中國製造業如何看到“山的背面”，寫在康佳的三季報裏_風聞

文 | 小象冒冒

上個世紀60年代末的美國，當巨頭們將傳統市場蠶食殆盡，舊有的以提升組織內部運營效率為目標的經營哲學，撞到了時代高牆。“我們已經做好了手頭的事情，然後，我們應該去向哪裏？”

當通用電氣這樣的企業以超高的市場佔有率擊敗對手，如何走過自己，成為最大的迷茫一種。

面對美國擁擠的、同質化的消費品市場，戰略學者菲利普·科特勒在他的風靡全球的《營銷管理》重新定義了企業的優秀是什麼——他認為，“優秀的公司滿足需求，而偉大的企業卻創造市場。”

換句話説，創造行業平台是企業，特別是製造型企業的未來。

過去的40多年，數千家中國企業完成了一場關於消費認知的偉大跨越。而今，不管是在傳統抑或高端製造領域，來自中國的企業家們正面臨着當年科特勒談論的相同問題：如何順利地從刺刀見紅的貿易導向型企業，向現代企業順利轉變？

答案依舊是“插上翅膀”，謀定而動，連接新的賽道，才能擁有持續發展的機會。在財經無忌長期關注的家電龍頭深圳康佳之上，這一理論已經被驗證。

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科技為導向

根據康佳近日發佈2019年三季度報告，2019年初至報告期末，康佳實現營業收入416.81億元，同比增長40.05%；利潤總額6.46億元，同比提升44.64%。

不久前，中國家用電器研究院發佈的一份《2019年中國家電行業三季度報告》指出，2019年三季度，國內市場銷售額1745億元，同比增長率-4.2%；在彩電產品版塊，均價與規模均有下滑。

報告指出，家電市場拉昇不力，一方面源於宏觀經濟所帶來的複雜因素的疊加效應。另一方面，這組數據也揭示了，長期來看，彩電市場幾近飽和的居民保有量，決定了規模天花板已經“近在眼前”。

在這種背景下，家電巨頭康佳卻能實現40%以上的增長，以及暴增的利潤總額。康佳憑什麼？

回溯其近幾年的動向，就能明白這一成績的來源——過去幾年以來，康佳致力於跳出家電製造的“孤島”。以消費電子業務為基礎，在半導體、物聯網、人工智能等技術領域佈局，實現了向戰略性新興產業的逐步升級。

2018年，康佳正式宣佈進入新戰略時期，而這一時期的核心定位，就是要將康佳打造成為“以科技創新驅動的具有全球競爭力的國際一流平台型企業”。

為了接近這一目標，康佳頻頻出手。

從點上看：今年5月，康佳集團和咪咕公司進一步展開合作，宣佈共建5G超高清聯合實驗室。9月17日，康佳集團對外發布公告，出資成立重慶康佳光電技術研究院，積極開展光電領域技術研發。

拉開距離觀察。去年戰略調整後，康佳組建了四大業務羣，它們與科技創新都有着相當緊密的聯繫。將目光再轉到科研投入上，就能更明顯地感受到其中的正相關性：2017年，康佳研發費用同比上漲了72.02%；2018年，費用同比增長20.26%；2019年前三季度研發費用同比增長了40.73%。

8K關鍵技術等成果，獲得“國際先進”等評價，諸如此類的收穫也證明其重磅投入的價值。某種意義而言，不低於40%的增長，來源於此。

如果説，康佳的家電業務的成就，一台高品質的電視，在消費者心中烙下了温度；那麼近兩年以來，以科技創新驅動的“平台”，則擴大了康佳二字的想象空間。

02

多元是動力

我們説科技是驅動力。那麼康佳在營收、利潤等主要財務指標上大幅提升的直接方法，或者説“工具”是什麼？

如何變彩電的“孤島”，為產業的“羣山”，不仰仗單一業務生存？

這一問題的答案也許是：多樣化。

2018年，康佳制定了“科技+產業+園區”的發展方向，與此同時，同年，康佳以大刀闊斧的投資，在環保、新材料、白電等業務多點開花。

去年5月21日，康佳在轉型升級戰略發佈會上，宣佈新成立環保科技事業部， 正式“入局”水務治理和再生資源回收再利用等環保領域。2018年，康佳集團通過成立合資公司康佳環嘉、收購毅康科技51%股權的形式，佈局資源回收利用及水治理業務。

除了投資帶來的規模化，康佳的一系列行動也被認為是一種行業整合。根據相關新聞，截止今年5月的一年時間中，康佳集團環保業務已在遼寧東港、山東濰坊、甘肅肅北等十餘個省市中標17個環保PPP項目，訂單合同金額累計達166億元，後期業績釋放空間廣闊。

資產負債表上，康佳合併報表上的在建工程餘額從2018年三季度開始猛烈擴張，從2018年上半年的1.2億元猛增至今年三季度末的31.4億元。其背後的原因，除了生態環保類PPP在建但尚未結算工程快速增長外，產能性資產的投資也可能是一大原因——與之相聯繫的，是康佳在科技產業園方面的動作。

值得一提的是，康佳的“康佳之星計劃”，關注的就是於科技企業孵化器的打造。此後，與華僑城合作的創意園基地將打造聚焦5G等新一代信息、醫療大健康、現代教育與文創的孵化加速產業園。康佳之星已在國內七座城市、海外五個國家設立了16個創新基地。

不久前，10月31日，重慶（康佳）半導體光電科技產業園於重慶璧山區正式開工建設，康佳在前沿技術創新佈局中又落一子。

值得一提的是，實現規模擴張的同時，康佳三季報顯示，企業仍能保持相對可靠的利潤增長，這足以説明了，康佳注意到了規模與質量的雙向發展。

康佳以多生態、翻過製造業“思維山峯”的模式，也給了資本觀察者一些啓示——即估值模式也需要多維化了。純以家電板塊邏輯去看待，已經不再適用於康佳。

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協調是前提

營收增長40%，利潤總額提升44.64%的成績單，實際上反映了康佳近年來，在保持家電領域競爭力，和多業態的價值佈局之間摸到了平衡點。

康佳有如現代商業裏的“賣油翁”：一手，電視及以此為核心的家電生態，在市場競爭中屹立不倒。另一手，新興產業們，還能在版圖裏動能不減。

那麼問題來了：事情越做越多，康佳憑什麼“不分神”？

這中間的奧妙是各產業之間的有機協調。

跳出財務上的數字，康佳以資產端“進入”的方式，是有助於優化自身的上下游產業鏈、供應鏈管理業務的，甚至於，進一步賦能、做精主業。

眾所周知，彩電這個行業，要求對半導體產業有深入的理解。去年，和環保科技事業部同期，康佳集團組建了半導體科技事業部，並提出了要用5-10年時間，躋身國際優秀半導體公司行列的目標。這也是一種“補全”。

我們此前也提到，康佳在“園區經濟”中，在招募時，對5G、高清顯示企業伸出了橄欖枝。因為它們是家電製造業有決定性意義的上游。再聚焦到康佳佈局環保工程——它實際上解決的是產業鏈下游的事。

一個數據是，在我國，環保工程正以16%的年複合增長率，成為當之無愧的朝陽產業。實際上，除了投資價值，康佳優先入場環保工程，也是家電生產的未來要求推動的。僅僅涉及到液晶屏製造，企業每天都需要處理大量的固體廢棄物。

率先佈局，將使之在同業產業鏈中獲得更好的協同效應，建立基礎性優勢。

如果把關於康佳的種種訊息，與當前中國相關產業、企業不斷遭遇國外相關勢力“扼喉”的背景結合起來看，康佳試圖將彩電領域在未來的核心技術掌握在自己手中，這也是它能釐清、能穩住的原因。

但這種穩，不是故步自封。過去，也許“管好家裏事”是穩，壓住同行是穩；但在中國製造業的今天，在市場的波動下，把控住、把控好產業鏈，“兵來將擋水來土掩”，才是穩。

因為盯着同行用處越來越小。你必須盯着消費者、盯着手上的“拼圖”、盯着手裏的技術。

某種意義上，康佳集團以科技為導向的多產業協調發展，描述了中國家電產業相關綜合性企業的未來：走還是留？往哪走？這些都是關於企業能否跳出“安全區”的叩問。能否在舊有賽道之外，完備體系，已經成為核心的考量標準。

 “如果火車的速度不夠快，那麼頭等座便毫無意義；如果你的目標是天空，那麼就必須把精力，從車輪、集中到翅膀。”康佳，正代表着眾多製造業巨頭，給出關於時代的回答。

（完）