.56%%，市值達464.5億美元，繼今年1月後再度反超京東，成為中國第四大互聯網公司。這一波暴漲應該主要是最近黃崢對外發表的一系列觀點。四週年動員會上，黃崢對內宣佈拼多多真實支付GMV已經超過京東。言外之意，在體量上拼多多已經超過京東成為中國第二大電商平台。

京東收跌0.13%，中概股基本都在漲，京東這走勢相當難看了。廣發證券發佈研報稱，維持京東股票的“買入”評級，目標價37.7 美元，利好刺激下，市場還是用腳投票。一個暴漲12.56%，一個收跌0.13%，怎麼看上去像很多之前看好京東的資金，一股腦的跑到拼多多那邊去了。

阿里巴巴收漲1.55%，廣發證券發佈研報指，新零售、本地生活、文娛等戰略擴張業務仍將拖累阿里巴巴整體利潤，但經營狀況 持續改善，預計FY2Q20 阿里經調整EBITA同比增長35%至313億元。預計FY20-FY22，阿里巴巴整體收入分別為5277/6941/8800億人民幣，non-GAAP淨利潤分別為1196/1533/1922人民幣。對核心商業、雲計算、數字文娛、戰略 投資板塊進行分部估值，合理價值225美元/ADS，維持“買入”評級。

在資本端，2019年2月，拼多多增發10億美元融資；9月，通過可轉債再融資10億美元，似乎已經從各方面做好了和阿里巴巴“打持久戰”的準備，但阿里是這不怕和拼多多打硬仗，一個季度幾百億的利潤不是吃乾飯的。真正要擔憂的還是京東，畢竟老大和老二打仗，往往死的是老三。

好未來收漲13.05%，盤中一度創52周新高，第二財季營收9.366億美元，同比增33.8%；淨虧損為1440萬美元，去年同期淨利潤7700萬美元；總學生人次（長期正價課）增至3,413,120，同比增長54.5%。總體而言，好未來第二財季營收超預期，盈利不及預期。這財報説實話，真的不足以支撐這麼高的漲幅。

網易收漲4.44%，忘記這週五有道要上市的消息，錯過了這一波發財的機會。10月25日，網易有道將在紐交所掛牌上市，股票代碼為“DAO”。公司預計發行560萬份ADS，定價區間為15-18美元，對應募資區間為8400萬美元-1.008億美元。在此次IPO發行同時，網易有道同步進行私募配售，據測算此次IPO融資規模將超過2億美元。

房多多週三向美國證券交易委員會（SEC）提交了招股説明書1號補充文件，擬定在美首次公開募股的發行價格區間和發行量。此外，美國IPO研究公司IPOBoutique.com網站公佈的信息顯示，房多多將於11月1日在納斯達克證券交易所掛牌，證券代碼為“DUO”。房多多在補充文件中確定將首次公開募股發行價格區間定在13.00美元至15.00美元。

本文來源：美股研究社（公眾號：meigushe）http://www.meigushe.com/——旨在幫助中國投資者理解世界，專注報道美國科技股和中概股，對美股感興趣的朋友趕緊關注我們