趣店的假裝“佛性”與被迫“佛性”_風聞
金融外参-2019-12-25 14:57

兩年前,趣店CEO羅敏在接受採訪時笑談,趣店處理壞賬方法是:“凡是過期不還的,我們這裏就是壞賬,我們的壞賬,一律不會催促他們來還錢。電話都不會給他們打。你不還錢,就算了,當作福利送你了。”一句頗似得了便宜還賣乖的話,讓剛上市的趣店,深陷輿論旋渦中,當天股票大跌20%。
在羅敏還沒弄清,為什麼自己“善意的舉動”會引起民眾這麼大的反感之時,“不還錢就算了”的佛性用語,像連環反應似的,一一在趣店後續的業務中應驗。“大白汽車業務,做不起來就算了”、“在線教育業務,做不起來就算了”、“高端家政業務,做不起來就算了”……
即使,趣店各項業務接連折戩,市值從上市後的巔峯百億美元,跌至如今的十幾億美元。但依舊憑多年積攢的老底,頻頻在金融科技市場刷存在感。近期,趣店發佈了2019年第三季度財報,再次吸引業內人士“駐足”。
從財報來看,2019年第三季度,趣店總營收為25.909億元人民幣(約合3.625億美元),同比增長34.3%。淨利潤為人民幣10.434億元(約合1.460億美元),同比增長52.6%,環比上季度11.6億元,下降8.6%。另外,財報中提及,對於2019年全年業績,趣店在財報中預測,若不按美國通用會計準則,2019年全年淨利潤將達到人民幣40億元,較2018年的人民幣25.5億元增長57%。
即使趣店財報數據可圈可點、盈利勢頭強勁,但仍遭不住消費者翻舊賬,拿趣店“校園貸”的出身來鞭屍。
不被祝福的出生
2014 年互聯網金融的浪潮來襲,消費金融市場迎來了新生,主打校園分期購物的平台紛紛崛起。也正是在這一年,趣店領着“校園貸”大搖大擺的來了。
我國人口基數大,每一年升學和畢業的大學生羣體數量龐大,個人消費潛能可挖掘性高,校園消費貸儼然是資本眼中的“唐僧肉”。
一方面,大學生人數多、消費需求大,是消費市場的主力軍。大學生資金來源有限,當他們想要購買價值數千元的手機、電腦或者高額化妝品等超預算的生活用品時,就會產生個人消費貸款的需求。可見,大學生羣體藴含着巨大的消費潛力,而且羣體風險性較低,這讓各大校園分期貸平台有了可乘之機。
另一方面,消費金融市場蓬勃發展,大學生是可持續培養的優質客户羣體。當代大學生已養成了“明天的錢圓今天的夢”的消費觀,當他們走出校園後,找旅遊、學習、買房等需求,都會毫不猶豫的選擇貸款,而他們的信用消費潛能將會衍生出萬億級市場。
消費貸金融平台羣湧而起,現金貸、消費分期等金融產品層出不窮。除了被人熟知阿里的花唄、借唄,京東的京東白條,趣店分期付等等之外,還有等其他不知名的小貸款平台。在互聯網金融平台的簇擁下,信用貸成為大學生唾手可得的來錢渠道,年輕消費者消費慾的“潘多拉魔盒”就此打開。
作為校園貸的鼻祖,趣店被學生用户推至高峯。那年,趣店推出兩大爆款金融產品,一是“趣店”,負責消費分期業務。二是“來分期”,負責小額現金貸款。
兩款產品面對的是,一些傳統金融機構難以觸及到的“長尾”人羣。例如:三線以下城市小鎮人羣、二線以上城市進城務工人員、剛畢業的學生甚至沒有畢業的大學生。這些人羣有一個共同點:普遍低收入,自控能力差,容易被引誘消費。
另外,來分期這樣的現金貸產品,擁有無需抵押、流程簡單、來錢快、高利息的特點。據悉,相比借唄、京東白條等金融產品,來分期利息相對高昂,其年化利率高達102%,最高的可達到500%左右。
以上,低收入人羣、引誘消費、高利息等借貸標籤一結合,就鋪出了“借貸——高利息——無力還款——繼續借——債務高築——無路可走”的悲慘借貸人生路。
消費金融風口之下,還衍生出了萬億催收市場。
“趣分期”的招股書曾透露:“‘趣分期’會採用發送短信和自動撥打語音電話的方式進行催收,如果沒有效果,就會打人工電話給借款用户,必要時還會上門當面收款。”
事實上,“上門收款”稍有不慎就有可能被判定為“暴力催收”,而“暴力催收”這樣的收款形式與後續發生的“校園貸負面事件”直接相關。2015年至2017年,校園網貸呈井噴之勢,借貸用户也越來越多。隨之而來的是,校園貸負面新聞也愈演愈烈,“爆通訊錄”、“裸條借貸”、“跳樓自殺”……校園貸名聲一落千丈。
初入社會的小青年對金錢的渴望,金融平台為獲取金錢利益的“不擇手段”,對社會產生了不良影響,也對個別家庭造成了不可磨滅的傷痛。不管,趣店有沒有高利息、有沒有暴力催收,只要頂着它“校園貸”的名頭,那它就罪不容誅。由此,趣店的出身讓其在後續的發展道路上,吃了不少苦頭。
亂象之後,監管來了,消費金融市場全面肅清,趣店暫停校園業務推廣。而經過這幾年的野蠻生長,趣店也積累了一些上市的資本。
累積的上市底氣
以校園貸起家的趣店,在消費金融市場發展的風生水起,深受資本喜愛。
2014年3月,趣店集團獲得數百萬人民幣天使輪融資;4月,趣店集團獲得數百萬美金A輪融資;8月,趣店集團獲千萬美金B輪融資。2015年4月,趣店集團完成約1億美金D輪融資。8月,趣店集團獲得約2億美金E輪融資;2016年7月,趣店完成30億元人民幣Pre-IPO首輪融資……
短短2年時間,趣店就實現了從零到億的突破,這得益於趣店平台本身擁有強大的吸金能力,以及傍上了螞蟻金服這個“大款”。
靠着強大現金貸業務,趣店營收節節高升,盈利能力強勁。據趣店招股説明書數據,公司2014年、2015年的營收分別為0.24億元、2.35億元,淨利潤分別為-0.14億元、-2.33億元。而在2016年轉做現金貸後,營收達到14.34億元,比上年增長514%,淨利潤也達到5.77億元。
而後,趣店攀上了螞蟻金服這顆大樹,流量、名氣雙豐收。2015年螞蟻金服入股趣店,給趣店送上2億美金的E輪投資,併成為了趣店最大的流量入口。趣店在上市招股書中披露,與螞蟻金服達成合作以來,用户量明顯上升。2015年第四季度平台的平均月活、季度活躍用户、新增用户、交易量及交易金額均實現了200%以上的環比增長。可見,螞蟻金服的加入給趣店插上了騰飛的翅膀。
站在資本的肩膀上,趣店很快就上市了。
2017年10月18日,趣店集團在美國紐交所上市,計劃IPO以每股24美元的價格,發售3750萬股ADS(美國存托股票),融資9億美元。出人意料,趣店上市當天上漲超過40%,市值一度超過百億美元。此後,趣店接連開拓了新的業務,營收數額日漸增長,這是趣店的高光時刻。
新開業務中,大白汽車業務表現最為亮眼。趣店赴美上市成功後,緊接着啓動了大白汽車項目,客户羣體鎖定三四五線城市的小鎮青年,以“低門檻、低首付、費用全透明”的條件收攬人心。在資金、人力、物力的支持下,大白汽車快速擴張,在不到三個月的時間裏,趣店在全國開了175家自營門店。
根據趣店財報,2018年第一季度大白汽車營收約5.46億元,第二季度營收約7.85億元,分別佔該季度總營收的32%、35%。第二季度,大白共銷售汽車8474輛,比第一季度的6608輛有所增加。在這期間,羅敏立誓:大白汽車要在2018年要賣出10萬輛車,成為全國汽車零售Top5,2021年要賣出200萬輛車,成為全球最大的汽車零售商。
大白汽車的發展為趣店帶來了新活力,整體營收上漲、用户源源不斷。與此同時,趣店助貸業務也發展的風生水起。
據趣店2018年財報披露,截止到2018年12月31日,趣店與持牌金融機構合作資金餘額,從2017年第四季度的112億元大幅增長至190億元,實現了近70%的大幅同比增長。另外,趣店2018年共新增了19家機構資金合作伙伴,包括銀行、信託公司以及一家消費金融公司。至此,趣店與99家持牌金融機構達成合作關係。
大白汽車之後,趣店還有其他新的嘗試。比如,2018年10月,趣店上線的“趣學習”,入局在線教育市場;還有高端家政項目“唯譜家”;趣味學習交流社區“趣學習”;校友社交拓展平台“相同same”等等。但如今,這些業務似乎都沒有掀起太大的波瀾。
對於趣店而言,這是一個最好的階段,成功上市、市值百億、各項業務拔地而起。這也是一個最壞的階段,匆匆上市、盲目擴張、不知歸途。
唱衰之風漸起
**春風得意的趣店,很快陷入衰退的魔咒。**在暫停消費貸之後,趣店轉型的多項業務,都僅是曇花一現,高光之後無疾而終,市值大跌、股東離場,也相繼發生。
一、市值爆跌
2017年上市之初,趣店市值突破百億,成為在美上市市值最高的中國互聯網金融公司,一時名聲四起。而後,趣店CEO羅敏發文稱:“在公司市值達到1000億美元之前,將不再從公司領取一分錢薪水和獎金。”
然而,細數國內各大互聯網企業,市值超過千億的有阿里和騰訊,以及被估值千億的螞蟻金服。百度、京東、拼多多、網易等知名互聯網企業都不曾突破千億市值,羅敏卻將目標定在千億美元範圍。這樣的宣言相當於,再造一個螞蟻金服,而從目前的情況來看,趣店成為下一個螞蟻金服的可能性為零。
另外,在羅敏發文之前,趣店的市值已從117億掉到52億,全然不是冉冉升起的金融新星的模樣。由此,可以判定,羅敏此舉或許是為了穩定資本信心、也可能是為了掩蓋市值大跌的失落,不管怎樣,羅敏離薪水和獎金的距離越來越遠,千億美元市值的言論只引來了羣嘲而不是鼓勵。
在運營商財經網公佈的2018年度市值暴跌企業名單中,趣店市值跌幅超30%,僅15.68美元。2017年百億市值、2018年十幾億市值、2019年依舊十幾億市值,市值跌跌不休的趣店,早已在風浪中迷路。
在金融市場,資本看中的往往是一個企業可持續發展的潛力,因此即使趣店營收上漲,也留不住“權衡利益”的資本。而今,趣店離“一元仙股”也就十億美元的距離,市場地位朝不保夕。
二、轉型末路
陷入“校園貸”風波之後,趣店股價市值雙雙縮水,趣店開啓漫漫求生之路,但從目前發展來看,趣店這條求生之路坎坷難行。先是大白汽車業務隕落,接着趣學習業務折戟,其他業務也是青黃不接。
大白汽車是趣店轉型的第一站,主要是做新車以租代購的生意,其盈利點有汽車售賣差價、金融產品利息兩點。
彼時,汽車金融行業正火熱,以租代購的消費理念日益被消費者接受,汽車銷量逐年上漲,趣店乘着東風迅速搶佔並擴大汽車金融市場。但大白汽車起得快,去得也快,受汽車市場寒冬影響,趣店2018第三季度年汽車同比銷量持續下滑,170多家店鋪削減至30家,啓動不到一年大白項目就被緊急關停。
對於大白汽車的來去匆匆,羅敏曾坦言,“在自己十幾年裏做過的幾十個項目中,從來沒有任何項目像大白汽車一樣如此複雜、如此耗費資源、如此耗費人力。”而後,趣店集團高級副總裁許龍也表示:“關停大白汽車項目的原因是,大白汽車這項業務規模增長的速度達不到預期”。
趣店在汽車業務折戟後,一心撲向在線教育領域。
2018年10月26日趣店推出在線家教平台—“趣學習”,旨在通過大數據和人工智能,匹配講師和學生資源,提供線上1對1家教服務。趣學習目標用户是涵蓋3至12歲少兒,教學範圍涵蓋特色英語及中小學全學科教學,主要形式是1對1視頻家教。
初心雖好,但是在線教育市場早已紅海一片。傳統巨頭新東方、好未來,互聯網巨頭阿里、騰訊以及網易等互聯網企業,早在在線教育市場爭紅了眼,留給趣店的機會不多了。而且,缺乏教育經驗的趣店也無優勢可言,趣學習終是曇花一現。
而後,市場傳來,趣店開展社交業務、家政業務等等消息,但無一可以接替校園貸的業務,趣店轉型不見盡頭。
三、股東離場
據説,企業走向滅亡的最後一個警示是“人走光了”,而趣店正在面臨股東離場的窘境。
2017年,據趣店集團2017年年報,趣店集團前六大股東則分別為:Qufenqi Holding Limited持股19.3%;鳳凰實體持股17.1%;崑崙萬維全資子公司崑崙集團有限公司持股16.9%;源碼資本大股東曹毅間接控制的公司Source Code Accelerate L.P.持股13.7%;螞蟻金服全資持有的API(香港)投資有限公司持股11.5%;朱實體持股6.2%。
2018年,趣店集團數據披露,截至2018年末,趣店集團公眾股東佔比31.3%,前六大股東分別為:Qufenqi Holding Limited持股21.4%;螞蟻金服全資持有的API(香港)投資有限公司持股12.7%,崑崙萬維(300418.SZ)持股12.6%;鳳凰實體(Phoenix Entities)持股12.0%;朱實體(Zhu Entities)持股6.9%;Ark Trust(Mgmt. and employees)持股3.1%。
上述數據對比可以發現,除了螞蟻金服以及羅敏之外,趣店的大股東都在陸續減持趣店股票,螞蟻金服也因此上升至趣店第二大股東。然而,螞蟻金服也很快的離開了,2019年4月30日,趣店集團向美國SEC提交的資料顯示,螞蟻金服已經不再持有趣店相關股份。
在轉型未果的情況下,趣店成為了資本的“棄子”,失去螞蟻金服意味着失去流量入口,同時也失去了資本的光環。想來,當年趣店上市市值突破百億的原因是背後有螞蟻金服背書,現在資本遠走,趣店很難回到市值百億的時光。
救星,開放平台業務?
窮途末路之際,趣店做起了“流量”生意。2018年第三季度,趣店啓動開放平台戰略,推出流量分發業務和交易分發業務,意在通過技術將優質用户和持牌金融機構連接起來,給B端用户賦能。簡單來説,就是趣店為非金融類流量APP產品提供金融服務接口,豐富其服務範圍,同時利於雙方流量轉流。
開放平台業務一經推出便爆發出強勁增長勢頭,為趣店創造了新的盈利增長點,緩解了趣店愈演愈烈的頹勢。
趣店集團2019年二季度財報顯示,2019年第二季度,開放平台業務收入近4.0億元人民幣,環比第一季度增長150.8%。其中,交易分發業務服務用户增長至41.7萬,環比一季度的13.7萬大幅增長204%。同時,截至二季度末,開放平台累計服務約377萬用户,通過交易分發業務匹配的金融機構累計放款額也大幅增長至約60億元。
趣店集團2019年第三季度財報顯示,2019年第三季度,開放平台業務實現收入9.9億元人民幣,環比第二季度大幅增長150%;截至2019年9月30日,趣店累計註冊用户數增長至7830萬,服務用户增長至627萬。
現在,開放平台業務幾乎成為了趣店的現金流支柱。趣店官方也表示:未來,公司將繼續在開放平台戰略加大投入,通過流量分發、場景連接、技術服務,助力金融機構和更多合作伙伴,創造更大價值。但校園貸、大白汽車、趣學習等前車之鑑,仍讓人們對趣店發展模式存疑。
5年間,趣店因校園貸而崛起,也因校園貸而墜落。未來,開放平台戰略能否將趣店從市值暴跌、股東離場、用户增速減緩的泥潭中拉出,需要時間去驗證……
文/金融外參記者符麟丹,公眾號ID:jrwaican