全球債務飆升恐拖累全球經濟_風聞

國際商報  2019-11-24 

　　全球債務的增長速度正在超越世界經濟的增長速度。

　　國際金融協會(IIF)日前公佈的報告顯示，2019年上半年，全球債務總額創下了超過250萬億美元的新紀錄。該機構預計，2019年全球債務或將創下逾255萬億美元的紀錄高位，按全球77億人口計算，人均債務接近32500美元。2018年底，全球債務為243萬億美元，今年預計將增加12萬億美元。IIF在報告中稱，幾乎沒有跡象表明，全球債務增長有放緩的趨勢。

　　IIF的報告對債務推動的經濟增長的限制和風險提出了警告。報告指出，政府、家庭和非金融企業的負債現在佔全球GDP的240%以上，並且其增長速度超過了全球經濟的增速。

　　誰借的更多

　　IIF稱，在發達國家中，過去十年政府是借債的主力。政府債目前佔全球債市的47%，而2009年為40%。在新興市場中，則是企業在借貸方面領先，但這些國家中，國有企業佔到企業負債的一半以上。全球各部門負債情況大致如下：家庭負債47.9萬億美元;非銀企業負債75.7萬億美元;政府負債70萬億美元;金融部門負債61.7萬億美元。

　　IIF報告指出，由於美國聯邦債務激增，2019年全球政府債務將從65.7萬億美元增加到70萬億美元的峯值。報告分析，對於成熟市場來説，債務增長主要來自一般政府債務(增加了17萬億美元至逾52萬億美元)。然而，對於新興市場來説，增長主要來自非金融企業債務(增加了20萬億美元至逾30萬億美元)。

　　IIF認為，全球債券市場深化是債務水平上升的原因。全球債券市場從2009年的87萬億美元上升到2019年中期的115萬億美元。這種增長主要體現在政府債券市場，該市場目前佔全球債券市場的47%，而2009年這一比例為40%。同時，該報告指出，債券市場增長最快的是新興市場，自2009年以來已經增長了逾17萬億美元至接近28萬億美元。

　　警惕泡沫破滅

　　高企的全球債務給目前放緩的全球經濟增長帶來了更多的不確定性。專家稱，全球主要經濟體前所未有的債務負擔，可能給整個世界經濟帶來災難性威脅。如果各國開始大規模去槓桿化進程，或許將導致一場新的全球經濟危機，其嚴重程度可能會遠遠超過大蕭條時期。

　　IIF報告分析，隨着世界許多地方進一步放寬貨幣政策的空間越來越小，政府債務水平高的國家(意大利、黎巴嫩)以及政府債務快速增長的國家(阿根廷、巴西、南非和希臘)可能會發現更難進行財政刺激。而與此同時，面臨高氣候風險的高負債國家，如日本、新加坡、韓國和美國，可能會為應對氣候變化所需資金的迅速增加而苦苦掙扎。

　　不僅IIF，對於全球債務帶來的經濟泡沫危機，國際貨幣基金組織日前也加大了對高風險企業債務水平較高的警告力度，並提醒各國央行，持續的低利率貨幣政策將加劇這種風險。國際貨幣基金組織警告稱，如果全球經濟繼續下滑，美國、日本、德國、英國、法國、意大利和西班牙等主要經濟體近40%的企業債務(大約19萬億美元)將面臨違約的風險。