低利率時代，一文get 2020年投資的正確姿勢_風聞

世界經濟演變風譎雲詭，隨着經濟上行週期到達拐點，進入2019年金融紅利正在退潮，全球政治經濟不確定性因素增多，市場風險波動加劇，經濟增長乏力。

在創新經濟論壇上，中國人民銀行原行長周小川曾表示，我們中國還是可以儘量避免快速地進入到這個負利率時代。此話本意是給當下中國趨緩的經濟打氣。

實際上，國際貨幣基金組織（IMF）IMF直接給出了數據：2019年全球經濟增速由2018年的3.6%下滑至3.0%，創下全球經濟十年來的最低增速。全球各國央行為了應對通貨緊縮和經濟下行壓力，紛紛開啓了降息週期通道，自此全球進入了低利率時代，甚至負利率時代。

負利率時代，意味着什麼？整體預期收益率的下降，錢越來越不值錢。在全球低利率的大趨勢之下，中國還出現P2P網貸平台不斷暴雷、股市表現不穩定、房價不再飆漲……在此背景下，哪裏才是投資的風向標？

股票投資——大盤弱勢震盪，慢牛行情延續

股票投資有着收益高、資金門檻低、操作簡單的特點，高風險，高收益，投資都是有風險，投資對了就收益大。

上證指數從十多年前的6000多點、三年前的5000多點，跌到去年年末的2400多點，而2019年近一年的指數也是有起有落，一季度牛市迴歸的氣息濃烈，但隨後三個季度指數就在200點空間反覆，12月11日上證指數為2924.42點，大盤股處於歷史底部區域。

2019年出現了極大的分化，但總體而言大多數的股票並沒有出現上漲，眾多投資者反應今年並沒有賺到錢，更多的則是被長期套牢，越陷越深。展望2020年，中國宏觀經濟運行的內外部風險整體可控，股票市場結構性機會依然存在。需要政策上的一些支持。2020年上半年市場更多以結構性行情為主，下半年市場在政策扶持上有望繼續上漲。

未來，人民幣以後越來越貶值，你口袋裏的現金，只會慢慢減少，科技的發達，離不開國家的進步。但錢要“花出去”，但擺在面前的事實卻是殘酷的。

理財：銀行理財將取消剛兑、餘額寶跌入“2時代” 均跑不贏通貨膨脹

近年來，隨着銀行利率的持續低迷，各大銀行為了減少儲户流失推出理財產品。相比活期存款，有些理財產品的收益還是比較高的，大多數理財產品年化收益率4％左右，按100萬元計算一年收益在4萬元以內，加之投資期限短、風險小，適合穩健性投資者購買。

然而今年銀行理財市場表現又如何？《2019 上半年中國銀行業理財市場報告》顯示，理財產品餘額總體保持平穩，截至 2019 年 6 月末，全國共有 384 家銀行業金融機構有存續的非保本理財產品，共存續 4.7 萬隻，存續餘額 22.18 萬億元，產品餘額近兩年基本保持穩定。受季度考核等因素影響，非保本理財產品餘額在季度內呈現“前高後低”的變化趨勢（見圖1）。

但值得一提的是，“資管新規”後，保本型理財將於2020年底退出，金融機構對產品實行淨值化管理，取消剛兑，這也意味着購買理財產品的風險正在增加。另外，在全球低利率的大趨勢下，同等情況下，2020年銀行理財收益下降也成大概率。

此外，餘額寶、零錢通等新的理財產品，因流動性強、存取方便，近幾年一直作為小額靈活投資的熱門選擇，但近兩年的回報率也開始讓人漸漸失望。以餘額寶為例，支付寶推出的這款理財服務發行之初，七日年化收益率達到了6%以上，不過隨着籌資資金越來越多，2019年其七日年化降至2.3%左右，跌入“2時代”。

在目前低利率以及通貨膨脹的環境下，這些理財產品的收益已跑不過通貨膨脹了，2020年其作為投資的優勢逐漸降低。

不動產投資：保值率高、回報週期較長

不懂投資和理財，綜合考慮風險、回報率、收益等各方面因素，買房成為了抗通貨膨脹的好產品，並且其風險相對可控。

股票、期貨、銀行理財產品等均可能出現虧損甚至血本無歸的情況，而房產這類不動產起碼不會突然消失，只有價格浮動，且從長期來看，房價確實一直在增長，高保值性讓買房成為了我國近些年最熱門的投資。

但投資還必需考慮流動性，近幾年各地頻出的限購政策、限制轉手政策，讓不動產投資的流動性大打折扣。在房價上漲週期，住宅入手2-3年後能夠順利轉手，增值幾十萬甚至百餘萬也絕非難事。而如今，在“房住不炒”的主基調下，以及樓市政策調控作用下，住宅價格增幅放緩或維穩，有些城市甚至處於橫盤觀望期，房產投資的流動性劣勢就顯露無疑。

公寓投資——長期持有、穩定回報

買房投資轉手的週期越來越高，讓部分投資者把目光投向了不限購、低總價、長期持有、穩定回報的公寓產品上面。相較於買到手需要轉賣的住宅產品，公寓產品往往投資者願意長期持有，通過出租經營來實現穩定的租金回報。

公寓有着獨特的優勢：不限購、不限貸，完全不影響未來二次購房需求；公寓面積較小、總價低，進一步降低了投資所需要的成本，門檻較低；同等情況下，公寓的租金收益比較穩定，特別是交通、商業氛圍等條件佔據優勢的公寓產品，長期持有回報率可觀，並且租金水平會隨着城市的發展，水漲船高。公寓不適合做短期套利的工具，但你手上有點閒錢，沒有住房的擔憂，又沒購房名額，同時追求長期穩定的收益，那很適合入手公寓！

入手了廣州一套小公寓的陳小姐就直言，自己30萬閒錢，買住宅既沒名額又不夠首付；不會炒股和玩期貨，放在銀行貶值，唯有不動產是最值得投資的，公寓比較適合，投資門檻低、租金回報率穩定，現在的每個月租金3000塊以上，抵完月供還有餘，相當於自己多一分資產增值。

如今國家倡導“租售同權”，城鎮化建設仍在進行中，人口紛紛流入一線城市，相應的，對於公寓的需要也逐漸水漲船高。廣州市統計局公佈的數據顯示，近四年廣州每年淨流入40萬人口，這一水平將維持到2035年，屆時廣州的常住人口將提升50%，達到2000萬人，這些人也將同時帶來對經營性物業旺盛需求。

其中，最受歡迎的公寓產品往往包含以下幾個特點：核心地段、地鐵軌道交通、生活配套完善、人流量大。

地段好，通常人口比較密集，購買力比較活躍，需求也比較旺盛。具有發展潛力的中心地段或繁華商圈，既能保證資產的增值升值，又能以充足的人流量帶動租賃需求，從而驅動公寓的租賃回報穩定持續。

同時，對於租客而言，交通與通勤成本是租房的重要考慮因素，所以地鐵公寓更受租客歡迎。相關數據顯示，地鐵周邊房價漲溢和租金水平，平均要高於一般地產物業的10%-20%不等。此外，周邊餐飲、商業、娛樂等配套豐富、日常生活方便，租金也會隨之水漲船高。

好的公寓區域內的投資標杆，租金也高於普通公寓，萬科世博彙和萬科尚城就是典型的例子！

好的公寓憑已然成為投資者眼中的香餑餑。而所有的投資都是為了得到回報，因此眼光一定要準，從投資回報率角度來看，“存錢不如買公寓、炒股不如收房租”，投資一套公寓既可每月收房租，又能長期賺取穩健收益，何樂而不為？