黃金，比特幣和特別提款權—區塊鏈技術應用場景的思考_風聞

本文是2016年投身區塊鏈行業後的研究心得，當前區塊鏈發展趨勢逐漸吻合當初的設想。

觀察比特幣價格走勢可以非常明顯地看到與歐洲債券危機的關聯度。以2013年12月16日愛爾蘭退出歐債危機紓困機制， 成為首個脱困國家，為關鍵時間點，比特幣的成交價格也歷史高點。可以説比特幣伴隨的金融危機而茁壯成長。

比特幣與黃金的趨勢非常相近，都被用來作為保值的金融工具。比特幣與黃金都具有數量確定的特徵，不同於各國法定貨幣可以自主確定發行數量，導致貨幣超量發行而貶值。曾經有人提出重新回到以黃金為基準的貨幣發行體制，但是當前龐大的全球商業貿易量對流通貨幣的需求是黃金無法滿足的。比特幣也有同樣的數量限制的特點。

有沒有一種既可以隨着需求增加而增加供應量，同時又不是一個國家就能決定發行多少數量的貨幣哪？這種貨幣早已存在，就是國際貨幣基金組織的特別提款權。

摘錄一段百科上對特別提款權的説明：特別提款權（Special Drawing Right，SDR），亦稱“紙黃金”（Paper Gold），最早發行於1969年，是國際貨幣基金組織根據會員國認繳的份額分配的，可用於償還國際貨幣基金組織債務、彌補會員國政府之間國際收支逆差的一種賬面資產。 其價值目前由美元、歐元、人民幣、日元和英鎊組成的一籃子儲備貨幣決定。會員國在發生國際收支逆差時，可用它向基金組織指定的其他會員國換取外匯，以償付國際收支逆差或償還基金組織的貸款，還可與黃金、自由兑換貨幣一樣充當國際儲備。因為它是國際貨幣基金組織原有的普通提款權以外的一種補充，所以稱為特別提款權。

最初發行時每一單位等於0.888克黃金，與當時的美元等值。發行特別提款權旨在補充黃金及可自由兑換貨幣以保持外匯市場的穩定。

2015年11月30日，國際貨幣基金組織正式宣佈人民幣2016年10月1日加入SDR(特別提款權)。

2016年10月1日，特別提款權的價值由美元、歐元、人民幣、日元、英鎊這五種貨幣所構成的一籃子貨幣的當期匯率確定，所佔權重分別為41.73%、30.93%、10.92%、8.33%和8.09%。

當會員國長期性全球發展資金需要增加時，為了獲得滿足，參加國可依據其在國際貨幣基金所繳納份額的比例獲得特別提款權的分配，補充現有的儲備不足。特別提款權的分配決定相隔基期五年。決定的做出依據總裁的提案，經執行董事會的同意，由理事會做出決定，並要求得到總投票權的85%多數票通過。特別提款權的第二次分配是1979-1981年間121.182億特別提款權單位，累積分配特別提款權約為215億特別提款權。

從上面的説明中我們可以總結出幾個特點：第一，特別提款權是一個賬面資產，並不能在現實商業用實際使用；第二，特別提款權是有一個全球國家組織通過會員協商根據某些經濟指標而產生的，這是某種形式的分佈式方案；第三，特別提款權的發行數量是可以通過國際貨幣基金組織全體會員協商和監管來增加供給量的。

前兩個特點剛好滿足比特幣的三個特點：虛擬貨幣，去中心化產生和監管。

特別提款權的去中心化指的是它不是由一個國家所主導發行的貨幣及監管的。

特別提款權對比黃金最大的優勢是供應的數量是可以經過會員討論來增加的，避免了黃金和比特幣數量限制，同時，由於組織內部所有會員按份額投票決定發行數量，避免了當前美元發行不受其他國家限制的弊端。

所以個人認為，特別提款權方案擁有黃金和比特幣所有的優勢，最有希望成為下一個數字貨幣原型，也是區塊鏈技術除比特幣外，在金融行業最有潛力的一個應用場景。

當前，中國可以藉助亞洲基礎設施投資銀行體制，採用區塊鏈技術率先推出類似特別提款權特性的亞洲數字貨幣方案，首先在亞洲基礎設施投資銀行內取代以美元的地位，從而帶動全球數字貨幣的發展。。

更多的機會還在於可以將亞洲數字貨幣方案向企業和個人開放，方便亞投行範圍內的貿易和流通。同時為企業和個人提供一種無利息的保值工具，和低成本公開透明的貨幣交換平台。