區塊鏈起風，迅雷依舊命途多舛？_風聞

11月14日晚，迅雷對外發布2019年第三季度未經審計財報。報告數據顯示，迅雷第三季度的營業收入為4380萬美元，相較於上一季度下滑了8.3%；淨虧損達到了2460萬美元，對比上一季度淨虧損200萬美元，虧損數值顯著飆升。在財報發佈後，迅雷盤前股價大幅下跌至10.84%，每股只有5.18美元。

往昔，迅雷對外宣稱要做一家為用户提供最棒的多媒體下載體驗的服務商。時任總裁鄒勝龍放出豪言：“再給迅雷5年，我相信可以做到騰訊的規模。”可惜，時過境遷，迅雷早已風光不再。

命途多舛，迅雷隕落

迅雷誕生於2003年，因高速的下載服務火速躥紅，成為行業的焦點。公開資料顯示，截止2006年8月底，迅雷在國內服務用户超1.1億，裝機量高達8000萬台，佔據超50%的下載份額，同時也是繼QQ之後，中國互聯網體量最大的客户端軟件。

在公司初具規模之時，迅雷與大多數“玩家”一樣，籌備上市攻入資本市場。不巧的是遇上資本寒冬，加之自身的版權問題限制，一度被列入美國電影協會的非法發行影片和電視節目黑名單之中，極大阻礙了迅雷的上市計劃。 

而後，迅雷清掃旗下涉嫌違規的產品簽訂正版保護協議。2014年中旬，迅雷終於得以在紐約證券交易所成功掛牌上市，證券代碼為“XNET”，市值為10.3億美元。上市之後本是苦盡甘來，迅雷卻按着相反劇情演繹，不僅股價在走下坡路，風波也紛至沓來。

早些年，迅雷旗下的狗狗搜索迫於版權問題被關停。又有，主打高清影視的在線視頻平台看看，陷入視頻網站的燒錢營銷戰爭，在土豆、優酷、愛奇藝等紛紛入場，視頻版權競爭“燒錢”“戰火”愈演愈烈的情況下，手上資金不足的迅雷不得不揮旗投降，以1.3億美元將其出售給響巢國際，更名響巢看看。

2017年底，迅雷集團公司針對與子公司迅雷大數據的品牌衝突、利益衝突等一系列行為發佈聲明。子公司迅雷大數據卻稱“未收到集團任何違約通知”，還公開指責稱迅雷發行的玩客幣活動是一場非法集資的騙局，迅雷內部矛盾瞬間被激化，迅雷內部管理混亂、高層涉嫌違法等問題也就此暴露。

監管的步伐也緊隨其後。迅雷旗下的玩客雲在2018年中國互聯網金融協會發布的《關於防範變相ICO活動的風險提示》中被點名，稱以發行迅雷“鏈克（玩客幣）”為代表，一種名為“以礦機為核心發行虛擬數字資產”（IMO）的模式值得警惕，存在風險隱患。

被監管點名之後，再加上幣市整體不樂觀，鏈克的市場價格驟然下跌，玩客雲的銷量也一路下滑。隨後不久，玩客雲又因大量用户舉報產品質量問題陷入了輿論漩渦。接二連三的風波使得陳磊再也玩不動“玩客雲”這場遊戲了，於2018年9月向鏈享雲公司售讓鏈克、鏈克商城和鏈克口袋等業務，迅雷僅保留以及玩客雲和基於玩客雲網絡的共享計算業務。

各方打擊讓迅雷元氣大傷。據媒體公佈的《2018年度市值暴跌企業統計》中顯示，迅雷跌幅達50%，市值也從最初的10.3億美元縮水至2.26億美元，縮水額度高達8.04億美元，摺合人民幣約56億。

投身區塊鏈，迅雷蜕變

PC流量紅利消逝、移動互聯網蓄勢待發之時，各大平台都在紛紛轉型尋路，迅雷也並無例外。只是，對PC端了然於心的迅雷，面對移動端的轉型卻亂了步伐，涉足遊戲、直播到VR短視頻、人工智能，甚至包括社交、圖片工具等領域卻都無疾而終。在轉型這條路上，迅雷像只無頭蒼蠅，漫無目的地嘗試，註定了結局是失敗的。

2017年，陳磊上台高調喊出了“All in”區塊鏈的口號，同時以共享計算的方式進軍雲計算領域。據知名市場研究公司Gartner的預計，全球區塊鏈的商業增值到2026年將超過3600億美元，而到2030年將激增至3.1萬億美元，這為陷入迷茫的迅雷指了條路子。

迅雷的財務數據顯示，自2017年起，公司營業收入由2017年第一季度的3960萬美元增長至2018年第一季度的7880萬美元，其暴漲額度摺合人民幣近3億元，並且一直保持着較高的增長速度，最高增速曾達到117.9%。其中，區塊鏈歸屬的雲計算業務板塊貢獻了超一半的營業收入。

得益於雲業務的快速增長，迅雷長期萎靡的股價也開始有點起色。據媒體統計，迅雷的股價曾從6.11美元暴漲至23.98美元，漲幅達到292.5%。

迅雷乘熱打鐵，密集佈局區塊鏈。在產品方面，迅雷先後上線具備百萬級TPS、秒級確認處理能力的“迅雷鏈”以及提供分佈式雲計算服務的星域雲。官方資料顯示，迅雷鏈應用已涉及醫療、環保、通信、溯源、生物技術、生活服務、出行、新零售等多個領域，星域雲則與虎牙、愛奇藝、熊貓直播、bilibili、快手、人人視頻、陌陌等企業都有合作。

在技術上，迅雷發佈首個專為區塊鏈而生的文件系統TCFS，解決了大文件上鍊存儲難題，也讓物聯網、AI數據放上區塊鏈成為可能。同時，還推出可追溯的隱私保護技術，通過環簽名、零知識證明等加密算法對區塊鏈上的數據進行加密保護；創新研發“DPoA+PBFT”雙重共識算法，能夠有效避免信息分叉或回滾。

此外，迅雷還將區塊鏈的“火苗”蔓延至海外。迅雷鏈為泰國那黎宣大學管理的490 家醫療機構提供病歷信息上鍊服務。基於迅雷鏈的解決方案，在保護患者隱私的前提下，進行信息互聯和追溯，降低了不同醫院之間數據互通和管理帶來的難度。

迅雷在區塊鏈方面如此動作頻頻，無不透露着陳磊攻下這一領域的決心，也似乎證明了這次他的抉擇是正確的。不過，在區塊鏈這個領域內，想要分一杯羹的可不只是迅雷自己。以阿里騰訊為代表的互聯網巨頭和以中信集團、平安集團為主的金融科技公司，都紛紛快馬加鞭，進攻區塊鏈。

奮勇出擊，難掩不安

根據《2019上半年全球區塊鏈專利排行榜》披露，僅在2019年上半年，迅雷的區塊鏈專利申請量已經有74件，當前迅雷累計擁有專利數量達到115件，已超過騰訊、京東等大企業，位列全球排名第十一。另外，迅雷憑藉着在雲計算和區塊鏈技術的“黃金段位”成功入榜2019年亞洲30家最佳科技公司榜單，並被媒體頻頻點贊。

迅雷乘坐着共享計算這隻獨木舟，在茫茫    雲海之中摸索出了一條可行的路子。只是行至深處，隱患未解，難保迅雷的這艘獨舟不翻。

一是，雲業務增長趨緩。迅雷集團CEO、網心科技CEO陳磊表示：“公司業績變化主要得益於雲計算與其他增值服務收入的大幅增長。我們將繼續擴大共享計算的規模，保持雲計算業務的良好態勢。”

不過，翻開迅雷的財務數據發現，雲業務發展勢頭並沒有像陳磊所説的那般良好。迅雷雲計算業務板塊收入在2017年底呈現出井噴式增長，達到了5190萬美元。2018年初開始急速下滑，於2019年第一季度降至最低，僅有1600萬美元的收入，“玩客雲”事件是造成此番狀況的誘因之一。往後，該業務營收開始趨於平緩。

除此之外，迅雷涉足的雲計算領域還面臨着“諸侯紛爭”的困境。

國際知名信息數據公司IDC發佈的《2019年第一季度中國公有云服務市場跟蹤報告》顯示，在國內IaaS+PaaS市場，前十未見迅雷的身影，頭部老大仍是阿里公司，其市場份額佔據近半數。京東雲、融信雲等後起之秀，使得雲賽道戰況越發激烈，無疑對迅雷雲服務擴充市場體量造成不小的壓力。

二是，會員廣告收入日漸萎縮。2017——2018這一年裏，迅雷的用户數量一直遊走於400萬區間；用户數曾在2018年第三季度大幅降至340萬人，環比減少了20%，累計流失了38萬用户。在2019年第三季度內，迅雷的用户數量為380萬，相較於去年同期變化不大，也無法與最初的1.1億用户相提並論，增長几乎處於停滯狀態。

用户削減帶來的即是訂閲服務和廣告業務下滑的連鎖反應。迅雷近三年的財務報表披露，會員訂閲服務和廣告業務的收入，分別從2017年Q1的2080萬美元、380萬美元下滑至2019年Q3的1920萬美元、370萬美元，兩項業務縮水額度達到107.4%。

迅雷副總裁、下載事業部總經理段暉曾經表示：“用户數和營收是所有優秀的互聯網企業得以茁壯成長的必備糧草。”然而，當前迅雷的用户好似沙子一般，儘管雙手緊握也依然會從指縫中溜走。

迅雷會陷入如此窘境有跡可循，從下載工具產品起家，工具屬性較強，用户粘性本就偏低，再者，相比其他競爭對手而言，平台的可替代性強，流量極易流失。升級產品、渠道下沉、出海挖掘新用户或是迅雷日後發力的方向。

未來形勢嚴峻

在互聯網行業內，高調進軍區塊鏈的企業，迅雷是頭一個。雖然歷經兩年時光，迅雷區塊鏈體系雛形顯現，當下已具有“上鍊”的能力，但仍舊不能讓人對迅雷成為區塊鏈NO.1有十足的信心，原因主要有以下幾點：

1. 高投入、難盈利

信誓旦旦“ALL in 區塊鏈”的迅雷，自上市以來，它持續經營的業務長期處於虧損狀態。公司財務報表顯示，2014年公司整體虧損420萬美元；2015至2017年，這三年間淨虧損分別為1316萬美元、2411萬美元、3780萬美元；2018年迅雷的淨虧損更是擴增至4080萬美元。

迅雷虧損幅度在2019年二季報中有所收窄，其淨虧損降至200萬美元，可惜勢頭未能保持，很快又陷入大幅虧損的泥潭。在2019年第三季度，迅雷的淨虧損為2460萬美元，虧損幅度同比大漲92%，環比上升35.4%。

迅雷將虧損原因歸結為雲計算業務的高額開銷，研發支出便是一大影響因素。在迅雷財報當中，研發的佔比接近半數，2018年至2019年第三季度期間，迅雷在研發方面的投入合計達到了13110萬美元，摺合人民幣為9億元之多。

相比阿里、騰訊在研發上每年均投注上百億元人民幣，迅雷的投入實在是量小力微。甚至是對比同為雲計算領域後來者的京東，迅雷也顯遜色。根據京東的財報披露，2019年前三個季度裏，京東體系所屬上市及非上市企業合計研發投入超130億元。

知名機構IDC發佈報告預測，在2018年至2022年期間，區塊鏈支出複合年增長率（CAGR）為76％，總支出將在2022年達到124億美元。而全球科技巨頭IBM是最佳典例，公開數據顯示，IBM每年在區塊鏈項目上投入高達1.6億美元。

各項數據折射出，迅雷這幾年一直髮力雲計算和區塊鏈等熱門領域，但此業務畢竟是個新興產業，技術體系等方面仍處於探索階段，前期不斷地注入資金是必然的，可何時才能實現盈利卻是未知數。值得一提的是，迅雷曾對公開表示，公司未來會保持全力，在區塊鏈技術與共享計算技術的融合發展上持續投入。不禁讓人深思，高昂的研發費用對於造血能力不足的迅雷來説，還能堅持多久？

2. 高新技術人才緊缺

一項新興技術研發的背後，除了具備先進的科研設備、可挪騰的資金，更關鍵是要有相關的技術人員，甚至是專門的團隊才能夠保證項目長期運轉。

隨着區塊鏈的興起，相關企業對區塊鏈人才也是極度渴求。據領英數據顯示，全球對於區塊鏈相關技能人才的需求在2015年到2017年裏增長了近19倍。但人才總量仍然比較少，在全球範圍內，區塊鏈人才總量僅相當於人工智能（AI）人才的2%左右。

在國內，相關行業人才缺口巨大。BOSS直聘研究院數據顯示，截至2018年2月，區塊鏈相關崗位佔到互聯網行業總崗位量的0.41%，專業區塊鏈技術人才的供需比僅為0.15，只有人工智能供需比的四分之一。同樣，億歐《2018年區塊鏈行業應用研究報告（上篇）》指出，從區塊鏈職位招聘技能需求來看，超過80%的區塊鏈相關職位對求職者的技能要求在三項及以上，其中，Go語言是職位要求頻度最高的技能。

種種跡象都在表明，從中長期來看，區塊鏈這一行業的人才相當匱乏，特別是複合型人才更為稀缺。這讓迅雷招聘專業的技術人員猶如大海撈針一般，再加上各大互聯網公司爭奪人才的壓力，想要引進優質人才可謂難上加難。正如迅雷集團高級副總裁、網心科技營銷副總裁董鱈所説的，公司目前面臨最大的挑戰是缺人。

3. 尚未成型的技術監管

近段時間，網絡媒體高頻發佈關於虛擬貨幣和區塊鏈打假監管文章，旨在釐清區塊鏈和虛擬貨幣的關係，揭露偽“區塊鏈”騙局，提醒廣大民眾，謹慎對待區塊鏈，理性投資。

普華永道《2018中國區塊鏈（非金融）應用市場調查報告》顯示，影響區塊鏈技術發展最主要的因素是政策規範，其佔比有61.5%。但是，目前國內僅公佈了《區塊鏈參考架構》等團體標準，針對智能合約、共識機制等基礎性以及細分方向的標準還有待制定。

可見，我國區塊鏈在法治層面的管理，仍需要一些時間去補充完善。這將考驗着類似迅雷等區塊鏈拓荒者們，在研究與應用區塊鏈的同時，還需考慮如何與法律監管紅線保持良好的距離。不僅如此，目前區塊鏈行業還存在着用户體驗度較差、與企業原有業務不易融合、數字身份信息碎片化、數據易泄露、用户難自控等疑難雜症也亟待解決。

結語

迅雷由下載服務起家，骨子裏天生就具備開發互聯網新產品的技術基因。在互聯網發展早期，一大批和迅雷一樣的掘金者們蜂擁而上，就算手裏僅有一款好產品，也能借助互聯網的東風迅猛成長，捕獲大眾成為“萬人迷”。但若要長遠發展，單靠一兩個爆款產品是站不住腳跟的，良好的運營策略才是支撐一個企業存活下去的關鍵。企業沒有清晰定位、管理不當便是造成迅雷如今這般“狼狽不堪”的根本原因。

前陣子，迅雷曾因“加快推動區塊鏈技術以及發展”這一利好消息，其股價暴漲107.76%，創下上市五年來最高漲幅。只不過，如此“美景”僅是曇花一現。自從迅雷“纏上”區塊鏈，伴隨着區塊鏈炒作熱度，股價一直漲漲停停飄忽不定。影響力不復從前的迅雷，只能在暗流湧動的區塊鏈賽道上矇眼狂奔。

對於區塊鏈這個“神秘”技術，人們對其認知正逐步迴歸理性。探索區塊鏈的步伐不會停息，迅雷未來還將面臨重重挑戰，才能夠促成這項技術實現大範圍的推廣與普及。

文/金融外參記者潘瓊芳，公眾號ID：jrwaican