被命運扼住了喉嚨 加多寶能否上市自救？_風聞

作者：文堯

編輯：周鶴翔

曾經的加多寶近年逐步淡出了人們的視線。

加多寶與王老吉的糾紛人盡皆知。

然而很多人不知道的是，曾經歷工廠裁員、停產等負面消息的加多寶還曾與中糧包裝產生糾紛。

11月15日晚間，中糧包裝控股有限公司發佈公告稱，公司於2019年11月14日收到香港國際仲裁中心在2019年10月31日出具的《部分仲裁裁決書》。裁決書確認加多寶旗下企業王老吉公司申請終止增資協議無效，須根據增資協議完成加多寶商標註入清遠加多寶的相關手續，同時須立即賠償中糧包裝2.3億元，並支付利息773萬元。

從與王老吉多年的官司糾紛，到與中糧包裝的盡釋前嫌，加多寶命運多舛，就像是“被扼住了命運的喉嚨”。為了掙脱這個命運，2018年加多寶宣佈了“三年上市”的目標，以求將命運掌握在自己手中。

在加多寶的公告中，也提到了“雙方加強合作，將繼續共同推動加多寶集團成功上市”，也許這是加多寶鉅額賠償與中糧包裝達成和解背後的動力。

加多寶能否成功嗎？

不情願抱中糧包裝“大腿”

中糧包裝與加多寶的糾紛追溯到2017年。

2017年8月，中糧包裝與加多寶達成協議，其全資子公司中糧包裝投資加多寶集團絕對控股子公司清遠加多寶飲料有限公司（簡稱“清遠加多寶”）增資20億元人民幣，從而持有後者30.58%的股份。其中，10億元以現金方式支付，其餘10億元則以公司生產的鋁製飲料罐為實物出資。

這對於當時的加多寶來説可謂是“雪中送炭”。彼時在經歷了與王老吉耗時幾年的官司後，連輸了21場官司的加多寶銷量開始停滯甚至倒退，王老吉藉機反超，佔據了涼茶市場70%的份額。

屋漏偏逢連夜雨，銀行、經銷商也紛紛離加多寶而去，加多寶的經營壓力倍增。即使是這一年8月，最高人民法院最終裁定，廣藥集團與加多寶公司對涉案的“紅罐王老吉涼茶”包裝裝潢權益的形成均作出重要貢獻，雙方在不損害他人合法利益的前提下可共享“紅罐王老吉涼茶”包裝裝潢的權益，當時的加多寶也無力消化這個裁決帶來的紅利。

在這個時候，中糧包裝20億的支持對加多寶而言無疑是一根救命稻草。正所謂在商言商，中糧包裝支持加多寶是有其商業目的的。有消息稱，早在2012年加多寶和王老吉分道揚鑣時，中糧作為加多寶罐裝涼茶最大的包裝供應商，就有意收購加多寶，但當時涼茶行業處於高速發展，加多寶憑藉着渠道和團隊優勢，佔據了整個涼茶市場52.6%的銷售額，收購也就不了了之。

但市場今非昔比。

中糧包裝在增資協議中規定，加多寶旗下的王老吉公司（加多寶商標持有方）須在協議簽署後6個月內，將作價30億元人民幣的加多寶商標註入清遠加多寶草本，以獲得其45.87%的股份，而原百分百控股股東智首有限公司的持股比例將降為23.55%。抓住加多寶商標，意味着中糧包裝抓住了加多寶的“命脈”。這對於加多寶及其創始人陳鴻道來説，都是無法接受的，“瞭解加多寶和陳鴻道的人都知道，他將加多寶視為生命。”有消息人士表示，這也為兩家的糾紛埋下了伏筆。

由於加多寶遲遲未履行商標註資，2018年7月6日，中糧包裝發公告稱，中糧包裝投資已就此事向香港國際仲裁中心對加多寶公司、智首及清遠加多寶提出仲裁申請。

這場糾紛歷時一年，以雙方重歸於好而告終，不過，加多寶自有它的苦衷。

雙方產生分歧後，中糧包裝從2018年第二季度起就停止供應包裝罐，導致加多寶產能無法有效組織起來。當時有媒體報道，2018年7月、8月，加多寶東莞工廠的生產線全部關停。

蝴蝶效應正在發生。由於沒有產品，經銷商也不敢打款，一些拿不到貨的經銷商開始轉做王老吉，加多寶的經營體系就陷入了惡性循環，在涼茶銷售旺季夏季被斷供，這對加多寶無疑是致命性的打擊。

急於上市的加多寶及時地向中糧包裝拋出了“橄欖枝”，2018年底請來了中糧包裝前董事會主席王金昌，出任加多寶（中國）飲料有限公司和崑崙山礦泉水有限公司董事長。很快事情有了轉機，就在王金昌上任6天后的2019年1月7日，中糧包裝與加多寶簽署了《中糧包裝—加多寶2019年度供罐合作協議》，重新恢復中斷的合作。

直到2019年11月15日中糧包裝發佈公告，加多寶終於“快刀斬亂麻”以2.3億元的代價結束這場糾紛，以減少其上市路上的障礙。

養子與親兒子之爭

作為曾經佔據涼茶行業半壁江山的龍頭老大，加多寶因區區20億元就被中糧包裝鉗制，處境令人唏噓，它與王老吉曠日持久的官司糾紛，成為加多寶與中糧包裝這段短暫甜蜜關係的前傳，也是中國商界一個”為他人做嫁衣“的悲情故事。

早在1996年廣州藥業集團推出第一罐王老吉涼茶的時候，王老吉還只是一個廣東地區區域性的品牌，銷量也差強人意，當時的王老吉在廣藥集團眼中不過是一個“用不上的資源”。1997年，東莞商人陳鴻道創辦的香港鴻道集團有限公司與廣州羊城藥業王老吉食品飲料分公司簽訂“王老吉”商標許可使用合同，有效期20年。合同規定，藥品屬性的綠盒王老吉屬廣藥集團，而飲料屬性的紅罐王老吉則屬於加多寶。

外界稱陳鴻道是“營銷奇人”。他通過大規模的市場運作，把王老吉這個廣藥集團手中“用不上的資源”給盤活了，王老吉變成一個全國範圍內家喻户曉的品牌，那句“怕上火就喝王老吉”成了三歲小孩都知道的廣告語，王老吉也變成一種大眾消費飲品，2011年，王老吉的年銷售額已經達到了200億。

但是在這個過程，陳鴻道錯了兩步棋，讓這一切淪為“為他人做嫁衣”，也被“扼住了命運的喉嚨”，讓加多寶的發展受到擎制。

為了以較低的價格拿到王老吉的商標使用權，陳鴻道用金錢賄賂的方式收買了廣藥集團高層管理人員，後者東窗事發後，陳鴻道也因此受到牽連逃匿香港至今。1997年簽署協議時，因為王老吉的市場反應平平，廣藥集團僅以一年300萬的價格便把商標使用權給了鴻道集團，但是十幾年後，王老吉已經是一個年銷售200億的品牌，價格自然是水漲船高。

錢沒有給到位，賄賂東窗事發後，廣藥集團收回了王老吉商標，坐享這些年鴻道集團打造的品牌紅利。

這是陳鴻道走錯的一步棋。他的另一步錯棋，是投入巨資打造王老吉品牌，卻沒想打響自己的加多寶品牌。例如，2006年德國世界盃期間的“怕上火，就喝王老吉”成功地完成了王老吉從保健食品到功能性飲料的華麗轉身，汶川地震和玉樹地震期間，向災區捐款一億元並推出“要捐就捐一個億，要喝就喝王老吉”的口號，以及王老吉標誌性的紅罐包裝，這些都沉澱下來成為王老吉重要的品牌資產。

鴻道集團一心經營着王老吉這個“養子”，卻不曾想扶持一把加多寶這個“親兒子”，一直到2011年鴻道集團與廣藥的糾紛擺上枱面後，才開始去王老吉化，在包裝上一面印着王老吉，一面印着加多寶，並在廣告中宣佈“王老吉已改名為加多寶，一樣的配方，一樣的味道，怕上火，喝加多寶。”

這也導致了後來王老吉與加多寶之間曠日持久的官司戰，最終加多寶以21戰21輸的戰績，輸掉了從商標到包裝再到廣告語等一系列品牌資產，而這些都是加多寶母公司鴻道集團一手為王老吉打造的。

其結果就是，加多寶不但要賠償王老吉，還被判停止、銷燬所有涉嫌侵權紅罐產品，後來加多寶推出了自己的金罐包裝，但因為紅罐已經佔據了消費者的心智，金罐加多寶市場鮮有人問津。

彼時加多寶憑藉着自己強大的渠道和團隊，還有雄心打出加多寶品牌，再現王老吉昔日的輝煌。比如，加多寶連續四年冠名中國好聲音，總費用超過8億元；打出“中國每賣10罐涼茶7罐加多寶”廣告語，以強化自己涼茶老大的市場地位；在銷售終端狙擊王老吉，以零售價買下超市王老吉，隨後加多寶的貨直接跟進，然後順勢與超市簽訂轉銷合同。

但是隨着官司一輸再輸，合作伙伴對加多寶也逐漸失去了信心，銀行、經銷商不合作，再加上進入2016年中國涼茶行業飽和，增速放緩，同比僅增長4.2%，加多寶的銷量放緩，收入減少。

加多寶輸了官司，想在市場上扳回一局，與王老吉展開瘋狂的價格戰，一箱出廠價 70元的加多寶涼茶，只賣50元。價格戰的結果就是加多寶的營業額直線下滑，2015年加多寶營業額為100.4億，到2016年勉強增長到106.3億元，2017年下降至70.02億。2018年是加多寶的多事之秋，根據尼爾森一份截止2018年第三季度的數據顯示，加多寶較2017年同期下滑22%。

前有王老吉，後有中糧包裝，加多寶一直受鉗制而糾紛不斷，推動公司上市已經成為加多寶重症旗鼓的重要戰略目標。這次與中糧包裝握手言和，也許是“不肯服軟”的陳鴻道在有了前車之鑑之後的明智選擇。

然而，未來的加多寶能否走出悲慘的命運？

GPLP犀牛財經只能期待明天的答案。