今天財報明天解禁,Beyond Meat前方是軋空行情還是“見光死”?_風聞
英为财情Investing-全球第三大财经门户网站。-2019-10-30 10:50

週一盤後,人造肉製造商Beyond Meat Inc (NASDAQ:BYND)將公佈Q3財報;而到週二,該股的IPO禁售期到期。“人造肉第一股”本週勢必迎來大幅波動——期權市場定價財報前後其波幅可能達到17.2%。
自從7月30日Beyond Meat宣佈增發股票以來,其股價已較峯值239.71美元暴跌近58%。這隻極具爭議性的股票,週一將交出一份怎樣的成績單?多空雙方當前分別手持哪些籌碼?
Beyond Meat與麥當勞的合作成為Q3焦點
英為財情數據顯示,分析師平均預期Beyond Meat三季度銷售額為8183萬美元,同比增長三倍;預期每股收益為0.04美元,如果預期成真,這將是Beyond Meat首次實現盈利。
Beyond Meat財報,來源:英為財情Investing.com在過去三個月,Beyond Meat又與多家餐飲巨頭達成了合作,其中最具噱頭的當然是麥當勞 (NYSE:MCD)。9月30日開始,麥當勞在加拿大的28家門店測試一款包含Beyond Meat植物性肉類的漢堡,名為P.L.T(植物、生菜、蕃茄),測試計劃持續12周時間。
除此之外,肯德基 (NYSE:YUM)、唐恩都樂 (NASDAQ:DNKN)、賽百味、Uno芝加哥燒烤、卡樂星等知名快餐連鎖都在Beyond Meat的合作名單內;甚至萬豪酒店Bistro Bar的菜單上也有Beyond Meat的產品。
一方面來看,這肯定是積極的跡象。據機構伯恩斯坦稱,Beyond Meat與這些餐廳達成合作,意味着2019年公司的銷售業績指引存在着上行空間。目前,Beyond Meat預計今年的淨收入將超過2.4億美元,同比增長170%以上。雖然這已經是上調之後的預期,但伯恩斯坦認為數字仍偏保守,因為它沒有計入唐恩都樂、麥當勞等潛在新合作伙伴帶來的增量收入。
按照傑弗瑞集團的預計,如果在測試階段結束之後,麥當勞繼續推廣Beyond Meat的素肉漢堡,將其在美國1%至6%的牛肉改為Beyond Meat的植物性蛋白質製品,那麼這將在2020財年為Beyond Meat帶來5000萬美元至2.85億美元的增量收入。
但是這當中仍存在着較大的不確定性。加拿大連鎖咖啡店Tim Hortons也推出過限時供應的Beyond Meat產品,但是試驗期結束之後,卻並未繼續在全加推廣。據悉,除了安大略省和不列顛哥倫比亞省之外,這一產品在加拿大其他地區的反響並不十分熱烈。因此,市場人士最終還是要關注,這些餐飲巨頭有沒有將Beyond Meat作為菜單上的長期產品。
Beyond Meat股價走勢,來源:英為財情Investing.com多空雙方即將迎來激烈廝殺
鑑於這個風險,再加上Impossible Foods這個勁敵,泰森食品 (NYSE:TSN)、家樂氏 (NYSE:K)、荷美爾食品 (NYSE:HRL)等巨頭的入場,以及植物性蛋白質製品未來市場規模的不確定,使得華爾街和市場在當前的市場龍頭Beyond Meat上分歧嚴重。
短期來看,軋空行情隨時可能會出現。金融分析公司S3 Partners的數據顯示,截至9月底,Beyond Meat空頭頭寸佔流通股票的41.6%,遠超該行業排名二三位的荷美爾食品(13.9%)和金寶湯 (NYSE:CPB)(11.6%)。Beyond Meat多頭已經開始獲利離場,也意味着空頭可能會比預想中更早進行回補。
但另一方面,即將到來的禁售期解禁也讓多頭不安。在7月底的股票增發中,Beyond Meat股東以大幅的折價拋售300萬股股票,令其股價大跌逾10%。這次的解禁,會不會令歷史重演?Beyond Meat並未透露將解禁的股票規模。
而且,空頭最常提及的一個做空理由是,在揹負着這麼多不確定性的基礎之上,Beyond Meat仍然有着過高的估值。即便在股價腰斬之後,該公司的市值也還有61億美元,是其預期銷售收入的19倍左右。與之相比,家樂氏和卡夫亨氏的市銷率為兩倍左右。根據瑞士信貸的估計,當前Beyond Meat的高估值,可能要到2026年才能證明其合理性。
而在這七年時間中,Beyond Meat的業務將經受重大考驗,尤其是美國經濟衰退的擔憂仍然存在。當前,Beyond Meat的植物性肉類與其他普通肉類相比,價格高出兩倍。在一定程度上,Beyond Meat仍然代表着一種比較高級、奢侈的生活方式,一旦消費者的財務狀況不如從前,它很容易就會被拋棄。
目前,華爾街整體對Beyond Meat持“中性”立場。在12名覆蓋該股的分析師中,有2個給出“買入”評級,8個“持有”評級,2個“減持”或“賣出”評級,其平均目標價為139.73美元。