安永報告：2019年前三季度中企海外併購同比下降44.6%【走出去智庫】_風聞

走出去智庫觀察

近日，安永發布2019年前三季度中國海外投資概覽顯示，中企宣佈海外併購總額428.1億美元，比去年同期下降44.6%；宣佈的併購數量424宗，同比減少31.2%。

走出去智庫（CGGT）觀察到，在全球經濟疲軟、世界地緣局勢緊張的背景下，中企海外併購總體仍保持審慎，但對外投資結構持續優化，流向製造業、批發和零售業的對外投資分別同比逆勢增長3.2％和12.4％。亞洲繼續成為最受中企歡迎的海外併購目的地，同比增長33.1%。

今天，走出去智庫（CGGT）刊發安永該報告的主要內容，供關注跨境投資的企業管理者參考。

要 點

CGGT，CHINA GOING GLOBAL THINKTANK

1、中企海外併購持續佈局高端產業鏈，按金額計最受歡迎的前三大行業為消費品、科技、媒體和通信（TMT）及金融服務業；按數量計前三大行業為TMT、先進製造和運輸及消費品行業。

2、中企對北美洲併購持續受到地緣政治風險和政策阻力帶來的影響。2019年前三季度中企對北美洲海外併購錄得41.3億美元，同比降67.0%，主要投向TMT、金融服務、採礦和金屬行業。

3、對外承包工程新籤合同額1,466.7億美元，同比下降5.1%，在“一帶一路”沿線新籤合同額868億美元，同比增長18.4%。

正 文

CGGT，CHINA GOING GLOBAL THINKTANK

針對2019年前三季度中國海外投資數據，安永中國海外投資業務部全球主管周昭媚表示，面對國內外複雜多變的經貿環境，可以看到消費品行業海外併購拔得頭籌，這主要得益於中國消費市場內需的巨大潛力，和市場對穩健、可持續發展的迫切要求，刺激了中企在消費品海外市場持續規模“出海”，不僅開拓了全球市場，也可將優質價值鏈元素“引進來”，以此更好的服務國內市場。同時，亞洲繼續領跑成為最受歡迎中企海外併購目的地，也表明區域經濟的重要性正逐漸增加，預計受“一帶一路”倡議推動，未來中國與亞洲各國的在經貿及投資領域的聯繫將更加緊密，投資者可關注東盟、日本、韓國以及印度等地的投資機會。

對外直接投資保持穩步有序，製造及服務業逆勢上漲

2019年前三季度，中國對外直接投資保持穩步有序發展。商務部數據顯示，2019年前三季度中國全行業對外直接投資870.2億美元，同比下降2.3%，非金融類直接投資809.9億美元，同比下降1.3%。

前三季度對外投資主要流向租賃和商務服務業、製造業、批發和零售業等領域，佔比分別為33％、17.5％、10.5％，其中流向製造業、批發和零售業的對外投資分別同比逆勢增長3.2％和12.4％。

中企海外併購聚焦高端產業鏈，亞太地區成投資首選

2019年前三季度，中企宣佈海外併購總額428.1億美元，比去年同期下降44.6%；宣佈的併購數量424宗，同比減少31.2%。第三季度單季宣佈中企海外併購總額198.2億美元，同比降幅收窄，環比上漲152.2%。在全球經濟疲軟、世界地緣局勢緊張的背景下，中企海外併購總體仍保持審慎。

行業分析

隨着中國產業結構調整的不斷深化，支持結構調整和轉型升級的領域逐漸成為中企海外併購的熱點。2019年前三季度，中企海外併購主要流向高附加值和高技術含量的行業，如消費品、TMT、金融服務業及先進製造和運輸等。

► 按交易金額計，前三大行業為消費品（94.5億美元）、TMT行業（85.1億美元）及金融服務（62.2億美元）佔本期總額的56.5%；同時僅金融服務業及電力和公用事業同比錄得增長，其他行業均有下降。

► 按交易數量計，前三大行業為TMT（99宗）、先進製造和運輸（70宗）及消費品行業（57宗），佔同期總量的53.3%。

區域分析

► 2019前三季度，亞洲和大洋洲在整體併購金額大幅下降的情況下，整體仍保持兩位數增長——亞洲（146.5億美元，增長33.1%）和大洋洲（57.2億美元，增長18.1%），其中亞洲居六大洲之首，佔總金額超三成，主要投入TMT、金融服務和房地產、酒店與建造等行業；大洋洲則主要投入消費品、醫療健康和生命科學以及房地產、酒店與建造等行業。

► 投資者對歐洲市場仍保持觀望情緒，2019年前三季度歐洲錄得中企海外併購金額129.3億美元，同比下降七成，海外投資仍趨於謹慎，投資主要流向包括消費品、TMT、先進製造和運輸等行業。

► 中企對北美洲併購持續受到地緣政治風險和政策阻力帶來的影響。2019年前三季度中企對北美洲海外併購錄得41.3億美元，同比降67.0%，主要投向TMT、金融服務、採礦和金屬行業。

對外承包工程互利共贏，帶動當地發展

商務部數據顯示，2019年前三季度，中國對外承包工程新籤合同額1,466.7億美元，同比下降5.1%，完成營業額1,021億美元，同比下降6.3%。對外承包工程新籤合同額在5,000萬美元以上的項目528個，比去年同期增加11個，佔新籤合同總額的83.4％。

其中，“一帶一路”沿線對外承包工程新籤合同額868億美元，同比增長18.4%，佔同期總額的59.2％。截至2019年9月末，中國對外承包工程企業共為東道國創造就業崗位81.5萬個，帶動了當地發展，實現互利共贏。