Facebook財報倒計時：監管風波中，營收增長仍將穩如泰山？_風聞

社交媒體巨頭Facebook週三美股盤後將會公佈2019財年第三季度財報，在監管和Libra的風波中，Facebook(NASDAQ:FB)今年雖諸事不順，股價卻累計上漲了44.4%。本季度的財報，投資者仍然期待看到Facebook廣告業務保持增長，以及公司旗下平台在用户吸引方面獲得的成效。

與此同時，Facebook管理層對於公司目前面臨的監管風波如何評論，也將成為投資者重點關注的內容。雖然此前公司在公佈強勁的財報數據後，都會對股價有積極的影響，但是二季度，受挫於監管壓力，該股而二季度財報公佈後，股價仍下跌了2%。

根據英為財情Investing.com調查市場分析師的結果顯示，市場目前預測公司三季度營收將為173.6億美元，每股收益預計為1.9美元。同時，公司將會在美國東部時間週三下午5點召開電話會議，屆時，公司高管將和分析師、投資者們討論業績。

（Facebook財報數據，來自英為財情Investing.com）從華爾街分析師目前的普遍共識看來，市場對於Facebook的後市看法偏向樂觀，約88%的分析師給予公司“買入”評級，10%的分析師給予公司“持有”評級，平均目標價為236.36美元，距離公司週二收盤價189.31美元，仍有約24.85%的上漲空間。

此外，KeyBanc資本市場分析師Andy Hargreaves也在期待Facebook公佈一份超出預期的財報數據。他維持對該股的“買入”評級，設定目標價為240美元。同時他在上週的報告中寫到，我們預計Facebook仍將實現穩定的營收增長，並有可能超出市場預期。

Facebook****廣告業務有望保持強勁增長，Instagram料繼續領漲

廣告業務的收入仍然是Facebook的主要收入，這個業務在2018年為公司貢獻了558億美元，今年預計將會達到703億美元，增長或將達到26%。

其中，SunTrust Robinson Humphrey分析師Youssef Squali週一就重申了他對Facebook股票的“買入”評級，並且預計該公司第三季度的財務業績將高於華爾街的預期。該分析師在報告中寫到，我們和Facebook的溝通支持了我們的積極立場，雖然監管仍在進行，但是廣告主的需求仍然保持強勁。

值得關注的是，今年2月，Facebook的首席財務官David Wehner曾表示，公司為了在不增加現有產品的負擔的情況下增加廣告空間，嘗試在Instagram的explore選項標籤中增加了廣告，並在Facebook groups的選項標籤中進行了試驗。這一舉措，有望幫助公司創造更多的廣告空間，也就意味着公司後市的營收增長可期。

此外，需要注意的是，Instagram的廣告業務仍有望保持較高的增速，仍然將會成為本季度業績的“明星”指標。根據廣告平台Kenshoo的數據顯示，Instagram廣告收入增速仍將超過Facebook，過去一年，客户在Instagram的廣告費用支出增長了42%，比Facebook公司的總體社交媒體平台廣告收入增速高出10個百分點。同時，Kenshoo預計，“故事”模式廣告目前的收入佔到了Instagram廣告收入的20%左右。

Facebook****用户增長越來越難，Instagram用户增長仍是重中之重

對於Facebook來説，吸引用户已經成為了一個越來越難的課題。

根據二季度的數據顯示，Facebook Messenger的DAU同比僅增長8%，至16億人，這是公司有史以來第二慢的增速。而且，在Facebook的“主要戰場”歐洲、加拿大和美國，雖然這三個國家承包了公司近四分之三的營收，但是這三個國家的用户數量近兩年來，卻沒有任何變化。

雖然，Facebook作為公司的核心社交媒體平台，近幾個季度以來用户和收入增長都在減速，不過，公司旗下的Instagram平台，已經成為了公司新的增長動力。

根據FactSet的調查顯示，分析師預計本季度Facebook各平台（包括Facebook、Instagram、WhatsApp以及FB Messenger）的月活躍用户數（MAU）預計將達到24.5億，同比增長8%。

不過，GroupM的分析師Brian Wieser認為，隨着大小企業收縮廣告預算，公司的數字廣告業務有可能受到影響。

他指出，和兩年前相比，美國人花在Facebook上的時間已經減少了26%。2017年，Facebook的用户每個月平均在這個平台上停留將近13小時，根據市場研究公司Active Inc.的數據，目前這一數字已經降至了9.5小時。

與此同時，社交媒體平台的競爭也日趨激烈，目前所有用户分屬於5.8個平台，但是到了2023年，這個數字將是10個平台。

監管仍可能施壓Facebook利潤率

美國聯邦貿易委員會(Federal Trade Commission)今年夏天剛剛對Facebook處以了創紀錄的50億美元罰款，並對該公司的商業行為開展了另一項調查，此外美國47個州的檢察長也在同步調查該公司。最糟糕的是，在美國政客中，拆分Facebook的呼聲正在變得越來越高。

此前公司管理層也警告稱，和美國聯邦貿易委員會的和解協議將會導致公司支出成本的劇增。一些分析師警告稱，Facebook在用户隱私和安全方面的鉅額投資正在導致利潤率的下滑。

監管給Facebook施加了一定的壓力，在過去的三個月裏公司股票下跌了約5%。而在最新的財報會議上，投資者也將重點關注管理層對於接下來面臨的監管挑戰的評論。