“三座大山”重壓下，Match Group的“愛情故事”還能講多久？_風聞

全球最大的在線約會服務提供商Match Group(NASDAQ:MTCH)將在美股週二盤後公佈財報，該股今年以來股價仍然表現亮眼，截至週一收盤，股價累計上漲近70%，不過，這一價格仍然遠低於其在8月初創下的歷史最高價95.3美元。9月以來，Match Group一反今年的強勁上漲趨勢，轉而向下。

（Match Group歷史股價表現，來自英為財情Investing.com）根據英為財情Investing.com調查分析師數據顯示，對於三季度的財報，市場預期公司將會在營收方面同比增長逾21%，達到5.407億美元，而每股收益料為0.47美元，增幅在20%左右。雖然這一增速並不低，算是較為健康的發展趨勢，但是值得注意的是，去年同期該公司的營收增速接近30%，盈利甚至增長將近一倍之多。

Match Group的“愛情故事”還能講多久？

在二季度的財報中，Match Group公佈了一份極具説服力的財報，公司該季度營收為4.98億美元，同比增長約為18%，高於預期的4.89億美元。

與此同時，Match Group二季度旗下各平台的平均用户數從去年的770萬增長至了910萬。剔除外匯因素，Match的人均用户收入增長5%，至0.60美元。

另外，公司在海外市場的表現也可圈可點，旗下約會網站Tinder在日本的下載量足足增長了60%，同時Pair Engage的下載量也增長了33%，同時，OkCupid在印度的下載量達到了70萬次，使其成為印度下載量排名前五的應用程序之一。

投資者們有理由相信公司將繼續在亞洲市場獲得長足的發展，特別是公司此前的領導層重構將會有利於公司繼續開展全球發展。

不過，投資者仍要關注Match Group的高速增長是否已經在放緩。相比較去年，公司今年的營收增長率已經下調了一半，此外，eMarketer的市場研究員也將公司的用户增長預期下調了一半。該機構認為，到2022年，Match Group的用户將以每年10%的速度增長，而預計目前它的年增長僅有5.3%。

對於Match Group來説，真正重要的問題是，公司能在多大程度上吸引更多的新用户，以及其對於用户變現的能力。雖然它確實在國際擴張上卓有成效，也積極改進新功能以提升競爭力，但是目前缺乏讓它足以保持快速增長勢頭的新功能。

壓在Match Group頭上的“三座大山”不可忽視

需要注意的是，**Facebook (NASDAQ:FB)野心勃勃正在瞄準Match Group所在的約會軟件領域。**二季度，Facebook宣佈將會進軍在線約會市場，消息令Match Group的投資者驚慌失措，消息公佈當日，該股股價就一度大跌6%，整個九月累計下跌15.75%。

Facebook表示，用户將能夠將他們的Instagram帳户與Facebook約會個人資料整合，並將Instagram粉絲添加到他們的秘密粉碎列表中，這一功能允許用户在朋友圈內探索潛在的浪漫關係。

該公司表示，該服務對於Facebook用户來説是可選的，並補充説用户的約會活動不會出現在他們的個人資料或新聞Feed中。Facebook表示，用户可以接聽誰可以看到他們的約會檔案。最重要的是，這項服務確定為免費。Facebook預計到2020年初將在歐洲推出約會服務，此外還有目前可用的20個國家。

而對於Match Group來説，這還不是最糟糕的，“屋漏偏連夜雨”——公司目前也正在遭受美國聯邦貿易委員會（FTC）的調查，FTC指控公司將Match.com約會者與虛假帳户聯繫在一起，目的是讓他們訂閲。

根據FTC的説法，Match.com的用户在尚未付費的情況下無法查看別人給他們發送的消息，而公司會持續向這一部分用户推送郵件提醒他們付費以查看消息，問題是，很多用户收到的所謂“消息”常常來自於虛假賬户，Match.com不僅沒有識別到這些給用户發消息的虛假賬户，還持續給用户發提示付費的郵件，當用户最後付費並登陸查看這些所謂的“消息”時，就會發現這些都是來自於虛假賬號。最後，用户可能會很生氣，並且要求Match.com退款，然而公司拒絕退款。FTC同時表示，Match.com使取消訂閲變得異常困難，取消投訴需要超過六次點擊。

FTC的統計數據顯示，這一“欺詐”行為導致了2016年6月至2018年5月之間大概有499,691個用户被騙付費。按照該機構的數據核算，有大約30%的Match.com會員資料是虛假賬户，而且公司可能超過一半的用户都是用這種手段“騙來”的。

與此同時，擁有Match Group高達80%以上股份的股東IAC計劃拆分公司的消息也讓投資者感到不安。

此前，IAC已經向Match董事會提交了一份分拆提案，公司一直以孵化然後分拆企業聞名，多年來，其對於Expedia、HSN、Ticketmaster、Interval和LendingTree都是如此，IAC的CEO Joey Levin表示，提案將建議取消Match Group目前的雙層股權結構，開始採用單一股權結構。

同時，IAC計劃向公司轉移近17億美元債務這將會讓Match Group在現有16億美元的負債表上增加近一倍負債。與此同時，這還將讓Match Group在承擔了更多債務的情況下，向IAC和其他股東支付更多的特別股息。

總 結

毋庸置疑的是，Match Group正在從一家成長型公司轉變為更加成熟的企業，但目前其仍然有許多問題亟待解決。

Oppenheimer的分析師Jason Helfstein在最近的一份報告中將公司股票評級從“持平於大盤”提升至“強於大盤”評級，並且將其目標價定在89美元。

Jason Helfstein指出，關於IAC分拆公司將會給Match Group帶來的債務問題，以及該股股價自身的修復等諸多因素，後市可能會將公司股價繼續向下拉至更有吸引力的水平。

目前，FactSet追蹤分析師對於公司給出的平均目標價為94美元，距離目前股價仍有約32%的漲幅。