工廠賣給蘋果，在手機屏大戰中惜敗的“日本選手”_風聞

來源：虎嗅

作者：古泉君

“大人，時代變了”。

如果你關注手機行業，你會清楚地感受到，OLED 屏幕正在成為主流，LCD 屏幕的生存空間正在被逐漸擠壓。在這種趨勢下，上游供應商們也在經歷洗牌。

《日經亞洲評論》報導，屏幕面板生產商 Japan Display Inc.（日本顯示器公司，簡稱 JDI）正考慮出售旗下手機顯示屏的主要工廠，消息稱接手的極有可能是 Apple 或 Sharp，這家坐落於日本白山的工廠，作價可能達 700 億至 800 億日元（約 50 億人民幣）。

此前有消息稱，蘋果出資兩億，收購 JDI 的部分產線和生產設備，如今，交易升級，整個手機屏幕面板生產線或將被打包出售，這是 JDI 主要的手機面板工廠，如若出手，也就意味着這家公司退出了手機顯示面板的主流競爭。

JDI 的困境

從名字就能看出，JDI 在日本顯示器產業舉足輕重的地位。成立於 2011 年的 JDI，整合了索尼、東芝、日立和松下四家的中小型顯示器部門而成，曾為世界最大的中小型顯示器製造商。

但現在， JDI 確實是遇到了一些麻煩。

今年 9 月，JDI 公佈了 2019 財年中期（4至9月）財報，財報顯示，JDI持續虧損，虧損總額 1086 億日元（約合人民幣 70 億元），資不抵債金額擴大，而這已經是 JDI 連續第 11 個季度錄得虧損。

今年 4 月，JDI 宣佈與來自中國大陸與台灣地區的 3 家企業，就最多 800 億日圓的金融支援達成協議，但隨後，三家企業陸續退出。

到今年 6 月，JDI 的財務問題似乎並未得到有效的緩解，不得已宣佈裁員 1200 人，佔到了JDI日本國內員工總數的大約四分之一，多條產線關閉，其中就包括此次收購的主體白山工廠；去年 6 月上任的社長月崎義幸也宣佈將於今年 9 月 30 日辭職，期間，一名因貪污被開出的前高管在東京自殺身亡。

今年 12 月，JDI 再次獲得資金援助。日本資產管理公司Ichigo Asset Management 向 JDI 出資 900 億日元（約合人民幣58億元）。這輪出資中，也有蘋果的身影，蘋果已經同意縮短付款期限，並向JDI 投資 2 億美元。

JDI 白山工廠建立於 2015 年，耗資 15 億美元，蘋果出了絕大部分錢。而 JDI 還款的方式，就是給蘋果的採購提供優惠價格。

但後來的事情你也知道了，OLED 逐漸成為主流，主要客户蘋果的採購需求下降，截止到停產前，白山工廠的產能僅剩巔峯時期的 50% 左右，JDI 的欠款超過 8 億美元。

蘋果對 JDI 可以算是相當夠意思了，不僅出資建工廠，還屢次延緩還款的時間。

供應鏈管理是蘋果的拿手好戲，就像扶持英特爾基帶業務，到最後將其收購一樣，JDI 被蘋果吃下也很合理。白山工廠目前作價 8.2 億美元，基本上等於 15 億的建廠資金減去欠款了。另一個潛在收購方是夏普，同時也是蘋果 LCD 屏幕重要的供應商。

目前，JDI 發表聲明説，目前正在考慮所有選擇，但不確定將如何處理工廠，有相關消息會同步。實際上，運營不利的 JDI 屢次傳出將被收購的消息，其中不乏鴻海集團、華星光電的身影，不過，直到現在，JDI 的未來依然尚未明朗。

消息傳出後，Japan Display 在東京的股票上漲了8.2％，業界似乎比較看好這樣的運作。

問題出在哪？

JDI 業務遇到困難，最核心的原因，就是其主營業務，也就是小尺寸面板（佔到營收 80% 以上）的市場環境發生了改變：

如今，OLED 正在成為主流。

IHS Market 預測，今年第三季度OLED 顯示屏的市場規模達到 47 億美元，較去年同期激增了30%，今年將有 36% 的智能手機搭載柔性 OLED 屏幕，到2020年，這一比例將上升至 53%。

最重要的是，JDI 的最大客户蘋果（佔到 JDI 業務 60% 以上），開始擁抱 OLED：

iPhone 8 以前，蘋果是高質量 LCD 的代名詞，那也是蘋果與 JDI 的蜜月期。但正如你看到的，目前雖然 iPhone XR 和 iPhone 11 依然是 LCD 屏幕，但更高端的旗艦機均搭載了 OLED 屏幕。

消息顯示，2020 年秋季的幾款新 iPhone，將全線搭載 OLED 屏幕，只有傳聞中春季發佈的入門款 iPhone SE2，會選擇 LCD 屏幕。

OLED 的優勢很明顯，由於其自發光的特性，使得其天生具有較高的對比度，黑色更純淨，也更省電，時下流行的憑下指紋，也只有配合 OLED 才能實現（LCD 也有相關技術，但還未量產）。

更重要的是，OLED 面板更輕薄，在 5G 時代，由於信號源器件的增多，手機內部空間佈局變得更加有針對性，因而OLED 的重要性進一步凸顯。甚至 JDI 自己都承認，2021 年配有 OLED 屏幕的智能手機將成主流。

但是，JDI 的轉型顯然慢了一步。2017 年，JDI 籌集 9 億資金組建 OLED 產線，但直到現在，智能手機使用的 OLED 屏幕依然沒有得到量產。

不過，JDI 已經開始生產小尺寸的 OLED 屏幕，比如蘋果的 Apple Watch Series 5 使用的，正是來自 JDI 的屏幕。然而，根據郭明錤（Ming-Chi Kuo）的報告，JDI 初期的的供貨比例在只佔 20%。

這顯然是不足以填補 JDI 財務的大窟窿的。

當然，LCD 還不會一下子被淘汰掉，它依然有着市場空間（比如入門產品、特定的消費者喜好等），但JDI 在 LCD 上也面臨着嚴峻的競爭形勢，比如以京東方為代表的國產廠商，往往有着價格優勢。

這裏的邏輯是，反正 LCD 幾乎不會用到旗艦機上了（除蘋果外），還不如選擇有着價格優勢的國產供應商。

比如華為 Mate 30 選擇了華星光電，紅米 Note 系列選擇深天馬和深超等，如今，你已經很少能看到國產手機廠商選擇 JDI 的屏幕了。

日本屏幕產業的落寞

這不只是 JDI 的困境，而是整個日本顯示產業要共同面對的問題。

夏普已經被富士康收購，松下也於今年 12 月宣佈將在 2021 年前全面停止生產液晶顯示器(LCD)面板，剩下的 SDP 京瓷等等公司，也風光不再。2017 年，JDI 和 JOLED 的合併，也沒能幫助日系面板供應商補上這門課。

實際上，日本是最早佈局 OLED 的國家，但因為技術、市場等種種原因，並沒能全面投入，最終被韓國超了車。

大尺寸液晶面板，排名前三的分別是京東方、LGD 和三星；手機面板，也是三星和國產供應商的主戰場。

除了 LCD 以外，更代表未來的 OLED 和 Micro LED 等技術，日系面板廠商幾乎沒有相關佈局。比如，索尼電視的高端產品的面板來自 LG，中端液晶面板來自台灣友達和大陸的京東方。

JDI 所失去的蘋果訂單，也是被中韓吃下。明年，京東方將成為 iPhone 的供應商，與三星共同向 iPhone 供應 OLED 屏幕。

OLED 行業，韓國有着明顯的優勢，中國廠商則在積極研發投產；而 LCD 方面，大尺寸和小尺寸的頭名，分別是韓國和中國。任何一個細分領域，日本顯示產業，似乎都沒有絕對的優勢了。

JDI 的困境，也折射出了整個日系顯示產業的落寞。