公司回購股東減持，歌爾股份實控人姜濱家族累計套65億_風聞
华视法务-2019-11-04 19:52
公司這邊用資金回購，提振股價，大股東這邊卻減持獲利，二者毫不掩飾地同時進行，歌爾股份(002241.SZ）此舉在A股難找第二家。
10月21日晚間，歌爾股份在關於回購公司股份方案的公告中稱，擬使用自有資金以集中競價交易方式回購部分股票，回購金額不低於5億元且不超過10億元，回購價格不超過21元/股。
另外一份公告則讓這樣的利好顯得頗為蹊蹺：公司實控人、董事長姜濱和副總裁劉春發，計劃以大宗交易和集中競價的方式減持其所持股份，減持套現的市值高達16.9億元。
歌爾股份“回購與減持齊飛”的這波神奇操作顯得急不可耐，在資本市場引起軒然大波，並引來深交所關注與質疑。
歌爾股份“左右互搏”的交易，讓回購計劃蒙上公司為高管減持“抬轎”和公民為股東“接盤”的嫌疑。歌爾股份控股股東、實控人其實一直在減持套現。實控人姜濱家族借發債、員工持股隱秘套現累計達65億。
左右手回購減持引質疑
10月21日 19:57，歌爾股份(002241.SZ）在一分鐘內連發15條公告，其中兩份“同框”的公告讓股民喜憂參半，因為看不懂公司的意圖，迅速引發股民和市場的圍觀與熱議。
歌爾股份在關於回購公司股份方案的公告中稱，擬使用自有資金以集中競價交易方式回購部分股票，回購金額不低於5億元且不超過10億元，回購價格不超過21元/股。
對於回購股份的目的，歌爾股份解釋道，用於實施員工持股計劃或股權激勵計劃，為進一步完善公司長效激勵機制，有效地將股東利益、公司利益和核心團隊個人利益結合在一起。
另外一份公告則讓這樣的利好顯得頗為蹊蹺：公司實控人、董事長姜濱和副總裁劉春發，計劃以大宗交易和集中競價的方式減持其所持股份，擬減持數量合計不超過9247.56萬股，占上市公司總股本的2.85%。
以公告發布當日的收盤價18.27元/股計算，姜濱與劉春發上述計劃減持套現的市值高達16.9億元，其中，董事長姜濱套現約16.83億元。此外，姜濱還計劃以大宗交易方式轉讓其持有的佔公司總股本比例1.84%，市值近10億元的股份，給一致行動人公司總裁姜龍。
如果按目前的股價來估算，此次實控人及副總裁的擬減持金額遠遠超過公司擬回購金額。
對於高管集中大額減持的原因，歌爾股份解釋説：姜濱基於償還質押融資貸款及個人資金需要；劉春發基於個人資金需要。
企查查顯示，姜濱、胡雙美夫婦同為歌爾股份的實際控制人，姜龍為兩人的一致行動人，此外，歌爾股份控股股東歌爾集團系姜濱及姜龍兄弟全資控股，其中姜濱持有歌爾集團92.59%的股權，為其董事長和實控人。
據其半年報顯示，2019年上半年，歌爾股份營收為136億元，同比漲61.11%；歸母淨利潤為5.24億元，同比漲17.73%。反觀2018年，業績出現大幅“滑坡”，2018年營收為238億元，同比減少6.99%，歸母淨利潤為8.68億元，同比虧損59.44%。今年業績上漲，股價也水漲船高，或許為其股東套現提供了便利。
大白新聞注意到，2018年歌爾股份股價低迷，今年6月份開始行情反轉，從7元一路上揚到19.28元/股的年內新高，漲幅達到146.86%。實控人此時減持，自然會被認為故伎重演，再次抓住了高位減持套現的好時機。
公開資料顯示，截至10月21日，第一大股東歌爾集團持有歌爾股份19.49%的股份，姜濱持股比例為15.41%，姜龍持有3.16%股份。對照歌爾股份上市時，歌爾集團持股33.75%，姜濱持股22.50%，姜龍持股6.06%。不難看出，歌爾股份實控人其實一直在減持套現。
10月24日，深交所對歌爾股份發來關注函，要求公司結合資金、債務等狀況，補充説明本次回購股份的必要性，以及回購是否影響公司正常的債務兑付及生產經營；此外，深交所還要求歌爾股份自查並説明回購股份是否存在配合股東減持及可交換債換股的動機。
10月25日晚，歌爾股份在回覆深交所關注函時稱，為避免減持行為同公司回購股份在實施時間上重合，公司承諾在相關股東減持實施完畢後，再實施本次回購方案。
公司同時發佈公司回購及實控人及副總裁的減持公告在市場上引起強烈不滿，不少股民質疑公司回購是否是為實控人等減持護航的套路。
大白新聞梳理發現，此之前實控人姜濱已頻繁通過大手筆減持套現，姜濱及一致行動人姜龍還屢次因為公司第一大股東歌爾集團發行的可交換債換股而造成被動減持。
2014年，歌爾集團發行可交換債券，規模為12億元，期限3年，標的股票為歌爾集團持有的公司股票。
2018年2月8日，姜濱再次通過大宗交易向公司“家園3號”員工持股計劃專户減持股份5500萬股，佔公司總股本的1.69%，參考市值約6.47億元。
2015年股災時期，姜濱通過“家園1號”員工持股計劃專户減持其持有的股份2957.95萬股，佔公司總股本的1.94%，參考市值約9.85億元。
2017年5月，債券換股。持有歌爾集團債券的投資者將債券換成了歌爾股份股票，姜濱兄弟藉此成功套現12億元。
歌爾股份上市10年，根據不完全統計，直接融資近百億，分紅17億。其中實控人姜濱家族借發債、員工持股隱秘套現累計達65億。
姜濱家族的多次套現曾經觸及信批相關規定，而被監管部門處罰。2017年7月17日，姜濱、姜龍和歌爾集團就曾收到深交所的監管函。原因是其在減持比例達到5%時沒有及時進行披露並停止買賣股票。
歌爾股份向大白新聞表示公司一切信息都是公開透明的，包括這次預告的減持與回購，實施時也會發公告，不會隱瞞。
（文章來源：公眾號 華視財經 ID:gh_ff0c62c8967f）