12億淨利不及分紅一半，第一大股東要掏空上市公司？

現金分紅可以説是股價上漲之外最實在的收益，投資者拿到了錢，可以繼續投資股票，等於降低了持股成本，堅定長期持有的信心。

這也就不難理解像貴州茅台這樣的高分紅企業被外資爆買，股價也是一路走牛。

就在12日晚間，創業板上市公司華寶股份拋出的分紅方案就引發市場驚呼：公司2018年度利潤分配預案為每10股派息40元，共計派送現金24.64億元。而公司該年度的淨利潤還不到12億元。

截至3月12日收盤，華寶股份的股價為37.88元，以此計算，股息率達到了10%，要知道同期餘額寶7日年化收益率才2.53%。

如此“慷慨”的分紅，自然引發股吧中股民的激烈討論。

有人覺得這是“良心公司”，遇到了“中國好老闆”。

有人為公司點贊。

有人甚至不敢相信自己的眼睛。

還有人對未來的股價產生了憧憬。

但也有股民直言，這是在“掏空上市公司”。

這是怎麼一回事呢？

一年賺不到12億，分紅24億

3月12日晚間，華寶股份披露的2018年利潤分配預案顯示，基於對公司未來發展前景的預期和信心，考慮公司目前經營穩健、財務狀況良好等情況，在保證公司正常經營和長遠發展的前提下，董事會提出利潤分配建議，加大對投資者的回報。其中，擬以華寶股份2018年末總股本6.16億股為基數，向全體股東每10股派發40元（含税）現金股利，共計派送現金24.64億元（含税），母公司剩餘未分配利潤5242萬元結轉以後年度分配。

Wind數據顯示，若以2017年度A股上市公司對比，華寶股份此次每股現金分紅金額僅次於貴州茅台。其中：

貴州茅台2017年推出每10股派發現金紅利109.99元（含税），創出A股上市公司每股現金分紅的最高紀錄；

養元飲品、吉比特、洋河股份等個股緊隨其後，分紅方案分別為10送4派26元（含税）、10派26元（含税），10派25.5元（含税）。

華寶股份同時披露的年報顯示：

2018年，公司實現營業收入約為21.69億元，同比下降1.3%；當期對應實現歸屬淨利潤約為11.76億元，同比上漲2.41%。

華寶股份一年淨利潤還不到12億元，那24億元分紅的錢從何而來？

華寶股份公告稱，截至2018年底，公司貨幣資金餘額 61.17億元（扣除募集資金餘額後，貨幣資金餘額為47億元），公司有能力實施本次利潤分配。利潤分配預案的實施不會造成公司流動資金短缺或其他不利影響。

公開資料顯示，華寶股份主要從事煙用香精、食品用香精、日用香精及食品配料的研發、生產、銷售及服務。

可別小看香精這門生意，華寶股份的毛利率高達77%，已經超過了我們熟悉的白酒企業五糧液（70%左右）。

圖片來源：東方財富網

第一大股東就拿走20億

主營業務清晰（100%營收來自香精）、毛利率高、有穩定的大客户（煙草公司），華寶股份應該是不少人眼中的好公司。但在今年以來（截至3月12日），華寶股份漲幅僅為22%，遠遠落後創業板同期41%的漲幅。

此外，華寶股份此次分紅方案確實有不少“疑點”。

首先，2017年華寶股份每股股利（税前）為0.2元，而公司2017年淨利潤為11.5億元，與2018年相比，公司經營並未發生突飛猛進的變化。

其次，公司2018年報顯示，華烽國際投資控股（中國）有限公司（以下簡稱華烽國際）是公司第一大股東，持有公司81%的股份。這意味着分紅方案若能成功實施，華烽國際將拿走其中約20億元。

每經小編注意到，華寶股份此前發佈的招股書顯示，華烽國際背後的實控人為朱林瑤，而她也是華寶股份的董事。

Wind數據顯示：

朱林瑤於1996年6月在上海市嘉定區成立了發行人前身華寶有限。

朱林瑤女士於1996年6月至2009年2月任職華寶有限董事，其中，2000年4月至2009年2月任職董事長，1996年6月至1997年10月任職總經理。

朱林瑤女士於2015年11月開始起，擔任華烽中國總經理，於2015年11月開始至2017年9月24日，擔任華烽中國董事長，於2017年9月25日起，擔任華烽中國董事。

朱林瑤女士於2015年11月開始起，擔任華寶香精董事。

朱林瑤女士於2004年3月開始起在華寶國際擔任董事會主席，董事會提名委員會主席及首席執行官。

華寶股份大部分的分紅可能落到公司創始人自己口袋裏，難怪有股民發出“這是掏空上市公司”的感慨。