電商GMV過10億元的B站_風聞

三季度營收18.6億元，直播同比增速100%、電商猛漲703%，B站不只靠遊戲掙錢了。

作者：Dkphhh

在集齊騰訊阿里兩大“馬爸爸”投資後，B站的收入結構也在發生着變化。

美東時間11月18日盤後，也就是北京時間今天早上，嗶哩嗶哩**（Nasdaq: BILI，以下簡稱為B站）**公佈了2019年第三季度未經審計的財報。

三季度，B站營收18.59億元，同比增長72%，比此前預期的高出5%。淨虧損約4.06億元，較去年同期的2.46億元虧損同比擴大65%。 

如果不考慮員工股權激勵成本及收併購形成的無形資產相關的攤銷成本，B站第三季度調整後的非美國會計通用準則**（Non-GAAP）**的淨虧損為3.4億元人民幣。

B站的月活用户數在第三季度達到了近1.28億，單季度淨增1750萬，B站董事長陳睿稱，這是公司有史以來單季度最高新增用户量。日活用户則達到了3760萬，同比增長40%。日均用户時長達到了83分鐘。

B站的月均付費用户達到了790萬，同比增長124%，環比增長約25%。月均手遊付費用户達到150萬，較去年同期增加了90萬，較上一季度增加了約50萬。大會員數量同比增長129%達610萬。

社區核心羣體——通過100道社區考試答題的正式會員，數量同比增長46%達到6200萬，並保持了超過80%的第十二個月留存率。

B站月均活躍UP主及其投稿量分別同比增長93％和83％，達到110萬及310萬；日均視頻播放量達7.25億次，月均互動數達25億次，分別同比提升60%和122%，新增百萬播放量的視頻數量同比增長超3倍。

B站一直以來都在優化業務結構，降低遊戲收入佔比，在這個季度，遊戲收入和非遊戲收入終於實現持平，這得益於非遊戲業務一直以來的高速增長。

三季度，非遊戲業務收入同比增長176%達9.3億元，單個月活用户帶來的非遊戲收入同比增長高達100%。

下面我們來看B站4大主營業務——遊戲、直播和增值服務、廣告、電商及其它業務——在三季度的具體表現。

B站4大業務成績如何？

1.遊戲收入9.33億元，同比增長25%。

主營視頻社區的B站，過去一直因收入主要靠手遊而被戲稱為遊戲公司。但實際上，從去年第三季度開始，B站的遊戲業務同比增速再也沒有超過30%——遠遠低於公司總營收的增長。今年三季度，B站的遊戲收入終於和非遊戲收入持平。

不過，25%的增長在巨大的基數之下依舊對公司的實際收入有重要影響，遊戲對於B站依舊重要。

今年三季度B站的遊戲依舊靠《命運-冠位指定》（Fate/Grand Order）支撐。今年9月份，這款遊戲迎來了自己的三週年紀念日。早在6月，B站就公佈了相關企劃，可以説説三週年紀念的相關活動貫穿了整個三季度，且《命運-冠位指定》在第三季度連續3次登上APP Store榜單的首位。

根據Sensor Tower的統計，《命運-冠位指定》8月收入環比增長174%，9月份收入再創新高，並帶動嗶哩嗶哩收入環比增長80%。在《命運-冠位指定》的幫助下，嗶哩嗶哩的遊戲發行收入一下從30名進入到9月的前10。

同時我們上文還提到了月均遊戲付費用户也達到了150萬人，同比上升了67%，環比上升了33%。這裏的用户數提升應該也和《命運-冠位指定》的三週年活動有密切聯繫。

在電話會上，陳睿認為B站的遊戲業務正面對巨大機遇。這個機遇來自兩方面，一個是適合年輕人的遊戲少，另一個是遊戲市場的規模在不斷擴大。

同時他還提到，B站有30款遊戲儲備，而且"國產的高質量遊戲已經超過了海外的遊戲 “。

30款遊戲中，有8款拿到了版號 ，2款遊戲即將上線，第一個是即將要發佈的《雙生視界》，第二個是我們在未來的一兩個月內要上線的《大王不高興》。

另外，B站在今年7月份還發布了5款獨立遊戲，這些遊戲不是手遊，而是單機和主機遊戲。

2.直播與增值服務營收約4.5億元，直播收入保持100%同比增長

直播與增值服務包含B站的直播、大會員及其他增值服務。這個業務板塊一直是B站的第二大收入來源。三季度，直播與增值服務營收約4.5億元，同比上升了167%。

B站過去一直沒有在財報公佈過關於直播的具體數字，這次，陳睿在電話會中透露B站的直播業務一直是保持在100%左右的同比增長。

B站的直播業務自誕生以來一直和鬥魚虎牙等主流直播平台不同，他們沒有挖大主播，也沒有參與各種競爭。陳睿解釋稱，這是因為B站的直播業務屬於內生型業務，也就是説是基於用户需求開展的業務，所以B站上的直播內容和平台屬性有着密切的相關性。

同時，他還提到直播公會相關的收入增長比較快，有直播公會和B站合作。

3.廣告收入2.47億元，同比增長80%

受大環境影響，今年靠廣告賺錢的互聯網公司要麼陷入停滯，要麼收入減少。B站的廣告收入能夠實現同比80%的增長已經超出了預期。但是我們也能看到，B站今年以來的廣告業務收入增速較去年有了大幅度的放緩。

陳睿提到，B站的AD Load**（廣告在信息流中的比例）**在過去一年和未來一段時間都不會有變化。未來B站的重點會放在商業化的效率之上。

B站的COO 李旎 補充了B站廣告業務能取得增長的原因：

形成了完整的營銷聯動鏈條，通過品牌廣告建立品牌認知，通過UP主內容生態完成產品種草，後續通過效果廣告完成轉化。

優化廣告算法，提升廣告效率。

精準拓客，讓進入B站效果廣告的變現效率能夠持續提升。

4.電商及其他業務收入2.26億元，同比增長703%

B站的電商業務主要分成兩塊，一個是放在APP底欄的會員購，另一個是藏在UP主主頁裏的"商品”，前者是B站自營，後者算是UP的個人店鋪。

在今年2月14日阿里披露投資B站並持股約8%之後，官宣“隨着B站以及UP主們快速入淘，淘寶和B站的用户羣正在加速交疊，淘寶的強大商業化能力將更好地滿足二次元消費羣體的需求和期待。”

今年一季度，B站和淘寶展開合作，讓B站部分頭部UP主已經入駐淘寶進行內容創作。通過此次合作，雙方將幫助UP主更好地在兩個平台上實現並提高個人商業價值。 

這次合作的另一個體現就是部分UP主主頁裏有一個"Ta的推廣櫥窗"，用户點進去後會跳轉到UP主的淘寶店。

不過陳睿此前曾表示， 和淘寶的合作，預計今年不會在財報裏有明顯的體現 。

財報裏説，三季度電商業務的增長主要來自"公司電商平台的商品銷售"，也沒有指明來自哪個部分。

營收增長的同時，支出也在擴大，但B站還是要投資內容

B站CFO 樊欣在解讀財報時提到，在未來，會繼續將不斷增長的流量轉換為付費用户，以提高毛利率和穩定的增長。

確實，我們也注意到B站今年的毛利率一直穩中有進。

但是，過去幾個季度，和B站的營收一起高速增長的還有他們的營業費用，而且單純從速度上看，營業費用的同比增速一直比當期的營收增速要快不少，這似乎也是導致B站一直難以盈利的原因之一。

這個季度營業費用增長的大頭來自銷售與市場費用，財報稱這項開支加大和今年暑假期間對B站App的品牌推廣有關，手遊方面的推廣費用和B站的電商也佔用了一定開支。

B站的所有業務都需要依靠B站的內容來為其吸引流量。雖然B站已經變成了一個UGC內容社區，但最核心的2次元內容，例如動畫、漫畫依舊是塑造B站社區氛圍的核心。

在這次電話會上，陳睿也提到，他對B站的信心不僅來自於年輕用户對B站的熱情，還來自於B站自身的內容儲備和IP積累。

近幾年，B站在內容上的投入越來越大，就在財報公佈前，B站舉辦了2019-2020年度國創作品發佈會，公佈了40部動畫的動態 ，其中27部是新的動畫項目，包括 《三體》《我為歌狂2》《火鳳燎原》《天官賜福》 。

在今年公佈的10月番中，B站也拿下了31部番劇的播放權，其中13部為B站獨播，是國內幾大視頻平台中買片量最大的。

第三季度，B站持有的現金、現金等價物和定期存款總額為84億元。充足的現金也為B站未來的"買買買"提供了有力支持。