昨日美股：蘋果突然放量暴跌，機構徹底失去了方向_風聞

美股週二小幅收跌，科技股領跌。標普500指數在昨日創歷史新高後回落。市場正等待美聯儲會議決議，並關注美企財報與英國脱歐進展等因素。道指收盤下跌13.90點，或0.07%，報27071.42點；標普500指數跌2.53點，或0.08%，報3036.89點；納指跌49.13點，或0.59%，報8276.85點。

美股再次迎來一個縮量的交易日，現在的漲幅其實非常不穩，從交易量的日漸萎靡我們就看出來了。截至發稿，道指成交量報2.6億股（上一交易日全日為2.908億股），納指成交量報14億股（上一交易日全日為18.015億股），標普500指數成交量報17.42億股（上一交易日全日為18.732億股）。

美國10月份消費者信心指數降至125.9，預估128.0，前一個月126.3。由於經濟預期變得黯淡，美國消費者信心出乎意料地降至四個月低點，令人警惕一直以來支撐經濟增長的消費者支出可能面臨挑戰。美國二手房簽約量創下四年來最大同比增幅，表明較低的抵押貸款利率正在激發購房興趣。未經調整的二手房簽約量指數9月同比增幅為6.3％，創下2015年8月以來最大升幅。調整後二手房簽約量環比上升1.5％，預期0.9％。

現在的美股處在歷史新高上，但分析師對接下來的走勢卻從沒有像現在這樣矛盾過，對於現在的大盤，我也是徹底失去了方向，過去半個月一直看跌，覺得美股已經到了頭部，大盤反而漲了接近2個點，雖然沒漲太多，但空頭已經開始有點懷疑人生了。我大致整理了幾種機構的看法，大家可以簡單參考下：

瑞銀集團的首席策略師Francois Trahan説道，「在過去50年時間裏，每一次熊市都見證了標普500指數成分股公司預期盈利的實際下降」，就標普500指數成分股公司的預期盈利而言，華爾街分析師平均預期的同比增長率已從2018年9月份23%的峯值下降到了區區1%。與此同時，用於預測未來活動、並可為未來盈利趨勢提供線索的領先經濟指標也表明，未來將有更多的疲軟表現。

法國興業銀行的全球資產配置策略師Praveen Singh卻表示，美股仍舊很有吸引力，「從溢價來看，儘管各大股指要麼已經觸及歷史新高、要麼正徘徊在歷史高點附近，美股看起來仍是一種很不錯的押注。根據他的計算，目前美國股票風險溢價為5.3%，遠高於3.9%的長期平均水平」。

美銀美林的Stephen Suttmeier表示，出現的特定的圖形表明標普500指數明年將升至3220點，比當前水平高出近6%。從短期，中期和長期的角度來看，動能都是積極的，市場廣度（或參與度）是健康的。隨着寬度的不斷擴大，週期性股票應該表現更好。“我們沒有看到任何負面差異暗示這次上漲是最後一次上漲。相反，我們認為一次突破是年初至今上升趨勢的延伸，反過來也是從2009年開始的牛市的延伸。”

摩根士丹利美國首席股票策略師Mike Wilson則認為，美股升至紀錄高位的漲勢開始顯得搖搖欲墜。在市場普遍預料的美聯儲將再次降息的決議會議前夕，美股主要股指標普500指數卻一路飆升漲至歷史紀錄高點，但從本質上看，投資者們正越來越多地湧向市場中最安全的領域——防禦類股。“標普500指數已漲到歷史最高位，但由於更偏向防禦力量，投資者對經濟成長加速持謹慎態度，”近期股市從增長動能轉向市場價值，令受到打壓的部分股票有機會大放異彩，但這也釋放了一個警告信號：引領牛市的高增長個股已開始放緩。

Marketwatch的專欄作家Mark Hulbert則認為，無論美聯儲做出何種決策，美股都被高估了。換句話説，無論美聯儲利率是高還是低，高市盈率都會導致熊市，低市盈率則是牛市的基礎。因此，低利率不允許我們從當前極高的市盈率的看跌影響下“脱身”。——根據席勒的數據，自1871年以來，市盈率已經超過87%。我承認，我的觀點與目前的多數意見並不一致。但認真研究歷史後會發現，這並不會讓市場感到意外。例如，美聯儲的模型在2007年10月的牛市頂部是看漲的，在2009年3月的熊市底部是看跌的。美股估值過高，其較長期前景充其量也只能算平庸。美聯儲本週的任何決議都不會改變這一點。

從技術形態上來看，標普和道瓊斯連續收了兩根高位十字星，形成了一個籬笆頂，這種技術形態後續的短線走勢可以參考蘋果8月19日，也就是説，我們只能看出來短期有回調的可能性，但長線卻還是很模糊。納指的走勢更弱一些，前一天長陽線之後，昨天收了一根大陰線，並且跌破了前一天的開盤價支撐位，跳空的缺口是必然要補了。

蘋果放量暴跌收跌2.31%，這個暴跌説實話有點莫名其妙，昨天沒有任何利空的徵兆之下，眼瞅着就要突破250美元整數位了，突然跳水接近3個點。這根長陰線一下跌破了5日均線，要是沒有財報這個不確定性因素，現在將會是短線做空蘋果的好時機，但有了財報，誰也沒辦法預測蘋果後續的走勢。我對蘋果接下來的判斷，還是維持之前的觀點，財報後將會回調到220美元，蘋果公司當然沒有問題，但當前的估值跑的太快了。

谷歌的母公司Alphabet收跌2.1%，該公司每股收益10.12美元，市場預期為12.42美元。分析師指出，Alphabet業績疲軟的一個重要原因是成本上漲。人員開支增加、尤其是研發與市場推廣費用的增加是成本上漲的主要推動因素，預計此類投資在第四季度還將繼續增加。分析師表示，儘管確信Alphabet公司將保持其在人才、技術與財務等方面的領先優勢，但開支增長將使該公司的近期展望受到抑制。雖然谷歌沒跌太多，但短線肯定還會繼續陰跌，等回踩50日均線才是買入的時候。

亞馬遜收跌0.81%，昨天有朋友看到連續兩根陽線準備進去抄底亞馬遜，後面被我攔住了，結果昨天果然開始跳水。我對亞馬遜三季度財報沒有什麼意見，覺得專注於未來的投資，帶來了營收的增長，這必然是值得肯定的，但炒股嘛，千萬不能逆勢而為。當前市場對亞馬遜的短線預期不算好，所以必然還是要跌的。

微軟收跌0.94%，微軟144美元的時候，我當時説這就是頭部，現在來看這個判斷還是沒錯，因為微軟再一次跌回了這個箱體區間。二季度微軟財報發佈之後，股價創歷史新高，三季度微軟財報之後，股價同樣創歷史新高，但在這之後都是重新回到箱體區間震盪。還是堅持那個觀點，微軟的頭部已經出現。很多人不明白頭部的意思，我再強調下，頭部並不一定指股價最高的那天，而是指一個階段。

通用汽車收漲4.28%，第三季度營收超市場預期，但下調全年指引。該公司營收為355億美元，市場預期為338.18億美元，去年同期為358億美元。通用汽車第三季度歸屬於股東的淨利潤為23.51億美元，去年同期為25.34億美元。考慮到全美汽車工人聯合會罷工影響，通用汽車將2020年底的成本節約目標從40億美元調整到45億美元。通用汽車預計財年每股收益為4.28-4.69美元。

特斯拉收跌3.51%，這個回調倒是不用太擔心，畢竟這幾天漲的太多了，空頭勢必要反撲一下。特斯拉全球副總裁陶琳昨天表示，特斯拉上海超級工廠已經具備生產能力，現在正在等待相關審批流程，流程結束後馬上可以正式生產和銷售。第一期的預計周產量將達到3000輛。從技術形態上來看，特斯拉只要沒有跌破長陽線的支撐位，也就是297.72美元，那就都是安全的，跌破的話，可能就得跑了。

Grubhub放量暴跌43.3%，這個我真沒預計到。Q3營收3.22億美元，同比增長30%，但低於分析師一致預測的3.305億美元。非GAAP利潤為每股27美分，與估計一致。業績指引方面，公司預計Q4收入為3.15億-3.35億美元，低於市場一致預期的3.87億美元；預計調整後的EBITDA為1500萬-2500萬美元，遠低於Q3公佈的5380萬美元。財報前，我的預測是Grubhub將會DoorDash、Postmate和Uber Eats的衝擊，市場份額也在進一步下滑，但整個外賣市場是增長的，Grubhub的營收應該也會增長，再加上本身是盈利的，已經跌這麼慘了，應該會稍微反彈一波。結果財報出來，我對於基本面的分析全部都是對的，但股價走勢完全相反。

EA盤後收跌1.99%，今日公佈了該公司的2020財年第二財季財報。報告顯示，藝電第二財季總淨營收為13.48億美元，高於去年同期的12.86億美元；淨利潤為8.54億美元，比去年同期的2.55億美元增長235%。藝電第二財季營收和每股收益均超出華爾街分析師預期，從而推動其盤後股價漲逾1%。在截至9月30日的這一財季，藝電的淨利潤為8.54億美元，比去年同期的2.55億美元增長235%；每股收益為2.89美元，遠高於去年同期的0.83美元，超出預期，主要由於受到税收利益的影響。財經信息供應商FactSet調查顯示，分析師此前平均預期藝電第二財季每股收益為86美分。

AMD財報發完，盤後跌了1個點，今晚怎麼走得看機構解讀了。報告顯示，AMD第三季度營收為18.0億美元，比去年同期的16.5億美元增長9%，比上一季度的15.3億美元增長18%；淨利潤為1.20億美元，與去年同期的淨利潤1.02億美元相比增長18%，與上一季度的淨利潤3500萬美元相比大幅增長。第三季度調整後淨利潤為2.19億美元，相比之下去年同期的調整後淨利潤為1.50億美元，上一季度的調整後淨利潤為9200萬美元；調整後每股收益為0.18美元，超出分析師預期，相比之下去年同期的調整後每股收益為0.13美元，上一季度的調整後每股收益為0.08美元，這一業績符合分析師此前預期。

生物科技板塊，我強調過好多次，這個被低估的板塊最近是明顯強於大盤，昨天輝瑞、默沙東、休曼納、安進和聯合健康這些都表現非常不錯，短線這個避險防禦板塊，應該是還會繼續往上漲，如果真不知道買什麼的朋友，可以考慮下買入這個板塊，雖然賺不到太多的錢，但還是非常穩定的。

Shopify收跌3.82%，季度每股虧損0.29美元，比分析師一致估計的0.11美元低363.64%。這比去年同期每股0.04美元的收益下降了825%。該公司公佈的季度銷售額為3.906億美元，比分析師預期的3.8451億美元高出1.58%。這比去年同期2.7064億美元的銷售額增長了44.63%。有朋友想要去抄底，我建議是NO，沒看到現在防禦板塊還在漲嘛，這説明從動量股到價值股的切換還在繼續，大家可以盯着卡特彼勒，這貨不跌，那就不要想着去抄底。

Beyond Meat暴跌22.22%，其實三季度財報不錯，營收和利潤均超出市場預期，四季度業績展望也上調了，但因為IPO解禁的事，迎來了一波暴跌。能不能抄底，我現在也不好説，昨天收了一根陰十字，説明多空雙方暫時到達一個平衡，可能要今天晚上才能確定後續的走勢，大家耐心點吧。

Twitter收跌0.7%，最近很多人都在問能不能去抄底，記得我之前説過很多次，放量暴跌之後必有暴跌，財報暴雷之後，最好是三個月內別去看了，因為往往還會進一步下跌。我們都想着去抄底，機構往往會反其道讓再跌一跌，這樣他們也好多收集點籌碼。遠的不説，今天盤後Facebook財報，如果暴雷，Twitter必然暴跌，就是想抄底，那也要等Facebook財報發完之後。

阿里巴巴跌1.00%，台積電漲0.31%，拼多多跌4.88%，京東漲0.16%，網易跌0.13%，百度跌1.87%，好未來漲0.45%，新東方跌0.28%，攜程網漲0.51%，中通快遞跌1.75%，愛奇藝跌2.91%，微博跌1.30%，汽車之家跌1.22%。網易有道漲10.89%，新氧漲7.81%，玖富漲7.17%，無憂英語漲6.32%，泛華金融漲5.76%，趣頭條漲4.72%，銀科控股漲4.65%，團車網漲3.09%，優信漲2.87%，拍拍貸漲2.36%，跟誰學漲1.92%，老虎證券漲1.79%。

拼多多收跌4.88%，短期內漲太多了， 回調在預期中。大家記住一點，當一家公司連續高位收長陽線，機構也在瘋狂唱多，往往是趕頂的時候。短線拼多多形成了一個烏雲蓋頂的形態，短期內我是不太建議去買入了，感覺這一波回調可能不會太快結束。

阿里巴巴將於本週五美股盤前公佈2020財年第二季度業績報告。私人投資公司Terracotta Investments表示，對阿里即將公佈的財報持積極態度，客户管理收入、用户增長率、佣金收入趨勢、新零售、雲業務、外賣業務和低線城市的滲透率是本次財報的主要看點。Terracotta Investments還預計阿里第二財季營收將達1160億元人民幣（去年同期851.48億元），毛利526億元，非公認會計准則下淨利潤266億元（去年同期182.41億元）、每股收益10.56元（去年同期9.6元）。

京東的2019年全球智能物流峯會上，京東物流CEO王振輝表示，目前京東物流外部收入佔總體收入近40%。據介紹，早在2007年，京東就開始自建物流體系，2012年8月，正式成立註冊“京邦達公司”，到今年已經7年。從2016年第一屆峯會發布“京東物流”品牌，明確“開放化、智能化”戰略，到2017年4月京東物流集團正式成立，再到2018年10月第三屆峯會首次提出搭建全球智能供應鏈基礎網絡（GSSC），2年多來京東物流服務客户超過20萬，外部收入增長近8倍。

36氪傳媒更新招股書，發行區間為14.5美元到17.5美元之間，擬發售360萬股美國存托股票，每股美國存托股票代表25股A類普通股。36氪傳媒將在納斯達克全球精選市場掛牌，股票代碼為“KRKR”。按IPO發行價區間的上限計算，36氪將通過此次IPO交易籌集最多7245萬美元資金。36氪傳媒的現有股東——包括滴滴出行全資子公司Krystal Imagine Investments Limited、小米公司的全資子公司Red Better Limited、國宏嘉信資本全資子公司China Prosperity Capital Alpha Limited、和/或其附屬公司——已表示有興趣以IPO價格在此次交易中購買總價值最多為2000萬美元的美國存托股票。

中國最大的UGC音頻社區荔枝（原荔枝FM）今日正式向美國證券交易委員會（SEC）提交了IPO申請，交易代碼為“LIZI”。這意味着，荔枝有望成為“中國音頻行業第一股”。荔枝計劃通過IPO募集1億美元資金，主承銷商為瑞信和花旗。荔枝本次赴美上市的融資資金將主要用於AI研發投入、創新產品研發和海外市場拓展等。招股書顯示，截至2019年第三季度，已累積超過1.6億音頻內容上傳到平台。同期，荔枝擁有超過4660萬移動端月均活躍用户，570多萬的月活躍內容創作者，超過月均活躍用户總數的12%。

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